1. 企業情報
カワタは、プラスチック成形機向けの周辺機器を設計・製造する日本の企業です。特に、プラスチックの乾燥、配合、輸送といった粉粒体処理装置や合理化周辺機器においてトップクラスの技術と実績を持っています。日本国内外で事業を展開しており、アジア地域を中心に海外展開を推進しています。国内では非成形機分野の育成にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「プラスチック成形・合理化周辺機器トップ級」とされており、業界内で高い競争力を有しています。主要事業分野は多岐にわたり、射出成形、フィルム・シート、非プラスチック製品、さらにはEV向け電池関連やスマホ・VR用レンズといった次世代市場にも対応しています。
競争優位性としては、長年の実績と幅広い製品ラインナップ、そしてグローバルな販売・生産体制が挙げられます。
一方で、中国経済の減速、米国関税政策などの不確実な世界経済情勢、およびEV向け電池関連やスマホ／VR用レンズなど一部の特定分野での需要低迷が課題となっています。設備投資の判断が慎重になる傾向も、同社の事業に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画において、既存市場における販売拡大と収益力の向上を掲げています。また、非プラスチック分野や次世代電池といった新規分野の開拓・拡大にも注力しています。特に、自動車の電動化（EV）、一体成形化（ギガキャスト）、デジタル機器（タブレット／スマホ／VR）、AI／IoTといった市場の変化に対応していくことを明確にしています。国内においては、非成形機分野の育成も重点課題の一つです。
4. 事業モデルの持続可能性
カワタの事業モデルは、プラスチック成形を始めとする各種産業における粉粒体処理や省力化ニーズに応えることで収益を上げています。顧客は自動車、家電、化学、食品、医療など幅広い分野にわたります。
世界経済の不確実性や特定分野の需要変動リスクはありますが、グローバルな多様な市場への展開と、EV、デジタル機器、AI/IoTといった成長分野への対応を強化する戦略は、市場ニーズの変化への適応力を示しており、事業モデルの持続可能性を高める可能性があります。自己資本比率が高いなど、財務基盤は安定しており、事業の継続性を支える一因となっています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、粉粒体の乾燥・輸送・混合・計量・温度制御といったプロセスに必要な各種周辺機器を提供しています。主力製品には、省エネ型乾燥機、材料輸送機、ミキシング装置、温度調節機などが含まれます。
特に、脱水・窒素・熱風・減圧・大型PET樹脂結晶乾燥機、計量・容量計量・簡易混合ブレンダー、ペレット・粉体・プラグ輸送ローダーなど、多岐にわたる製品ラインナップを展開しています。技術開発の動向に関する具体的な詳細は提供情報からは不明ですが、市場の変化（EV、ギガキャスト、デジタル機器、AI／IoT）に対応する製品開発を継続していると見られます。
6. 株価の評価
現在の株価875.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
– PER（会社予想）: 32.15倍
– PBR（実績）: 0.47倍
– EPS（会社予想）: 27.22円
– BPS（実績）: 1,875.53円
– 業界平均PER: 10.7倍
– 業界平均PBR: 0.7倍
会社予想EPS（27.22円）に基づいたPERは32.15倍となり、業界平均PERと比較して高い水準です。これは、来期の利益大幅減益予想が織り込まれているため、相対的にPERが高く見える可能性があります。
一方で、直近12ヶ月のDiluted EPS（82.54円）で計算すると、PERは約10.60倍（875円 ÷ 82.54円）となり、業界平均とほぼ同水準となります。この乖離は、会社が2026年3月期の業績予想を保守的に見ている可能性を示唆しています。
PBRは0.47倍であり、業界平均（0.7倍）を下回り、1倍を大きく割り込んでいるため、純資産に対して株価が割安に評価されていると見ることができます。
現在の株価は純資産価値（BPS 1,875.53円）の半分以下で取引されています。
7. テクニカル分析
現在の株価875.0円は、年初来高値900円、年初来安値690円のレンジ内で推移しています。直近10日間の株価は854円から895円の間で変動した後、875円で取引を終えており、年初来高値に近い水準に位置しています。
50日移動平均線（800.42円）および200日移動平均線（777.40円）を上回って推移しており、短期および中期的に上昇トレンドにあると見ることができます。ただし、最近はやや調整の動きも見られます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書の主な傾向は以下の通りです。
– 売上高: 2024年3月期には24,494百万円と大きく伸長しましたが、直近12ヶ月（20,766百万円）および2026年3月期会社予想（18,600百万円）では減少を見込んでいます。
– 営業利益: 2024年3月期に1,249百万円を記録しましたが、直近12ヶ月（984百万円）および2026年3月期会社予想（420百万円）では大幅な減少予想です。
– 純利益: 同様に、2024年3月期に929百万円と好調でしたが、2026年3月期会社予想（190百万円）では大幅な減益を見込んでいます。
一方で、2026年3月期第1四半期の決算短信によると、売上高は前年同期並み（+0.0%）でしたが、売上総利益率が改善（29.0%→34.5%）した結果、営業利益（429百万円、前年同期比+244.4%）および純利益（261百万円、前年同期比+79.1%）は前年同期比で大幅に増加しました。特に、第1四半期の営業利益と純利益は、既に通期会社予想を上回っており、会社予想が保守的である可能性も考えられます。
その他の財務指標は、以下の通りです。
– ROE（過去12ヶ月）: 5.32%と比較的に低い水準です。
– ROA（過去12ヶ月）: 3.20%と比較的に低い水準です。
– 自己資本比率（実績）: 52.2%と高く、財務の安定性を示しています。
– 流動比率（直近四半期）: 2.59と良好であり、短期的な支払い能力も十分にあると見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社の株主還元は配当が中心です。
– 配当利回り（会社予想）: 4.34%と高水準です。
– 1株配当（会社予想）: 38.00円（中間19.00円、期末19.00円）です。
– 配当性向: 過去12ヶ月のDiluted EPS (82.54円) に対する配当性向は約46.0%（データ中のPayout Ratio 49.68%と整合的）であり、妥当な水準と言えます。しかし、2026年3月期の会社予想EPS（27.22円）を使用した場合、配当性向は139.6%（38円 ÷ 27.22円）となり、予想利益を上回る配当を実施する見込みです。これは、会社が株主還元に積極的であること、または通期業績予想が保守的である可能性を示唆します。
自社株買いに関する情報は、提供データには記載がありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は年初来高値圏で推移しており、50日・200日移動平均線を上回るなど、短期および中期的なモメンタムは上昇基調にあります。
信用取引においては、信用買残が317,500株（前週比+10,500株）と増加傾向にある一方、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。これは、買い方に需給が偏っている状況を示しており、株価の変動には注意が必要です。
出来高は直近10日間で4,900株～39,800株と変動しており、平均出来高（3ヶ月）は22.59k株、平均出来高（10日）は12.44k株と、比較的小規模な株数で取引されています。
株価に影響を与える要因としては、今後の業績の動向（特に第1四半期の好調が通期に波及するかどうか）、海外経済の不確実性、為替レートの変動、主要顧客産業（EV、デジタル機器など）の設備投資動向などが挙げられます。
11. 総評
カワタは、プラスチック成形機向け周辺機器のトップクラスの企業であり、強固な製品基盤とグローバルな事業展開を持っています。財務基盤は安定しており、自己資本比率も高い水準です。
業績に関しては、2024年3月期は好調でしたが、2025年3月期および2026年3月期の会社予想は減益を見込んでいます。しかし、2026年3月期第1四半期の実績は会社予想を大きく上回っており、今後の業績修正の可能性に注目が集まります。
株価指標では、PBRが0.47倍と純資産に対し割安感がある一方、会社予想EPSに基づくPERは高水準ですが、直近12ヶ月EPSに基づくPERは業界平均と同水準です。
株主還元については、配当利回りが高く魅力的ですが、会社予想EPSに対する配当性向は高めです。
テクニカル分析では、株価は年初来高値圏で推移しており、上昇トレンドにあります。信用買い残の増加は、今後の需給動向に影響を及ぼす可能性があります。世界経済の不確実性や特定セグメントの需要低迷といった課題を抱えつつも、新規分野開拓への取り組みは将来性を示唆しています。
企業情報
| 銘柄コード | 6292 |
| 企業名 | カワタ |
| URL | http://www.kawata.cc/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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