決算説明：バリュークリエーション（9238）

2026年2月期第1四半期決算説明資料

決算説明サマリ（Markdown形式）

以下は、提供資料（バリュークリエーション株式会社 2026年2月期 第1四半期 決算説明資料）を基に、個人投資家向けに整理した要点です。情報が資料に記載されていない項目は「–」とします。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：バリュークリエーション株式会社（Value Creation Inc.）
  • 証券コード：9238
  • 主要事業分野：マーケティングDX事業、不動産DX事業（「解体の窓口」等）
• 説明会情報
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料中に個別の発表者名は明記されていません）
  • 発言概要：決算ハイライト、主要KPI、成長戦略（マーケティングDXの強化、不動産DXの拡大・BtoB参入、土地情報を起点としたプラットフォーム化）等を説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年2月期 第1四半期（資料でKPI算出期間として2025/3/1〜2025/5/31が用いられている箇所あり）
• セグメント
  • マーケティングDX事業：従来のWeb広告・LP制作・クリエイティブ制作・Webコンサル等。顧客継続率が高く、取引社数拡大により売上牽引。
  • 不動産DX事業：主に「解体の窓口」を起点とした解体マッチング、解体の元請け（建設業許可取得によるBtoB展開）や新領域DX等。

業績サマリー（第1四半期実績）

• 主要指標（単位: 百万円）
  • 売上高：938
  • 売上総利益：352
  • 営業利益：64
  • 経常利益：102
  • 税引後当期純利益：64
  • 前年同期比ハイライト：
  • 当期純利益：前年同期比で248%
  • 不動産DX：売上前年同期比で236%
  • 営業利益：前年同期比で700%（資料記載の注目点）
• 進捗状況（通期業績予想に対する進捗）
  • 通期業績予想（2026年2月期通期）：
  • 売上高予想：3,820 百万円 → 1Q進捗率 25%
  • 売上総利益予想：1,201 百万円 → 1Q進捗率 29%
  • 営業利益予想：193 百万円 → 1Q進捗率 33%
  • 経常利益予想：197 百万円 → 1Q進捗率 52%
  • 税引後当期純利益予想：130 百万円 → 1Q進捗率 50%
• セグメント別状況（第1四半期実績、資料記載値に基づく概算）
  • マーケティングDX事業
  • 売上高：約 838 百万円（全体の約89%）
  • 売上総利益：約 310 百万円（全体GPの約88%）
  • 営業利益：概算 約 59 百万円
  • KPI等：第1四半期取引社数 458社、継続率 96.7%
  • 不動産DX事業
  • 売上高：約 100 百万円（全体の約11%）
  • 売上総利益：約 41 百万円（全体GPの約12%）
  • 営業利益：概算 約 5 百万円
  • KPI等：第1四半期取扱高 569 百万円、ユーザー申込数 51,109件（サービス創設以降累計）、ユーザー申込数YoY +83.5%、QoQ +19.1%

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト・トピックス）
  • 売上高・売上総利益とも過去最高水準で推移。
  • 経常利益・当期純利益は予算進捗率が50%超で着地（第1四半期としては良好）。
  • 買収した事業のPMI（Post Merger Integration）が順調に進行しており、業績に寄与。
  • 主要トピックス：ファインズとの協業開始、クレジットカード決済（VeriTrans4G）導入、2件の事業買収完了（LISMA事業等）、解体マッチング希望者数が50,000人を突破。
• 増減要因
  • 増収要因：マーケティングDXでの取引拡大、高い継続率（約96.7%）、不動産DXでの申込増（空き家問題への関心上昇）、建設業許可取得による元請け取引増加、M&Aによる事業拡大。
  • 費用増要因：M&A関連の一時費用、人員承継による人件費増、各種ツール利用料の増加、のれん償却費の増加。
• 競争環境
  • マーケティングDX：インターネット広告市場は拡大傾向（資料引用で数兆円規模）。同事業は継続率・集客ノウハウを強みとする。
  • 不動産DX（解体領域）：非住宅（店舗等）市場は参入障壁がある（寡占的構造）。同社は上場企業としての信頼性と全国2,000以上の解体業者ネットワークを武器にBtoB（元請け）市場へ参入。対象市場は大きく（解体全体市場推計で約10.1兆円等）、成長ポテンシャルあり。
  • 競合との比較・シェア：資料では主要市場規模や自社の店舗・事務所解体での自社シェア（例：73億円）等を提示しているが、主要競合の定量比較は限定的。
• リスク要因（資料・一般的観点より）
  • マクロ要因（需要動向、景気・広告投資の減少）
  • 規制・許認可の変化（建設業許可運用等）
  • 為替・金利（直接的影響の記載は限定的）
  • サプライチェーン／外注費の変動（解体費用の高騰等）
  • M&Aの統合リスク、のれん償却負担、買収コスト
  • 業務品質に関するクレーム（低品質な工事に対する近隣からのクレーム等）

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営方針）
  • 事業の二本柱化：安定成長するマーケティングDXと急成長を目指す不動産DX（解体事業）で事業成長を目指す。
  • 多角化・プラットフォーマー化：土地情報を起点としたプラットフォーム化（顧客データ×土地データの蓄積・活用）。
  • BtoB展開：建設業許可を活かし、元請けとして非住宅解体市場へ参入（コンビニ・ドラッグストア等の法人案件狙い）。
  • 収益性維持：売上総利益率で30%強を堅持する方針。
  • 中期目標：売上・売上総利益でCAGR約20%目標（資料の中期財務目標参照）。
• 進行中の施策・進捗
  • 人材・組織強化：コールセンター増員、業界人材採用、営業体制の再構築、バックオフィス強化。
  • サービス改良：決済手段拡充（クレジットカード決済導入）、PMIによるノウハウ社内還元。
  • 事業買収：Dad社からLISMA事業、デジタルプラス社からデジタルマーケティング支援事業を譲受（PMI進行中）。
  • 協業：ファインズと協業（相互サービス提供・解体工事プロセス最適化支援）。
• セグメント別施策と期待効果
  • マーケティングDX：支援ナレッジの型化・標準化（過去17年分のデータを活用し、施策別の条件化・最適提案を営業段階で実施）、継続率維持と顧客拡大。
  • 不動産DX：マッチング利用率向上、BtoB元請けモデル（法人案件獲得による高収益化）、クロスセル（解体を契機とした仲介・買取・リノベ等）によるLTV向上。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期、資料記載の数値、単位: 百万円）
  • 2026年2月期（通期予想）
  • 売上高：3,820
  • 売上総利益：1,201
  • 営業利益：193
  • 経常利益：197
  • 税引後当期純利益：130
  • （第1四半期実績は上記に対し各指標で進捗率を示している）
• 中長期計画
  • 中期財務目標：売上高・売上総利益ともにCAGR約20%成長を目標。マーケティングDXは収益性維持の上で約10%成長を見込み、不動産DXは解体事業拡大により28/2期以降大きく伸長させる計画。
  • 2030年にかけ売上構成比をマーケティングDX≒50%、不動産DX≒50%へ近づけるイメージ（資料の計画）。
• マクロ経済の影響（資料からのポイント）
  • インターネット広告市場は拡大傾向（資料引用：数兆円規模、安定拡大予測）。
  • 解体市場（住宅含む）や非住宅解体市場は巨大市場（解体全体市場約10.1兆円、非住宅約8,685億円等）であり、特に非住宅（店舗・事務所）は成長が見込まれる。
  • 事業拡大には、チェーン店閉店数（例：コンビニ閉店）や空き家動向等の外部要因が影響。

配当と株主還元

• 配当方針：資料上の明確な配当方針の記載は限定的 → --
• 配当実績（中間/期末/年間）：--
• 特別配当：--

製品やサービス

• 主要製品／サービス
  • 「解体の窓口」：解体工事のマッチングプラットフォーム（個人向けのマッチングから法人向けBtoB受注まで展開）。
  • マーケティングDX関連：Web広告運用、LP制作、クリエイティブ制作、Webコンサルティング等のマーケ支援サービス（LISMA等買収サービスを含む）。
  • 決済インフラ：DGフィナンシャルテクノロジーの「VeriTrans4G」を導入、プラットフォーム上でクレジットカード決済を提供。
• 提供エリア・顧客層
  • 個人（解体希望者）、法人（コンビニ、ドラッグストア、ホームセンター、外食チェーン、多店舗展開企業等）。
• 協業・提携
  • ファインズとの協業（相互サービス提供・解体プロセス最適化支援）
  • 決済に関する提携：DGフィナンシャルテクノロジー（VeriTrans4G）
  • M&Aによる事業取得（Dad社、デジタルプラス等）

重要な注記

• 会計方針・特有処理
  • のれん償却費の計上増加（買収の影響）。M&A関連の費用が利益面に影響。
• 特記事項としてのリスク・注意点
  • 本資料の将来予想は仮定に基づくものであり、外部環境や想定外のリスクにより実際の業績が変動する旨の免責（資料末尾の免責事項参照）。
• その他（今後のイベントや告知）
  • 具体的なIRスケジュール・配当発表日は資料内に明記なし（--）。

注意事項（資料に基づく整理）
– 数値は資料記載の単位（百万円）で示しています。資料の図表や注記により端数や表示方法が異なる場合があります。
– 不明な項目や資料に明記のない項目は「–」で示しています。

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企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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