7033 マネジメントソリューションズ 分析レポート（プライム市場）
株価：1,497円（2025-09-05 終値）
時価総額：252億円／発行済株式数：16,849,900株
1. 企業情報
- 事業概要：プロジェクトマネジメント（PM/PMO）に特化したコンサルティングを提供。PMO常駐支援、リモートPMO（PMO ONLINE/Shared PMO）、プロジェクト管理ソフト「PROEVER」、PM実務研修、MSOL Digital（テクノロジー活用によるPM支援）などを展開。
- 特徴：PMOの実行支援が柱。チャット・Web会議等の非対面支援、実務に直結する研修を組み合わせた「人×テクノロジー」の提供モデル。
- 体制：単一セグメント（プロフェッショナルサービス）。従業員1,428人、平均年齢37.7歳、平均年収698万円。
- 拠点：東京都港区赤坂 ミッドタウン・タワー（本社）
- 代表：金子 啓 氏
- 参考KPI（中間期）：コンサルタント数830名、稼働率85.4%、平均単価1,747千円（会社資料より）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 市場環境：国内PMO市場は拡大基調（会社引用の市場調査では2030年に約1.39兆円規模の見込み）。DX関連に加え、非IT領域・組織変革案件にも需要拡大の示唆。
- 競争環境：総合系コンサルやSIer、専門特化型のPMO支援事業者との競合。MSOLはPMO実行支援特化、リモート提供、研修・ツール（PROEVER）併用による差別化が特徴。
- ポジション：単一企業としては中堅規模。明確な市場シェアは非開示（推定困難）。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン：人とTechnologyを融合したManagement（MSOL経営システム）でPM価値を可視化・標準化し、提供規模を拡大。
- 中期的重点（会社開示の要旨）
- 新規顧客獲得の強化（独立した営業組織を軸にPM手法を提案）
- 人材確保と稼働率・単価の最適化（KPI管理）
- 非IT・組織変革領域への展開、DX支援の深化
- ツール（PROEVER）やMSOL Digitalによるスケール・生産性向上
- 進捗：新規顧客・人材KPIの改善を確認。数値目標の達成度は定量開示に乏しく評価は保留。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：T&M（人月）ベースのPMO常駐・リモート支援＋研修・ツール。複数年にわたるプロジェクト群で継続性が期待されやすい構造。
- 強み：実行支援（現場実装）に軸足、リモート対応、研修による人材育成と品質標準化、ツール活用での可視化。
- 主なリスク：採用・育成と稼働率に業績が連動（人員前倒し採用時の利益率低下リスク）、単価・競争環境、顧客の投資サイクル変動。
5. 技術革新と主力製品
- プロダクト：プロジェクト管理ソフト「PROEVER」—PMO現場の要件に即した機能群で、支援の型化・可視化を支援。
- サービス：PMO ONLINE/Shared PMO（リモート提供）、MSOL Digital（テクノロジー活用のPM支援）、実務直結のPM研修。
- 独自性：PMOの型化（テンプレート・方法論）とツール連携により、属人的なPM業務の標準化・再現性向上を指向。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価：1,497円
- 会社予想EPS：114.55円（参考：会社通期予想EPS 115.82円）
- PER：13.07倍（1,497÷114.55）— 業界平均PER 17.0倍比で低位水準に位置
- BPS：354.23円／PBR：4.23倍— 業界平均PBR 1.8倍比で高位水準
- EV/EBITDA（概算）：約8.2倍
- EV ≈ 時価総額252.2億 − 正味現金26.4億 ≈ 225.8億
- LTM EBITDA ≈ 27.6億円
- PSR（概算）：約1.26倍（時価総額252.2億／LTM売上199.5億）
- 配当利回り（会社予想）：2.14%（32円/株）。会社予想ベース配当性向（概算）：約28%（32÷114.55）。
注：外部データに62円の記載があるが、会社予想は32円（期末のみ）とされているため本稿は会社予想を採用。
7. テクニカル分析（短期）
- 直近終値：1,497円
- 50日移動平均：1,628.84円／200日移動平均：1,771.27円（現値は両線を下回る）
- 年初来高値：2,400円／年初来安値：1,374円（現値は高値比マイナス約38%、安値比プラス約9%）
- 直近10日値動き：1,470〜1,568円レンジ内の推移。1,560円前後に上値抵抗、1,470〜1,490円に下値支持の目安。
- 出来高：本日14.4万株（10日平均20.8万株、3カ月平均25.8万株を下回る）
- 信用動向：信用倍率62.57倍と買い長。買残は前週比11.5万株減、売残は3.3千株増（整理進捗の一端）。
8. 財務諸表分析
- 成長
- 売上推移：52.3億（2020）→73.6億（2021）→120.0億（2022）→169.3億（2023）→LTM約181.7〜199.5億（データによりブレ）
- 中間期（2025/1-6）：売上111.5億、営業利益11.4億、純利益7.35億（営業利益率約10.3%）
- 直近期の四半期成長：売上前年比+19.7%、利益成長は前年比-39.4%（一過性要因や投資負担の可能性に留意）
- 収益性
- 粗利率：約41.6%（2025年中間）
- 営業利益率：中間期 約10.3%（LTMはデータ差異あり）
- 純利益率（LTM）：約8.9%
- 効率・安全性
- 自己資本比率：71.2%（中間期）
- 流動比率：約296%／D/E（簿価）：約3.15%
- 営業CF（LTM）：約11.4億円（プラス）
- 現金同等物：28.3億円／有利子負債：1.86億円（ネットキャッシュ）
- 概算ROE：27%前後（LTM純利益÷簿価自己資本、BPS×株数から逆算。参考値）
- 損益の基調：売上は人員増と単価・稼働の組合せで拡大。人員先行投資局面では短期利益率が変動しやすい。
9. 株主還元と配当方針
- 配当：期末32円（会社予想）、中間配当なし。予想利回り約2.14%（基準株価1,497円）。
- 配当性向：会社予想EPS前提で約28%（概算）。
- 自己株式：発行済の約3.13%を保有（買付方針の有無は資料から不明）。
- 権利落ち日：2025年12月29日（予定）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：50日・200日線を下回る推移で、短期は戻り待ち圧力が意識されやすい形状。
- 需給：信用買い残が厚く、解消過程では上値が重くなる局面が想定される一方、買い残減少は整理進展の示唆。
- 投資家構成：インサイダー保有約32.8%、機関保有約36.1%、浮動株約1,008万株（集中度はやや高め）。
- ボラティリティ：β（5年）1.24。出来高は最近やや細り。
11. 総評（簡潔）
- PMO実行支援に特化し、リモート提供・研修・自社ツールを組み合わせた再現性のあるモデルを構築。人員・稼働・単価のKPI管理が収益の要。
- 市場は拡大基調で、非ITや組織変革領域への展開も追い風。一方、採用前倒しや稼働立ち上がり局面では利益率が変動しやすい。
- 財務はネットキャッシュ・高自己資本比率で健全。通期計画（売上230億、営業利益27億、純利益18.68億、EPS115.82円）に沿った推移を注視。
- バリュエーションはPERで業界平均比低位、PBRは高位。成長性と資本効率の評価と、信用需給（買い長）の整理進捗、テクニカル位置関係（移動平均との乖離）などが当面のポイント。
参考データ・注記
– 会社予想（2025/8/14開示）：売上高230億円、営業利益27億円、純利益18.68億円、EPS115.82円、期末配当32円。
– 本稿は提供データに基づき作成。外部ベンダー値と会社開示値に乖離がある項目は会社開示を優先し、矛盾は注記。
– 本情報は一般的な企業分析であり、投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 7033 |
| 企業名 | マネジメントソリューションズ |
| URL | https://www.msols.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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