決算説明：カネカ（4118）

2026年３月期　第１四半期決算説明資料

2026年3月期 第1四半期（1Q） 決算説明まとめ（資料出所：株式会社カネカ、2025年8月8日）

注意：不明な項目は「–」で記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社カネカ（Kaneka）
  • 主要事業分野：素材（Vinyls、Polymers等）、品質・生活関連（Foam、E&I、PV、Fibers 等）、ヘルスケア（Medical、Pharma）、栄養・食品（Supplement、Foods & Agris）などの化学・バイオ・食品関連事業
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月8日（金）
  • 説明会形式：–（資料のみ。オンライン／オフラインの明示なし）
  • 参加対象：投資家・アナリスト等（IR資料）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（IR窓口：株式会社カネカ IR部 03-5574-8090）
  • 発言概要：資料に基づき第1四半期の業績サマリー、セグメント別状況、貸借対照表の状況、通期見通し（5月14日公表の連結予想の据え置き）等を説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月〜6月期）
• セグメント（Solutions Unitベース）
  • Material SU：Vinyls & Chlor‑Alkali、Performance Polymers（MOD/MS）、Green Planet 等（塩ビ・か性ソーダ、性能樹脂等）
  • Quality of Life SU（QOL）：Foam & Residential Techs、E&I Technology、PV & Energy management、Performance Fibers（頭髪製品等）
  • Health Care SU：Medical（血液浄化器・カテーテル等）、Pharma（CDMO等）
  • Nutrition SU：Supplemental Nutrition（還元型Q10等）、Foods & Agris（油脂系・高付加価値食品等）
  • その他：小項目

業績サマリー（2026年3月期 第1四半期 実績）

• 主要指標（対前年同期）
  • 売上高：1,987億円（前年同期比 +0.2%）
  • 営業利益：82億円（同 ▲20.6%）
  • 経常利益：60億円（同 ▲40.5%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：43億円（同 ▲39.4%）
  • 1株当たり四半期純利益：67.74円（前年 110.38円）
  • 為替・原料（期中平均）
  • 米ドル：144.6円（前年同期 155.9円）
  • ユーロ：163.8円（前年同期 167.9円）
  • 国産ナフサ：66,000円（前年同期 79,000円）
• 進捗状況（中期・年度目標に対する達成率）
  • 会社は「1Qは想定範囲内のスタート」と説明。5月14日公表の通期連結業績予想（2026年3月期）は変更せず（据え置き）。Q3以降は四半期営業利益が110億円超に回復する見通し。数値での進捗率は資料に明示なし（–）。
• セグメント別（2026年3月期 1Q：金額は億円）
  • Material SU：売上 824（前年860、△37、△4.3%）、営業利益 63（前年84、△21、△25.2%）
  • Quality of Life SU：売上 485（前年451、+34、+7.6%）、営業利益 52（前年43、+10、+22.4%）
  • Health Care SU：売上 183（前年184、△1、△0.5%）、営業利益 31（前年30、+1、+4.7%）
  • Nutrition SU：売上 493（前年487、+6、+1.3%）、営業利益 27（前年39、△12、△31.3%）
  • その他：売上 3、営業利益 1
  • 全社合計：売上 1,987、営業利益 82

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高は円高進行下でも微増を確保（+0.2%）。
  • 営業利益・純利益は減益。営業面ではMaterialの市況低迷やNutritionの原料高、米国関連の一時的需要調整が影響。純利益は外貨建て資産の評価差損（為替差損）も寄与して減少。
• 増減要因（主な寄与要因）
  • 増益寄与：Quality of Life（特にPerformance Fibersの頭髪製品販売回復）、Health Care（Medicalの新製品拡販）
  • 減益寄与：Material（Vinyls：アジア市況低迷で減益）、Performance Polymers（MOD/MS：欧米の住宅・建築市場で一時的な需要調整、米国関税問題の影響で需要停滞）、Nutrition（Foodsにおける油脂原料高騰）
  • 純利益の減少は外貨建資産の評価為替差損を含む
• 競争環境
  • 資料上の明示は限定的。セグメント別に高付加価値品拡販でスプレッド改善を図る旨の記載（差別化戦略を推進）。具体的な競合比較や市場シェアは記載なし（–）。
• リスク要因
  • 為替変動（円高進行で業績影響）、原料価格変動（油脂、ナフサ等）、米国関税問題や国別需給の一時的変化、CDMOや欧米住宅市況の需要調整、サプライチェーンや製造投資の遅延等が挙げられる（資料内で一部言及）。

戦略と施策

• 現在の戦略（中期・事業戦略）
  • 先端・高付加価値事業の収益比率を高めることで全社ポートフォリオ変革を推進。
  • スプレッド改善（価格改定・コストダウン・高付加価値品拡販）を重視。
  • 地域拡大（アジア・米国など）、新製品投入による拡販。
• 進行中の施策（主なプロジェクト）
  • Material：スプレッド改善と高付加価値品拡販に注力。Green Planet関連の大型案件で品質評価が進展、下期以降の販売拡大を見込む。
  • QOL：頭髪製品の海外販売地域拡大、E&Iの高周波ポリイミド等高付加価値品拡販、PVのタンデム（ペロブスカイト）技術開発を継続。
  • Health Care：Medicalの新製品（スコアリングバルーン等）拡販、血液浄化器の苫東工場（北海道）での生産体制強化、Pharma（CDMO）は3Q以降の回復見通し。
  • Nutrition：還元型Q10（タブレットなど）の新規市場投入・チャネル拡充、Foodsは価格改定でスプレッド改善を図る。
• セグメント別施策の成果（進捗）
  • QOL（Fiber）の販売回復で増収増益を確保。Medicalは新製品拡販が収益拡大を牽引。Material、Nutritionは下期に向け改善施策を実行中。

将来予測と見通し

• 連結業績予想（2026年3月期：2025年5月14日公表の数値を会社は変更せず）
  • 売上高：8,200億円（前期実績8,072億、+1.6%）
  • 営業利益：420億円（前期401億、+4.9%）
  • 経常利益：380億円（前期329億、+15.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：330億円（前期253億、+30.4%）
  • 1株当たり当期純利益：524.36円
  • 1株当たり配当金（予想）：160.00円（前期 130.00円）
• 根拠・前提
  • 1Qは想定範囲内。2Q以降は米国関税問題への警戒感が弱まり市場は落ち着くと想定。Health Careの収益拡大を中心に改善し、3Q以降四半期営業利益を110億円超へ回復させる見通し。
  • 為替・原料前提（会社想定）：USD 145.0円、EUR 155.0円、国産ナフサ 70,000円
• 中長期計画の進捗可能性
  • 会社は高付加価値事業比率向上とポートフォリオ転換を掲げる。1Qは想定どおりであり、下期回復を見込むが、達成の可否は市場動向・為替・原料価格などに依存。
• マクロ経済の影響
  • 為替（円高・円安）、原材料価格、米国・欧州の住宅・建築需要や関税政策、CDMO需要動向などが業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針：資料上は「連結業績予想に基づき支払」を前提とした扱い（明確な配当方針の詳細記載は限定的）。通期予想で1株当たり配当金を160.00円と設定。
• 配当実績（比較）
  • 2026年3月期（予想）：年間配当 160.00円（中間・期末の内訳は資料に明示なし）
  • 2025年3月期（前期実績）：年間配当 130.00円（資料表記）
• 特別配当：資料上は特別配当の記載なし（なし）

製品やサービス（資料に明示された主要項目）

• 製品（主な例）
  • Vinyls、か性ソーダ（塩ビ関連）
  • Performance Polymers（MOD/MS、MX等）
  • Performance Fibers（頭髪製品、難燃ファブリック）
  • E&I向けポリイミドフィルム、高光学用アクリル樹脂
  • PV関連（高効率太陽電池、ペロブスカイト・タンデム開発）
  • Medical：血液浄化器、カテーテル、スコアリングバルーン等
  • Pharma：CDMOサービス（低分子・バイオ）
  • Nutrition：還元型Q10（サプリ）、乳酸菌製品、食品向け高付加価値製品
• サービス・提供エリア：製品別に米国・欧州・アジア等のグローバル販売（詳細地域別比率は資料に未記載）
• 協業・提携：資料内での具体的他社との提携記載は限定的（大型案件での顧客評価進展や苫東工場による海外展開寄与等は記載）

重要な注記

• 会計方針：資料における特異な会計方針の変更記載はなし（–）
• リスク要因（特記事項）
  • 1Qは外貨建て資産の為替評価差損により純利益が減少している点が明示されている。為替・原料市況や米国関税問題など外的要因の影響を注視する旨。
• その他重要告知
  • 連結業績予想（2026年3月期、5月14日公表分）は変更せず。
  • 貸借対照表ハイライト（2025年6月末）
  • 総資産：9,202億円（前期末比 +1億）
  • 有利子負債：2,101億円（増加）
  • 純資産合計：4,915億円（減少）
  • 自己資本比率：51.1%
  • 1株当たり純資産：7,497.41円
  • IR窓口：株式会社カネカ IR部 03-5574-8090

以上
（本まとめは提供資料に基づく整理であり、投資助言や価値判断を目的とするものではありません。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。