以下に萩原電気ホールディングス（証券コード:7467）の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
萩原電気ホールディングスは、名古屋市に本社を置く電子部品・機器商社です。主に半導体や電子部品の販売、およびそれらに関連する技術サポートを行う「デバイス事業」と、測定・工場自動化ソリューション、組み込みプラットフォーム、デジタルトランスフォーメーション (DX) 、セキュリティ、クラウドソリューションなどを提供する「ソリューション事業」を展開しています。特に自動車産業向けの売上が約9割を占めており、中部地方を主要な地盤としています。2018年には持ち株会社体制へ移行し、事業の効率化と多角化を図っています。海外拠点も持ち、日本、北米、欧州、アジアで事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は中部地方において強固な顧客基盤を持つ電子部品・機器商社であり、自動車産業向けに高い比率で事業を展開している点が特徴です。これにより、この分野における専門性と顧客との関係構築において優位性を持つと考えられますが、同時に特定の産業動向に業績が左右されやすい側面も持ち合わせています。デバイス事業は半導体市況や為替変動の影響を受けやすい一方、ソリューション事業はIT・FA領域の需要を取り込み、成長に貢献しています。企業は競争力強化のため、デバイスからデータ活用までの垂直統合とグローバル展開を方針としています。具体的な市場シェアに関する数値は提示されておりません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「Make New Value 2026」（2025年3月期～2027年3月期）を掲げ、モビリティ／モノづくり領域を軸に、ロジスティクス・ロボティクス、デジタル活用領域（エネルギー、スマートシティ等）への展開、および社内外のビジネスイノベーションを通じたソリューション強化を重点分野としています。
また、2025年7月には佐鳥電機との共同株式移転による経営統合に関する基本合意を締結しており、2026年4月1日の共同持株会社上場を目指しています。この経営統合は、事業規模の拡大と競争力強化を図るための重要な戦略と位置付けられています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、電子部品・半導体販売と技術支援を行うデバイス事業と、各種ソリューションを提供するソリューション事業の二本柱です。デバイス事業は、主要顧客である自動車産業の生産動向、半導体市況、為替変動といった外部環境要因に影響を受けやすい特性を持っています。直近の決算では、国内需要の伸び悩みや為替差損、成長に向けた人的投資や物流費の増加により利益が減少しました。
一方、ソリューション事業はIT・FA領域で堅調な需要を取り込み、成長を見せています。中期経営計画でDXやIoT、FA、ロジスティクス・ロボティクスなどの新技術領域への取り組みを強化しており、市場ニーズの変化への適応と事業ポートフォリオの進化を図る姿勢が見られます。デバイス事業への高い依存度を抱えつつ、ソリューション事業で新たな成長機会を模索している段階と言えます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品には、マイクロコントローラ、システムオンチップ、パワー半導体、パワーインダクタ、コネクタ、アルミ電解コンデンサ、LCDモジュールなどの電子デバイスが含まれます。加えて、デバイス事業では組込ソフトウェア開発や受託開発、ソリューション事業では測定・工場自動化システム、組み込みプラットフォーム、デジタルトランスフォーメーション（DX）、セキュリティ、クラウド、データセンターソリューション、ITプラットフォームといった幅広いサービスを提供しています。これは、単なる部品販売にとどまらず、技術的な付加価値やソリューション提供を通じて顧客課題の解決を目指す同社の戦略を示唆しています。具体的な独自の技術革新に関する詳細な記述は現在提示されておりません。
6. 株価の評価
現在の株価は3,665.0円です。
会社予想EPS（1株当たり利益）は361.27円であり、これにより算出される会社予想PER（株価収益率）は10.14倍です。
実績BPS（1株当たり純資産）は4,963.83円であり、これにより算出される実績PBR（株価純資産倍率）は0.74倍です。
業界平均PERが12.1倍であることと比較すると、同社の予想PERは業界平均を下回っています。また、業界平均PBRが1.0倍であることと比較しても、同社の実績PBRは業界平均を下回っており、純資産に対して株価が低めに評価されている状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価3,665.0円は、年初来高値および52週高値の3,690円に近接した水準で推移しています。年初来安値および52週安値の2,650円からは大きく上昇しています。
50日移動平均線（3,416.60円）と200日移動平均線（3,303.59円）をいずれも上回っており、短期から中期の株価トレンドは上昇基調にあると考えられます。直近10日間の株価推移を見ても、高値圏で底堅く推移している様子が伺えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、2022年3月期の158,427百万円から2025年3月期の258,742百万円まで順調に増加傾向にありました。しかし、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～6月30日）は前年同期比で4.3%減の59,461百万円となりました。
- 利益: 営業利益は2024年3月期をピークに、直近12か月、2025年3月期、そして第1四半期と減益傾向にあります。特に第1四半期の営業利益は881百万円（前年同期比52.6%減）、親会社株主に帰属する四半期純利益は202百万円（前年同期比83.4%減）と大幅な減益となりました。これは国内需要の伸び悩み、為替差損、成長投資に伴う販管費増加が複合的に影響したとされています。通期業績予想も、経営統合関連費用を見込み利益面で下方修正されています。
- 収益性指標: ROE（実績）は7.47%ですが、過去12か月では5.33%と低下傾向にあります。ROA（過去12か月）は2.98%です。売上高営業利益率（第1四半期）は1.48%（前年同期2.99%）と低下しています。
- 安定性指標: 自己資本比率は直近四半期末で37.9%（前期末は39.0%）と、わずかに低下しましたが比較的安定した水準を維持しています。流動比率は241.1%と高く、短期的な支払い能力に懸念は少ない状況です。
- 負債: 現金・預金は11,413百万円ですが、短期借入金13,680百万円、長期借入金18,465百万円、社債10,000百万円と、借入金が積み増されている状況にあります。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は年間185.00円であり、現在の株価に対する配当利回りは5.05%と高い水準です。会社予想の配当性向は49.82%であり、利益の約半分を配当に回す方針を示しています。過去5年間の平均配当利回りが4.42%であることからも、同社が安定して高い配当を実施してきた傾向が見られます。2026年3月期の配当予想は、直近の決算短信によれば修正がないとされています。自社株買いに関する具体的な発表は決算短信には記載されていませんが、期末自己株式数は153,122株と報告されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値圏で推移しており、50日および200日移動平均線を上回るなど、テクニカル的には上昇モメンタムが見られます。
信用取引状況を見ると、信用買残が303,600株と信用売残2,700株に比べて大幅に多く、信用倍率は112.44倍となっています。これは投資家の間で買い方の関心が高い状況を示しています。
佐鳥電機との経営統合に関する基本合意の発表は、今後の事業拡大や企業価値向上への期待から、投資家の関心を集める一因となっている可能性があります。しかし、直近の第1四半期決算が大幅な減益となり、通期利益予想も下方修正されたことは、今後株価モメンタムに影響を与える要因となりえるため、注視が必要です。
11. 総評
萩原電気ホールディングスは、中部地方を地盤に自動車向け電子部品・機器の商社機能を主軸とする企業です。高水準の配当利回り（5.05%）と、業界平均と比較して割安感のあるPER（10.14倍）およびPBR（0.74倍）は魅力的な側面となり得ます。また、佐鳥電機との経営統合は、今後の事業規模拡大と競争力強化に向けた重要な戦略的動きと見られます。
一方で、直近の2026年3月期第1四半期決算では、自動車生産の調整や為替変動、成長投資に伴うコスト増により大幅な減益となり、通期利益予想も下方修正されました。主要顧客である自動車産業への高い依存度は、市場環境の変化が業績に大きく影響するリスク要因となります。
株価は直近で高値圏にあり、テクニカル的には上昇基調が見られますが、投資家は足元の業績動向と経営統合の進捗、そして中期経営計画の達成状況を慎重に判断していくことが考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 7467 |
| 企業名 | 萩原電気ホールディングス |
| URL | http://www.hagiwara.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。