バリュークリエーション (9238) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、バリュークリエーション（証券コード：9238）の企業分析レポートを作成しました。提供されたデータに基づき、分かりやすく整理してお伝えします。
1. 企業情報
バリュークリエーション株式会社は、主に「マーケティングDX事業」と「不動産DX事業」を展開しています。マーケティングDX事業では、Web広告を通じた企業の販促支援を行っており、これが収益の柱となっています。不動産DX事業では、空き家を持つ個人と全国の解体業者をマッチングする「解体の窓口」などのプラットフォームを運営しています。2008年に設立され、東京証券取引所グロース市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社が属する「情報通信・サービスその他」の業界において、デジタルマーケティング分野、特にインターネット広告市場は成長傾向にあります。電通のデータによると、国内インターネット広告市場は前年比110.2%と成長を続けています。不動産DX事業の「解体の窓口」はユーザー申込累計50,000件を突破していますが、具体的な市場シェアに関するデータは提供されていません。成長市場で事業を展開しており、M&Aを通じて事業領域の拡大を図ることで、業界内での存在感を高めようとしていると推測されます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、マーケティングDX事業における運用型広告の強化と、既存顧客へのクロスセル・アップセル推進に注力しています。また、不動産DX事業では「解体の窓口」などのプラットフォーム運営を通じて事業拡大を目指しています。特に、2025年3月と4月にはマーケティング領域の拡大とシナジー創出を目的としたM&Aを2件実施しており、これら事業譲受が今後の成長戦略の重点分野として位置付けられています。これらの取り組みが、前期に公表された通期業績予想と整合的であると説明されています。
4. 事業モデルの持続可能性
マーケティングDX事業は成長が続くインターネット広告市場を基盤としており、市場の拡大から恩恵を受ける可能性があります。不動産DX事業は、社会的な空き家問題に対応するマッチングプラットフォームであり、着実なニーズが見込まれます。M&Aによる事業領域の拡大は、新たな収益源の獲得や事業の多角化を通じて、収益モデルの持続可能性を高める可能性があります。一方で、マーケティングDX市場は競合が多く、不動産DX市場も新規参入リスクがあるため、常に市場ニーズの変化への適応力が求められます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品・サービスは、マーケティングDX事業におけるWeb広告を通じた販促支援と、不動産DX事業におけるマッチングプラットフォーム「解体の窓口」です。運用型広告の知見やプラットフォーム開発・運営ノウハウが、同社の収益を牽引する中核技術であると考えられます。具体的な先進技術開発に関する記述は提供データにはありません。
6. 株価の評価
現在の株価は1,598.0円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS 56.50円に基づくと、PERは28.28倍です。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 274.26円に基づくと、PBRは5.83倍です。
業界平均PER25.7倍、業界平均PBR2.5倍と比較すると、同社のPERとPBRはともに業界平均より高い水準にあります。グロース市場に上場している企業として、将来の成長期待が株価に織り込まれている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,598.0円は、年初来高値2,044円からは下落しています。一方で、年初来安値954円からは上昇しています。
直近10日間の株価推移を見ると、概ね下落傾向にあります。
50日移動平均線（1,684.70円）は現在の株価より上に位置しており、短期的な下降トレンドにあることを示唆しています。
一方で、200日移動平均線（1,294.11円）は現在の株価より下に位置しており、中長期的な上昇トレンドは維持されている可能性があります。
8. 財務諸表分析
以下の数値は、原則として単独決算（日本基準）に基づいています。
| 項目 | 2022年2月期 | 2023年2月期 | 2024年2月期 | 2025年2月期（予想） | 2026年2月期（予想） |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,438百万円 | 2,823百万円 | 2,948百万円 | 3,431百万円 | 3,820百万円 |
| 営業利益 | 18百万円 | 113百万円 | 172百万円 | 121百万円 | 193百万円 |
| 純利益 | 16百万円 | 86百万円 | 114百万円 | 86百万円 | 130百万円 |
- 売上高：過去数年にわたり増加傾向にあり、2026年2月期も増収が予想されています。事業成長が続いていることが示唆されます。
- 営業利益・純利益：2023年、2024年と大きく成長しましたが、2025年2月期予想では一時的に減少が見られます。これはM&A関連費用やのれん償却などが影響している可能性があります。しかし、2026年2月期には回復し、過去最高益を更新する見込みです。
- ROE（実績）：15.78%と、資本を効率的に活用して利益を生み出している現状を示しています。
- ROA（概算）：直近12か月の純利益と直近四半期の総資産に基づくと約2.6%となります。総資産に対する利益の効率性としては低い水準にあることが示唆されます。
- 自己資本比率（実績）：13.5%（直近四半期末は13.2%）と低い水準にあります。これは財務健全性において留意が必要な点です。
- Total Debt/Equity：直近四半期で108.47%と、負債が自己資本を上回っており、財務レバレッジが高い状態を示しています。
- 流動比率：直近四半期で1.12（112%）と、短期的な支払能力は確保されている水準です。
- キャッシュフロー：四半期キャッシュフロー計算書は開示されていないため、詳細な分析は困難です。ただし、直近四半期では現金及び預金が減少し、売掛金や買掛金が増加しています。M&Aに伴う現金支出も影響していると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：0.56%
- 1株配当（会社予想）：9.00円
- 配当性向（概算）：会社予想EPS 56.50円と1株配当9.00円に基づくと約15.93%となります。2026年2月期予想配当7.00円（決算短信より）で計算すると約12.37%となります。
現状、配当性向は比較的低く、得られた利益を成長投資に回す方針であると考えられます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近では下落傾向にあり、短期的な下降モメンタムが見られます。しかし、中長期的な移動平均線（200日移動平均線）は上回っており、トレンドは維持されている可能性があります。直近10日間の出来高は平均出来高（3ヶ月平均）と比較して減少傾向にあり、一時的に投資家の関心が薄れている可能性も考えられます。信用買残は多い状態ですが、信用売残がないため信用倍率は0.00倍となっています。
株価に影響を与える要因としては、M&A戦略の進捗による業績への貢献、マーケティングDXおよび不動産DX市場の動向、のれん償却による利益への影響、そして今後の四半期決算の進捗などが挙げられます。
11. 総評
バリュークリエーションは、成長市場であるマーケティングDXと不動産DXの分野で事業を展開し、M&Aを積極的に活用して事業規模の拡大を目指しています。売上高は着実に成長しており、M&Aによる事業領域の拡大に向けた経営戦略が推進されています。
収益面では、過去数年で利益は大きく伸長しましたが、直近の2025年2月期予想では一時的な減少が見込まれます。これはM&Aに伴う費用やのれん償却などが影響している可能性があり、今後の利益推移を注視する必要があります。ただし、2026年2月期には利益の回復と成長が期待されています。ROEは良好な水準ですが、ROAは相対的に低い水準にあります。
財務健全性に関しては、自己資本比率が低く、負債比率が高い点は留意が必要です。成長投資のための資金需要が高いことが背景にあると考えられますが、今後の財務状況の改善が課題となる可能性があります。
株価の評価は、PERおよびPBRともに業界平均と比較して高い水準にありますが、これはグロース企業としての成長期待が織り込まれている可能性を示唆しています。株価は短期的に下落傾向にありますが、中長期的なトレンドは維持されている可能性があります。今後のM&Aの成果や業績の進捗が、株価のモメンタムに影響を与える主要な要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 9238 |
| 企業名 | バリュークリエーション |
| URL | https://value-creation.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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