2025年４月期 通期決算説明資料
HEROZ株式会社 — 2025年4月期 通期 決算説明（要約）
（決算説明資料日時：2025年6月13日）
基本情報
- 企業概要
- 企業名：HEROZ株式会社（証券コード 4382）
- 主要事業分野：AI/DX事業（BtoC/BtoB、SaaS、AIプロダクト群）、AI Security事業（マネージドセキュリティ等）
- 説明会情報
- 開催日時：2025年6月13日（決算説明資料の日付）
- 説明会形式：–（資料のみ。オンライン/オフラインは明記なし）
- 参加対象：投資家・アナリスト等（明記の詳細は–）
- 説明者
- 発表者（役職）：–（資料中に個別発表者の記載なし）
- 発言概要：資料全体の説明として、2025年4月期実績と2026年4月期見通し、AIエージェント戦略（AI Agent 2.0）などを案内
- 報告期間
- 対象会計期間：2025年4月期（2024年5月～2025年4月の通期）
- 決算説明資料公表日：2025年6月13日
- 決算報告書提出予定日 / 配当支払開始予定日：–（資料に明記なし）
- セグメント（主要）
- AI/DX事業（BtoC：将棋ウォーズ等、BtoB：AIソリューション/サービス、プロダクト例：HEROZ ASK、JOINT、AIさくらさん、VOIQ 等）
- AI Security事業（Vario Secure のマネージドセキュリティ、Vario Ultimate ZERO 等）
業績サマリー（2025年4月期 通期・連結）
- 主要指標（単位：百万円）
- 売上高：5,929（前期比 +22.4%）
- EBITDA：793（前期比 △11.9%）
- 営業利益：306（前期比 △32.1%）
- 経常利益：228（前期比 △38.1%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：△177（赤字）
- 1株当たり利益（EPS）：–（資料に未記載）
- SaaS/ARR等
- ARR（年次経常収益）：4,175 百万円（前期比 +24.3%）
- リカーリング売上比率（グループ全体）：65.6%（前年同期比 +1.7pt）
- AI Security リカーリング売上比率：87.9%
- AI Security（マネージドセキュリティ）解約率（四半期）：0.7%（安定して低水準）
- 実力値ベースの営業利益
- 実績ベース営業利益：306 百万円
- 実力値（プロダクト投資を除いたケース）：582 百万円（HEROZ ASK 投資分 139、JOINT 投資分 137 を加算）
- HEROZはASK・JOINTなどへの先行投資（合計で約3億円程度）を実施しており、これが一時的な減益要因
- 進捗状況（対24年6月公表の通期計画）
- 通期業績予想（前公表）に対する進捗率：売上高 98.8%、EBITDA 79.4%、営業利益 61.3%
セグメント別状況（通期）
- AI/DX事業
- 売上高：3,271 百万円（前期比 +47.9%）
- セグメント営業利益：775 百万円（営業利益率 23.7%）
- EBITDA：1,008 百万円（EBITDAマージン 30.8%）
- 備考：BtoB（HEROZ単体）の案件は上期→下期へ期ずれが発生したが、4Q単体では前年同期比 +68%、通期で +27%。BtoC（将棋ウォーズ等）はスプリントモード等で継続成長。リカーリング比率は前期35%→今期47%へ上昇（セグメント内）
- AI Security事業
- 売上高：2,667 百万円（前期比 +1.0%）
- セグメント営業利益：789 百万円（営業利益率 29.6%）
- EBITDA：1,044 百万円（EBITDAマージン 39.1%）
- 備考：リカーリング比率 87.9%、マネージドセキュリティの安定収益が牽引。解約率は低水準で推移（四半期解約率 1%未満を維持）
- セグメント利益調整：セグメント外の全社費用増（セグメント利益調整額が前期比で拡大）
業績の背景分析
- ハイライト／トピックス
- 売上はグループの成長（HEROZ本体のBtoB/BtoC成長、ティファナ・VOIQ 等新規グループ会社の寄与）で +22.4%。
- しかしASK、JOINTなどへの先行投資およびBtoB案件の売上計上時期のずれにより営業利益は減少。
- ARR・リカーリング売上は拡大中（ARR＝41.75億円）。
- 増減要因
- 増収要因：HEROZのBtoB回復、BtoC（将棋ウォーズ）成長、M&Aによる事業拡大（ティファナ、VOIQ 等）。
- 減益要因：HEROZ ASK・JOINT のマーケティング、人件費、採用費等の先行投資、および一部BtoB案件の売上計上が期ズレ（2026年4月期に計上見込み）。
- 売上原価は採用と人的投資により増加（前年同期比 +32.9%）、外注費は削減。
- 競争環境／競争優位性
- 将棋ウォーズ：ネットワーク外部性（大規模会員数・対局数）を有するプラットフォーム優位。
- AI Security（Vario Secure）：中小企業向けマネージドセキュリティで国内シェアや提携（WithSecureプラチナパートナー）を強化。
- AIエージェント領域：生成AI進展に伴う市場拡大（IDC予測参照）をターゲットに、AI Agent 2.0（Meta Agent）を掲げ差別化を図る。
- リスク要因（主な想定外部影響）
- 売上計上タイミングのずれ（BtoB大型案件の期ズレ）
- 先行投資の回収遅延や想定通りの顧客獲得の遅れ
- のれん償却（グループM&Aに伴うのれん残高：約1,900 百円、償却が継続）
- キャッシュポジションの減少（現金預金：2,738→1,733 百万円、投資資金の充当状況）
- マクロ（景気・需要）、規制、サプライチェーン等（資料に一般的リスク開示）
戦略と施策
- 中長期戦略（HEROZ 3.0 / AI BPaaS）
- ビジョン：AI Agent 2.0（Meta Agent）を定義し、「課題を構造化」「ゴール設定」「解決策の探索・実行」を自律的に遂行できる次世代AIエージェントを目指す。
- モデル移行：生成AIを用いたAI BPaaS から、業務を自律遂行するAIエージェント（Agentic work）の提供へ進化。これにより利用者のスキルに依存しない普及を狙う。
- 進行中の施策（具体例）
- HEROZ ASK：Meeting Assist（議事録生成→アクション管理→次回準備まで）など新機能を開発中。累計契約顧客数は拡大（資料で5月末時点で250社突破）。
- JOINT（iPaaS for SaaS）：SaaS連携基盤の成長（コネクタ実行回数急増、4月は1月比で約4.5倍）、HEROZ ASK と組合せたワークフロー自動化の展開。
- AI Agent 実証例：AIスーツケース（視覚障がい者向け移動支援ロボット）を万博で実証。
- ESG評価AI：農林中金全共連アセットマネジメント（NZAM）とESG評価特化型AIエージェントを共同開発（2025年6月から業務適用開始予定）。
- AI Security（Vario Secure）：WithSecureのプラチナパートナー選定、新商材（Vario Ultimate ZERO等）で中小企業向け販路拡大。
- 採用支援（BLOOMWORKS）、インサイドセールス（VOIQ）などグループ横断で営業・サービスの強化。
- セグメント別施策と期待効果
- AI/DX（BtoB）：営業人員増・案件稼働の最適化、ASK/JOINTによるリカーリング化推進。
- AI/DX（BtoC）：将棋ウォーズのモード（スプリント）等で対局数・ARPPU向上。
- AI Security：販売代理店拡大・価格改定・サービス拡充で収益性改善を想定。
将来予測と見通し（2026年4月期 通期業績予想）
- 2026年4月期（会社予想、単位：百万円）
- 売上高：6,700（+13.0%）
- EBITDA：1,300（+63.7%）
- 営業利益：800（+161.1%）
- 経常利益：720
- 親会社株主に帰属する当期純利益：150（黒字見込み）
- 根拠・前提
- HEROZ ASK、JOINTの先行投資効果の収益化進展、既存事業の成長（BtoB回復・BtoCの安定成長）、AI Security の収益性改善（販売網・価格改定）
- 会社は、ASK/JOINT の投資回収が順次進む年と位置付け、利益拡大を大きく見込む
- 中長期計画と到達可能性
- AI Agent 2.0 への技術投資とプロダクト展開が今後の成長ドライバー。資料は各事業での段階的収益化を前提としているが、実現は顧客獲得ペースと投資回収に依存
- マクロ経済影響
- 為替・金利・全体のIT投資環境や景気動向が顧客需要に影響する可能性（資料では一般的留意事項として言及）
配当と株主還元
- 配当方針：–（資料に特定の配当方針説明なし）
- 配当実績（中間/期末/年間）：–（資料に明記なし）
- 特別配当の有無：なしの旨は明記なし → 表示は「–」
製品・サービス（主なもの）
- HEROZ ASK：AIアシスタント／AI Agent プラットフォーム（Meeting Assist 等の機能強化を予定）
- JOINT（iPaaS for SaaS）：SaaS間データ連携プラットフォーム（Embedded iPaaS）／コネクタ実行の増加を確認
- 将棋ウォーズ：BtoCプラットフォーム（会員数・MAU・累計対局数が大規模）
- 会員数：約800万、MAU 約50万、累計対局 10億局突破
- AIさくらさん（ティファナ・ドットコム）：自治体／窓口等向けの対話型AI（チャット・アバター）
- VOIQ：インサイドセールス代行・営業支援（グループ化により事業組込）
- BLOOMWORKS：採用支援サービス
- Vario Ultimate ZERO / Vario Secure（バリオセキュア）：中小企業向けマネージドセキュリティ、各種セキュリティ商材
- 実証プロジェクト：AIスーツケース（視覚障がい者向け移動支援ロボット）等
- 協業・提携（抜粋）
- NZAM（農林中金全共連アセットマネジメント）：ESG評価AIの共同開発
- WithSecure：プラチナパートナー（Vario Secure）
- StrateqIT（ストラテジット）：JOINT提供企業、HEROZ ASK 組込連携
重要な注記（会計・リスク等）
- 会計方針・EBITDA定義
- EBITDA の定義：営業利益＋減価償却費等（減価償却費、株式報酬費用、のれん償却、敷金償却、棚卸資産評価損 等を含む）
- のれん残高（グループ内主要案件）：バリオセキュア 987 / エーアイスクエア 240 / ティファナ 632 / VOIQ 36（単位：百万円） → 償却が今後継続
- 資金・BS
- 現金及び預金は1,733 百万円（2025年4月末、前年2,738）へ減少。中長期成長投資へ順次充当中
- 総資産 8,147 百万円、純資産 5,201 百万円（4月末）
- 開示上のリスク（資料内留意事項）
- 将来見通しは不確実性あり。実績は諸条件により変動する旨の免責が記載
- その他特記事項
- バリオセキュアにおける棚卸資産評価損は第3・第4四半期に計上したがYoYでは減少
- 一部コスト（プロダクト投資）は「実質事業損失＝投資費用」と定義しており、実力値ベースの営業利益等で分析を提示
参考（Q&A 抜粋）
- 会社コメント（Q&A要旨）
- 2025年4月期は投資フェーズ（ASK・JOINT 約3億円の投下）
- 2026年4月期は投資の収益化が進む年とし、売上・利益拡大を見込む
- 売上成長想定の内訳例：BtoC 年成長率想定5%、BtoB 成長目標 20%、エーアイスクエア 10%成長等
- BtoB案件の期ずれは影響するが、受注引合いは増加しており通期での改善を見込む
重要：本まとめは提供資料の内容に基づく整理であり、将来業績の保証や投資助言を目的としたものではありません。不明点や最新版の数値・注記は当社の正式開示（有価証券報告書、決算短信、IR資料）をご確認ください。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4382 |
| 企業名 | HEROZ |
| URL | https://heroz.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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