決算説明：ZETA（6031）

2025年12月期 第1四半期決算説明資料

決算説明（要約） — ZETA株式会社（6031） 2025年12月期 第1四半期

以下は、提供資料（決算説明資料：2025年5月12日）を基に個人投資家向けに整理した要約です。出典は同資料。情報不足の項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：ZETA株式会社（ZETA INC）
  • 主要事業分野：ZETA CXシリーズ（検索・レコメンド・レビュー・ハッシュタグ等のCXソリューション）、リテールメディア広告（ZETA AD）、コマースメディアの構築・運営
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 山﨑 徳之
• 説明会情報
  • 開催日時：資料日付 2025年5月12日（決算説明資料）
  • 説明会形式：–（資料にオンライン/オフラインの明記はなし）
  • 参加対象：投資家・ステークホルダー向け（IR資料）／個人投資家向けIR施策の記載あり
• 説明者（役職）と発言概要
  • 主な役員（資料記載）
  • 代表取締役社長 CEO：山﨑 徳之
  • 代表取締役上級副社長 CSO：吉井 伸一郎
  • 取締役上級副社長 CFO：森川 和之
  • 発言概要（資料からの要旨）
  • 経営統合後、Q1で初の営業黒字達成。会計処理見直しによる一時的な原価増や、増床・人件費といった成長投資を吸収した点を強調。
  • 株主還元の強化（配当増額、株主優待導入、自社株買い）を発表。
  • リテールメディアやUGCを軸としたコマースメディア領域の強化、SIパートナー／業務提携（Sprocket等）での事業拡大方針。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第1四半期（2025年3月31日までの四半期）
  • 配当支払開始予定日：–（期末配当予想は提示あり）
• セグメント（事業領域）
  • ZETA CXシリーズ：SEARCH、RECOMMEND、VOICE（レビュー・口コミ）、HASHTAG 等 — ECサイト向けCX向上製品群
  • リテールメディア広告（ZETA AD）：小売・EC企業向けのサイト内外広告および運用型広告サービス
  • コマースメディア：リテールメディアを核とした、ブランドのメディア展開やUGC利活用等を含む広義の商業メディア事業

業績サマリー（第1四半期：百万円）

• 主要指標（25/12期 1Q 実績）
  • 売上高：401
  • 売上総利益：303
  • 営業利益：25
  • 経常利益：21
  • 当期純利益：-11
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
  • 対前期（24/12期1Q）比
  • 売上高：+1.3%（24/12期1Q＝396）※ただし24/12期は変則決算のため注意
  • 売上総利益：+9.4%
  • 営業利益：前年は-50 → 今期25（経営統合後初の四半期営業黒字）
• 通期業績予想（25/12期 通期計画、資料記載）
  • 売上高：2,100～2,300（百万円）
  • 売上総利益：1,730～1,930
  • 営業利益：550～750
  • 経常利益：550～750
  • 当期純利益：357～487
• 進捗状況（通期計画に対する第1四半期進捗率）
  • 売上高：17～19%
  • 売上総利益：15～17%
  • 営業利益：3～4%
  • 経常利益：2～3%
• セグメント別状況（数字の細分は資料に限定的）
  • ZETA CXシリーズ：引き続き伸長（SEARCHは安定成長、HASHTAG採用増、VOICEとHASHTAGの相乗効果）
  • リテールメディア（ZETA AD）：案件数・収益急拡大（資料では収益YoY +75.4%、リテールメディア収益は前期比+100%の記載もあり）
  • コマースメディア：UGC（取り扱い件数）拡大が進む（資料上のUGC蓄積は約1,370万件、導入サイト数204）

主要KPI（資料ハイライト）
– 売上総利益率：75.5%（24/12 1Q実績：69.9%／YoY +5.6pt）
– 営業利益率：6.4%（24/12 1Q：-12.8% → YoY +19.2pt）
– 導入サイト数：204サイト
– 取り扱いUGC数：約1,370万件

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 経営統合後、Q1で初の営業黒字を達成。増床・人件費等の販管費増を売上成長で吸収。
  • 一方で会計処理の見直しによりYext製品の仕入れが一時集中し、原価が増加した点を特記事項として説明。
  • 過年度決算修正に係る特別損失を35百万円計上（Q1損益に影響）。
• 増減要因
  • 増収要因：ZETA CXシリーズ（SEARCH、HASHTAG等）の採用拡大、リテールメディア（ZETA AD）の収益寄与、UGC件数増加による商材価値向上。
  • 減益（/コスト増）要因：Yext製品の仕入集中（会計処理変更）、オフィス増床や人員強化による販管費増、及び過年度決算修正費用（特別損失35）。
• 競争環境
  • 市場機会：リテールメディア・コマースメディア市場は国内で拡大（資料は国内コマースメディア広告市場を将来3兆円規模と試算）、世界のリテールメディア広告市場も拡大が予測される。
  • 競争優位性：ZETAは検索・ハッシュタグ・レビュー等のCX製品ポートフォリオとUGC蓄積を強みと位置づけ。SIパートナーやSprocket等との提携で導入拡大を図る。
  • 競合他社との直接比較データは資料に限定的。
• リスク要因（資料・ディスクレーマーに基づく）
  • マクロ要因：国内外の経済状況変動、需要動向
  • 規制：法規制変更（例：薬機法等、資料中に薬事チェックの運用例あり）
  • その他：為替変動、サプライチェーンや外部サービス（例：Yext等）に係る会計・調達面の影響、導入企業の動向
  • 資料は将来見通しに不確実性がある旨を明記

戦略と施策

• 現在の戦略（中期的方向性）
  • 「3つの成長柱」：ZETA CXシリーズを主軸に、リテールメディア広告の拡大、コマースメディアへの展開で国内最大のコマースメディア企業を目指す。
  • ZETA CXシリーズの既存収益を活用し、過度な先行投資を抑えつつ成長させる方針。リテールメディア／コマースメディア成長はアップサイド要因と位置付け。
• 進行中の施策（具体例）
  • 株主還元：期末配当予想の増配（期初予想→4.3円へ）、株主優待制度の導入（1,000株以上でデジタルギフト）、自社株買い（上限200,000株、上限60百万円、取得期間2025/4/8～2025/12/31）。
  • SIパートナー連携：富士ソフト、BIPROGY、CTC等との戦略的連携で案件規模・提案先拡大。
  • 業務提携：Sprocket社との提携（ZETA AD×PDCA型コンサル／ZETA ENGAGEMENTでのCX強化等）。
  • 投資・保有：インティメート・マージャー株式の政策保有（将来の協業シナジー期待）。
• セグメント別施策と進捗
  • ZETA CXシリーズ：SEARCHは安定成長、HASHTAGは採用増で検索上位表示やクリック増→流入強化、VOICE（レビュー）とHASHTAGの相乗効果を促進。
  • リテールメディア（ZETA AD）：案件数の増加、導入準備中案件の増加により収益寄与が拡大（案件数・収益ともに増加）。
  • コマースメディア：UGC蓄積（1,370万件）を基に二次収益化を目指す（広告以外にサブスク等も期待）。

将来予測と見通し

• 通期業績予想（再掲、百万円）
  • 売上高：2,100～2,300
  • 営業利益：550～750
  • 当期純利益：357～487
• 見通しの根拠（資料の記載要旨）
  • ZETA CXシリーズの継続成長とリテールメディアの拡大が主たる前提。コマースメディアの成長はアップサイド要因として位置付け。
• 中長期計画
  • 目的は「国内最大のコマースメディア企業」を目指すこと。中期計画は主にZETA CXシリーズとリテールメディア収益を前提に組まれており、コマースメディア／新規事業成長は上振れ要因とされる。
• マクロ経済の影響
  • 市場拡大トレンド（リテールメディア、動画・SNS広告等）を追い風に見込む一方、為替・景況・規制変更等のマイナス要因に留意する旨を開示

配当と株主還元

• 配当方針
  • 積極的な株主還元姿勢を表明。通期配当（25/12期）は期初予想から調整し、期末配当予想4.3円（前期24/12期実績は4.0円）。
• 配当実績（資料）
  • 22/06実績：0円、23/06：1.25円、24/06：3円、24/12：4円（参考）、25/12予定：4.3円
• 株主優待
  • 導入：発表日2025/4/4
  • 対象：1,000株（10単元）以上を保有する株主（基準日：毎年6月末・12月末）
  • 優待内容（デジタルギフト）
  • 継続保有半年未満：1,000円分
  • 継続保有半年以上：2,000円分
  • 備考：初回基準日は2025年6月末のため初回は半年未満扱い
• 自社株買い
  • 取得上限株数：200,000株（発行済に対する約0.97%）
  • 取得上限金額：60,000,000円
  • 取得期間：2025/4/8～2025/12/31
  • 取得方法：東証市場買付
• 特別配当：無し（資料に特別配当の記載なし）

製品・サービス

• 主要製品
  • ZETA SEARCH：EC商品検索・サイト内検索
  • ZETA RECOMMEND：レコメンド（購入ステップに応じた推薦）
  • ZETA VOICE：レビュー・口コミ・Q&A（UGC活用）
  • ZETA HASHTAG：ハッシュタグ生成・活用（検索上位化や回遊性向上）
  • ZETA AD：リテールメディア広告（サイト内広告／運用）
• サービス提供エリア・顧客層
  • 主に国内大手・中堅EC、D2C、流通・小売、アパレル等（多数の導入実績を資料で提示：花王、パナソニック、QVC、Francfranc、KOMEHYO、PLAZA等）
• 協業・提携
  • SIパートナー：富士ソフト、BIPROGY、CTC 等（導入・構築での協働）
  • 業務提携：Sprocket社（リテールメディアの精度向上、CX／ロイヤルティ向上支援）
  • 投資・保有：インティメート・マージャー株式を政策保有（将来的な協業シナジー期待）

重要な注記

• 会計方針・特記事項
  • 会計処理の見直しにより、Yext製品の仕入れが一時的に集中し原価が増加（Q1での一時的な影響）。
  • 過年度決算修正に伴う費用（特別損失）35百万円を計上。
• リスク・注意点（資料ディスクレーマー）
  • 将来見通しに関する記載は、既知・未知のリスクや不確実性を含む。実際の業績は異なる可能性あり（経済状況、業界動向、法規制、為替などの影響を受ける）。
• その他の重要告知
  • IR施策の強化（各種IRコンテンツ、個人投資家向けセミナー出演、動画等の公開）
  • 東証の貸借銘柄に選定（2025年1月以降） — 市場流動性向上期待の旨

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。