以下は株式会社北雄ラッキー（証券コード:2747）についての企業分析レポートです。
1. 企業情報
北雄ラッキーは1971年に設立され、北海道を拠点に食品スーパーマーケットを展開しています。事業の中心は食料品（全体売上の約91%）であり、衣料品や住居品も手掛けています。特に、有機・無農薬の生鮮品に強みを持ち、札幌圏を中心に道内一円で地域密着型の店舗運営を行っています。東証スタンダード市場に上場しており、現在の代表者は桐生 宇優氏です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は北海道内で食品スーパーを展開しており、有機・無農薬の生鮮品を強みに大手スーパーとの差別化を図る戦略を取っています。激しい業界競争の中、物価高騰や原材料費上昇といった外部環境の課題に直面しています。競争優位性としては、特定の差別化商品（6MD商品政策）、ラッキー生鮮・デリカセンターの稼働によるサプライチェーン強化、店舗改装やデジタル販促を活用した顧客基盤の強化を挙げています。市場シェアに関する具体的な数値は提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期3ヵ年経営計画（2024〜2026年度）を策定し、以下の重点施策に取り組んでいます。
– 6MD商品政策の強化: テイスティラッキー、ナチュラルラッキーなどの差別化商品を育成し、顧客吸引力を高める。
– 販売力強化: 店頭動画やSNSなどデジタルツールを活用し、来店頻度向上を目指す。
– ファミリー顧客層の拡大: 新商品開発や店舗改装により、幅広い顧客層の取り込みを図る。
– ラッキー生鮮・デリカセンターの稼働: 供給体制の拡大とコスト改善を両立させる。
– ローコスト運営・業務自動化: 自動発注システムやセルフレジ導入などで生産性向上を図る。
– 財務体質強化: 安定した経営基盤の構築を目指す。
4. 事業モデルの持続可能性
食品スーパー事業は生活必需品を扱うため、一定の需要が見込める事業モデルです。有機・無農薬の生鮮品による差別化は、健康志向や食の安全に対する市場ニーズに適応する可能性を秘めています。また、ラッキー生鮮・デリカセンターの稼働や業務自動化の推進は、効率性を高め収益構造を改善する施策と位置付けられます。一方で、物価高騰によるコスト増加、同業他社との競争激化、金利上昇による支払利息増加などが収益を圧迫する要因となる可能性もあります。直近の第1四半期決算では、販管費の増加や支払利息の増加が赤字転落の要因となっています。
5. 技術革新と主力製品
技術革新の側面では、業務の効率化を目指した自動発注システムやセルフレジの導入などが挙げられます。これにより、人手不足への対応やコスト削減を進めています。主力製品については、事業内容の大部分を占める食料品であり、特に「有機・無農薬の生鮮品」や、中期経営計画で掲げられている「6MD商品」（テイスティラッキー、ナチュラルラッキーなど）が差別化された収益源として位置付けられていると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は3,145.0円です。
* PER（会社予想）: 15.90倍
* 業界平均PER: 21.1倍 と比較すると、現在のPERは割安な水準にあるように見えます。
* PBR（実績）: 0.71倍
* 純資産価値を表す1倍を下回っており、業界平均PBR: 1.3倍 と比較しても割安な水準にあるように見えます。
* EPS（会社予想）: 197.80円
* BPS（実績）: 4,452.21円
上記の指標は、同社の現在の株価が、企業の収益力や純資産価値と比較して評価されていることを示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価（3,145円）は、年初来高値（3,405円）からはやや低い位置にあり、年初来安値（2,853円）よりは高い位置にあります。50日移動平均線（3,104.50円）と200日移動平均線（3,119.51円）を上回って推移しており、短期・中期的な株価は比較的安定していると見られます。ただし、直近の出来高は非常に少なく、流動性が低い点には注意が必要です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は概ね横ばいから微減傾向にありましたが、2026年2月期第1四半期累計では前年同期比で増加（+1.5%）しています。
- 営業利益・経常利益・純利益: 2024年2月期では改善が見られましたが、過去12ヶ月の数値では減少しており、特に2026年2月期第1四半期累計では販売費及び一般管理費の増加、支払利息の増加により赤字に転落しています。
- ROE（実績）: 2.51%。株主資本を効率的に活用して利益を生み出す能力は低い水準にあると考えられます。
- ROA（過去12ヶ月）: 1.02%。総資産を活用して利益を生み出す効率も同様に低い水準です。
- 自己資本比率（実績）: 31.4%。財務の安定性を示す指標ですが、より一層の財務体質強化が課題となる可能性があります。
- キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業活動によるキャッシュフローは285.55百万円のプラスですが、フリーキャッシュフローは-597.87百万円であり、投資活動などを賄うためには外部からの資金調達を必要としている状況を示唆しています。
- 流動比率: 2025年5月末時点で約74.3%と100%を下回っており、短期的な支払い能力に課題がある可能性があります。
- 負債: 負債比率（負債合計÷純資産）は約210.2%と高水準であり、支払利息の増加が業績に影響を与えている点も加味すると、財務体質の改善は重要な課題です。
9. 株主還元と配当方針
- 1株配当（会社予想）: 50.00円
- 配当利回り（会社予想）: 1.59%
- 配当性向（過去12ヶ月）: 44.36%
同社は2026年2月期も年間50円の配当を予想しており、前期実績と同額を維持する方針です。配当性向は適切な水準にあります。自社株買いに関する情報はありません。安定配当を継続する方針が見られますが、直近の業績動向も考慮し、継続可能性が注目されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は小幅な変動に留まっており、特定のトレンドは見られません。日々の出来高が非常に少ないことから、投資家の関心は限定的であると考えられます。信用買残が信用売残を大きく上回っているものの、出来高が少ないため需給バランスが崩れやすい特性があります。今後の業績動向、中期経営計画の進捗、そして北海道における消費動向や競合環境の変化などが、株価モメンタムに影響を与える要因となり得ます。
11. 総評
北雄ラッキーは北海道内で差別化された食品スーパー事業を展開しており、有機・無農薬の生鮮品を強みとしています。中期経営計画では商品差別化、販売力強化、業務効率化、財務体質強化を掲げていますが、直近の第1四半期決算では販管費増や支払利息増により赤字に転落しており、収益性および財務体質の改善が喫緊の課題となっています。株価指標（PER、PBR）は業界平均と比較して割安な水準にあるように見えますが、これは現在の低い収益性や財務健全性の課題も反映している可能性があります。株価は安定的ではありますが、出来高が少なく、投資家の関心は限定的です。今後の投資判断においては、同社が中期経営計画を着実に実行し、収益性の回復と財務体質強化を達成できるかどうかが重要な焦点となると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 2747 |
| 企業名 | 北雄ラッキー |
| URL | http://www.hokuyu-lucky.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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