豊田合成（7282）企業分析レポート
注記：本レポートは公開データに基づく客観的な整理です。投資助言を目的としません。不明点は記載を省略しています。
1. 企業情報
- 概要：トヨタ系のゴム・合成樹脂部品メーカー。自動車向けウェザストリップ、機能部品、内外装、エアバッグ・ステアリング等のセーフティシステムが主力。LED（特にUV-C）、パワー半導体関連部材、水素タンク（高圧容器）にも取り組む。
- 事業構成（売上構成、2025.3期）：ウェザストリップ11%、機能部品17%、内外装33%、セーフティシステム39%。海外売上比率62%。
- グローバル展開：日本、米州、欧州・アフリカ、中国、アジア、インドに拠点。
- 基本情報：本社＝愛知県清須市、設立1949年、従業員約3.9万人。主要株主はトヨタ自動車（43.46%）。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：
- トヨタ・グループの主要サプライヤーとして安定的な受注基盤を保有（顧客集中の一方、長期的な取引関係が特長）。
- セーフティ（エアバッグ、ステアリング）とシール（ウェザストリップ）、内外装で高い実装実績。
- 主な競合：
- セーフティ：Autoliv、Joyson Safety Systems、ZF等。
- シール/内外装：Hutchinson、Cooper-Standard、ニッパツ/ニシカワ等、国内外の大手サプライヤー。
- 競争優位と課題：
- 優位：グループ内調達の強み、グローバル生産体制、原価改善力、品質・安全性要求への対応力。
- 課題：自動車生産台数の変動・為替影響、原材料・人件費上昇、顧客集中（特に品質問題発生時の影響）。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/方向性（短信・公表情報の要約）：
- 収益性向上（原価改善、VA/VE、地域最適生産の徹底）。
- モビリティの変化への対応（BEV向けシール・熱マネ系部材、先進エアバッグなど）。
- 新領域の育成（UV-C LEDモジュール、水処理ユニット、パワー半導体関連部材、水素タンク）。
- 2026年3月期の会社計画（2025/4/25公表値据え置き）：
- 売上収益 1兆円、営業利益 550億円、親会社帰属当期利益 380億円、EPS 298.99円。
- 直近四半期の示唆（2026年3月期1Q）：
- 為替（円高）で売上は減少も、増販・原価改善で営業利益が増加。
- 地域別では米州・アジア・インドが堅調、中国・欧州は顧客生産減の影響。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：完成車生産台数に連動する継続取引が中心。安全部品・シール・内外装はEV/HEVでも需要が存続しやすい領域。
- 需要適応力：
- EV化：内外装・シールは引き続き必須。機能部品は一部で構成変化の影響がありうるが、熱マネ・軽量化・安全分野は機会。
- 多角化：UV-C LEDや水素タンク等は中長期のオプション性。収益寄与は段階的とみられる。
5. 技術革新と主力製品
- 技術動向：
- 高機能ポリマー・ゴム新素材、エアバッグの多様化（乗員保護アルゴリズム・袋体設計）、軽量化技術。
- 化合物半導体（GaN系）LEDの応用展開、UV-Cモジュールの水/空気殺菌用途。
- 水素タンク（高圧容器）材料・成形技術、半導体パッケージ用部材など。
- 収益牽引：
- セーフティシステムと内外装が収益の柱。Q1地域利益では米州の寄与が大きい（売上1,030億円/セグ利益107億円）。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提：株価 3,816円、業界平均 PER 13.3倍／PBR 0.8倍。
- 会社予想EPS 299.05円 → PER 約12.76倍（提供指標と一致）。
- 実績BPS 4,233.26円 → PBR 約0.90倍。
- 参考指標：
- 配当予想 110円 → 予想配当利回り 約2.88%、予想配当性向 約36.7%。
- 売上/株 8,310.92円 → P/S 約0.46倍。
- 相対比較：PERは業界平均（13.3倍）比でやや低位、PBRは平均（0.8倍）比でやや高位。BPS超過（PBR<1）。
7. テクニカル分析
- 52週レンジ：2,201～3,833円。現値は52週高値付近（年初来高値＝3,833円）。
- トレンド：50日線 3,271円、200日線 2,819円。いずれも株価が上回り、中期～長期で上昇基調。
- 直近10日：終値は3,568円→3,816円へ上昇。出来高は3カ月平均（約32.6万株）前後。
- 信用動向：信用倍率1.42倍、買残増・売残減でやや買い優勢。
8. 財務諸表分析
- 損益（連結、IFRS）
- 売上収益：2022/3 8,302億円 → 2023/3 9,519億円 → 2024/3 1兆711億円 → 2025/3 1兆598億円（2024→2025は▲1.1%）。
- 粗利率：2022 11.6% → 2023 12.1% → 2024 14.7% → 2025 15.1%（改善傾向）。
- 営業利益：2022 341億円 → 2023 351億円 → 2024 677億円 → 2025 598億円。営業利益率：2025 5.6%。
- 親会社帰属利益：2022 234億円 → 2023 160億円 → 2024 515億円 → 2025 363億円。純利益率：2025 3.4%。
- 2026/3期1Q：売上2,604億円（前年比▲1.5%）、営業利益184億円（+6.7%）、EPS 106.04円。
- 効率性/資本性
- ROE（実績）：6.82%（参考LTM 7.59%）、ROA（LTM）：4.06%。
- 自己資本比率：約59.4%（1Q末59.1%）。D/E（総負債/資本）約19.3%。
- 流動比率：2.17。現金同等物 1,635億円、総有利子負債 1,128億円（直近四半期）。
- キャッシュフロー（LTM）
- 営業CF 973億円、レバードFCF 171億円（CAPEXは大、投資継続中）。
- 地域別（2026/3期1Q）
- 米州：売上1,030億円/利益107億円、日本：売上973億円/利益25億円、アジア：売上220億円/利益27億円、インド：売上108億円/利益9億円、中国・欧州は減速。
9. 株主還元と配当方針
- 配当：前期実績 年105円（50+55）、今期会社予想 年110円（50+60）。
- 予想配当利回り：約2.88%。予想配当性向：約36.7%。
- 自己株式：約37.7万株保有（0.3%）。自社株買いの新規公表は—（本資料時点の記載なし）。
- 余力：LTMのFCF（約171億円）に対し年間配当必要額は約140億円規模（発行株式ベース）で、手元資金も厚い。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：52週で+55.5%。低ベータ（0.23）ながら安定した上昇トレンド。
- イベント接近：権利落ち（9/29/2025）、決算（10/30/2025）—短期の需給に影響可能性。
- 株主構成：インサイダー（主に親会社）約46%、フロート約6,327万株。浮動株が相対的に少ない点は需給面の特徴。
11. 総評
- 事業面：グローバルな自動車需要に連動しつつ、セーフティ・内外装・シールで安定基盤。EV化でも基幹部材の需要は継続しやすい構造。UV-C LEDや水素タンク等は中長期の選択肢。
- 収益/財務：粗利率は改善傾向、2026/3期1Qは原価改善が寄与。自己資本比率約59%、流動性・D/Eともに健全域。ROEは一桁台半ば。
- バリュエーション：PERは業界平均をやや下回り、PBRは0.9倍でBPSを下回る株価水準。配当は利回り約2.9%、配当性向は約37%。
- マーケット：株価は52週高値圏で推移。50日・200日移動平均を上回る上昇基調。イベント前後の需給に留意点。
- リスク要因：為替、原材料・人件費、顧客生産変動、品質・リコール対応、地域別需要（中国・欧州）など。
参考データ
– 株価：3,816円、時価総額：約4,869億円、発行済株式数：約1.276億株
– 予想EPS：299.05円、BPS：4,233.26円、予想PER：12.76倍、PBR：0.90倍
– 予想配当：110円、配当利回り：約2.88%、配当性向：約36.7%
– 1Q（2026/3期）：売上2,604億円（-1.5%）、営業益184億円（+6.7%）、EPS 106.04円
（注）数値は提示データに基づき一部を試算。会計基準・期間差により指標が異なる場合があります。最新の決算短信・説明資料の確認を推奨します。
企業情報
| 銘柄コード | 7282 |
| 企業名 | 豊田合成 |
| URL | http://www.toyoda-gosei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。