ディスラプターズ (6538) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、ディスラプターズ（証券コード: 6538）に関する企業分析レポートを提供いたします。本レポートは提供されたデータに基づき、企業の現状と今後の見通しを客観的に整理したものです。
1. 企業情報
株式会社ディスラプターズは、2005年に設立された企業で、インターネットを活用したプラットフォーム事業を運営しています。主な事業内容は、人材関連（転職、求人、アルバイト・派遣）と不動産賃貸情報の集約サイト運営を主力とする「マーケティング事業」と、法務DX（電子契約管理システム「ContractS」など）やSales X等のソリューションを提供する「DX事業」です。
2024年10月には持株会社制へ移行し、社名を「CareerIndex Inc.」から「Disruptors Inc.」に変更しました。収益モデルは主に送客成果報酬課金です。
* 主要サービス例:
* マーケティング事業: CAREER INDEX（転職）、Lacotto（アルバイト・派遣）、Fashion HR（ファッション業界特化型求人）、DOOR Rental（不動産賃貸情報）
* DX事業: ContractS CLM（契約管理システム）、Leadle（営業支援）、Biograph（オンライン面接システム）
2. 業界のポジションと市場シェア
提供された情報からは具体的な市場シェアのデータは確認できませんが、同社はHR領域および不動産領域において、複数のプラットフォームを運営することで市場ニーズに対応しています。マーケティング事業では、アライアンス・マーケティングの強化や不動産領域の「利益重視の運営へのシフト」を打ち出しており、プラットフォームとしての強みを活かした事業展開を目指していると見受けられます。
一方、DX事業は新規サービス開発・展開フェーズにあり、今後の市場でのポジション確立が課題となる可能性があります。国内のマクロ環境として人手不足が継続しており、HRサービスへの需要は堅調に推移する可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は2024年10月の持株会社化を通じて、グループ連携の強化と生産性向上を図っています。
具体的な重点分野としては、以下の点が挙げられます。
* マーケティング事業: HR領域（転職、アルバイト・派遣）におけるアライアンス・マーケティングの牽引。不動産領域では利益重視の運営へのシフトと付帯サービスの連携開拓。
* DX事業: 「ContractS」の業績改善に加え、「Leadle」や「BioGraph」といったサービスの販売推進による収益力強化。
これらを通じて、各事業の収益性向上と成長を追求する方針が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、送客成果報酬課金が中心であり、顧客の成果に連動するため、市場ニーズへの適応と顧客満足度が重要となります。HR領域は人手不足を背景に安定した需要が見込まれ、不動産賃貸情報も生活に不可欠なサービスとして一定の市場を確保しています。
DX事業は、企業のデジタル化推進という大きな流れの中で成長機会を有していますが、競合も多い分野であるため、独自のサービス価値提供が持続可能性の鍵となります。持株会社体制へ移行したことで、グループ全体での事業ポートフォリオの最適化やリスク分散、シナジー創出を図る狙いがあると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社はインターネットプラットフォームを運営しており、その機能性やユーザーエクスペリエンスの向上が技術開発の主な方向性と考えられます。
主力製品としては、マーケティング事業では「CAREER INDEX」「Lacotto」「DOOR Rental」などが挙げられ、これらが現在の売上を牽引しています。DX事業では、電子契約管理システム「ContractS CLM」が今後の収益ドライバーとして育成されており、その技術開発と市場導入が注力されています。
6. 株価の評価
現在の株価295.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 17.65倍
* 業界平均PER（15.0倍）と比較するとやや高めです。
* PBR（実績）: 2.77倍
* 業界平均PBR（1.2倍）と比較すると高めです。
* EPS（会社予想）: 16.71円
* BPS（実績）: 106.59円
現在の株価は、業界平均と比較して割高に見える可能性がありますが、これは将来の成長期待を織り込んでいる可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
- 年初来高値/安値: 年初来高値は317円、年初来安値は123円です。現在の株価295円は年初来高値に近い水準で推移しており、高値圏にあると言えます。
- 移動平均線: 50日移動平均（241.36円）および200日移動平均（181.32円）を大きく上回っており、短期・中期的に上昇トレンドを示唆しています。
- 直近の株価推移: 直近10日間は284円～301円の範囲で推移しており、小幅な値動きながらも高値圏を維持しています。出来高は日によって変動がありつつも、比較的安定しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年で成長傾向にあり、2025年3月期には4,294百万円を達成しました。2026年3月期第1四半期も売上高1,327百万円（前年同期比+19.2%）と順調な伸びを見せています。
- 営業利益: 2024年3月期は66百万円と落ち込みましたが、2025年3月期は352百万円に回復。2026年3月期第1四半期は202百万円（前年同期比+74.7%）と大幅に改善しています。
- 純利益: 2024年3月期には-1,601百万円の大幅な赤字を計上しましたが、これは特別損失の計上によるものと推測されます。2025年3月期は211百万円、2026年3月期第1四半期は128百万円（前年同期比+115.7%）と、黒字転換し回復傾向にあります。
- ROE / ROA: 過去12か月ではROE 13.24%、ROA 7.16%と、効率性の改善が見られます。
- 自己資本比率: 2025年6月30日時点で57.7%と高く、財務の健全性は維持されています。
- セグメント利益: マーケティング事業はセグメント利益202百万円と好調を維持。DX事業も前年同期の赤字から0百万円と改善が見られます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.69%
- 1株配当（会社予想）: 5.00円
- 配当性向（会社予想）: 29.9%（会社予想EPS 16.71円に基づく）
- 提供情報には「Payout Ratio 48.31%」との記載もありますが、これは計算に使用されるEPSや配当金の基準が異なる可能性があります。今回は会社が公表している予想値に基づいて計算しました。
同社は利益の一部を配当として株主に還元する方針です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来安値から上昇し、高値圏で強い上昇モメンタムを示しています。50日、200日移動平均線を上回る推移は、短期・中期的な上昇トレンドを形成していることを示唆します。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回っており（信用倍率10.01倍）、買い需要が比較的高い状態です。投資家関心は、業績の回復基調、特にDX事業の収益性改善とマーケティング事業の堅調な成長に注目が集まっていると考えられます。
11. 総評
ディスラプターズは、主力のマーケティング事業が安定的に成長し、特にHR領域が好調を維持しています。過去に大幅な赤字を計上したDX事業も、直近四半期で収益性が改善しており、今後の成長が期待される分野です。自己資本比率が高く、財務の健全性は保たれています。
株価は年初来高値圏で推移しており、PERやPBRは業界平均と比較して高水準にあります。これは、今後の業績回復や成長に対する市場の期待を織り込んでいる可能性を示唆します。
しかし、高値圏での推移に加え、信用倍率の高さ、過去の一時的な特別損失のリスクなどを考慮する必要があります。今後の焦点は、DX事業の本格的な利益貢献と、マーケティング事業の持続的な成長、そしてそれが通期業績予想達成にどのように結びついていくかにあります。
企業情報
| 銘柄コード | 6538 |
| 企業名 | ディスラプターズ |
| URL | https://disruptors.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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