決算説明：ティーケーピー（3479）

2026年２月期第１四半期決算説明会資料

株式会社ティーケーピー（TKP） — 2026年2月期 第1四半期 決算説明会 要約

※出典：2026年2月期 第1四半期 決算説明会資料（2025年7月15日開催）を基に整理。表現は中立に記載し、不明項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ティーケーピー（証券コード：3479）
  • 主要事業分野：貸会議室・フレキシブルスペース（空間再生流通事業）、ホテル・宿泊研修事業、リリカラ事業（内装材等）、ブライダル関連（ノバレーゼ等）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年7月15日（火）
  • 開催場所／形式：TKPガーデンシティPREMIUM神保町（対面での説明会開催／資料に基づく）
  • 参加対象：投資家・アナリスト等（資料上の明示はなし）
• 説明者
  • 発表者：–（役職：–）
  • 発言概要（資料上の主要トピックス）
  • 株式会社エスクリへ追加出資を実行し、持分法適用関連会社化（議決権比率約19.6%）
  • ノバレーゼの損益計算書を今期Q1から連結（連結売上に寄与）
  • アパホテル3棟（宮崎2棟、山口1棟）の運営開始（6月）
  • 自己株式取得（1/14発表分と4/14発表分）が完了。合計で約3,940,200株、約69億円（発行済株式の約10%）
  • 空間再生流通事業（TKP本体）で貸会議室・宿泊需要が強く、四半期過去最高の売上高・EBITDAを更新
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年2月期 第1四半期（Q1）

セグメント

• 空間再生流通事業（TKP本体）
  • 概要：貸会議室（TKPブランド・fabbit含む）、フレキシブルスペース、宿泊研修、料飲等のワンストップ提供
• リリカラ事業
  • 概要：壁紙・床材等のインテリア供給、空間ソリューション
• ノバレーゼ事業
  • 概要：ブライダル（婚礼）関連事業（今期より連結対象）
• 備考：セグメントごとに季節性（各四半期への寄与度）が異なる旨の説明あり（リリカラ・ノバレーゼは決算期12月で連結取込が2か月遅れ 等）

業績サマリー（連結）

• 主要指標（2026年2月期 Q1：金額は百万円）
  • 売上高：24,465 百万円（前年同期比 +131.6%）
  • 売上総利益：10,053 百万円（前年同期比 +130.4%）
  • EBITDA：2,822 百万円（前年同期比 +38.4%）
  • 営業利益：1,801 百万円（前年同期比 +6.4%）
  • 経常利益：1,659 百万円（前年同期比 △5.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,079 百万円（前年同期比 △42.4%）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明示なし）
• 進捗状況（業績予想に対する到達度の目安）
  • 今期（通期）予想（資料記載）
  • 売上高：103,000 百万円
  • 営業利益：7,000 百万円
  • 経常利益：6,000 百万円
  • 当期純利益：3,200 百万円
  • 単純計算によるQ1達成率（参考）
  • 売上高：約24%（24,465 / 103,000）
  • 営業利益：約25.7%（1,801 / 7,000）
  • 当期純利益：約33.7%（1,079 / 3,200）
  • 注：上記は単純割算であり、季節性・会計処理のタイミング等により通期予想との関係は一律に比較できない旨注意。
• セグメント別（Q1）
  • 空間再生流通事業（TKP本体）
  • 売上高：12,518 百万円（前年同期比 +18.5%）
  • 売上総利益：5,234 百万円（+19.9%）
  • EBITDA：2,533 百万円（+24.3%）
  • 営業利益：2,009 百万円（+18.7%）
  • 備考：貸会議室、宿泊が好調で四半期過去最高売上高・EBITDAを更新
  • リリカラ事業
  • 売上高（Q1）：約7,815 百万円（資料のセグメント表より、連結合計との整合で算出）※資料での表記は一部のみ
  • 営業利益：113 百万円（Q1表示）
  • 備考：管理体制見直しに伴う費用増でQ1は苦戦も、想定範囲内でQ2以降にキャッチアップ見込み
  • ノバレーゼ事業（今期Q1から連結）
  • 売上高（Q1）：4,160 百万円（資料）
  • 営業損益：営業損失 -318 百万円（Q1）
  • 備考：Q1は例年閑散期の影響あり。今期から通期寄与

業績の背景分析

• 業績ハイライト
  • 四半期売上高が初めて200億円を上回る（244億円＝24,465百万円）
  • TKP本体で貸会議室・宿泊サービスの需要取り込みにより過去最高の四半期売上高・EBITDAを更新
  • ノバレーゼの連結化、エスクリへの追加出資、アパホテル運営開始等、事業拡張の一環が進捗
  • 自己株式取得（合計約69億円、394万株）を実行完了
• 増減要因（資料で示された主な寄与）
  • 増収要因
  • 企業の人事研修需要を中心とするQ1需要取り込み
  • オフィス回帰に伴う長期貸し需要の発生
  • 宿泊（ホテル）事業：高稼働・高単価の継続（RevPARは前年同四半期比で約+704円、約+9%）
  • 連結対象拡大（ノバレーゼの連結）
  • 減益要因・コスト増
  • リリカラにおけるスペースソリューション事業の管理体制見直しで費用増
  • 四半期純利益の減少は、ノバレーゼ連結等や一時的要因の影響を示唆（資料は詳細な内訳を限定開示）
• 競争環境・競争優位性
  • 主張内容：TKPは貸会議室を軸に全国ネットワークを展開している点が特徴で、幅広いオプションサービスや柔軟な運営により差別化していると説明
  • KPI面：有効会議室面積当たり売上高（坪当たり売上高）が過去最高を更新
  • 競合比較：資料中で主要プレイヤー（APベルサール等）との比較表を提示（施設数・価格帯等）
• リスク要因（資料・数値から読み取れる点）
  • 財務面：有利子負債残高が増加（63,419 百万円、前期比 +12,460 百万円）に伴い固定負債が増加。自己資本比率は34.1% → 30.2%へ低下
  • 事業面：宿泊・イベント需要は景気や旅行需要、企業の研修投資、オフィス回帰のトレンドに依存
  • 連結・会計面：連結範囲の変更（ノバレーゼ連結、エスクリは持分法適用へ）やタイミングによる業績変動
  • その他：資料内で「市場環境や事業の進展など不確実な要因」を挙げ、将来業績の不確実性に注意喚起

戦略と施策

• 現在の戦略（中期的な方向性）
  • 既存事業の積極出店（貸会議室／フレキシブルスペース／ホテル）を軸に、政策投資や出資を通じた事業領域拡大（ブライダル、内装供給、宿泊施設等）
  • 「再生」を軸に、出店・政策投資・事業提携を重層的に展開して事業規模拡大を目指す
  • M&A・出資戦略：リリカラ（持分率約53%）、ノバレーゼ（持分率約60%）、エスクリ（議決権比率約19.6%）などとの連携強化
• 進行中の施策（具体例）
  • 出店・取得：fabbitの施設取り込み（Q1にfabbit18施設含む出店）、大分「ソレイユ」取得、TKP fabbit各地開業、羽生TERRACE（レクトーレ）開業、SHONIN PARK（別府）オープン予定（7/24）
  • ホテル運営：アパホテル3棟を6月に運営開始。直営・所有を含め宿泊施設ポートフォリオ拡大（運営中・建設中含め全33施設等）
  • コスト最適化：リリカラ・ノバレーゼ関連で管理業務プロセス・ツール統合を推進
  • シナジー施策：ノバレーゼ厨房からTKP施設へのケータリング提供開始、TKP施設内でのリリカラ商材サテライト展開 等
• セグメント別施策と成果
  • 空間再生流通事業：時間貸しと期間貸しの最適化で坪当たり売上高を引上げ、Q1で過去最高を記録
  • ホテル・宿泊研修：RevPAR向上（前年同四半期比 +約9%）で宿泊収益拡大
  • リリカラ：TKPグループ顧客への商材展開、アパマン管理物件での活用推進
  • ノバレーゼ：ブライダル施設と連動した「CIRQ」ブランド等で平日稼働向上を狙う

将来予測と見通し

• 業績予想（資料記載の通期予想）
  • 売上高：103,000 百万円
  • 営業利益：7,000 百万円
  • 経常利益：6,000 百万円
  • 当期純利益：3,200 百万円
  • 根拠：資料ではセグメント拡大（ノバレーゼ連結・リリカラ通期寄与等）、出店効果、宿泊需要改善等を想定
• 中長期計画
  • 中期経営計画の詳細数値は資料に未掲載だが、既存事業の積極出店＋政策投資（出資・M&A）による事業規模拡大を方針
  • 進捗：Q1は売上・EBITDA面で順調な滑り出しと説明
• マクロ経済の影響
  • 需要側：企業の研修投資、オフィス回帰、人流回復、国内旅行動向が業績に影響
  • 金融面：借入増加に伴う金利負担や資本効率（自己資本比率低下）に留意
  • その他：規制・地域政策の影響、観光需要の変動等

配当と株主還元

• 配当方針：資料での明確な記載なし（–）
• 自己株式取得（実績）
  • 取得期間・金額等
  • 2025/1/15～2025/3/19：2,140,000株、取得額 3,419 百万円（発行済株式総数に対する割合 5.58%）
  • 2025/4/15～2025/6/5：1,800,200株、取得額 3,499 百万円（割合 4.69%）
  • 合計：3,940,200株、取得価額合計 6,919 百万円（約69億円）、発行済株式（自己株式除く）に対する割合 約10.27%
• 特別配当：資料記載なし（なしの旨記載も特になし）

製品・サービス／協業・提携

• 主要製品・サービス
  • 貸会議室（TKPブランド、ガーデンシティ、GCP、CIRQ 等）
  • フレキシブルスペース（fabbit等のコワーキング／シェアオフィス）
  • ホテル・宿泊（レクトーレ、ISHINOYA、アパホテル運営等）
  • リリカラ商材（壁紙・床材等）、ブライダルサービス（ノバレーゼ）
  • オプション（料飲、機材、ケータリング、宿泊研修パッケージ等）
• 提携・協業
  • エスクリ：追加出資により持分法適用関連会社へ（連携の例：CIRQ共同開発、工事委託）
  • ノバレーゼ：連結化し、ブライダル関連での相互活用（衣装提供、厨房→TKPケータリング等）
  • アパホテル：運営受託による宿泊ポートフォリオ拡大
  • その他：地方Park-PFI（別府 SHONIN PARK）等の地方創生案件での事業連携

重要な注記

• 会計方針・連結範囲の変更
  • 今期Q1より株式会社ノバレーゼを損益計算書上の連結対象に追加（P/L連結開始）
  • エスクリは追加出資により持分法適用関連会社へ移行予定（資料では26年2月期Q2より持分法適用見込み）
  • 注記：リリカラ事業・ノバレーゼ事業の損益は連結内の数値であり、それぞれ子会社の個別開示数値とは一致しない旨の注記あり
• 開示上の注意点
  • 季節性（セグメントごとに収益が偏る）や、連結取込のタイミング（2か月遅れ等）により四半期比較の過不足が生じる点に注意
  • 資料は将来見通しを含むが、市場環境等の不確実性により実際の業績は異なる可能性がある旨の免責事項
• その他（今後のイベント等）
  • SHONIN PARK：2025年7月24日オープン予定（別府・Park-PFI）
  • アパホテル等の新規開業／開業予定多数（資料参照）
  • 自己株式取得は6/5に完了

（以上）
注：本要約は開示資料を整理したものであり、投資勧誘や投資助言を行うものではありません。詳細・補足や原資料の確認が必要な場合はお知らせください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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