SREホールディングス（2980）企業分析レポート
注記：本レポートは公開情報を整理したものであり、投資助言を目的としません。価値判断に影響を与える表現は避けています。
1. 企業情報
- 概要
- IT/AIを基盤に、AIクラウド＆コンサルティング（AICC）と不動産テック/不動産関連事業（ライフ＆プロパティソリューション：L&P）を展開
- 不動産や金融等の実業で蓄積した取引・顧客データを活用し、機械学習ベースのアルゴリズムやクラウドツールを提供
- 旧ソニー不動産（2019年に現社名へ）。主要株主にソニーグループ（23.09%）
- 主な提供価値
- AICC：業務効率化・審査/査定高度化・与信/需要予測等のAIモジュール、コンサルティング、DX支援（不動産・金融・IT・ヘルスケア等）
- L&P：不動産仲介コンサル、アセットマネジメント、デベロップメント（開発・販売）等
- セグメント構成（2025.3期の参考指標）
- AIクラウド＆コンサルティング：売上比率約23%、高採算
- ライフ＆プロパティソリューション：売上比率約76%、利益率は相対的に低い（開発売却の期ズレ影響を受けやすい）
- その他：新規プロダクト投資等
- 基本データ
- 本社：東京都港区赤坂1-8-1
- 従業員：318名、平均年齢37.3歳、平均年収約689万円
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 「実業データ×AI」を強みとする不動産テック/横断型AIソリューション提供者としての独自性
- 主要株主ソニーグループのネットワーク/ブランドが信用力・案件獲得面で寄与
- 競争優位
- 取引データに基づくアルゴリズム/クラウドの内製力
- AICCでのARR・リカーリング収益の伸長と、L&Pの案件起点でのAI導入提案の相互補完
- 課題
- L&Pの開発物件売却タイミングに起因する業績の振れ
- 借入金増による金利負担・資金繰り管理（不動産市況の変動耐性）
- 市場シェア
- 個別の市場シェア数値は開示情報に見当たらず（不明）
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/骨子
- AICCのARR拡大とプロダクト投資の継続、他産業（ヘルスケア等）への水平展開
- L&Pのリカーリング型（AM/PM等）比率向上と、開発売却の収益ボラティリティ低減
- 具体施策（短信・開示より）
- AICC：ライフ＆ヘルスケア（LH）やプロップテック（PT）を伸長、子会社化（例：メディックス）による機能拡充、新サービス投入
- L&P：自社開発の売却時期は下期偏重、アセットマネジメント等で安定収益化を推進
- ガイダンス（2026年3月期 会社計画・変更なし）
- 売上高 350億円、営業利益 40.5億円、当期純利益 22.2億円、EPS 137.88円
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- AICC：SaaS/クラウドツール、コンサル、運用支援等の継続課金を軸に拡大
- L&P：仲介/開発売却の期ズレが利益変動要因。AM/PM等のストック化で平準化を志向
- 適応力
- 人口動態・人手不足・AI技術進化を背景に、業務効率化/判断高度化ニーズは長期的に顕在
- 不動産市況・金利動向に対しては、在庫・借入の管理と収益ストック化の進捗が重要
5. 技術革新と主力製品
- 技術・独自性
- 実データに基づく機械学習アルゴリズム、モジュール化されたクラウドツール群
- 不動産・金融・ヘルスケア等へ横展開（AICC）
- 収益牽引
- AICC：高採算のAI/DXプロダクト・コンサルが拡大
- L&P：売上規模は大きいが、期ズレと採算差が収益の質を左右
6. 株価の評価（バリュエーションの目安）
- 前提（提示データ）
- 株価 3,355円、時価総額 約545億円、発行済株式数 約1,624.9万株
- EPS（会社予想）137.88円、BPS（実績）831.66円
- PER（会社予想）24.33倍、PBR（実績）4.03倍
- 配当予想 18円、予想配当利回り 0.54%、予想配当性向 14.3%
- 業界平均：PER 13.6倍、PBR 1.6倍
- 観点
- PER・PBRはいずれも業界平均を上回る水準
- PBR試算：3,355円 ÷ 831.66円 ≈ 4.03倍（提示値と整合）
- 会社計画ベースのEPSと比較した水準感（24.33倍）を確認
7. テクニカル分析
- トレンド指標（提示データ）
- 50日移動平均 3,176円、200日移動平均 3,262円
- 現在値は両移動平均を上回る一方、50日線は200日線をやや下回る（中長期の地合い転換過程を示唆）
- 52週レンジ
- 高値 4,025円、安値 2,419円。現値はレンジ中上位帯
- 直近の需給
- 信用倍率 31.25倍（買い残 73.4万株、売り残 2.35万株）。買い残優位のため、地合い悪化時のポジション調整には留意
- 参考：直近10日（2025/3末～4/初）の株価は反落局面が見られたが、現値は当時終値（2,900円台）を上回る水準
8. 財務諸表分析
- 成長推移（連結、千円）
- 売上高：13,572,867（2022/3）→ 18,541,931（2023/3）→ 24,218,849（2024/3）→ 26,690,860（過去12か月）
- 営業利益：1,391,935 → 1,686,312 → 2,212,504 → 3,107,983
- 当期純利益：892,407 → 1,148,213 → 1,388,514 → 1,697,053
- いずれも増収増益基調（期ズレの影響はあり）
- 2026年3月期 第1四半期（4-6月）
- 売上高 42.4億円（前年同期比 -16.3%）、営業利益 0.9億円（同 -89.1%）
- AICCは増収増益、L&Pは売却タイミング下期偏重で減益
- 収益性・効率性（提示指標）
- ROE（実績・連結）13.15%、自己資本比率 44.8%
- 安全性・資金
- 直近四半期で総資産増（棚卸資産増）。借入金（短長期）の増加により負債も拡大
- 流動比率 約3.8倍のデータ（提示値）あり
- 金利負担（支払利息）の増加傾向が確認でき、レバレッジ管理が重要
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2025/3期：年間 15円
- 2026/3期（会社予想）：年間 18円（期末18円）
- 予想配当利回り 約0.54%、予想配当性向 約14.3%
- 自社株
- 自己株式 約0.82%（13.25万株）保有の開示あり。新規の自己株買い方針/枠は見当たらず（不明）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 52週変化率 -23.5%と過去一年では弱含みだが、足元は50日・200日線を上回る水準
- 出来高（3カ月平均 約20.7万株、10日平均 約14.8万株）から、流動性は中位規模
- 投資家構成
- 機関投資家保有比率 約46.2%、インサイダー保有 約29.1%、フロート約1,196万株
- 主要株主：ソニーグループ、日本カストディ、日本マスタートラスト等
- 近接イベント
- 決算発表予定ウィンドウ：2025年8月上旬
- 配当権利落ち予定：2026年3月30日
- 株価ドライバー
- 下期に偏重するL&Pの売却進捗、AICCのARR成長、新製品投入・アライアンス、金利/不動産市況、資金調達条件 等
11. 総評
- 事業面
- AICCの高採算なリカーリング拡大と、L&Pの在庫/売却タイミング管理の両輪。実データ×AIの強みと、ヘルスケア等への横展開が伸長要因
- 一方で、不動産売却の期ズレと借入増に伴う金利負担が短期収益の変動要因
- 業績と計画
- 過去数年は増収増益基調。2026/3期は通期での増益計画（EPS 137.88円）を据え置き。第1四半期はL&Pの期ズレで伸び悩み
- バリュエーション/株価
- PER・PBRは業界平均を上回る水準。現値は移動平均線上に位置しつつ、長期線（200日）との位置関係は転換途上のサイン
- 留意点
- L&Pの売却進捗（下期偏重）の実績確認、AICCのARR伸長の継続性、在庫・借入の水準と金利環境の変化が重要なチェックポイント
（以上）
企業情報
| 銘柄コード | 2980 |
| 企業名 | SREホールディングス |
| URL | https://sre-group.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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