決算説明：ヤマノホールディングス（7571）

2026年3月期 第１四半期 決算説明資料

決算説明（要約：株式会社ヤマノホールディングス／2026年3月期 第1四半期）

以下は提供資料（2025年8月14日 実施の決算説明資料）に基づいて整理した要点です。情報に不足がある項目は「–」としています。投資助言や価値判断は行いません。

I. 基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ヤマノホールディングス（証券コード 7571）
  • 主要事業分野：美容室・ネイルサロン運営、和装・宝飾・毛皮・洋装・寝装品等の販売、学習塾運営、古着の買取/販売（リユース）、フォトスタジオ運営、健康関連商品の催事・訪問販売 等
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 山野 義友
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月14日（資料日付）
  • 説明会形式：–（資料に明記なし）
  • 参加対象：–（資料に明記なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料中に特定の発表者名・役職の記載なし）
  • 発言概要（資料における主な説明トピック）
  • 新セグメント体制（「ニューバリュー」「コアバリュー」）の開始と事業ポートフォリオ最適化
  • 第1四半期：増収／赤字幅縮小、収益性向上の進展
  • M&A（薬師スタジオ、ニューヨークジョーエクスチェンジ）による事業領域拡充
  • 中期経営計画「Tsunageru2027」の進行
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（四半期報告）
  • 報告書提出予定日：–（資料に明記なし）
  • 配当支払開始予定日：–（資料に明記なし）
• セグメント（新体制、2026年3月期より）
  • ニューバリュー：教育・リユース・フォト事業（2020年以降に成長した事業群。成長投資と事業承継型M&Aで拡大）
  • コアバリュー：和装宝飾・美容・ライフプラス（既存基盤事業。利益の安定化、キャッシュフロー最大化に注力）

II. 業績サマリー（第1四半期：単位は百万円／提供資料より）

• 主要指標（2025/1Q 実績 → 2026/1Q 実績）
  • 売上高：3,143 → 3,448（+304、+9.7%）
  • 売上総利益：1,533 → 1,733（+199、+13.0%）
  • EBITDA：△176 → △22（改善＋154）
  • 営業利益：△204 → △58（改善＋146）
  • 経常利益：△209 → △72（改善＋136）
  • 当期純利益：△171 → △78（改善＋92）
  • 1株当たり利益（第1四半期）：–（資料に四半期EPSの明記なし）
  • 備考：EBITDAは営業利益＋減価償却費（のれんに係る償却費含む）
• 進捗状況（中期経営計画／年度目標に対する達成率）
  • 通期予想（公表値、変更なし）：売上高14,400百万円、EBITDA 640百万円、営業利益500百万円、当期純利益320百万円（2026年3月期予想）
  • 中期経営計画「Tsunageru2027」（2027年3月期計画）：売上高 1,750～1,850百万円（注：単位は百万円ではなく、資料表現は「175～185億円」）／EBITDA 7～8億円
  • 資料上は「通期計画に対して各事業とも概ね計画通りで推移」との記載。具体的達成率は資料に明記なし（→「–」）
• セグメント別状況（2026/1Q、単位：百万円）
  • ニューバリュー
  • 売上高：391（+13、+3.5%）
  • 営業利益：△35（前年△16 → 損失拡大）
  • 売上構成比：11.4%
  • 概要：教育（312）、リユース（69）、フォト（10）。薬師スタジオは2025年4月にグループ入り（第1Q反映）。ニューヨークジョーエクスチェンジは6月買収、業績は第2四半期より反映予定。
  • コアバリュー
  • 売上高：3,056（+291、+10.5%）
  • 営業利益：68（前年△172 → 改善＋241）
  • 売上構成比：88.6%
  • 概要：和装（2,423）、美容（433）、ライフプラス（197）。和装で商品引渡しの早期化等により増収、販売効率改善で利益率向上。

III. 業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 全体で増収を確保。四半期ベースで赤字幅は縮小し収益性が改善。
  • 和装部門で新販売管理システム導入に伴う商品引渡しの早期化が一時的に増収・増益に寄与。
  • 美容・ライフプラス事業でも収益性の改善傾向が継続。
  • 第1QはM&Aに伴う取得関連費用が先行発生（のれんの増加、借入金増加）。
• 増減要因（第1Q）
  • 増収効果：和装の引渡し早期化等で売上増、既存事業の改善
  • 粗利率改善：売上総利益率が48.8%→50.3%（+1.5ポイント）
  • 店舗最適化：不採算店舗閉鎖や構造改革による効率化
  • 一過性費用：M&A関連の取得費用、のれん償却等が発生
  • 財務面：借入金増加による現預金増加、無形資産（のれん）増加
• 競争環境・競争優位性
  • フォトや先進的リユースブランド（ニューヨークジョーエクスチェンジ）は若年層への訴求力・SNS活用で差別化を図ると説明。
  • グループ内の相互送客・技術連携（美容・和装・フォト）で顧客LTV向上を狙うと明示。
  • 具体的な市場シェアや他社比較データは資料に記載なし（→「–」）。
• リスク要因（資料記載含む／補足）
  • 資料上の注記：業績予想等は将来変動する可能性あり（ディスクレーマー）。
  • 表明されたリスク（資料明記）：M&Aに伴う費用・統合リスク、借入金増加による財務リスク、季節変動（1Qは季節性あり）。
  • 追加で考えられる外部リスク（資料で詳細言及なしため参考列挙）：消費動向変化、為替変動、規制変更、サプライチェーン混乱 等（明記なし→留意点として提示）。

IV. 戦略と施策

• 現在の戦略（中計「Tsunageru2027」）
  • テーマ：成長期待感の醸成と市場からの評価獲得
  • 重点取り組み（2026年度～）
  • 事業ポートフォリオの最適化（2セグメント体制による成長ステージ移行）
  • 人的資本を活かす経営（採用・育成、人財力強化）
  • 資本コストや株価を意識した経営（情報発信強化、投資家対話）
  • 2027年3月期目標：売上高 175～185億円、EBITDA 7～8億円
• 進行中の施策（資料より）
  • M&A（事業承継型）：薬師スタジオ（2025年4月取得）、ニューヨークジョーエクスチェンジ（2025年6月取得）
  • PMI（買収後の統合）を進行中：薬師スタジオの収益基盤構築、ニューヨークジョーは第2Qより業績反映
  • 和装での新販売管理システム導入：商品引渡し早期化等で収益性に寄与
  • 店舗最適化・不採算店閉鎖（美容等）や販売体制の見直し（リユースのEC/BtoB強化）
• セグメント別施策と成果
  • ニューバリュー（教育／リユース／フォト）
  • 教育：採用強化・教室長育成（人財投資により短期は人件費増）
  • リユース：OLD FLIPの構造改革、店舗＋EC＋BtoB強化
  • フォト：薬師スタジオの取り込みによる領域拡充、グループ連携によるシナジー（美容・和装との相互送客）
  • コアバリュー（和装宝飾／美容／ライフプラス）
  • 和装宝飾：販売効率・粗利率管理により1Qで利益率改善
  • 美容：不採算店舗の整理後、サービス強化で顧客離れを抑制し増益確保
  • ライフプラス：催事強化や販路拡大で増収、コスト管理で収益改善傾向

V. 将来予測と見通し

• 当期（通期）業績予想（2026年3月期、資料の通期予想）
  • 売上高：14,400 百万円
  • EBITDA：640 百万円（EBITDAマージン 4.4%）
  • 営業利益：500 百万円
  • 経常利益：450 百万円
  • 当期純利益：320 百万円
  • EPS（予想）：9.18 円
  • 1株配当（予想）：1.5 円（前期 1.0 円）
  • 備考：2025年5月15日公表の通期予想から変更なし（資料記載）
• 中長期計画（Tsunageru2027）
  • 2027年3月期計画：売上高 175～185億円、EBITDA 7～8億円
  • 進捗の評価：資料では計画に沿って推移している旨の記載。具体的進捗率は資料に明記なし（→「–」）
• マクロ経済の影響（資料に基づく指摘・留意点）
  • 消費者需要の動向（美容・リテール領域への影響）
  • 若年層のトレンドやSNS影響（リユース／フォトの需要）
  • 借入金増加に伴う金利・資金コストの変動リスク
  • 為替・規制等の一般的外部要因（資料での具体的記載は限定的）

VI. 配当と株主還元

• 配当方針：資料中に明確な配当方針の詳細記載なし（→「–」）
• 配当実績（資料より）
  • 2025年3月期 実績：1株配当 1.0 円
  • 2026年3月期 予想：1株配当 1.5 円（増配見込み）
• 特別配当：資料に記載なし（なし）

VII. 製品・サービス・協業

• 主要製品・サービス（資料より）
  • 美容サービス：美容室、ネイルサロン（全国展開、約67店舗＋ネイル4店）
  • 和装・宝飾：和装用品店を中心に宝飾・毛皮店（約96店舗）
  • 教育：個別指導塾（スクールIE系のFC等、約67教室）
  • リユース：古着の買取・販売（OLD FLIP、ニューヨークジョー等）
  • フォト：記念撮影スタジオ（薬師スタジオ：スタジオ4店、レンタル専門店1店）
  • ライフプラス：健康関連商品等の催事・訪問販売（全国28拠点）
• 協業・提携
  • M&A（事業承継型）を中心に外部ブランドを取り込み、グループ連携で仕入・販売の効率化・相互送客を推進（薬師スタジオ、ニューヨークジョー等）
  • グループ内でのサービス統合（美容・和装・フォトの親和性を活かした提案）

VIII. 重要な注記

• 会計方針：資料中に会計方針変更の記載なし（→「–」）
• 特記事項／リスク：資料末尾のディスクレーマーにおいて、資料は開示時点の情報に基づくものであり将来変更される可能性がある旨を明記
• その他（今後のイベント・連絡先）
  • 今後の注目点：M&AのPMI（薬師スタジオ・ニューヨークジョー）と第2四半期以降の収益反映、Tsunageru2027の進捗
  • IR問い合わせ：経営企画部 Tel: 03-6743-9377／Mail: ir@yhc-net.com

補足：本要約は提供資料に基づく事実整理です。資料に明示されていない事項は「–」として省略しています。投資判断に関する助言は行いません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。