決算説明：ZETA（6031）

2025年12月期 第２四半期決算説明資料

決算説明サマリ（Markdown形式）

以下は、提供いただいた資料（2025年12月期 第2四半期 決算説明資料／2025年8月12日）をもとに整理した要約です。情報が資料に明示されていない項目は「–」と記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：ZETA株式会社 (ZETA INC)
  • 主要事業分野：デジタルマーケティング／CX（カスタマーエクスペリエンス）ソリューション（ZETA SEARCH, ZETA HASHTAG, ZETA VOICE, ZETA AD 等）、リテールメディア広告、生成AI向け最適化サービス（ZETA GEO）
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 山﨑 徳之
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月12日（資料日付）
• 説明者
  • 主な記載役員：代表取締役社長 CEO 山﨑 徳之、取締役上級副社長 CSO 吉井伸一郎、取締役上級副社長 CFO 森川和之 等（資料に役員構成記載）
  • 発言概要：資料全体としては「利益率の大幅改善」「受注が過去最高」「生成AI時代対応の新サービス（ZETA GEO）リリース」「リテールメディアの案件積み上がり」等を強調。具体的な個別発言の逐語記載は資料中に明示されていません → 発言の詳細は「–」
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期累計（2025年6月30日まで）／通期は2025年12月期
  • 決算説明資料作成年月日：2025年8月12日
• セグメント（主な製品・事業）
  • ZETA SEARCH：サイト内検索・検索ワード抽出（基盤サービス）
  • ZETA HASHTAG：ハッシュタグ自動生成（SEO／流入強化）
  • ZETA VOICE：Q&A/音声・ユーザー生成コンテンツ活用（UGC活用）
  • ZETA AD：リテールメディア広告（広告事業）
  • ZETA GEO：生成AI検索最適化サービス（新規リリース、LP/FAQ自動生成によるGEO対策）
  • その他：UGC収集・管理、リテールメディア関連ソリューション

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、四半期累計 25/12期2Q）
  • 売上高：940（前年比 +38.0%）
  • 売上総利益：773（前年比 +59.9%）
  • 営業利益：207（前年は-116 → 大幅改善）
  • 経常利益：196
  • 当期純利益：99（前年 192 → -48.3%）
• 通期計画に対する進捗（資料記載）
  • 通期売上計画：2,100〜2,300 百万円 → 第2四半期累計進捗率：40〜44%
  • 通期営業利益計画：550〜750 百万円 → 進捗率：27〜37%
  • 通期経常利益計画：550〜750 百万円 → 進捗率：26〜35%
  • 通期当期純利益計画：357〜487 百万円 → 進捗率：20〜27%
• KPIハイライト（資料）
  • 売上総利益率（25/12期2Q累計）：82.2%（24/12期2Q累計 70.9%、YoY +11.3pt）
  • 営業利益率（25/12期2Q累計）：22.0%（YoY +39.1pt）
  • 導入サイト数：223サイト（24/12末 192サイト → YoY +31サイト）
  • 取り扱いUGC数：約1,426万件（資料表記）
• セグメント別状況（資料からの示唆）
  • ZETA SEARCH：事業基盤として安定、成長牽引
  • ZETA HASHTAG：採用拡大、主要成長ドライバー
  • ZETA VOICE：HASHTAGとの連携でUGC価値向上に寄与
  • ZETA AD：案件数増加（導入済み・準備中・営業中の積み上がり）、将来の収益柱へ
  • ZETA GEO：新サービスとしてリリース（将来の流入増に期待）
  • （注）個別セグメント売上高の数値は資料に詳細開示がないため「–」

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 四半期売上総利益は過去最高を達成。粗利率・営業利益率が大幅に改善し「質の高い成長」を実現。
  • 四半期受注額（実質ベース）は過去最高。受注は好調だが、新しい会計処理により売上計上のタイミングにギャップあり。
  • 生成AI対応サービス（ZETA GEO）をリリースし、生成AI検索に最適化した施策を開始。
  • リテールメディア広告の“準備中”案件が増加し、下期以降の収益寄与が見込まれる。
• 増減要因
  • ポジティブ要因：受注増、製品（SEARCH/HASHTAG/VOICE/AD）採用拡大、UGC数・ハッシュタグクリック数増加、粗利率改善による営業利益改善。
  • ネガティブ要因：当期純利益は前年の繰延税金資産計上等の影響で減少。また新会計処理に伴う売上計上タイミングの変化で、受注と帳簿上売上の間にズレが発生。
  • 一時的費用：構造改革費等の計上あり（説明あり）。
• 競争環境
  • 資料では主要大手企業への導入実績（花王、パナソニック、コーナン、ブックオフ、PLAZA等）を示し、導入実績拡大を強調。市場では生成AIやポストCookie対応が競争の焦点。
  • 競争優位性として「良質なデータ蓄積」と「データ中⼼の事業戦略」、および複数プロダクトの連携（SEARCH→VOICE→HASHTAG→GEO）を掲げる。
• リスク要因（資料および定型的リスク）
  • 生成AIや検索エンジンのアルゴリズム変化、規制変更、マクロ経済変動（為替等）、市場環境の変化、会計処理変更による業績認識のタイミングずれ等。
  • 資料末尾のDisclaimerにもある通り、既知/未知のリスクや不確実性が存在。

戦略と施策

• 現在の戦略（資料の要旨）
  • 生産的データを蓄積し、AIモデルに依存しない普遍的競争力を構築する（データ中心戦略）。
  • ポストCookie時代や生成AI検索時代に対応するための協業（例：インティメート・マージャー社との業務提携）を推進。
  • 「ZETA GEO」など生成AIに最適化したプロダクトで、新たな顧客接点・流入創出を支援。
  • リテールメディア広告の拡大による収益の多様化。
• 進行中の施策
  • ZETA GEOのリリース（生成AIに学習されやすいFAQ/LPの自動生成フローを提供）。
  • 新規導入/リリースの積み上げ（多数の企業導入実績・リリース一覧あり）。
  • 会計処理見直し後の実務対応（売上計上速度の改善、業務効率化）を推進中。
  • IR強化（IRTV、個人投資家向けセミナー、各種配信コンテンツ等）。
• セグメント別施策
  • ZETA SEARCH：高頻度検索ワード抽出で基盤強化。
  • ZETA HASHTAG：生成ハッシュタグ数増加・質の向上で検索上位表示を拡大（事例で1〜10位表示が4.6倍等の成果を提示）。
  • ZETA VOICE：Q&A整備でUGCの価値を引き上げ、SEARCH/HASHTAGとの連携を強化。
  • ZETA AD：案件（導入済／準備中）が増加、下期以降の収益貢献を見込む。
  • ZETA GEO：FAQ自動生成、Q&Aページ自動作成、関連ハッシュタグ自動付与によりGEO効果を狙う。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期 2025年12月期：会社計画）
  • 売上高：2,100〜2,300 百万円
  • 売上総利益：1,730〜1,930 百万円
  • 営業利益：550〜750 百万円
  • 経常利益：550〜750 百万円
  • 当期純利益：357〜487 百万円
  • （根拠）受注高の増加、粗利率改善、製品採用拡大、リテールメディア案件の積み上がり。ただし売上認識タイミングの調整と会計処理対応の進捗が見通しに影響する点を併記。
• 中長期計画
  • 中期的には生成AI時代の顧客価値創出を通じた成長加速を目指す（データ蓄積と製品連携を軸に企業価値向上を目標）。
  • 進捗状況：第2四半期時点で受注高過去最高、主要KPI（粗利率・営業利益率）改善が確認されており、通期目標達成に向けた進捗は示されている。ただし会計処理対応の完了が前提。
• マクロ経済の影響
  • 生成AIの普及動向や検索行動の変化（ゼロクリック化）、GoogleのE-E-A-T指標の強化、広告市場動向等が業績に影響。為替・金利等の一般的なマクロ要因もリスクとなり得る。

配当と株主還元

• 配当方針：資料中で明確な長期配当方針の詳細記載は限定的。株主還元は継続して検討（IR情報参照）。
• 配当実績・予想（資料）
  • 過去実績（単位：円／1株・株式2分割換算後の参考値）：22/06:0、23/06:1.25、24/06:3、24/12:4、25/12予定:4.4（資料グラフ）
  • 2025年12月期 期末配当（予想）：今回予想 4.4円（資料に記載。期初予想 4.2円 等の推移あり）
• 特別配当：特別配当の記載なし（=無し）

製品やサービス

• 主要製品（概要）
  • ZETA SEARCH：検索クエリ抽出・検索改善（サイト内検索の最適化）
  • ZETA HASHTAG：レビュー・UGC等からハッシュタグ生成、検索流入強化。導入事例で検索上位表示が顕著に増加。
  • ZETA VOICE：Q&A/音声系の機能でFAQ等の生成・展開を支援、HASHTAGとの連携でUGC価値向上。
  • ZETA AD：リテールメディア広告プラットフォーム（案件数・準備案件の増加傾向）
  • ZETA GEO：生成AI検索最適化サービス（構造化LP/FAQの自動生成を通じて生成AIからの参照・流入増を目指す）
• サービス提供エリア・顧客層
  • 主に国内大手・中堅のEC/リテール企業。多数の導入企業ロゴ・導入リリース実績を提示（花王、パナソニック、ブックオフ、コープ九州、WEGO 等）。
• 協業・提携
  • インティメート・マージャー社との業務提携（デジタルマーケティング／リテールメディア領域）
  • 翔泳社等との鼎談・共同発信などメディア露出・共同議論の実施

重要な注記

• 会計方針
  • 資料中で「新しい会計処理への見直し」により売上計上のタイミングに変化が生じている旨を明示。受注増に対して会計上の売上計上が以前より遅れるケースがあり、対応（売上計上スピード向上・実務見直し）を進めている。
• リスク要因（特記事項）
  • 生成AIや検索エンジンの仕様変更、法規制の変化、マクロ経済、会計実務変更による影響等。資料最後にDisclaimerあり（将来予想は確実性を保証しない旨）。
• その他（今後のイベント等）
  • IR活動を強化（IRTVや個人投資家向けセミナー、メディア露出多数）。主要な導入リリースや提携に関するプレスリリースが継続して発表されている。
  • IR連絡先：ir@zeta.inc、Web：https://zeta.inc

（注）
– 本サマリは、提示された資料に基づく事実の整理です。投資助言や評価（買い／売り等）は含めていません。
– 資料に明示されていない項目、または個別数値の内訳は「–」としました。さらに詳細が必要な項目（例：セグメント別売上内訳、役員ごとの発言要旨、会計方針の具体的変更点等）があれば、該当資料や補足情報をご提供ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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