決算説明：トーセ（4728）

2025年８月期　第３四半期決算説明　質疑応答集

決算説明（質疑応答集）まとめ（Markdown）

以下は、提供された「2025年8月期 第3四半期決算説明 質疑応答集」（2025年7月10日公表）を、個人投資家向けに指定の観点で整理したものです。情報は原文に基づき、判明しない項目は「–」で記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社トーセ
  • 主要事業分野：ゲーム開発事業（ゲーム事業）、その他事業
• 説明会情報
  • 開催日時：決算発表日 2025年7月10日（本Q&Aは同発表後にアナリスト・機関投資家等からの質問をまとめたもの）
  • 説明会形式：決算発表後の質疑応答を取りまとめた文書（オンライン／オフラインの明記なし）
  • 参加対象：アナリスト、機関投資家等
• 説明者
  • 発表者（役職）：文書中に特定の発表者名・役職の明示なし（回答はIR/経営側によるもの）
  • 発言概要：各Q&Aの回答として、主にゲーム事業の進捗、レベニューシェアの状況、将来見通し、オフィス移転影響、株主還元の考え方等に関する説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年8月期 第3四半期（累計）
• セグメント
  • ゲーム事業：受託開発を中心とする主要事業。複数の大型開発プロジェクトを進行中。レベニューシェア（販売に応じた成功報酬）も収益源の一つ。
  • その他事業：詳細は明記なし（文中では「その他事業」として言及）

業績サマリー

• 主要指標（数値は原資料に明示なしのため省略）
  • 前年同期比：全体の定量比較は記載なし。ただし「第3四半期まで大変好調に推移」との記述あり。
• 進捗状況
  • コメント：複数の主要開発プロジェクトが活発かつ順調に進行しており、第3四半期にかけて売上・利益に寄与している。第2四半期に一時的な抑制があったが対応し第3四半期では回復。
• セグメント別状況
  • ゲーム事業：事業の主力。複数の大型開発案件が進行し、開発規模拡大（仕様追加等）により売上・利益押し上げ。レベニューシェアが期初想定を上回り増益要因に（3Q累計で期初想定より約1億〜2億円の上振れ）。
  • その他事業：詳細数値・構成比は記載なし

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 第3四半期まで「大変好調」に推移。
  • 好調要因：複数の主要ゲーム開発プロジェクトの活発な進行、開発規模の拡大（仕様追加等）、クライアント側のキャンペーン等による一時的なレベニューシェア増加。
• 増減要因
  • 増加要因：上記の開発規模拡大とレベニューシェア上振れ。
  • 減少（抑制）要因：第2四半期にクライアントによる進捗評価が重なり、承認プロセスの遅延や追加調整が発生 → 次フェーズ開始遅延、社内リソース負荷増、外部発注増で一時的に売上・利益が抑制。
• 競争環境
  • 市場トレンド：ゲーム開発の大型化・複雑化が進み、プロジェクト管理と品質確保が重要に。
  • 競争優位性／比較：具体的な市場シェアや競合社比較の数値は記載なし。ただし大規模開発案件を複数獲得できている点を強みとしている。
• リスク要因
  • クライアントの進捗評価で次工程に進めず中断・中止となる可能性（案件収益に大きな影響）。
  • レベニューシェアは変動要素（3Qの上振れは一時的なキャンペーン等が原因と説明され、継続は見込まず）。
  • 事業拠点の建替に伴う従業員移動（長岡京トーセビル→他拠点）については影響なしと回答。ただし移転後の詳細は別途案内予定。
  • その他の外的要因（為替、規制、サプライチェーン等）は原文に特記なし。

戦略と施策

• 現在の戦略
  • 開発体制の強化、大型案件（数十億円規模）獲得の継続を目標。
  • プロジェクト管理強化と品質確保を重視。
  • フェーズ毎に契約を締結することで、進行済部分の対価を確保する契約形態の活用。
  • レベニューシェア拡大を目指しつつ高品質な開発サービスを提供。
• 進行中の施策
  • プロジェクト管理体制の強化（遅延・品質不足の防止）。
  • 外部発注の活用によるリソース調整（第2四半期に一時的に外注増加）。
  • Nintendo Switch 2 向け開発案件の相談・引合いを複数受領。2026年8月期に影響する案件も見込まれる。
  • オフィスビル建替に伴う従業員移動と環境整備。
• セグメント別施策
  • ゲーム事業：仕様追加等で拡大する開発規模への対応、進捗評価対策、契約フェーズ細分化による収益確保、レベニューシェア拡大の追求。
  • その他事業：具体施策の記載なし（–）。

将来予測と見通し

• 業績予想
  • 具体的な次期（2026年8月期）数値予想は提示されていない。
  • 経営の見通し：2026年8月期は、2025年に活発に進行した主要プロジェクトの完成による稼働低下やレベニューシェアの反動減が見込まれる一方、Nintendo Switch 2 関連の依頼増加等で相殺される可能性があり、基調を大きく落とすことは回避して事業推進するとの見解。
• 中長期計画
  • 数十億円規模の開発プロジェクトを安定的に獲得する体制強化を継続。中期計画の進捗率等の定量情報は提示なし。
• マクロ経済の影響
  • 原文では為替・金利等の直接の言及なし。需要面ではNintendo Switch 2 の普及動向が業績にプラス影響を与える可能性が示唆されている。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 利益が安定して一定水準を超えた場合、財務状況や投資計画を総合勘案のうえ、業績に連動した株主還元（増配や自社株買い等）を前向きに検討すると表明。ただし現時点で具体的施策の決定はなし。
• 配当実績
  • 中間・期末・年間配当の比較：文中に数値記載なし（–）
• 特別配当
  • なし（記載なし）

製品やサービス

• 製品
  • 主要：受託開発タイトル（複数の主要開発プロジェクトを進行中）。具体タイトル名の記載なし。
  • 新製品：Nintendo Switch 2 向けの開発依頼が増加しており、関連ソフトの発売増加が期待される。
• サービス
  • 提供形態：受託開発、成功報酬型（レベニューシェア）を含む契約形態。
  • 顧客層：ゲームパブリッシャー／クライアント（具体社名は記載なし）
• 協業・提携
  • クライアントとの契約やキャンペーン等による連携が言及されているが、個別の企業名や資本業務提携の記載なし。

重要な注記

• 会計方針
  • 変更・特有の会計処理に関する記載なし（–）
• リスク要因（特記事項）
  • クライアント側の進捗評価によりプロジェクト中断・中止のリスク。
  • レベニューシェアはプロジェクト収益性に大きく影響し、変動要因であること。
  • オフィス建替に伴う従業員移動は業務継続を前提に実施し、会社は事業影響はないと説明しているが移動先の稼働開始日・連絡先等は別途案内予定。
  • 売上に含まれるレベニューシェアの金額は交渉に影響するため開示を控えている（3Q累計で期初想定より約1億〜2億円の上振れとの説明あり）。
• その他
  • IRメール配信の案内（登録ページあり）
  • 文書は決算発表後にアナリスト・機関投資家等からの質疑をまとめ、加筆修正したもの。

注記：本まとめは提供資料に基づく整理です。投資判断に関する助言や価値判断は含めていません。不明な項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

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