1. 企業情報
- 概要と強み
- 1970年創業の独立系ソフトウェア開発会社。リアルタイムソフトウェア技術に強みを持ち、モバイルネットワーク、インターネット（非接触IC・IoT等）、社会基盤システム（官公庁、防衛、交通、医療・エネルギー等）、宇宙・ロボット・先端分野（衛星・探査機・自動走行・ロボット）の開発を行う。
- ロボット向けミドルウェア「RTMSafety」、屋内自律移動ロボット用ソフト「Rtino」、画像認識ソフト「Rtrilo」などを展開。
- 事業内訳（単独、2025年3月期）
- モバイルネットワーク：9%
- インターネット：13%
- 社会基盤システム：48%
- 宇宙先端システム：30%
- 上場市場：東証プライム
- 本社：東京都世田谷区
- 代表者：櫻井 伸太郎
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 組込み・リアルタイム領域に特化した独立系。公共・防衛・宇宙など高信頼性が求められる分野で実績を積む。
- 競争環境と優位・課題
- 優位性：リアルタイム・安全性要求への対応力、公共・宇宙分野の知見、長期案件・受託比率の高さによる受注残の可視性。
- 課題：案件採算の振れ（特に社会基盤分野での原価上振れリスク）、エンジニア採用・育成コスト、公共予算や政策動向の影響。
- 競合：大手SIer（官公庁・社会基盤）や組込みソフト専業（OS・ミドルウェア系）との競争が想定される。
- 株主構成の特徴
- 主要株主に創業関係会社等（(有)矢野商会など）が多く、従業員持株会も保有。浮動株は相対的に限定的となる可能性。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・方向性（開示情報の要旨）
- 情報サービス単一セグメントの中で、ビジネスフィールド別に注力。非接触IC・DX、防衛・交通、自動走行・宇宙天文等の需要を取り込む方針。
- 中期的な重点施策（示唆）
- 高信頼・リアルタイム領域での技術深化（RTミドルウェア、ロボティクス、自動走行関連）。
- 公共・防衛・交通分野での大型案件獲得と採算管理の徹底。
- 受注残の積み上げによる安定的な稼働確保（2026年3月期1Qの受注高・受注残は前年同期比で大幅増）。
- 2026年3月期見通し（会社計画）
- 売上高 107億円、営業利益 18.4億円、経常利益 20.1億円、純利益 13.95億円、EPS 273.53円（予想据え置き）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 主に受託開発（公共・宇宙・ロボット等の長期案件を含む）。受注残6,548百万円（2026年3月期1Q末）により一定の売上可視性。
- 持続性の評価ポイント
- 需要面：非接触IC、社会インフラ更新、防衛・宇宙、自動走行などの継続的なIT需要に支えられる一方、政策・予算の影響を受けやすい。
- 採算面：1Qで社会基盤分野の一部案件の採算低下が発生。プロジェクト管理の精度が重要。
- 人材・技術：高度人材の確保と育成、リアルタイム・安全性領域の専門性が差別化要因。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の方向性
- リアルタイム制御、AR/VR/MR、クラウド、コンタクトレスIC、IoT、安全性を要するロボット・自動走行ソフトウェアなど。
- 主力・注力製品・ソリューション
- RTMSafety（ロボット向けミドルウェア）
- Rtino（屋内AMR向けソフト）
- Rtrilo（コンピュータビジョン）
- 直近の分野別動向（2026年3月期1Q）
- インターネット分野が前年同期比+37.1%と伸長。
- 社会基盤分野は構成比が最大（44.3%）だが一部で採算悪化。
- 宇宙先端分野は安定成長、モバイルネットワークは減少。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提
- 参考株価：4,690円（2025-09-09終値）
- 会社予想EPS：273.53円、実績BPS：1,767.45円、会社予想配当：111〜112円（資料により表記差異あり）
- 指標比較（概算）
- PER：約17.2倍（= 4,690 / 273.53）← 業界平均PER 23.2
- PBR：約2.65倍（= 4,690 / 1,767.45）← 業界平均PBR 2.3
- 配当利回り：約2.37〜2.39%（= 111〜112円 / 4,690円）
- 補足
- 自己資本比率は高水準（1Q：84.4%）。ROE実績は15.16%。
7. テクニカル分析（短期）
- 直近10日レンジ：4,350〜4,785円。9/9はギャップアップで年初来高値（5,880円）からは約20%下方、年初来安値（3,655円）からは約28%上方の水準。
- モメンタム：8/28〜9/5は4,530〜4,600円のレンジ推移、その後9/9に出来高増（63,900株）を伴い上放れ気味。
- 需給：信用買残257,700株・信用倍率67.82倍と買いに偏り。短期の値動きに影響する可能性。
- 水準感：短期ではやや上値圏に接近（当日高値4,785円）。中期では年初来レンジの中位付近。
8. 財務諸表分析
- 成長性（単独）
- 売上高：65.6億円（2022/3）→74.9億（2023/3）→85.3億（2024/3）→102.9億円（2025/3）で年平均成長率（2022→2025）約+16%。
- 営業利益：10.6億→12.2億→14.7億→17.9億円と増加。
- 収益性
- 営業利益率：2025/3は約17.4%（=17.93/102.95）。純利益率：約13.1%（=13.44/102.95）。
- 2026/3期1Qは売上+5.6%ながら、社会基盤分野の採算低下で営業利益は前年同期比▲18.6%、営業利益率約12.6%に低下。
- 効率性・安全性
- 自己資本比率：79.2%（2025/3）→84.4%（2025/6末）。
- 総資産：11,776百万円（前期末）→10,677百万円（1Q末）。現預金は増加、売上債権は大幅減少。流動負債も減少。
- 参考指標（概算）：ROE 15.16%（実績）。ROAは期末資産ベース概算で1桁台後半〜10%程度となる水準感（厳密な平均資産ベース計算は未実施）。
- キャッシュフロー
- 四半期CF計算書は未作成。1Qは売上債権の減少により現金・預金が増加。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2025年3月期：期末110円（うち記念5円を含む）。
- 2026年3月期（会社予想）：期末111円（資料によって112円表記あり）。
- 予想配当性向（概算）：約41%（= 111〜112円 / EPS 273.53円）。
- 自社株買い等
- 自己株式は約0.39%（19,994株）。大規模な自己株買いの情報は確認できる範囲ではなし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の変動
- 9/9に出来高増で上昇。前日比でのギャップアップ後に4,700円近辺での推移。
- 需給・関心
- 信用倍率が高水準（67.82倍）。買い残優勢による短期のボラティリティ要因となりうる。
- 今後のイベント
- 次回の配当権利落ち：2026年3月30日予定。
- 決算関連：会社開示スケジュールに沿って発表予定（1Q時点で通期予想は据え置き）。
11. 総評
- 事業面
- 高信頼性が求められる公共・宇宙・ロボティクス領域に強みを持ち、受注残も厚い。インターネット分野（非接触IC・DX）が伸長。一方、社会基盤分野の一部案件で採算低下が発生しており、短期的な利益率は低下。
- 財務・指標
- 中期的には売上・利益とも増加傾向、自己資本比率は高く財務体質は堅健。ROEは15%台。バリュエーションはPERが業界平均を下回り、PBRはやや上回る水準。
- 株価・需給
- 短期的にはレンジ上抜け気味で推移。年初来レンジの中位帯。信用買い残の偏りがあり、値動きに影響する可能性。
- 留意点
- 案件採算の管理、公共予算・政策動向、人材確保とコスト上昇、受注の進捗・稼働配分が業績の変動要因。
（注）本資料は提供データに基づく事実整理であり、投資助言を目的とするものではありません。数値は一部概算を含みます。最新の開示・IR資料も併せてご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 3741 |
| 企業名 | セック |
| URL | http://www.sec.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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