決算説明：WOWOW（4839）

2025年度第1四半期決算説明会資料

決算説明会（資料）まとめ — 株式会社WOWOW（2025年度第1四半期）

以下は、提供された決算説明資料（2025年度第1四半期、発表日資料内スライド）をもとに整理した要点です。判読できない箇所は「–」で記載しています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社WOWOW
  • 主要事業分野：放送・メディアコンテンツ制作・配信、テレマーケティング、関連サービス（EC・イベント等）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年7月31日（資料日付）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料中に発表者名・役職の明示なし）
  • 発言概要：資料のハイライトを基に、収支（売上・利益）、加入状況、事業別の状況、今後の取り組み等を説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年度第1四半期（FY2025 Q1）
• セグメント（資料に基づく区分）
  • メディア・コンテンツ：会員収入（有料放送視聴料等）とその他収入（番組関連の他収入等）。番組制作・放映、ライブ中継、オリジナルドラマ等の提供。
  • テレマーケティング：テレマーケティング事業による売上（商品販売やサービス紹介等）。資料では売上成長が示されている。

業績サマリー（連結）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高（2025年度Q1）：18,694（前年同期 18,791 → 前年差 △96、前年同期比 99.5%）
  • 営業利益（2025年度Q1）：1,176（前年同期 1,398 → △221、前年同期比 84.1%）
  • 経常利益（2025年度Q1）：1,422（前年同期 1,653 → △231、前年同期比 86.0%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：997（前年同期 1,107 → △109、前年同期比 90.1%）
• 進捗状況（2025年度計画との比較）
  • 2025年度通期計画（連結）：売上高 76,600、営業利益 700、経常利益 1,500、当期純利益 800（単位：百万円、資料より）
  • 第1四半期の通期目標に対する進捗（概算）
  • 売上高：18,694 / 76,600 ≒ 24.4%
  • 営業利益：1,176 / 700 ≒ 168.0%（Q1段階で通期計画を上回る）
  • 経常利益：1,422 / 1,500 ≒ 94.8%
  • 当期純利益：997 / 800 ≒ 124.6%
  • ※算出は単純比率。季節性等を考慮した進捗判断は別途必要。
• セグメント別状況（2025年度Q1、単位：百万円）
  • メディア・コンテンツ（売上高）：16,841（前年同期比 97.4%）
  • 内訳：会員収入 14,152（前年14,894）、その他収入 2,688（前年2,401）
  • 営業利益：1,101（前年1,506 → 前年比 73.1%）
  • テレマーケティング（売上高）：2,651（前年2,352 → 前年比 112.7%）
  • 営業利益：72（前年 △111 → 黒字へ転換）
• 加入状況（単位：千件）
  • 新規加入件数：157（前年同期 198 → △41、79.1%）
  • 解約件数：234（前年238 → △4、98.2%）
  • 正味加入件数（当期）：△77（前年 △40 → 純減）
  • 累計正味加入件数：2,283（前年同期 2,427 → △145、94.0%）
  • 複数契約：307（前年329）、宿泊施設契約：89（前年87）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高は微減（前年同期比 99.5%）だが、経常利益は減益（前年同期比 86.0%）。
  • メディア・コンテンツの会員収入減が全体の利益押し下げ要因。一方、テレマーケティングは売上増・営業利益黒字化。
• 増減要因（資料の分類）
  • 増加寄与要因（経常利益差分での主なプラス項目、単位：百万円）
  • グループ会社収支：+227
  • 番組費減（費用削減）：+163
  • PF月額手数料減（配信等プラットフォーム費）：+117
  • 技術費減：+111
  • その他：+181
  • 減少寄与要因（主なマイナス）
  • 会員収入減：△741（最大のマイナス要因）
  • その他事業収支（単体）：△289
  • 結果：前年同期比差額 △231（経常利益）
• 主な要因の詳細（資料より）
  • 新規加入数の減少：前年同期はWOWSPOの開始やUEFA EURO 2024配信など一時的要因があり、新規加入が大きかった反動で2025年度Q1は新規が減少。
  • 4K放送終了等により一部費用が減少したが、会員収入の減少を補えず減益となった旨の説明。
  • 番組費は年間で漸減傾向（Q1ベースでも6,126 → 5,962 百万円へ減少）。
• 競争環境
  • 明示的な市場シェア数値や同業他社比較は資料に掲載なし。コンテンツ提供・配信市場の競争が継続していることは示唆されている（会員獲得競争、配信コンテンツの差別化の重要性）。
• リスク要因（資料・注記から）
  • 会員収入の変動が業績に大きく影響。
  • 為替想定（通期計画での想定レート：1ドル = 150円）が示されており、為替変動リスクが存在。
  • その他の外部要因（コンテンツ供給状況、市場需要、規制変更等）も業績影響要因として一般的に考えられる。

戦略と施策

• 現在の戦略（資料に示された柱）
  • コンテンツ強化（オリジナルドラマ、音楽ライブ、大型イベントの放送／配信）。
  • 多層サービスの推進（ライブ連動のグッズ販売等付加価値サービス）。
  • EC事業展開（WOWOWブランドのECサイト「WOWOW百貨店」立ち上げ予定）。
  • 視聴者・会員接点の拡大（研究プロジェクト「夢中のトビラボ」等で生活者インサイトを活用）。
• 進行中の施策（資料より）
  • コンテンツラインナップ（例）
  • オリジナル連続ドラマ（「夜の道標」など）放送予定
  • SUMMER SONIC 2025／YOASOBIライブ（ライブ番組・配信）
  • ATEEZ 2025 JAPANツアーの放送・物販連動
  • ECサービス：「WOWOW百貨店」— 2025年秋開始予定（資料では「感性に従い、人生を楽しむ大人の百貨店」）
  • マーケティング施策：多層サービス（グッズ販売、会場限定商品、劇場公開連動等）
  • ブランディング・研究：『夢中のトビラボ』のレポート公開・ウェビナー実施（視聴者の“夢中”消費を定量化／活用）
• セグメント別施策と成果
  • メディア・コンテンツ：
  • コンテンツ投入で集客を図る一方、番組費圧縮により費用効率改善を進めている（番組費は若干減少）。
  • 会員数改善が課題（Q1は正味加入数がマイナス）。
  • テレマーケティング：
  • 売上・利益ともに改善（Q1で売上112.7%・営業利益黒字化）。テレマーケティング施策の成果が出ている旨。

将来予測と見通し

• 2025年度（通期）業績予想（連結・単位：百万円、資料）
  • 売上高：76,600（前期比 99.8%）
  • 営業利益：700（前期比 34.4%）
  • 経常利益：1,500（前期比 50.0%）
  • 当期純利益：800（前期比 125.4%）
• 予想の根拠（資料に明示された要点）
  • 番組費等のコスト管理を進めつつ、テレマーケティングやその他事業の収益改善を期待。
  • 為替想定（1ドル = 150円）等の前提を置く。
  • 加入計画：正味加入件数 通期計画 △100（累計正味加入件数 2,260 千件見込み）
• 中長期計画の進捗可能性
  • 第1四半期の経常利益は通期目標に対して高い達成度（約95%）で進捗。ただし、通期計画は年間を通じた数値であり、季節性やコンテンツ投下タイミングにより変動する点に留意が必要。
• マクロ経済の影響
  • 為替（ドル円）を通期想定で扱っており、為替変動が利益に影響する可能性あり。
  • 消費動向（放送視聴料・EC購買など）やイベント客動向が会員増減・売上に直結。

配当と株主還元

• 配当方針（資料）
  • 各事業年度の業績、財務体質の強化、中長期事業戦略等を総合的に勘案し、内部留保の充実を図りつつ、継続的に安定的な配当を目指す。
• 配当実績（1株当たり年間配当・配当性向）
  • 2021年度：60円（※普通配当50円＋開局30周年記念配当10円）／配当性向 39.0%
  • 2022年度：50円／配当性向 59.7%
  • 2023年度：30円／配当性向 77.3%
  • 2024年度：30円／配当性向 132.8%
  • 2025年度計画：30円（配当性向想定 106.0%）
• 特別配当
  • 2021年度に開局30周年記念配当（10円）を実施（過去事例）。2025年度計画では特別配当の記載なし。

製品・サービス

• 主要製品・コンテンツ
  • オリジナルドラマ（複数タイトル）、音楽ライブ中継（SUMMER SONIC、YOASOBI、ATEEZ等）、劇場版コンテンツなど。
• サービス
  • 有料放送会員向けの放送・配信サービス（WOWOWの会員収入が主要収益源）。
  • テレマーケティングを通じた商品・サービス販売。
  • EC（WOWOW百貨店、2025年秋開始予定）でのグッズ販売等。
• 協業・提携
  • ライブやフェス等の開催団体・出演者との提携（資料ではコンサート・ツアー関連の放送・グッズ展開を提示）。詳細パートナー名や契約条件は資料上限定的。

重要な注記

• 会計方針・会計処理の変更
  • 連結子会社（フロストインターナショナルコーポレーション株式会社）の決算期を12月31日から当社の連結決算日と同じ3月31日に変更したため、前連結会計年度における当該連結子会社の連結対象期間が15か月（2024年1月1日〜2025年3月31日）となった旨の注記あり。前期比較に影響あり。
• リスク要因（資料内注意事項）
  • 業績予想は現時点での情報に基づく見通しであり、リスク・不確実性を含む。実際の業績は様々な要因で見通しと異なる可能性がある旨の一般注記。
• その他重要告知
  • 詳細数値データはIRサイト内「DATABOOK」に掲載（リンク： https://corporate.wowow.co.jp/ir/finance/databook/ ）
  • IR問合せ（資料）：広報・IR部 TEL：03（4330）8080、公式X（@WOWOW_Inc）案内あり。

参考（資料中の主要数値・トピック）
– Q1（2025/1Q）売上高 18,694 百万円、経常利益 1,422 百万円、四半期純利益 997 百万円
– セグメント：メディア・コンテンツ売上 16,841（会員14,152、その他2,688）、営業利益 1,101
– テレマーケティング売上 2,651、営業利益 72（黒字化）
– 加入数（千件）：新規157、解約234、正味加入 △77、累計2,283
– 通期計画（連結）：売上 76,600、営業利益 700、経常利益 1,500、当期純利益 800
– 配当（1株当たり）：2025年度計画 30円（配当性向想定 106.0%）

データの一次元表や補足資料は、IRサイトの「DATABOOK」参照を推奨します（資料の末尾スライドにリンク・QRコードあり）。
不足情報（資料で明示されていなかった項目）
（以上）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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