決算説明：HEROZ（4382）

2026年４月期 第１四半期決算説明資料

2026年4月期 第1四半期（2025年6月～8月想定） 決算説明まとめ（HEROZ株式会社）

以下は提供資料に基づく整理です。不明な項目は「–」で表記しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：HEROZ株式会社（証券コード 4382）
  • 主要事業分野：AI関連事業（AIX事業：将棋ウォーズ等BtoC、BtoB SaaS、AI Security事業：セキュリティBPO等）、グループにて不動産AIやチャット/要約系サービス、iPaaS等を展開
  • 代表者名：–（資料内では「当社代表 林」との記載あり）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年9月11日（資料日付）
  • 説明会形式：–（資料に明記なし）
  • 参加対象：–（資料に明記なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料に役職・氏名一覧の明示なし。ただし資料中は経営陣による説明想定）
  • 発言概要（要旨）
  • 売上・EBITDA・営業利益とも前年同期比増加で順調な立ち上がり
  • 2025年4月期の先行投資フェーズ（約3億円）から投資成果が今期に顕在化
  • SaaS関連（ARR/リカーリング売上）や各SaaSプロダクト（HEROZ ASK、JOINT）の進捗報告、AI Securityの価格改定による収益改善等
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年4月期 第1四半期（資料の通期予想は2026年4月期）
  • 決算説明資料公表日：2025年9月11日
• セグメント（名称と概要）
  • AIX事業（2026年4月期1Qより名称変更。旧：AI/DX事業）
  • BtoC：将棋ウォーズ等のサブスクリプション、対局数増加に伴う収益
  • BtoB：HEROZ ASK、JOINT などのBtoB SaaS／継続収益
  • AI Security事業
  • セキュリティBPOサービス、マネージドセキュリティ等（バリオセキュア等グループを通じて提供）

業績サマリー

• 主要指標（第1四半期：単位は百万円、YoYは前年同期比）
  • 売上高：1,514 百万円（前年同期比 +7.9%）
  • 売上原価：846 百万円（前年同期比 +12.2%）
  • 販管費：549 百万円（前年同期比 -4.3%）
  • 営業利益：117 百万円（前年同期比 +58.3%）
  • 経常利益：94 百万円（前年同期比 +68.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：△11 百万円（前年同期 △45百万円）
  • EBITDA：228 百万円（前年同期比 +37.3%）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
• 進捗状況（通期業績予想に対する進捗）
  • 通期売上予想（2026年4月期）：6,700 百万円 → 進捗率 22.6%
  • 通期営業利益予想：800 百万円 → 進捗率 14.7%
  • 通期EBITDA予想：1,300 百万円 → 進捗率 17.6%
• SaaS主要KPI
  • ARR（年次経常収益）：4,227 百万円（前年同期比 +15.6%）
  • リカーリング売上比率：71.0%（前年同期比 +4.5ポイント）
  • 四半期解約率（AI Security）：0.7%（安定して1%未満）
  • 四半期解約率（HEROZ ASK、IDベース）：1.1%
• セグメント別状況（第1四半期実績）
  • AIX事業（BtoC/BtoB合算）
  • 売上高：約 810 百万円（前年同期比 +10.8% ※資料内）
  • セグメント利益：約 149 百万円
  • 特記事項：BtoB側で約65百万円の売上が2Qへ期ズレ（影響あり）。HEROZ ASKはSMB向け料金改定・営業体制・CS強化により獲得・継続が進展
  • AI Security事業
  • 売上高：約 706 百万円（前年同期比 +4.9%）
  • セグメント利益：約 233 百万円
  • 特記事項：価格改定の影響で四半期ベース過去最高の売上・セグメント利益を達成

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高・営業利益・EBITDA全て前年同期比で増加。とくに営業利益・EBITDAの伸びが大きい。
  • 2025年4月期に行った先行投資（約3億円）の一巡と、今期からの投資成果の顕在化が寄与。
  • SaaS側ではARRの順調な増加（+15.6%）とリカーリング比率の改善。
  • HEROZ ASK、JOINTがQoQで大きく伸長（HEROZ ASK QoQ +77.6%、JOINT QoQ +25.9%）。
  • AI Securityは価格改定により収益性が改善し過去最高を更新。
• 増減要因
  • 収益増加要因：リカーリング収入の拡大（新規SaaS、M&A効果）、AI Securityの価格改定、HEROZ ASK/JOINTの顧客拡大
  • コスト面：売上原価は開発人員採用に伴い増加（労務費増）。一方で外注費（業務委託費）は抑制傾向。
  • 販管費は前年同期比で削減（採用教育費や広告は一巡、展示会費用の時期差など）。対売上比率で約5ポイント低下。
• 競争環境
  • 資料ではAIシステム市場の拡大（IDC予測：2024年1.3兆→2029年4.2兆円）を示し、AIエージェント等の新たな市場機会を掲げる。個別の市場シェアや主要競合との詳細比較は資料に記載なし（–）。
• リスク要因（資料及び推察に基づく留意点）
  • 投資回収のタイミング（期ズレや案件開始の遅延による進捗の変動）
  • M&Aに伴うのれん（資料ではのれん残高19億円）や統合リスク
  • 顧客解約率の変動、契約獲得時期の偏り（下期偏重）
  • AI関連技術・外部モデル/インフラ依存のリスク、法規制／個人情報・安全性に関するアップデート
  • マクロ要因（為替、金利、景気動向）、サプライチェーン影響等
  • 資産運用方針の一部として暗号資産（ビットコイン）保有を想定（約1億円想定）している点の価格変動リスク

戦略と施策

• 現在の戦略（要旨）
  • 「AIエージェント」「AI BPaaS」へのシフト：従来の生成AI提供から、業務を自律的に遂行するAgenticソリューションへの進化を目指す
  • SaaS拡大（HEROZ ASK、JOINTなど）とBtoB案件の拡大、AI Securityの収益性改善
  • M&Aを通じた事業領域・技術・顧客基盤の強化（過去にVario Secure、StrateqIT、AI SQUARED、Tifana、VOIQなどグループ化）
• 進行中の施策（具体例）
  • HEROZ ASK：SMB向け料金プラン改定、営業体制整備、CS強化。機能拡張（OCR、画像生成、コードインタプリター）を実装しユースケース拡大
  • JOINT：コネクター追加（QoQ +16個）、初期構築売上含め着実に増加
  • AI Security：価格改定の実施により四半期で過去最高売上を更新
  • Propally向けに不動産価格推定AIを技術提供し「無料売却AI査定」サービス開始（不動産領域での展開）
• セグメント別施策と成果
  • AIX（BtoC）：将棋ウォーズでイベントやコラボ（例：FESA、たんぽぽ杯等）を実施しプレミアムユーザー数等を拡大
  • AIX（BtoB）：HEROZ ASKの価格改定・CS強化が獲得・継続に寄与。BtoB案件は第1Qで期ズレ発生したがパイプラインは前年超で積上がり、2Q以降の回復を見込む
  • AI Security：価格改定で収益性向上、顧客解約率は安定的に低水準（四半期0.7%程度）

将来予測と見通し

• 今期（2026年4月期）通期予想（資料数値）
  • 売上高：6,700 百万円
  • 営業利益：800 百万円
  • 経常利益：720 百万円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：150 百万円
  • EBITDA：1,300 百万円
• 次期／四半期見通しの根拠
  • リカーリング収益の積上げ、価格改定の通期寄与、SaaS（HEROZ ASK、JOINT）の成長、並びにM&A効果
  • 資料では2Q以降にBtoBの進捗改善（2Q見込みで前年同期比大幅増）を示唆
• 中長期計画
  • 「AIエージェント」など次世代AIの商用化／社会実装を通じて市場拡大を取り込む方針。進捗はKPI（ARR増・リカーリング比率改善・解約率低下）で評価
• マクロ経済の影響
  • AI市場の成長トレンドは追い風（IDC等の市場予測を引用）。一方で為替・金利・景気動向や外部プラットフォームの方針変更、規制強化等が収益に影響する可能性あり

配当と株主還元

• 配当方針：–（資料に明確な配当方針・予定の記載なし）
• 配当実績（中間・期末・年間）：–（資料に記載なし）
• 特別配当：なしの旨の記載はないため「–」

製品やサービス

• 主な製品・サービス（抜粋）
  • 将棋ウォーズ（BtoC、対局サービス／サブスクリプション）
  • HEROZ ASK（BtoB SaaS、業務向け生成AIプラットフォーム、OCR/画像生成/コード実行等機能）
  • JOINT（iPaaS/コネクタ型のSaaS連携サービス）
  • AIさくらさん（自治体・企業向けチャットAI／リカーリングモデル）
  • AI Security（セキュリティBPO、マネージドサービス、バリオセキュア関連事業）
  • 不動産価格推定AI（Propally向け技術提供、「無料売却AI査定」）
  • VOIQ（営業支援関連サービス、グループ化によりAI×営業代行の展開）
• サービス提供エリア・顧客層
  • 主に国内事業（自治体、企業のカスタマーサポート部門、建設・不動産、SMB〜大手まで）。一部海外イベント（将棋関連）等の取組あり
• 協業・提携
  • Propally（不動産AI査定）、FESA（欧州将棋協会）などイベント／業務提携
  • グループ企業（エーアイスクエア、Vario Secure、StrateqIT、Tifana、VOIQ 等）による業務連携・技術補完

重要な注記

• 会計方針・集計上の留意点
  • 2026年4月期1Qより「AI/DX事業」は「AIX事業」に名称変更
  • 一部過去数値は会計基準変更の影響を補正している旨の注記あり（特にBtoCの過去期比較）
• バランスシート（2025年7月末/連結）
  • 総資産：8,087 百万円（前期末 8,147 → △60）
  • 現金及び預金：1,409 百万円（前期末 1,733 → △323）
  • 純資産：5,259 百万円（前期末 5,201 → +57）
  • 無形固定資産（のれん含む）：約2,566 百万円（のれん残高として19億円の言及）
• その他特記事項
  • 将来見通しに関する留意（資料末尾）：将来業績見通しには不確実性あり、保証しない旨の免責記載
  • 暗号資産運用：AIによる流動性提供を目的にビットコイン保有を約1億円程度見込む旨の記載

必要箇所の補足・出典
– 本要約は、ユーザー提供の決算説明資料（2026年4月期 第1四半期 決算説明資料：2025年9月11日）に基づいて作成しています。
– 不明・未記載の項目は「–」で示しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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