ＦＵＪＩ（6134）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、ＦＵＪＩ（6134）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
ＦＵＪＩは、電子部品組立用の自動装着装置（表面実装機）で世界トップクラスのシェアを持つ機械メーカーです。特にスマートフォン向けの小型部品や自動車用の部品を基板に装着する装置に強みがあります。また、金属加工用の工作機械や、搬送・移載用途のロボットなども手掛けています。売上の約9割を「ロボットソリューション事業」が占め、海外売上比率も約89%とグローバルに事業を展開しています。本社は愛知県知立市にあり、1959年に設立されました。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「電子部品組立など自動装着装置で首位」「スマホ向けなど表面実装機世界トップ」とされており、特定の市場セグメントで高い競争力を持っていることが伺えます。特に高速実装機における技術的な強みが優位性として挙げられます。事業の海外比率が非常に高いため、世界経済の動向、地政学リスク、特に米国と中国の貿易政策などが市場環境に影響を与える可能性があります。国際競争が激しい業界であり、技術革新への継続的な対応が求められます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、主力であるロボットソリューション事業において「シェアNo.1」を目指す方針を掲げています。具体的には、最新機種である「NXTR」や「AIMEXR」といった新製品の開発・投入を通じて製品競争力を強化しています。また、生産体制の強化として岡崎工場の新棟整備を進めるなど、将来の成長を見据えた投資を行っています。直近の第1四半期においては、アジア地域でのスマートフォン向けや自動車関連の設備投資需要拡大が、主力事業であるロボットソリューション事業の売上・利益を牽引しており、中期戦略に沿った進捗が見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
ＦＵＪＩの事業モデルは、電子部品実装機というニッチかつ高付加価値な分野で世界トップクラスのシェアを築いている点が特徴です。スマートフォンや自動車の電装化など、電子部品の需要が拡大する市場のニーズを捉えています。グローバル展開が進んでいる一方で、地域ごとの景況感や投資意欲の変動、為替レートの変動が業績に影響を及ぼす可能性があります。特にアジア地域への売上依存度が高いことから、同地域の経済成長が事業の持続性に大きく関わると考えられます。新しい市場ニーズ（介護・物流向けロボットなど）にも対応しようとする姿勢が見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、電子部品実装ロボット（SMTピック＆プレース機、プリンター、インサーターなど）と、LAPSYSやGYROFLEXなどの工作機械です。特にSMT実装機は「高速機に強い」とされており、高い生産性が強みです。最新機種の「NXTR」や「AIMEXR」の投入は、継続的な技術革新への注力を示しています。また、多関節ロボットやモビリティサポートロボットといった新たな領域への展開も進めており、収益源の多角化を図る姿勢も見て取れます。
6. 株価の評価
現在の株価2,754.5円に対する各種指標は以下の通りです。
– PER（会社予想）: 17.35倍
– PBR（実績）: 1.12倍
– EPS（会社予想）: 158.75円
– BPS（実績）: 2,463.60円
– 配当利回り（会社予想）: 2.90%
業界平均と比較すると、現在のPER (17.35倍) は業界平均PER (16.6倍) よりやや高い水準にあります。一方、PBR (1.12倍) は業界平均PBR (1.4倍) より低い水準です。
EPS（会社予想）158.75円をもとに、業界平均PER16.6倍を適用した場合の理論株価は約2,635.75円となります。現在の株価2,754.5円はこの水準をやや上回っています。
一方、BPS（実績）2,463.60円をもとに、業界平均PBR1.4倍を適用した場合の理論株価は約3,449.04円となり、現在の株価はこの水準を下回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価2,754.5円は、年初来高値2,928円（52週高値2,927.5円）に比較的近い水準で推移しており、年初来安値1,745円からは大きく上昇しています。50日移動平均線（2,730.32円）よりやや高く、200日移動平均線（2,351.65円）を大きく上回っていることから、中長期的な株価トレンドは上昇基調にある状態と見られます。直近10日間の株価推移では、一時的な調整が見られたものの、その後は底堅い動きを見せています。
8. 財務諸表分析
損益計算書（年度別比較）:
2024年3月期は、売上高1,270億円、営業利益134億円、純利益104億円と、前年度（2023年3月期）と比較して減収減益となりました。しかし、直近12か月および2025年3月期の会社予想では、売上高、営業利益、純利益ともに回復基調にあります。
最新四半期（2026年3月期 第1四半期: 2025年4月1日～6月30日）では、売上高415.2億円（前年同期比+33.7%）、営業利益51.9億円（同+61.6%）、親会社株主帰属四半期純利益56.8億円（同+115.3%）と大幅な増収増益を達成しました。ただし、純利益には投資有価証券売却益25.6億円という特別利益が大きく寄与している点に留意が必要です。
貸借対照表:
自己資本比率は88.1%と極めて高く、総資産に対する現金及び現金同等物も約595.5億円と潤沢です。流動比率は5.95倍（595%）であり、短期的な支払能力に非常に優れており、財務基盤は強固であると評価できます。
収益性指標:
ROE（実績）は4.88%（直近12か月では6.28%）、ROA（直近12か月）は3.92%です。強固な財務体質を背景に、資本効率の向上が今後の課題となる可能性があります。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の年間配当は80.00円（中間40円、期末40円）で、配当利回りは2.90%です。配当性向は66.87%で、利益の水準に応じた還元を行っているものと見られます。2025年3月期の実績と同じく、2026年3月期も年間80円の配当予想を据え置いており、安定的な配当を継続する方針であると考えられます。また、直近の純資産変動要因として自己株式取得が挙げられており、配当だけでなく自社株買いも株主還元策として実施していると見られます。2025年9月29日が期末配当の権利付き最終日（Ex-Dividend Date）となる予定です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は50日移動平均線と200日移動平均線がゴールデンクロスを示しており、上昇トレンドが継続していると見られます。直近の信用取引状況では、信用買残が増加し、信用売残が減少しているため、信用倍率は4.51倍となっています。信用倍率の推移は需給バランスの一側面を示す指標となります。
株価への影響要因としては、主要事業であるロボットソリューションのアジア市場での需要動向、為替相場の変動（輸出比率が高いため円安は業績にプラス影響を与える可能性）、世界経済や地政学リスク、そして同社の新製品投入や収益改善策の進捗などが考えられます。
11. 総評
ＦＵＪＩは、電子部品実装ロボット分野で世界的な競争力を持つ企業であり、強固な財務基盤と高い技術力が特徴です。2024年3月期には一時的な業績の落ち込みがあったものの、2026年3月期第1四半期には主力事業の需要回復により大幅な増収増益を達成し、回復傾向にあります。
財務面では自己資本比率や流動比率が高く、潤沢なキャッシュを保有していることから、外部環境の変化に対する耐性が強いと考えられます。株価は中長期で上昇トレンドにあり、株主還元についても配当と自社株買いの両面で実施していることが評価できます。
今後の注目点としては、アジア市場における設備投資需要の持続性、為替変動の影響、そして更なる技術革新を通じた新製品の開発・投入が挙げられます。また、堅調な業績を背景に、資本効率の改善に向けた取り組みの進捗も市場の関心を集める可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6134 |
| 企業名 | FUJI |
| URL | https://www.fuji.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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