決算説明：全保連（5845）

（訂正）「2025年３月期 決算説明資料」の一部訂正に関するお知らせ

決算説明資料（全保連株式会社：2025年3月期）要点まとめ

注意：以下は提供資料（2025年5月公表、2025年6月5日訂正）の内容を整理したものです。不明な項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：全保連株式会社（コード 5845／東証スタンダード）
  • 主要事業分野：家賃債務保証事業（賃貸家賃保証）を中核に、事業用保証、学費保証などの保証サービスおよび関連デジタルサービス
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 茨木 英彦
• 説明会情報
  • 開催日時：–（資料は2025年5月公表、訂正通知は2025年6月5日）
• 説明者（発表者）
  • 主な記載責任者：代表取締役社長 茨木 英彦（資料冒頭）
  • IR・問合せ窓口：執行役員 経営企画部部長 長瀬 雅史（TEL：050-3124-6500、E-mail：ir-info@zenhoren.co.jp）
  • 発言概要：決算ハイライト、長期経営計画（2026/3〜2030/3）、配当方針（累進配当）等を説明（資料ベース）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年3月期（2024/4〜2025/3）
  • 決算説明資料公表日：2025年5月15日（初回）、一部訂正通知：2025年6月5日
• セグメント（資料上の事業区分）
  • 家賃債務保証事業（主力）…賃貸市場向けの保証（協定会社ネットワーク経由）
  • 事業用債務保証…事業用テナント等向け保証（デフォルト率低く単価高）
  • 学費保証（Z-College Support）…専門学校等の学費分割ニーズに対応
  • デジタル／付随サービス…Z-WEB2.0等の電子化・DX関連サービス
  • （注）資料は事業別売上明細は限定的のため、上は事業領域の分類と概要

業績サマリー（2025年3月期 実績）

（単位：百万円、前年同期比は資料記載値）
– 主要指標（25/3期 実績）
– 売上高：25,658（前期比 +4.7%）
– 販売費及び一般管理費：14,605（前期比 △3.2%）
– 営業利益：2,548（前期比 +14.5%）
– 経常利益：2,538（前期比 +16.0%）
– 当期純利益：1,621（前期比 +5.4%）
– （調整後）EBITDAマージン：31.5%（△1.4pp）
– 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
– 進捗状況（対当期の計画値/中期目標）
– 当期計画比（2025予算）：売上高 計画 26,021 → 実績 25,658（計画比 △1.4%）、営業利益 計画 2,403 → 実績 2,548（計画比 +6.0%）
– 長期経営計画（2030年3月期）目標：売上高 34,500、営業利益 5,300、当期純利益 3,700（2030目標に対する進捗は現時点で基点を形成）
– セグメント別状況（資料ベースの主要KPI）
– 協定会社拠点数：54,123拠点（2024/3末比 +2,315拠点、+4.5%）
– 累計家賃債務保証契約件数：424.3万件（+27.9万件、+7.0%）
– 保有契約件数：194.9万件（+1.3万件、+0.7%）
– 電子化関連：Z-WEB2.0導入拠点 12,581拠点（導入拡大）、電子申込率 37.4%、電子契約率 24.1%
– （注）事業別売上高の明細数値は資料に限定的

業績の背景分析

• 業績概要・ハイライト
  • 売上高は2期連続で過去最高を更新。営業利益・当期純利益も増加し、当期純利益は過去最高（上場以前含む）。
  • DX推進等による業務効率化で販管費を圧縮し、ボトムラインが改善。
  • 一方、公開買付関連費用（300百万円）を特別損失に計上。
  • 2025年5月公表資料について、営業利益 前期比増減率の表示（14.6%→訂正後14.5%）を2025年6月5日に訂正。
• 増減要因
  • 売上増：継続保証委託料の増加などにより増収。
  • コスト面：DX等で業務効率化を進め、大幅な経費削減。ただし従業員処遇改善による費用も発生。
  • 信用コスト管理：厳格な求償債権処分・貸倒引当実施により安全性を維持（求償債権減少等）。
• 競争環境／競争優位性
  • 強み：協定会社拠点数（54千拠点超）という強固な営業基盤、MUFG（上場親会社）との資本業務提携による信用力とシナジー。
  • DX（Z-WEB2.0）による審査時間短縮で差別化を図る。
  • 同業指標との比較では、売上対比求償債権率や貸倒引当率は良好な水準と示されている（売上対比求償債権率 25.0%、求償債権対比貸倒引当率 49.3%）。
• リスク要因（資料に示された主な外部リスク等）
  • マクロ経済リスク（景気悪化による家賃滞納・代位弁済の増加）
  • 規制変更や制度変更（賃貸関連の法規制等）
  • サプライチェーン/業務連携に関する外部要因：MUFG連携の利用や外部パートナー依存の影響
  • 記載例：公開買付関連費用の発生（特別損失）など一時要因

戦略と施策

• 中長期の基本戦略（長期経営計画：2026/3期〜2030/3期）
  • 目指す姿：圧倒的な信用力を背景に採算性重視の営業（トップラインよりボトムライン重視）、審査・回収の高度化で信用コストを低減し企業価値を継続的に向上
  • 2030年目標（主要数値）：売上 34,500百万円、営業利益 5,300百万円、当期純利益 3,700百万円、時価総額 60,000百万円、ROE 25%、PBR 4倍
• 主要戦略（5本柱）
  • MUFGとの戦略：クレジット決済（家賃カード払い）の導入、共同での審査エンジン開発、MUFGグループの取引先紹介や事務効率化を通じたシナジー創出
  • 地銀戦略：地方銀行との提携を通じた顧客基盤拡充（Win-Win提携）、MUFG経由での提携加速
  • 高齢者戦略：単身高齢者向けの見守りサービスや孤独死対応・保険付帯商品等の提供によるニーズ対応
  • 事業用戦略：事業用債務保証の拡大（単価高・信用コスト低の利点活用）、専用商品の導入
  • DX戦略：社内業務（審査・回収・オペ）効率化、データドリブンによる経営高度化、顧客向けデジタルサービスの提供
• 進行中の施策・実績
  • Z-WEB2.0導入：12,581拠点まで拡大（2023年6月リリース以降の急拡大）
  • 電子申込率・電子契約率拡大（電子申込 37.4%、電子契約 24.1%）
  • MUFG連携の具体策：クレジットによる家賃決済推進、法人審査エンジン共同開発等
  • 地銀提携：提携「開始」2行、提携「合意」1行（先行事例に興味を示す地方銀行増加）
  • 学費保証の拡販（SNS等で認知向上）
• セグメント別施策と成果
  • 家賃債務保証：営業基盤拡大（協定会社拠点数増加）＋審査回収強化で安全性改善
  • 事業用：専用商品の投入で収益性向上を図る予定
  • 学費保証：Z-College Support拡販による新市場開拓
  • DX：審査時間短縮・事務効率化→販管費削減、審査精度向上による代位弁済低下（早期入金控除後30日代位弁済率 2024年 0.47%）

将来予測と見通し（資料に示された目標）

• 次期（2026年3月期）計画（資料）
  • 売上高：26,003（百万円）
  • 営業利益：2,667
  • 経常利益：2,662
  • 当期純利益：1,829
• 中長期（2030年3月期）数値目標（資料）
  • 売上高：34,500百万円
  • 営業利益：5,300百万円
  • 当期純利益：3,700百万円
  • 時価総額目標：60,000百万円（算定に当たりPER等の市場平均を使用）
• 根拠・前提（資料に示された主旨）
  • MUFG連携・地銀提携・DX推進等によるトップライン拡大と信用コスト低減
  • 既存顧客基盤拡大（協定会社・契約件数増）による安定収益基盤
• マクロ影響
  • 国内営業に特化しており為替の直接影響は限定的とする一方、国内景気・雇用・賃金動向は業績に影響（代位弁済率等に反映）

配当と株主還元

• 配当方針（長期計画期間：2026/3〜2030/3）
  • 累進配当の実施：1株当たり配当金35円以上または配当性向50%以上のいずれか高い方を基本方針（毎年増配、または最低でも横ばいを確保する方針）
• 配当実績（資料）
  • 2024/3期：30円
  • 2025/3期：35円（増配）
• 特別配当：資料上は特別配当の記載なし（特別配当無し）

製品・サービス

• 主要製品/サービス
  • 家賃債務保証サービス（中核）— 協定会社ネットワーク経由での保証提供
  • Z-WEB2.0：電子申込・電子契約・審査支援等のプラットフォーム（導入拡大で審査時間短縮）
  • Z-College Support（学費保証）：学費分割ニーズ対応商品
  • 高齢者向けサービス（見守り、孤独死対応などを組み合わせた保証・付帯サービス）
  • クレジット決済（家賃カード払い）等の新サービス（MUFG連携）
• 提供エリア・顧客層
  • 全国の賃貸市場および事業用不動産市場（協定会社を通じた不動産関連事業者が主顧客）
  • 学費保証は専門学校等の学生・教育機関向け
• 協業・提携
  • 三菱UFJフィナンシャル・グループ（資本業務提携）および三菱UFJニコス等との連携（クレジット・審査データ等）
  • 地方銀行との業務提携（複数行で「開始」・「合意」の実績）

重要な注記

• 会計方針：資料中に特段の会計方針変更の記載はなし（ただし注記等の詳細は決算短信等を参照）
• 訂正事項：2025年6月5日付けで「2025年3月期 決算説明資料」の営業利益 前期比増減率表記を訂正（14.6% → 14.5%）
• リスク開示：資料末尾に「業績見通しは仮定に基づくものであり実際の業績は異なる可能性がある」との記載あり（将来予想に関する注意事項）
• その他重要告知：IR問い合わせ先（経営企画部：ir-info@zenhoren.co.jp、050-3124-6500）

必要に応じて、さらなる詳細（例えば：セグメント別の数値内訳、株式数・EPS、提出済の有価証券報告書や決算短信の該当ページ等）を提示します。どの項目を深掘りしますか？

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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