株式会社デジタルプラス（3691）に関する企業分析レポートを提供します。
デジタルプラス（3691）企業分析レポート
東京証券取引所グロース市場に上場するデジタルプラス（3691）について、公開されている情報に基づき分析します。
1. 企業情報
デジタルプラスは、デジタルマーケティング事業とフィンテック事業を展開する企業です。以前はREALWORLD, inc.という社名でしたが、2022年4月に現社名に変更しました。
主な事業内容は、金券をキャッシュレスで贈るデジタルギフトサービスを主軸としたフィンテック事業と、Webメディア運営などのデジタルマーケティング事業です。特にフィンテック事業を成長の中核と位置付けており、デジタルギフト「Digital Gift」や給与前払いサービス「Q-Kyu」、その他メンタルヘルスやオンライン家庭教師サービスなども手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は国内のデジタル化・キャッシュレス化の進展、企業のDX需要拡大といった市場の動きを背景に、フィンテック市場で事業を展開しています。特にデジタルギフトや小額決済の領域に注力しており、第二種資金移動業者登録を完了させたことで、支払機能の強化を図っています。
具体的な市場シェアの数値は提供された情報からは不明ですが、成長市場においてフィンテック事業への資源集中を進めることで、競争優位性の確立を目指していると考えられます。一方で、競合他社との差別化や資金力、技術力といった面での競争は常に存在します。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中核事業をフィンテックに一本化する方針を掲げています。中期経営目標として、2027年9月期にフィンテック事業の流通総額1,000億円達成を目指しています。この目標達成のため、デジタルマーケティング事業の一部譲渡（金融メディア「ファイナンシャルプラス」）を実施し、経営資源をフィンテック事業に集中させる戦略をとっています。第二種資金移動業者への登録も、この戦略を推進するための重要な施策です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社のフィンテック事業は、デジタル化とキャッシュレス化が進む国内市場のニーズに合致しており、持続可能性のある事業領域と考えられます。特にデジタルギフトは、消費者行動の変化や企業のプロモーション需要を取り込む可能性を秘めています。収益モデルはデジタルギフトの流通総額拡大と、それに伴う手数料収入などが中心になると想定されます。市場ニーズの変化への適応力として、既存のデジタルギフト事業に加え、給与前払いサービスなど、多様なフィンテックサービスを展開している点も挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、キャッシュレス金券を贈る「Digital Gift」です。その他、給与前払いサービス「Q-Kyu」、メンタルヘルス相談サービス「Mahina」、オンライン家庭教師サービス「Peace」などがあります。
技術開発については、基盤技術開発やブロックチェーン応用に取り組んでいるとされていますが、具体的な最新技術や独自技術の詳細については情報が限られています。第二種資金移動業者登録は、金融サービス提供における法的・技術的基盤の強化を意味し、事業の信頼性と提供範囲の拡大に寄与します。
6. 株価の評価
現在の株価は1,372.0円です。
株価純資産倍率（PBR）は、実績BPS（連結）185.66円に対し、1372.0円 ÷ 185.66円 = 約7.39倍となります。情報・通信業の業界平均PBRが3.5倍であるため、同社のPBRは業界平均と比較して高水準にあります。
1株当たり利益（EPS）については、会社予想が「—」であり、過去12ヶ月の数値についても複数の異なる情報が存在するため、正確なPER（株価収益率）の算出や評価は困難です。直近の決算短信（2025年9月期第3四半期累計）では1株当たり四半期損失が△23.68円と赤字となっており、現在の利益状況から見ると株価は割高に見える可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,372.0円は、年初来高値1,972円、年初来安値577円のレンジ内に位置しています。直近10日間の株価推移を見ると、8月25日の1,799円から下落傾向にあり、本日高値1,413円に対し終値1,372円と続落しています。
50日移動平均線1,244.36円、200日移動平均線871.23円を上回っていますが、直近の高値圏からは調整局面にある状況です。
売上と利益：
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売上収益（Total Revenue）：過去数年で増加傾向にあります。
- 2021年9月期：303,217千円
- 2022年9月期：623,885千円
- 2023年9月期：665,463千円
- 2024年9月期累計（過去12か月として提供された数値）：838,500千円
- 2025年9月期第3四半期累計：653,557千円（前年同期比+5.6%）
特にフィンテック事業の売上収益は前年同期比で+27.6%と大きく成長しています。
– 利益：
– 営業利益は、2023年9月期に大幅な赤字（-239,930千円）を計上した後、2024年9月期累計（過去12か月）では-2,199千円と改善しました。
– しかし、2025年9月期第3四半期累計では営業損失△42,255千円、親会社所有者帰属四半期損失△100,128千円と、再び赤字となっています。販管費の増加や金融収益の大幅減少、金融費用増、のれん減損が要因として挙げられています。
効率性・安全性指標：
- ROE（Return on Equity）：企業財務指標では過去12ヶ月で-10.63%とマイナスであり、直近の損失を反映しています。
- ROA（Return on Assets）：過去12ヶ月で-2.46%とマイナスです。
- 自己資本比率（親会社所有者帰属持分比率）：2025年9月期第3四半期末で27.5%であり、前期末の30.8%から若干減少しています。
- キャッシュフロー：2025年9月期第3四半期累計では、営業キャッシュフローは△221,235千円のマイナスでしたが、事業譲渡による収入や短期・長期借入の増加により、投資キャッシュフローは+73,102千円、財務キャッシュフローは+390,399千円とプラスを確保し、期末現金は増加しています。現預金は1,043,614千円と比較的大規模ですが、それに見合う総負債（2,047,066千円、特に社債及び借入金）がある点に留意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
同社は、配当利回り（会社予想）0.00%、1株配当（会社予想）0.00円と無配を継続しています。Payout Ratioも0.00%です。当面は事業成長への投資を優先する方針であると考えられます。自社株式も保有していますが、具体的な自社株買いの計画については情報がありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、ここ1ヶ月程度で大幅に上昇（52週間の変化率が+140.70%）した後、直近数営業日で調整局面に入っています。8月下旬に高値1,972円をつけた後、下落傾向にあり、出来高も高値圏では活発でしたが、直近はやや減少しています。
信用買残は643,300株と多く、信用倍率は2,144.33倍と非常に高い水準です。これは、株価が上昇するとの期待から、将来の買い戻し圧力につながる可能性がありますが、同時に株価が下落した場合には投げ売りを発生させ株価を押し下げる要因ともなり得ます。今後の業績動向や市場全体の動き、特にフィンテック事業の進捗への関心が高い状態です。
11. 総評
デジタルプラスは、急速に成長するフィンテック市場を主要な事業領域と定め、経営資源の集中を図っている企業です。主力サービスであるデジタルギフト事業は堅調に拡大しており、流通総額の増加と共に売上収益も伸びています。第二種資金移動業者登録の完了は、今後の事業展開における重要な基盤強化となります。
しかし、直近の2025年9月期第3四半期決算では、販管費増加や金融収益の減少などにより営業損失・四半期損失を計上しており、収益性に課題が見られます。PBRは業界平均よりも高い水準にあり、直近の赤字を考慮すると、現在の株価はPBRの観点から割高と評価される可能性もあります。
株価は直近1年間で大幅に上昇しましたが、高値からの調整局面に入っています。信用買残が多い状況も、今後の株価変動に影響を与える可能性があります。
今後の注目点は、フィンテック事業における流通総額の目標達成に向けた具体的な進捗と、収益性の改善、そして資金効率の向上です。特に、中核事業への資源集中が、どの程度早期に利益貢献につながるかが重要になると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 3691 |
| 企業名 | デジタルプラス |
| URL | https://digital-plus.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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