株式会社プレイド（証券コード:4165）企業分析レポート
東京証券取引所グロース市場に上場する株式会社プレイド（4165）について、各種データに基づき分析を行います。
1. 企業情報
株式会社プレイドは、クラウド型CX（顧客体験）プラットフォーム「KARTE」を開発・提供している企業です。Webサイトやアプリ上での顧客行動データをリアルタイムで解析し、個々のユーザーに合わせたパーソナライズされた体験を提供するSaaS（Software as a Service）事業を展開しています。Googleとの戦略提携も特徴の一つです。その他、企業向けにKARTEプラットフォームのシステム開発・運用を支援するプロフェッショナルサービス、顧客体験（CX）や従業員体験（EX）の調査・分析支援サービスも提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
プレイドは、顧客体験（CX）プラットフォームというSaaS市場で事業を展開しています。企業のデジタル化が進む中で、顧客一人ひとりに合わせたパーソナライズされた体験提供へのニーズが高まっており、この市場は拡大傾向にあります。Googleとの戦略提携は、技術力や市場での信頼性において競争優位性となる可能性があります。ただし、現在の情報からは、業界内での具体的な市場シェアや定量的なポジションは確認できません。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信の記述より、プレイドは「KARTE」の機能強化とプロダクトの拡充、販売体制の強化（組織・人員増強）、そしてカスタマーサポート領域をはじめとする適用領域の拡大を重点分野としています。これらの取り組みを通じて、企業のデータ統合とユーザー理解を支援し、顧客体験の向上に貢献する戦略を推進していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主力事業である「KARTE」は、クラウド型SaaSとして提供されており、サブスクリプション型の収益モデルとなっています。開示されている年間経常収益（ARR：Annual Recurring Revenue）は11,428,114千円であり、この形態は安定した収益基盤を提供します。市場においては、企業のデジタル接点拡大やパーソナライズされた顧客体験への強いニーズが継続しており、データ蓄積・統合・分析を通じた個別ユーザー理解の重要性が増していることから、プレイドの事業モデルは持続可能性が高いと推察されます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は「KARTE」です。このプラットフォームは、ウェブサイトやアプリにおける顧客の行動データをリアルタイムで解析し、そのデータに基づいて最適な顧客体験を個別に提供する独自技術を核としています。Googleとの戦略提携は、先端技術の導入や共同開発を通じて、製品の機能強化や技術革新を加速させる可能性を秘めていると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,084.0円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPSが未開示のため、算出できません。ただし、直近12ヶ月のDiluted EPS実績（22.12円）に基づくと、PERは約48.99倍となります。業界平均PERが66.2倍であることと比較すると、実績ベースでは業界平均より低い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績PBRは10.04倍です。現在の株価とBPS（108.01円）から計算すると約10.03倍となります。業界平均PBRが3.5倍であることと比較すると、大きく上回っており、市場からの成長期待が高いことが示唆されます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,084.0円は、年初来高値1,573円と年初来安値790円の間で推移しており、年初来高値からは約31%下落、年初来安値からは約37%上昇した水準です。
50日移動平均線（1,135.56円）と200日移動平均線（1,112.08円）をともに下回っており、短期的には調整局面、あるいは下降トレンドにある見方もできます。直近10日間の株価推移も1,155円から1,084円へと下落傾向が見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: Total Revenueは過去数年にわたり継続的に成長しており、2021年9月期の5,444,810千円から直近12ヶ月の10,992,713千円へと大幅に増加しています。2025年9月期第3四半期累計でも前年同期比+22.0%と高い成長率を維持しています。
- 利益: 過去数年間は営業赤字が続いていましたが、直近12ヶ月で営業利益260,916千円、純利益320,732千円と黒字転換を達成しました。特に2025年9月期第3四半期累計では営業利益1,243,281千円、親会社株主に帰属する四半期純利益878,213千円と大幅な改善が見られ、収益構造の変化がうかがえます。
- キャッシュフロー: 第3四半期累計の連結キャッシュ・フロー計算書は提示されていませんが、貸借対照表上の現金及び預金は5,946,651千円と前期末比で増加しており、手元流動性は高い状態です。
- ROE・ROA: ROE（過去12か月）は30.92%、ROA（過去12か月）は10.52%と改善しており、資本および資産の効率性が高まっています。
- 自己資本比率: 実績の自己資本比率は43.0%でしたが、2025年6月30日時点では51.9%に改善しており、財務健全性が向上しています。総負債/自己資本比率も23.07%と比較的低く、財務構造は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
現在のところ、会社予想の配当利回りおよび1株配当は0.00円となっており、配当は実施していません。成長フェーズにある企業として、得られた利益を事業への再投資に充てる方針であると考えられます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は下落傾向にあり、短期的には下降モメンタムが見られます。出来高は変動があるものの、比較的関心を集めていると推測されます。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率が38.06倍と高水準です。これは、将来的に買い方が売りに転じた場合に株価を押し下げる要因となる可能性があります。投資家の関心は、SaaSビジネスの継続的な成長と収益改善の進捗に集中していると考えられます。決算発表や市場トレンドが株価に影響を与える主な要因となるでしょう。
11. 総評
株式会社プレイドは、クラウド型CXプラットフォーム「KARTE」を主力とする成長フェーズのSaaS企業です。企業のデジタル化ニーズを背景に、売上高は着実に成長しており、過去の営業赤字から脱却し直近では大幅な黒字化を達成するなど、収益性が大きく改善しています。サブスクリプション型の事業モデルは持続可能性が高く、堅実な財務体質への改善も進んでいます。
株価は、今後の成長への期待がPBRに反映されている一方で、実績PERは業界平均よりは低い水準にあります。現在のところ配当による株主還元は行わず、事業への再投資を優先する方針です。テクニカル面では、短期的には移動平均線を下回るなど調整局面にあると見られ、信用倍率の高さは需給動向に注意を要する点です。
全体として、事業の成長性と収益改善は評価できる一方で、株価には既に成長期待が織り込まれている側面があり、今後の事業戦略の実行状況や、さらなる収益性の向上を示す指標の進捗が、投資家にとっての注目点となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 4165 |
| 企業名 | プレイド |
| URL | https://plaid.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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