ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ（6090）の企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ株式会社（6090）について、提供された情報に基づき分析を行います。
1. 企業情報
ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズは、2003年設立の慶應義塾大学発バイオベンチャーです。体内代謝物の解析受託やバイオマーカー検出が主力事業であり、代謝成分の網羅的解析技術を用いて創薬などの先端研究開発を支援しています。近年は、食品などの機能性素材開発支援を強化しており、ヘルスケア分野への展開も進めています。
連結事業の売上構成比は、先端研究開発支援事業が88%、ヘルスケア・ソリューション事業が12%となっています（2024年6月期）。本社は東京都中央区に位置し、従業員数は58人、平均年齢40.5歳、平均年収は6,760千円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、独自のキャピラリー電気泳動-質量分析計（CE-MS）に基づいた高感度網羅的代謝物解析技術を強みとしています。この技術を活かし、ライフサイエンス分野における受託解析サービスや、バイオマーカー開発、機能性素材開発支援などを提供しています。
具体的な市場シェアに関するデータは提供されておりませんが、慶應義塾大学との協業実績や、高度な解析技術を背景に、特定のニッチ市場において競争優位性を構築していると推測されます。課題としては、国際市場、特に欧米市場での事業展開の低迷が挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は今後の成長に向けた経営戦略として、2026年6月期より報告セグメントを統合し、以下の3つのサービスを事業の柱として展開する計画です。
* LSS（Life Science Analysis Support Service）： ライフサイエンス研究支援サービス
* FDS（Functional material Development Support Services）： 機能性素材開発支援サービス
* BMS（Bio-Manufacturing Support Services）： バイオものづくり支援サービス
中期経営計画では、FY2026（2026年6月期）で営業利益3億円の達成を目指しています。その達成に向けて、フェルメクテス社への出資などの設備投資や研究開発投資を行い、特にBMS分野を強化しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、ライフサイエンス研究、健康管理ニーズ、バイオものづくりといった成長分野における研究開発投資を背景としています。主要な収益源は、先端研究開発支援事業の受託解析サービスと、ヘルスケア・ソリューション事業の機能性素材開発支援や皮膚ガス測定サービスです。
決算短信によると、売上高は12期連続で増収を達成しており、事業の持続的な成長を示唆しています。ヘルスケア・ソリューション事業が売上・利益ともに大幅な増加を示しており、新たな成長ドライバーとなっています。一方、先端研究開発支援事業における欧米市場の低迷や、売上が第3四半期（1〜3月）に集中する季節性も考慮すべき点です。
5. 技術革新と主力製品
同社の核となる技術は、慶應義塾大学との共同開発によるCE-MSを用いたメタボローム解析技術です。この技術により、生体内の多種多様な代謝物を高感度かつ網羅的に解析することが可能です。
主力製品・サービスとしては、以下のものが挙げられます。
* 先端研究開発支援事業： グローバルプロファイリング、ターゲットアッセイ、フラックス解析、リピドミクスなどの受託解析サービス。
* ヘルスケア・ソリューション事業： 機能性素材開発支援、皮膚ガス測定サービス、うつ病のバイオマーカーとして期待されるリン酸エタノールアミン（Phosphorylethanolamine）の開発など。
バイオものづくり分野への展開を見据えた技術開発にも注力しており、今後の成長が期待されます。
6. 株価の評価
現在の株価は733.0円です。各種指標を用いて現在の株価を評価します。
* PER（会社予想）: 16.05倍 (EPS 45.68円に基づく)
* 業界平均PER 15.0倍と比較すると、ほぼ同水準からやや高めの評価です。
* PBR（実績）: 2.21倍 (BPS 332.14円に基づく)
* 業界平均PBR 1.2倍と比較すると、割高な水準にあります。
このデータからは、現在の株価は利益面では業界平均に対して妥当な水準かやや強気の評価である一方、純資産面では割高と評価できる可能性があります。企業の成長性や将来性を織り込んでいる可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
株価の直近の推移（過去10日）を見ると、760円から733円へと緩やかな下降傾向にあります。
* 現在の株価 (733.0円) は、50日移動平均線 (761.54円) を下回っています。
* しかし、200日移動平均線 (702.32円) よりは上に位置しています。
年初来高値は869円、年初来安値は590円であり、現在の株価は年初来高値からは下落し、年初来安値からは上昇した中間圏にあると言えます。短期的な調整局面にあるものの、中長期的な平均水準よりは高い位置です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で堅調に増加しており、2025年6月期は1,455百万円（前年同期比+8.1%）と12期連続増収を達成しています。
- 利益: 2025年6月期は、営業利益が249百万円（同+13.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益が256百万円（同+5.4%）と増益。経常利益は240百万円（同△0.2%）と微減となりました。研究投資や人件費の増加、韓国代理店の会社更生に伴う貸倒引当金計上などが費用に影響しています。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは+373百万円とプラスを確保しており、本業で安定的に資金を生み出しています。投資活動によるキャッシュフローは△197百万円と、設備投資やフェルメクテス社への出資など、成長に向けた投資を継続しています。財務活動によるキャッシュフローは△369百万円となり、短期借入金返済や自己株式取得、配当支払いにより現金が減少しています。
- 自己資本比率: 2025年6月期末で79.6%と非常に高く、財務の健全性が極めて高い状態です。
- ROE: 13.53%（実績）は、資本効率の面で良好な水準です。
- 流動比率: 414.5%と非常に高く、短期的な支払い能力にも優れています。
これらの指標から、同社は売上を着実に伸ばしつつ、強固な財務基盤を維持していることが評価できます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元として配当と自己株式取得を実施しています。
* 1株配当（2025年6月期実績）： 年間15.00円
* 1株配当（2026年6月期予想）： 年間18.00円
* 配当利回り（会社予想）： 2.46% (18.00円 / 733.0円)
* 配当性向（2025年6月期実績）： 34.3%
決算短信によると当期に自己株式取得を実施しており、株主還元への意識が見られます。配当性向も無理のない範囲であり、今後の業績成長に応じた配当増加が期待される可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は緩やかな下降トレンドにあり、短期的には調整局面と見受けられます。しかし、平均的な出来高は1万株前後であり、注目度は一定程度あると考えられます。
信用取引の状況を見ると、信用買残が215,400株と多く、信用倍率が538.50倍と極めて高くなっています。これは、多くの投資家が先行きの株価上昇に期待していることを示唆していますが、一方で、信用買い残の多さは将来的な株価の上値を抑える要因となる可能性も持ち合わせています。
株価への影響を与える主な要因としては、ヘルスケア・ソリューション事業や新たなBMS事業の成長性、欧米市場の回復、中期経営計画の進捗、国内の研究開発投資動向、そして為替変動などが挙げられます。
11. 総評
ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズは、慶應義塾大学発の独自のメタボローム解析技術を強みに、ライフサイエンス研究支援とヘルスケア・ソリューションを展開するバイオベンチャーです。売上は12期連続増収と堅調で、特にヘルスケア・ソリューション事業が成長を牽引しています。財務基盤は自己資本比率が80%近く、極めて健全です。
利益面では、研究開発投資や費用増の影響も見られますが、着実に成長トレンドにあると考えられます。今後は、LSS、FDS、BMSの3本柱で事業を推進し、2026年6月期に営業利益3億円の達成を目指す中期経営目標を掲げています。
株価は、PER基準では業界平均並みですが、PBR基準ではやや割高な水準にあります。テクニカル的には短期的には調整局面にあるものの、長期的な平均よりは高い位置にあります。株主還元は配当と自己株式取得で実施しており、安定した姿勢です。信用買い残が非常に多い状況は、投資家の高い関心を示す一方で、今後の需給状況に注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6090 |
| 企業名 | ヒューマン・メタボローム・テクノロジーズ |
| URL | http://humanmetabolome.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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