決算説明：サカタインクス（4633）

2025年12月期 第2四半期（中間期）決算説明会資料

サカタインクス株式会社 — 2025年12月期 第2四半期（中間期） 決算説明会 要約

（出所：提供資料を基に作成。資料中不明または個人名は「–」と表記）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：サカタインクス株式会社
  • 主要事業分野：印刷インキ事業（パッケージ用、情報メディア用、メタル等）、機能性材料（インクジェット材料、画像表示用顔料分散液、各種コーティング剤等）
  • 代表者名：–（資料中表記あり）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月7日（資料表題日時）
  • 説明会形式：–（資料に明示なし）
  • 参加対象：–（資料に明示なし）
• 説明者
  • 代表取締役 社長執行役員：役職表記あり（氏名は非開示） — 決算要点（長期ビジョンや株主還元等の方針説明）
  • 取締役 専務執行役員：役職表記あり（氏名は非開示） — 第2四半期実績の説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（中間期、2025年1月1日〜2025年6月30日）
  • 決算説明資料作成日：2025年8月7日（資料表題）
  • 配当支払開始予定日：–（期中配当実施の記載はなし）
• セグメント（報告セグメントと概要）
  • 印刷インキ・機材（日本）：国内向けのパッケージ用・商業用オフセット等
  • 印刷インキ（アジア）：アジア地域向け（インド、インドネシア、ベトナム等中心）
  • 印刷インキ（米州）：北米・南米向け（2024年のC&A社買収を含む）
  • 印刷インキ（欧州）：欧州拠点でのパッケージ・メタル等
  • 機能性材料：インクジェット材料、顔料分散液、コーティング剤、電子材料など
  • その他：グループのブランド保護等新規事業や調整項目

業績サマリー（第2四半期・2025中間期 実績）

• 主要指標（単位：億円）
  • 売上高：1,263（前年同期 1,210 → 増加 +53、増減率 +4.4%（現地通貨ベース +6.4%））
  • 営業利益：76（前年同期 72 → +3、増減率 +5.4%（現地通貨ベース +8.1%））
  • 経常利益：86（前年同期 71 → +15、増減率 +21.0%（現地通貨ベース +24.8%））
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：62（前年同期 53 → +9、+17.5%（現地通貨ベース +21.0%））
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明示なし）
  • 為替レート（期中平均 対米ドル）：148.60円（前年同期 152.25円）
  • 為替感応度：対米ドルで1円円安→年間約13億円の売上増、約1億円の営業利益増（資料注記）
• 進捗状況（通期予想に対する達成率、四捨五入）
  • 2025年通期予想（会社発表）
  • 売上高予想：2,680（億円）
  • 営業利益予想：155（億円）
  • 当期純利益予想：108（億円）
  • 第2四半期実績の通期見通しに対する到達率
  • 売上高：1,263 / 2,680 ≒ 47.1%
  • 営業利益：76 / 155 ≒ 49.0%
• セグメント別（第2四半期 実績、単位：億円）
  • 印刷インキ・機材（日本）：売上 249（前年 254、△2.1%）、営業利益 4（前年 5、△15.0%）
  • 印刷インキ（アジア）：売上 268（前年 291、△7.9%）、営業利益 31（前年 28、+8.1%）
  • 印刷インキ（米州）：売上 503（前年 428、+17.6%）、営業利益 30（前年 27、+13.7%）
  • 印刷インキ（欧州）：売上 105（前年 111、△5.4%）、営業利益 1（前年 2、△16.3%）
  • 機能性材料：売上 97（前年 96、+1.8%）、営業利益 10（前年 13、△20.2%）
  • その他：売上 73（前年 59、+22.1%）、営業利益 2（前年 0 → 増加）
  • 合計：売上 1,263、営業利益 76
• セグメントの売上構成寄与（第2四半期実績ベース、概算）
  • 米州：約39.8%（503/1263）
  • アジア：約21.2%（268/1263）
  • 日本：約19.7%（249/1263）
  • 欧州：約8.3%（105/1263）
  • 機能性材料：約7.7%（97/1263）
  • その他：約5.8%（73/1263）

業績の背景分析

• 業績ハイライト・トピックス
  • 米州（特にC&A社買収の寄与）で販売数量増加、アジアでの利益改善が牽引して増収増益。
  • 2024年11月に買収した INX International Coatings & Adhesives（C&A社）が想定通り業績に貢献。
  • グループ全体で拡販を継続、海外で原材料価格は安定推移の見込み。
  • 人件費等の経費増は見込むが、価格改定等で吸収する見通し。
• 主要な増減要因（前年同期比、会社資料より）
  • 売上増要因：インキ数量増（＋65.6 億円）、インキ単価上昇（＋10.2 億円）、その他（＋13.3 億円）、機能性材料増（＋2.6 億円）
  • 減少要因：機材（△10.8 億円）、為替換算影響（△24.6 億円）
  • 営業利益増減要因：数量増・単価改善がドライバー（営業利益ベースではコスト増（製造経費・販管費）で一部相殺）
• 競争環境・優位性
  • 地産地消型のグローバル展開（各地域で生産・販売を完結）により為替・関税の直接影響は相対的に軽微と説明。
  • パッケージインキでのグローバル展開、C&A社のコーティング剤のシナジーにより製品ラインアップ拡充と販売拡大を目指す。
• リスク要因（資料で示された外部影響）
  • 為替変動（為替換算影響は海外決算の日本円換算が主因）
  • 米国の通商関税（原材料の一部に中国由来品があり関税対象。影響は軽微と想定。価格転嫁と調達先多様化で対応）
  • サプライチェーン・原材料価格の変動、人件費上昇、地域別市況の低調（アジアの一部等）

戦略と施策

• 現在の戦略（長期ビジョン・中期計画）
  • SAKATA INX VISION 2030（Create and Innovate, Care for the Earth, Color for Life）
  • 中期経営計画：CCC-I（2023）、CCC-II（2026）、CCC-III（2029）を通じて事業拡大・収益力強化を推進
  • 重点：印刷インキ・機能性材料事業の拡大、ESG/サステナビリティ強化、新事業領域への挑戦、グローバル連結経営強化
• 進行中の施策・M&A
  • INX International Coatings & Adhesives（C&A社）買収（2024年11月）によるコーティング剤事業強化、製品ライン拡充、原価最適化・生産統合の推進
  • サカタブランドソリューションズ設立（ブランド保護／製品認証・オンラインブランド保護事業）
  • エレクトロニクス分野展開：プリンテッドエレクトロニクス（Cuナノペースト、低温焼結Snペースト、導電性接着剤、フレキシブル温度センサー等）の開発・販売推進
• 設備投資・戦略投資（2024–2026累計）
  • 設備投資累計：250億円（2024–2026累計）
  • 減価償却（のれん除く）累計：200億円（2024–2026累計）
  • 戦略的投資（M&A・代理店買収等）：150億円（2024–2026累計）
  • 主要投資例：大阪本社移転、フィリピン新工場完工、ベトナム設備増設（予定）、ブラジル新工場完工、北米新工場関連、SAP導入・更新等
• セグメント別施策（主なもの）
  • 日本：価格改定の継続、不採算品目削減、環境配慮型製品拡販、ERP運用（SAP）経費対応
  • アジア：共同購買による原価低減、環境配慮型製品拡販、中国・茂名売却の影響吸収
  • 米州：C&A社とのシナジー拡大、ブラジル新工場を基点とした南米拡販、関税影響の軽微見通し
  • 欧州：事業構造改革継続、生産拠点拡大検討
  • 機能性材料：画像表示材料（顔料分散液）の拡販、インクジェットの新規採用推進、上海BM設備増強

将来予測と見通し

• 2025年通期業績予想（会社公表、単位：億円）
  • 売上高：2,680（前年比 +224、+9.1%）
  • 営業利益：155（前年比 +23、+17.8%）
  • 経常利益：160（前年比 +31、+24.1%）
  • 当期純利益：108（前年比 +17、+19.9%）
  • 為替前提（対米ドル期中平均）：147.00円（資料）
• 予想の根拠（資料での説明）
  • 米州での拡販、C&A社の寄与、アジアでの利益改善、市況や原材料価格の安定化等を織り込んだ見通し
  • 人件費等の経費増は見込むが、価格改定や拡販により吸収する想定
• 中長期計画の進捗（CCC-II期への位置付け）
  • 2024–2026期にかけた投資・M&Aにより事業拡大・収益力強化を目指す（中期計画2026の目標例：売上 2,700 億、営業利益 180 億）
  • 第2四半期時点の通期達成進捗は売上・営業利益ともに約47–49%（通期見通しとの比較）
• マクロ影響
  • 為替感応度（$1で売上＋13億、営業利益＋1億）
  • 米国通商関税は調達面で影響の可能性あり（中国原材料の関税対象があるが、価格転嫁や調達先多様化で軽微と見込む）
  • 金利や世界景気、地域別需要動向（特にアジア・欧州の市況）も業績に影響

配当と株主還元

• 配当方針
  • 目標：総還元性向50%以上、またはDOE（株主資本配当率）2.5%のいずれか高い方を目指す
  • 方針：積極的かつ安定的な配当と機動的な自己株式取得
• 2025年度配当・自己株取得
  • 2025年度（見通し）：年間配当 90円／株
  • 自己株式取得枠：10億円（設定：2025/3/19、60万株枠）→ 資料時点（7月末）で約71.6%取得済（約70%取得）
  • 総還元性向（見込み）：50%前後（資料では2025見通しで総還元性向 約50.9%と記載の箇所あり）
• 過去配当（参考）
  • 2023年度：年間配当 35円／株
  • 2024年度：年間配当 70円／株
  • 2025年度（予定）：90円／株
• 特別配当：資料上の特別配当の記載はなし

製品やサービス

• 主要製品
  • パッケージ用インキ（フィルム・紙パッケージ用、メタルインキ等）
  • 情報メディア用インキ（新聞印刷用、商業オフセット等）
  • 機能性材料：産業用インクジェットインキ、画像表示材料用顔料分散液（BM等）、各種コーティング剤（C&A由来を含む）
  • カラートナー等
• 新製品・研究開発（エレクトロニクス領域への応用）
  • ファインピッチ用 Cuナノペースト（グラビアオフセット印刷対応、L/S=7µm/12µm 等）
  • はんだ付け可能導電性ペースト、低温焼結性 Sn ペースト（160℃で焼結等）
  • 低温・速硬化導電性接着剤（80℃ 15分 等、IH対応）
  • フレキシブル薄型多点温度センサー（大面積マッピング）
• サービス・協業
  • サカタブランドソリューションズ（製品認証事業、オンラインブランド保護事業）
  • C&A社との製品・生産面での協業（インキ材料の共通化、一部置換でコスト低減）
  • 各地域でのR&D拠点（日本・米国）と現地生産・販売体制

重要な注記・その他

• 会計方針：資料上での会計方針変更に関する特記事項は明示なし
• 表示単位：金額は億円、端数切捨て表示
• 重要リスク・注意点（補足）
  • 為替や関税、原材料価格、地域別需要の変化、買収統合リスク、投資の収益性等が業績に影響
• その他（今後の主なイベント・告知等）
  • 大阪本社移転（2025年4月完了）
  • 生産拠点の拡大計画（ブラジル新工場、ベトナム設備、北米新工場関係等）
  • 戦略的投資・M&Aの継続（代理店買収や生産拠点拡張の検討）

連絡先（資料記載）

• サカタインクス株式会社 コーポレートコミュニケーション部
  • 電話：03-5689-6601
  • メール：inx-prir@inx.co.jp

（注）本まとめは提供資料の記載内容を整理したものであり、投資判断や売買を促すものではありません。数値は資料記載の単位（億円）を使用し、小数端数は資料どおり切捨て／四捨五入に基づく概算値を含みます。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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