7092 Fast Fitness Japan 分析レポート
以下は提供データ（株価・財務・決算短信等）に基づく整理です。記載のない事項は「—」としています。
1. 企業情報
- 概要：24時間型フィットネスクラブ「エニタイムフィットネス」の日本国内運営。直営とフランチャイズ（FC）の両輪で展開。米国発ブランドの国内マスターフランチャイジーとして小型24時間ジムの先駆・大手。
- 事業内容（構成）：店舗売上60%、FC売上36%、その他4%（2025年3月期、連結）
- 補足（Q1開示要点）
- 国内エニタイム会員数：1,027千人（2025/6末、前年比+141千人）
- 国内店舗数：1,206店（直営181／FC1,025、前年比+57）
- 新領域：海外（独・シンガポール）、新ブランド「The Bar Method」、EC・物販（A PROP）
- 上場区分：東証プライム／業種：サービス業（33業種）
- 従業員：274人、平均年齢34.7歳、平均年収588万円
- 本社：東京都新宿区
- 代表者：山部清明
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：国内の24時間マシン特化型ジムで最大級の会員・店舗網。規模と知名度を強みとする位置付け。
- 競争環境：低価格24時間ジム、総合型クラブ、ブティック系（専門スタジオ）との競争が継続。立地確保・設備更新・会員獲得コストが主要テーマ。
- 市場動向：フィットネス参加率は上昇傾向（資料引用：2023年4.48%→2024年5.02%）。健康志向・企業の健康経営推進が追い風。
- 課題の論点例：店舗増によるカニバリゼーション回避、物価・人件費・賃料・機器コストの上昇対応、差別化（設備・清潔性・混雑緩和・利便性）など。
- 市場シェア：定量的シェアは—（公表データなし）。会員・店舗数は国内上位規模。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン／基本方針：国内エニタイムの価値訴求型店舗（トレーニング環境重視）で差別化を追求し、会員基盤拡大。成長投資と既存事業拡大の両立。
- 重点分野（中期）
- 国内：設備投資・プロモーション（TVCM等）による会員獲得、出店と既存店磨き上げ
- 海外：ドイツ・シンガポール等での展開（マスターフランチャイズ権保有等）
- 新領域：The Bar Method（直営店展開）、EC・物販「A PROP」
- 2026年3月期（レンジ予想、2025/8/14時点据え置き）
- 売上高：197.1～213.2億円、営業利益：37.1～39.6億円、純利益：19.6～20.2億円、EPS：104.75～107.79円
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：直営店の会費収入＋FCのロイヤルティ・加盟金等の二層構造。会費はサブスクリプション性が高く、稼働率・解約率の管理が鍵。
- 強み：店舗網規模、ブランド浸透、24時間営業による利便性、FCモデルによる資本効率。
- 変化対応：設備・内装アップグレード、会員施策・デジタル販促、ピーク分散や清潔性訴求等。新領域（海外・新ブランド・EC）で収益源の多様化を図る方針。
- 留意点：物価・人件費・賃料・機器調達コスト上昇、出店競争、立地の質、海外展開の為替・現地競争。FCの健全な収益性維持も重要。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・運営：24時間入退館・監視等の運営効率化、データ活用による販促・会員管理（一般論）。設備面の更新・機器ラインアップ強化が顧客体験に直結。
- 主力収益：
- 直営店舗の会費収入（店舗売上）
- FCロイヤルティ・加盟金等（FC売上）
- Q1では会員増とプロモーションの効果で売上・利益が前年同期比で増加（売上+15.9%、営業利益+40.8%）
6. 株価の評価（バリュエーションの比較計算）
- 前日終値：1,911円（直近終値：1,876円）
- 会社予想EPS（連）：104.75円 → 予想PER：約18.0倍（提供データ）
- 実績BPS（連）：744.90円 → 実績PBR：約2.53倍（提供データ）
- 参考比較（業界平均：PER 17.0倍、PBR 1.8倍）
- PER比較：当社18.0倍 vs 業界17.0倍
- PBR比較：当社2.53倍 vs 業界1.8倍
- 逆算指標
- 収益利回り（EPS/株価）：約5.6%（104.75÷1,885円前後）
- 業界平均PERを当社EPSに適用した価格：約1,781円（104.75×17.0）
- 業界平均PBRを当社BPSに適用した価格：約1,341円（744.90×1.8）
いずれも単純計算であり、成長率・資本効率・海外展開等の差異は織り込んでいません。
7. テクニカル分析（短期）
- 年初来レンジ：1,210～1,958円。直近終値は年初来高値から約3～4%下、安値からは大幅に上方。
- 直近10日：1,840～1,920円付近でのレンジ推移。9/9に出来高増・上昇の後、9/10は反落でレンジ内回帰。
- 水準感：年初来の上側レンジ内。目先の上値目途は1,900～1,958円帯、下値は1,840～1,860円帯の攻防が意識されやすい価格帯（過去値動きベース）。
- 信用動向：信用倍率5.76倍。信用買残は前週比で小幅減（-3.5千株）、売残は小幅増（+0.3千株）。
8. 財務諸表分析（通期・トレンド）
- 売上推移（連、百万円）：13,097（2022）→14,787（2023）→15,825（2024）→18,009（2025）
- 2022→2025のCAGR：約+11%前後
- 利益（連、百万円）
- 営業利益：2,945（2022）→3,364（2023）→3,505（2024）→3,339（2025）
- 親会社純利益：1,702→1,914→2,123→2,026
- 利益率（2025年）
- 売上総利益率：約44.6%（8,023/18,009）
- 営業利益率：約18.5%（3,339/18,009）
- 純利益率：約11.3%（2,026/18,009）
- 効率・資本
- ROE（実績・連）：15.12%
- 自己資本比率（実績・連）：63.4%
- キャッシュ創出
- EBITDA：38.0→40.0→41.0→41.17億円（2022→2025、概ね横ばい～緩やか増）
- 直近期（2026/3期Q1、百万円）
- 売上：4,907（+15.9%）、営業利益：877（+40.8%）、純利益：521（+38.8%）
- 自己資本比率：64.5%、現金預金：78.0億円（前期末80.9億円）
- コメント：売上は成長継続、利益は投資や費用増の局面を織り込みつつも堅調。Q1は増収増益で滑り出し。
9. 株主還元と配当方針
- 配当（会社予想）：年45円（中間20円・期末25円）、配当利回り約2.39%
- 参考：予想配当性向の目安 ≒ 約43%（45円/予想EPS104.75）
- 自社株買い：—（明示情報なし、自己株は16,568株）
- 参考イベント：配当落ち日 2025年9月29日（提供データ）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：年初来で上昇トレンドを経て、直近は高値圏での持ち合い。9/9に上放れ気配も翌日に押し戻され、短期はレンジ継続。
- 出来高：直近は日によって増減。イベント（決算、配当関連）前後での商い変動に留意。
- ファンダ要因：Q1の増収増益、会員増、出店進捗、海外・新ブランド・ECの展開継続。コストインフレ・競争・為替（海外）等は注視ポイント。
11. 総評
- 事業面：サブスク性の高い会費収入とFCロイヤルティの二層で安定度を確保。国内規模の優位とプロモーション投下で会員基盤が拡大。Q1は増収増益。
- 財務面：自己資本比率6割超、ROE15%台。売上成長に対し、利益は投資とコスト環境の影響を織り込みながら推移。
- バリュエーション：予想PER18倍・PBR2.53倍。業界平均（PER17倍、PBR1.8倍）との相対比較や成長投資の進捗を踏まえた評価の見極めが論点。
- テクニカル：年初来高値圏での推移。1,900円前後の攻防と出来高の伴い方に注目。
- 着眼点：会員純増の継続性、既存店の稼働（解約率・単価）動向、海外・新ブランド・ECの収益貢献時期、出店コスト・設備更新負担、FC健全性、為替影響など。
（注）本資料は提供データに基づく客観的な情報整理であり、投資判断を目的とした助言ではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 7092 |
| 企業名 | Fast Fitness Japan |
| URL | https://fastfitnessjapan.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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