決算説明：マネジメントソリューションズ（7033）

2025年12月期 第２四半期決算説明資料

2025年12月期 第2四半期（株式会社マネジメントソリューションズ）決算説明 資料まとめ

注意：不明な項目は「–」としています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社マネジメントソリューションズ（MSOL、東証プライム：7033）
  • 主要事業分野：マネジメントコンサルティング、プロジェクトマネジメント実行支援（PMO）、プロジェクトマネジメント教育、デジタル（MSOL Digital）等
• 説明会情報
  • 資料作成／公表日：2025年8月14日（決算説明資料）
  • 開催日時：–（資料日付は2025/08/14）
  • 参加対象：–（投資家向け決算説明資料）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料内に発表者名の明示なし）
  • 発言概要：資料に記載の主要ポイント（売上の堅調推移、採用強化・PROEVER等への成長投資、株主還元策の実施と通期予想修正等）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（FY25上期：2025年1–6月、四半期としては2025年4–6月が2Q）
  • 配当支払開始予定日：–（期末配当32円の予定は発表済み、支払日未記載）
• セグメント（資料記載）
  • PMO領域：プロジェクトマネジメント支援（人材派遣/常駐形態のPMO等）
  • Digital領域（MSOL Digital）：データ分析、生成AI、ノーコード（NLD）、レガシー移行（LX）等の技術領域サービス
  • その他領域：小規模の事業等
  • （注）連結内での連結消去等あり

業績サマリー（主要指標）

（表示は資料の百万円表示を基に記載）
– 連結（FY25 上期：1-6月）
– 売上高：11,150 百万円（=111.5 億円）／前年同期比 +16.9%
– 売上総利益：4,638 百万円（売上総利率 41.6%）／前年同期比 +17.8%
– 営業利益：1,143 百万円（営業利益率 10.3%）／前年同期比 +1.7%
– 親会社株主に帰属する当期純利益：735 百万円／前年同期比 ▲1.1%
– 1株当たり当期純利益（上期）：45.09 円（前年同期 44.80 円）
– 第2四半期（2025.4–6月 単四半期）
– 売上高：5,545 百万円（=55.45 億円）／前年同期比 +12.6%
– 営業利益：305 百万円（前年同期 609 百万円、YoY ▲50.0%）
– 親会社株主に帰属する当期純利益：170 百万円（YoY ▲57.6%）
– 1株当たり当期純利益（2Q）：10.56 円（YoY ▲56.5%）
– 通期見通し（修正）
– 連結売上高：230 億円（通期進捗率 47.2%）
– 営業利益：27 億円（通期進捗率 38.1%）
– 備考：下方修正の理由は後述（PMOコンサルタント数の見直し等）
– 進捗状況（通期計画に対する上期進捗）
– 売上高進捗率：47.2%
– 営業利益進捗率：38.1%

セグメント別状況（FY25 第2四半期：四半期売上高内訳）

（FY25 2Q 売上高合計 5,545 百万円を基準）
– PMO領域（MSOL単体のPMO事業）：4,692 百万円（約84.6%）
– 売上総利益（PMO）：2,057 百万円（資料の売上総利益データ参照）
– 概要：主力領域。既存大手顧客（JPX日経400企業中心）で大型化、顧客基盤が盤石。
– Digital領域（MSOL Digital）：862 百万円（約15.5%）
– 売上総利益（Digital）：203 百万円
– 概要：技術者採用増、生成AI・NLD・LX・データ基盤等で案件増、前年同期比売上 +27.4%
– その他：40 百万円（約0.7%）
– 連結消去等：約▲50 百万円
– 備考：セグメントごとの粗利率、成長率は資料内の数値参照

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上は既存顧客の大型化（JPX日経400企業を中心）および製造業を中心とした新規開拓により増加。
  • 第1四半期の好調を受け調整局面を経ながらも上期は増収。
  • 営業利益は成長投資（採用・教育、PROEVER開発投資等）や株主還元の実施により、計画内での着地だが、第2四半期は先行投資で利益が落ち込んだ。
• 増減要因（第2四半期の営業利益減少要因）
  • 採用・教育体制強化費用：+139 百万円（上期累計の戦略投資）
  • 株主優待拡充による費用：+51 百万円（株主還元費用計上）
  • PROEVER関連投資（システム・開発）：+39 百万円
  • 一部顧客での一時的なプロジェクト凍結（モビリティ、小売、電気機器等）による売上減
  • 人材面の影響：退職率上昇（+1.4ポイント）、産休/育休者の増加（計画外で+11名）により契約工数が一時的に縮小
  • 中途採用単価上昇に伴う採用数見直し → PMOコンサルタント数の見直し（通期見直し要因）
• 競争環境
  • 市場の拡大：国内PMO市場は拡大傾向（資料：FY2022 9,676億円 → FY2030 1兆3,936億円の予測）
  • 競争優位性：JPX日経400企業を中心とする盤石な顧客基盤、PMOノウハウと教育（M’can）・実行支援を組み合わせた提供力、MSOL Digitalによる技術領域の補強が強みとされる
  • 競合他社との詳細比較：資料上の直接比較データなし
• リスク要因（業績影響の可能性）
  • 顧客側のプロジェクト凍結や大型受注の変動
  • 人材確保競争（採用単価上昇、退職増加、産育休増加等）による工数・コスト変動
  • 成長投資の実行結果（PROEVER等）が想定通りに収益化されるか
  • マクロ要因（資料の将来見通し注意事項：金利、為替、一般的な経済環境等）

戦略と施策

• 現在の戦略（資料記載の方向性）
  • PMO事業の深化（重要顧客への戦略的アプローチ、PMO CenterおよびPROEVERへの段階的サービス移行）
  • 人財戦略の強化：採用エージェントとの連携強化、エージェントフィーの積極活用、新卒採用増加
  • デジタル領域強化：生成AI、NLD（ノーローコード）、LX（レガシーマイグレーション）、データ分析基盤（データハブ・データレイク）
  • PROEVER（自社製品）へ積極投資（資料ではFY30 までを「投資フェーズ」と明示）
  • 株主還元の継続的実施（自社株買い等）
• 進行中の施策（進捗）
  • 採用：中途採用コンサルタント数（上期累計で増加）、連結従業員数は1,596名（2025年6月末）
  • 教育・品質維持：高稼働抑制を図り、計画的に教育・研修へアサイン
  • MSOL Digital：従業員数・受注数増加（採用＋46.1%等）、月次売上高2億円超の安定化目標
  • 株主還元：自己株式取得枠設定（上限 600千株、取得価額上限 1,000 百万円）を発表（2025/05/15）。7/31時点の取得進捗は約32%（194千株、324百万円）
  • 株主優待：再開（基準日 2025/06/30）
• セグメント別施策と成果
  • PMO：重要顧客向けの段階的サービス移行（PMO Center・PROEVER）、人材教育・PMO実行支援で品質維持
  • Digital：データ基盤、生成AIやノーコード領域で案件獲得、技術者採用拡大により売上成長（2Q +27.4%）
  • PROEVER関連：継続的に投資。短期での収益化は投資回収フェーズである旨を明示

将来予測と見通し

• 業績予想（通期）
  • 連結売上高：230 億円（通期）
  • 営業利益：27 億円（通期）
  • 根拠（開示内容の要旨）：上期実績とPMOコンサルタント数見直し、下期の施策（営業体制強化、採用戦略見直し等）を踏まえた修正
• 中長期計画
  • PROEVER等の自社サービスへ投資を継続（資料上はFY30 まで投資フェーズ）
  • MSOL Digital の拡大、非IT分野を含むPMO市場の成長を取り込む戦略
  • 進捗の可能性：上期進捗率（売上47.2%、営業利益38.1%）を基に下期回復を想定するが、PMO人員や採用状況に左右される
• マクロ経済の影響
  • 資料の将来見通し注意事項にある通り、金利・為替等のマクロ要因および市場動向が業績に影響する可能性あり

配当と株主還元

• 配当方針
  • 通期配当方針や配当性向の考え方は開示済み（通期配当性向は業績予想の下方修正に伴い修正）
• 配当実績（開示）
  • 2025年12月期（予想・2025/02/14発表）：期末配当 32 円（配当性向 27.6% ※通期見通しに基づく）
• 特別配当
  • 特別配当の記載はなし（資料上は無し）
• 自社株買い・優待
  • 自己株式取得枠（発表 2025/05/15）：取得上限 600千株、取得価額の総額上限 1,000 百万円、取得期間 2025/05/16–2026/05/15。7/31時点で進捗率約32%（194千株、324百万円）
  • 株主優待：再開（基準日 2025/06/30）

製品やサービス

• 主要製品／サービス
  • PROEVER：自社のプロダクト／サービス（システム・開発関連投資を実施中）
  • PMO Center：PMO提供の仕組み・サービス
  • M’can：マネジメント教育（eラーニング、集合研修等）とOJTを組み合わせた人材育成
  • MSOL Digital のサービス：生成AI、NLD、LX、データ分析基盤（データハブ・データレイク）等
• 販売状況
  • PMOが主力。重要顧客への深耕により大型案件化が進む一方、特定顧客の一時的凍結等で変動あり
  • Digitalは高成長（前年同期比 +27.4%）
• 協業・提携
  • 採用エージェントとの連携強化（人材獲得競争対応）
  • 外部パートナー等の具体名は資料に限定的（グループ会社としてMSOL Digital等）

重要な注記

• 会計方針・期の変更
  • 2024年12月期の決算期変更があり、YoY比較に用いる前期数値は一部（2024年12月期の4–6月等）で月次・四半期区分が異なるため参照数値としての注意あり
  • 2024年12月期第5四半期は変則決算（11月・12月の2か月間のみ）
• 特記事項（リスク等）
  • 将来見通し情報は不確実性を含む旨の開示（一般的なマクロ・市場リスク、為替、金利等が例示）
  • 採用や人員構成の変化、顧客プロジェクトの一時停止等が短期業績に影響を与える可能性がある
• その他（今後のイベント・告知）
  • 自己株式取得枠、株主優待再開、期末配当（32円予定）等の株主還元イベントは資料内で開示済み
  • PROEVER等の投資は継続フェーズであり、今後の収益化進捗が重要

（出典）株式会社マネジメントソリューションズ「2025年12月期 第2四半期 決算説明資料」（2025年8月14日）資料の数値・注記を基に作成。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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