決算説明：全保連（5845）

2026年3月期　第1四半期決算説明資料

決算説明（要約） — 全保連株式会社（Zenhoren Co., Ltd.）

※出典：2026年3月期 第1四半期 決算説明資料（2025年8月）

基本情報

• 企業名：全保連株式会社（Zenhoren Co., Ltd.）
• 証券コード / 市場：5845 / 東証スタンダード
• 主要事業分野：家賃債務保証事業（賃貸借保証、保証委託料収入等）
• 報告期間：対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（1Q）
• セグメント：主に「家賃債務保証事業」
  • 概要：協定会社（不動産仲介・管理会社）を通じて家賃債務保証サービスを提供。初回保証委託料・継続保証委託料が主収益源。Z‑WEB等の電子申込・契約ツールを展開。

業績サマリー（単位：百万円）

• 2026年3月期 第1四半期（実績） vs 2025年3月期1Q（実績）
  • 売上高：6,511（+2.4%／前期 6,356）
  • 参考：通期計画 26,003
  • 販売費及び一般管理費：3,793（+7.1%／前期 3,540）
  • 増加要因として社員処遇改善等が挙げられている
  • 営業利益：937（+34.6%／前期 696）
  • 参考：通期計画 2,667
  • 経常利益：933（+35.6%／前期 688）
  • 参考：通期計画 2,662
  • 四半期純利益：612（+29.3%／前期 474）
  • 参考：通期計画 1,829
  • 備考：資料では「第1四半期として過去最高」を強調
• 進捗状況（通期計画比・概算）
  • 売上高進捗：約25.0%（6,511 / 26,003）
  • 営業利益進捗：約35.1%（937 / 2,667）
  • （いずれも概算）

セグメント別状況（主要指標・成長性）

• 協定会社拠点数：54,661拠点（2025年6月時点、2024年6月末比 +2,240拠点 / +4.3%）
  • 資料注記：協定会社数を公表する上場同業4社との比較で上場企業No.1
• 累計家賃債務保証契約件数：431.0万件（2025年6月、+26.9万件 / +6.7%）
• 保有契約件数：194.9万件（2025年6月、+0.7万件 / +0.4%）
• 安全性・収益性指標（当社1Q）
  • 売上対比求償債権率：27.8%
  • 求償債権対比貸倒引当率：54.6%
  • （調整後）EBITDAマージン：30.2%（注：営業利益＋減価償却等で算出）
• 信用関連・回収指標
  • 早期入金控除後30日期間代位弁済率：0.29%（前年比▲26.8%）
  • 代位弁済回収率：96.4%（前年比＋0.13%）

業績の背景分析

• 業績ハイライト・トピックス
  • 第1四半期として売上・利益とも過去最高を更新。主因は年間・月間保証料収入の増加（ストック性の高い収益基盤の強化）。
  • 信用コスト（代位弁済等）の低減、審査精度向上の寄与が示唆されている。
• 増減要因（資料に基づく）
  • 増収要因：年間・月間の保証料収入増加（ストックビジネス化）、協定会社拠点数の拡大、電子化による取扱効率向上。
  • 費用増要因：社員の処遇改善等による販売費・一般管理費の増加。
  • 信用面：審査高度化（AI導入等）で代位弁済率が低下、回収率は高水準を維持。
• 競争環境
  • 資料では協定会社拠点数で上場同業の中でNo.1と主張。安全性・EBITDAマージンなどで同業他社と比較して良好な指標を示している（資料内比較グラフ）。
• リスク要因（資料の留意事項＋想定される外部要因）
  • 資料注記：将来見通しは仮定に基づき、実業績は変動する可能性あり。
  • その他主な想定リスク（資料に直接記載のない一般的リスクも含む）：
  • マクロ環境（賃貸需要の低下、景気後退）による新規契約・滞納の増加
  • 規制・法改正（賃貸関連法、個人情報・与信規制等）
  • 競争激化による価格・条件の悪化
  • 回収率低下や想定を超える信用損失

戦略と施策

• 現在の戦略（DX・収益安定化）
  • ストック型収益（年間・月間保証料）の拡充により安定収益確保。
  • 電子化（Z‑WEB2.0）・AI審査導入による審査精度向上と業務効率化。
  • 株主還元強化（累進配当方針の導入）。
• 進行中の施策（資料記載）
  • Z‑WEB2.0：電子申込・審査回答・契約締結・退去連絡をワンストップ化。Z‑WEB2.0導入拠点は急拡大（13,725拠点、+6,184拠点）。電子申込率 38.5%、電子契約率 21.1%。
  • AI審査：AI審査の特許取得。最短10分で審査回答、審査の均質化・精度向上を目指す。
  • 回収・審査改善：代位弁済率低下、回収率向上の実績あり。
• セグメント別施策
  • 家賃債務保証事業：協定会社網拡大、Z‑WEB2.0普及、AI審査適用で新規契約と品質維持を図る。成果として契約件数の増加・安全性指標の改善を提示。

将来予測と見通し

• 業績予想（資料に提示の通期計画）
  • 2026年3月期（通期）計画（参考）：
  • 売上高：26,003 百万円
  • 営業利益：2,667 百万円
  • 経常利益：2,662 百万円
  • 四半期純利益（通期）：1,829 百万円
  • 次期（翌期）の具体的数値予想は資料上明示なし（–）。
• 中長期計画
  • 配当方針等に関する中長期（2026–2030年）の方針を提示（下記「配当と株主還元」参照）。中期目標の数値進捗は Q1 の通期計画比進捗（売上約25%、営業利益約35%）が資料上の示唆。
• マクロ経済の影響
  • 資料には直接記載が限定的だが、賃貸市場の需要動向・金利動向・景気変動・規制変更が業績に影響する可能性あり（留意事項として言及）。

配当と株主還元

• 配当方針（中期）
  • 長期経営計画期間中（2026年3月期〜2030年3月期）は、下記いずれか高い方を採用する「累進配当」を実施：
  • 1株当たり配当金 35円以上、または 配当性向 50%以上
• 配当実績
  • 2024年3月期：30円／株
  • 2025年3月期：35円／株（5円増配）
• 自己株式の消却
  • 消却株式数：600,000株（消却日 2025年4月11日）
  • 消却後の発行済株式総数（資料算出）：26,521,700株
  • 自己株式数（資料算出）：479,201株
• 特別配当：特段の記載なし（なし）

製品・サービス・協業

• 主力サービス
  • 家賃債務保証サービス（賃貸借契約における連帯保証的役割）：初回保証委託料・継続保証委託料が収益源（例：家賃の0.5ヶ月分、年間約13,000円の水準を例示）。
• デジタル製品・新機能
  • Z‑WEB2.0：自社開発の電子申込・審査・契約プラットフォーム（契約締結機能、退去登録機能を追加）。
  • Z‑SIGNなど電子契約連携（Before/Afterでワンストップ化を図る）。
  • AI審査システム（特許取得）：審査短縮・精度均一化を目的。
• 協業・提携
  • MUFGグループの一員（資料にロゴ表記）。その他協業先や外部提携の詳細は資料上限定的（–）。

重要な注記

• 会計方針の変更：資料上での明示なし（–）。
• リスク関連の特記事項：
  • 資料末尾に記載の通り、業績見通し等は仮定に基づくものであり、様々な要因により実際の結果と異なる可能性がある旨の留意事項あり。
• その他重要告知・IR連絡先
  • IR（経営企画部）：E-mail ir-info@zenhoren.co.jp／電話 050-3124-6500

ESG・社会貢献の取り組み（抜粋）

• Social
  • スポンサー活動：琉球ゴールデンキングス（B.LEAGUE）関連（2024-25シーズンで準優勝等の実績紹介）。
  • 出資先の地域施設：JUNGLIA（沖縄の新テーマパーク）オープン（2025年7月25日）。
• Environmental
  • 来客用飲料をペットボトルから紙ボトルへ切替（プラスチック使用を30%削減）など社内環境配慮施策。

ご不明点や追加で注目したい項目（例えばEPS、セグメント別損益の詳細、役員発言要旨、実際の説明会形式・出席者情報など）があれば該当スライドや音声記録の提供をお願いします。なお、本要約は資料に基づく整理であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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