以下は株式会社コーチ・エィ（証券コード:9339）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
コーチ・エィは、企業向けにコーチングを通じた組織開発と人材育成サービスを提供する企業です。日本国内に加え、米国、中国、タイにも拠点を展開しており、主要顧客の約8割が上場企業という特徴があります。主なサービスは、エグゼクティブ・コーチング、マネジメント層へのコーチング、コーチトレーニング、経営チームの対話活性化支援などです。また、コーチングの効果測定ツール「Ayce」や、コーチングに関する情報発信を行うポータルサイト「Hello, Coaching!」、Eメールマガジン「COACH A E-Newsletter」の運営も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
企業向けに特化したコーチング事業を展開しており、特に上場企業を主要顧客としている点、および海外に拠点を持ちグローバル展開している点で、業界内での一定の事業基盤を築いていると考えられます。提供データには具体的な市場シェアに関する情報はありませんが、専門性の高いサービスと顧客層により、強固な事業基盤を持つと推察されます。一方、大型案件の受注リードタイムの長期化や開始遅延が業績に影響を与える可能性があることが、決算短信で課題として挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、多様化する顧客ニーズへの対応、新たな顧客の創出、および事業の生産性改善を通じた利益率向上を重点施策としています。中期的な視点でもこれらのテーマに取り組んでおり、特にITプラットフォームの開発への投資は、顧客対応の多様化と生産性向上を目指す戦略の一環と位置づけられています。
4. 事業モデルの持続可能性
企業の組織変革や次世代リーダー育成に向けたニーズは、国際情勢の不確実性が続く中でも依然として高いと認識されています。コーチ・エィはこのような継続的な市場ニーズを捉え、専門的なコーチングサービスを提供しています。上場企業を中心とした顧客基盤と、海外展開による事業地域の多様化は、収益源の安定性や成長機会の確保に貢献する可能性があります。また、ITプラットフォーム開発やAIコーチング関連への投資は、デジタル化のトレンドに対応し、将来的なサービス提供能力と収益モデルの強化を目指すものです。
5. 技術革新と主力製品
技術革新の動向としては、コーチング効果測定ツール「Ayce」の運用に加え、決算短信で「ITプラットフォーム開発」への積極的な投資が言及されています。また、「AIコーチング関連の業務委託費増」の記載もあり、AI技術の活用やデジタルサービスの強化を通じて、コーチング事業の進化に取り組んでいることが示唆されます。現在の主力製品・サービスは、エグゼクティブ・コーチングやマネジメント・コーチング、コーチトレーニングといった企業向けコーチング事業全般です。
6. 株価の評価
現在の株価1,403.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
– PER（会社予想）: 45.13倍
– PBR（実績）: 1.10倍
– EPS（会社予想）: 31.09円
– 業界平均PER: 15.0倍
– 業界平均PBR: 1.2倍
現在のPER45.13倍は、業界平均PERと比較して高い水準にあります。PBR1.10倍は、業界平均PBRの1.2倍とほぼ同水準からやや低い水準です。予想EPSに対して現在の株価は約45倍で評価されていることになります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,403.0円は、直近10日間の株価推移で見ると比較的高値圏に位置しています。年初来高値1,423円、年初来安値924円に対して、現在の株価は年初来高値に近い水準です。また、52週高値1,618.00円、52週安値924.00円と比較しても、52週間のレンジの上限に近い位置で推移しています。
50日移動平均線（1,160.98円）と200日移動平均線（1,121.31円）を大きく上回っており、株価は短期・中期的に上昇トレンドにあるように見えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 損益計算書によると、連結売上高は2021年の約33億円から2022年に約36億円へ増加し、2023年は約36.4億円と横ばい傾向です。2025年12月期 第2四半期決算短信では、中間期の売上高が1,646百万円と前年同期比で7.7%減少しましたが、通期予想では3,743百万円（前期比+2.8%）と増収を見込んでいます。
- 利益: 営業利益は2022年の473百万円をピークに、2023年には290百万円、過去12か月（2024年12月期実績と推測）では155百万円と減少傾向にあります。2025年12月期 第2四半期の中間期営業利益は38百万円、経常利益は20百万円と大幅な減益となり、親会社株主に帰属する中間純損益は△4百万円と赤字を計上しています。減益の主な要因として、大型案件の受注遅延、人件費増、AIコーチング関連の業務委託費増、為替差損、中国子会社合理化費用などが挙げられています。ただし、会社は通期の営業利益・経常利益・純利益の予想を据え置いています。
- ROE・ROA: ROE（実績）は3.70%、ROA（過去12か月）は2.17%です。2025年12月期の中間期が純損失を計上していることから、通期予想の純利益73百万円を基に算出されるROEは実績より低くなる可能性があります。
- キャッシュフロー: 2025年12月期 第2四半期の中間期の営業キャッシュフローは+214百万円とプラスで、主に前受金の増加によるものです。ITプラットフォーム開発に伴う投資キャッシュフローは△97百万円、配当支払による財務キャッシュフローは△47百万円でした。期末の現金及び現金同等物は3,382百万円と潤沢です。
- 自己資本比率: 自己資本比率は70.5%（実績）、2025年6月30日時点でも68.6%と高い水準を維持しており、財務の安全性は高いと評価できます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは1.43%です。1株当たり配当金（会社予想）は20.00円で、年間配当予想は中間配当なしの期末配当20.00円として据え置かれています。会社予想EPS（31.09円）に対する配当性向は、約64.3%となります。自社株買いに関する特別なアナウンスは見当たりません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は緩やかな上昇傾向にあり、50日および200日移動平均線を上回って推移していることから、短期・中期的な上昇モメンタムが見られます。本日の出来高は2,400株と比較的少なく、直近の平均出来高と比較しても低い水準です。信用買い残は39,300株である一方、信用売り残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。投資家は、直近中間期に純損失を計上した業績の今後の回復状況、特に下半期での通期業績予想達成の実現性や、ITプラットフォーム開発・AI投資の進捗とその効果について関心を持っていると考えられます。海外市場の動向や為替変動も株価に影響を与える要因となり得ます。
11. 総評
コーチ・エィは、企業向けコーチング事業において強固な顧客基盤と海外展開を持つ専門性の高い企業です。財務面では高い自己資本比率と潤沢な現預金を有し、健全な状態を維持しています。ITプラットフォーム開発やAI活用といった技術革新への投資も進めており、事業モデルの持続可能性を高めようとしています。
一方で、直近の2025年12月期中間決算では、売上高の減少と純損失の計上が見られ、利益面で課題に直面しています。大型案件の受注遅延や為替差損、中国子会社の合理化費用などが主な要因です。会社は通期業績予想を据え置いており、下半期でのリカバリーが期待されます。
株価は現在、年初来高値圏で推移しており、PERは業界平均と比較して高水準です。短期的には上昇モメンタムが見られるものの、出来高は限定的です。
投資を検討される場合は、今後の業績回復動向、特に下半期で通期業績予想を達成できるか、IT・AI投資がどのような形で収益に貢献していくか、海外事業の成長性、そしてマクロ経済環境の変化が事業に与える影響などを総合的に評価することが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9339 |
| 企業名 | コーチ・エィ |
| URL | https://www.coacha.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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