1. 企業情報
企業名: サツドラホールディングス株式会社
概要: サツドラホールディングスは主に北海道でドラッグストアと調剤薬局を運営する企業です。小売業として、地域マーケティング、ITソリューション、教育、エネルギーなどの事業を展開しています。創業は1972年で、札幌市を拠点としています。
事業内容:
- リテール事業: ドラッグストア、調剤薬局の運営
- マーケティング事業: EZOCA（北海道共通ポイントカード）などの地域マーケティング
- その他事業: ITソリューション、教育、エネルギー、インターネットサービス、不動産、スタートアップ支援
代表者: 代表取締役社長 CEO 富山 浩樹
設立年月日: 2016年8月16日
従業員数: 1,107人
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内でのポジション:
サツドラホールディングスは北海道のドラッグストア業界で2位の企業です。主要競争優位性は、地域密着型のサービスと強力な顧客ロイヤルティを活かしたEZOCAポイントプログラムです。
市場シェア:
北海道市場で2位のシェアを持ち、特に食品・日用品に強みを持っています。
競争上の課題:
出店競争の激化、業態の垣根を越えた競争、M&Aによる業界の寡占化、消費者の節約志向の高まりなどがあります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
「地域の生活総合グループへの進化」を掲げ、地域プラットフォームの強化、店舗の生活総合化、コラボレーション戦略を推進しています。
中期経営計画:
新中期経営計画（2026年5月期〜2028年5月期）では、荒利率改善、販管費抑制、資本効率改善、株主還元強化を重点に掲げています。
具体的な施策:
- 調剤併設店舗の拡大
- 生鮮食品の導入
- EZOCAを活用した地域プラットフォームの構築
- 自治体連携の強化
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
主にドラッグストアと調剤薬局の運営による収益と、地域マーケティング、ITソリューションなどの付加サービスによる収益です。
市場ニーズへの適応力:
商品単価の上昇、ビューティケアの伸長、店舗数の増加による増収増益を達成しています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
ITソリューション、POSアプリ開発に注力しており、サツドラ公式アプリの累計ダウンロード数は100万を突破しています。
主力製品:
ドラッグストアと調剤薬局の店舗運営が主力です。特にビューティケア製品が売上を牽引しています。
6. 株価の評価
EPS（予想）: 58.14円
BPS（実績）: 711.88円
PER（予想）: 14.50倍
PBR（実績）: 1.18倍
現在の株価との比較:
現在の株価は843円で、PER 14.50倍、PBR 1.18倍となっています。業界平均PER 21.1倍、PBR 1.3倍と比較して割安な水準と言えるでしょう。
7. テクニカル分析
株価推移:
直近10日間の株価は834円〜845円の範囲で推移しており、現在の株価843円は52週高値930円から下落していますが、52週安値776円からは上昇しています。
移動平均線:
50日移動平均線は837.08円、200日移動平均線は842.30円と、両者ともに上昇トレンドにあります。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去12か月で1001.74億円（前年比 +4.9%）
利益:
営業利益 1,675百万円（前年比 +21.0%）、経常利益 1,648百万円（前年比 +23.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益 767百万円（前年比 +63.1%）
ROE（実績）: 8.11%
ROA（実績）: 2.30%
キャッシュフロー:
営業活動によるCF +2,598百万円、投資活動によるCF -1,669百万円、財務活動によるCF -935百万円
自己資本比率: 21.2%
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（予想）: 1.42%
1株配当（予想）: 12.00円
配当性向（予想）: 30%
株主還元策:
「安定配当」から「累進配当」へ転換し、年間1株あたり配当金額10円を下限とする方針を掲げています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向:
直近10日間の株価は横ばいから上昇傾向にあります。
影響要因:
業績の好調さ、地域マーケティング事業の成長、新中期経営計画の発表などが株価への影響を与えています。
11. 総評
サツドラホールディングスは北海道を中心としたドラッグストア業界で2位の企業であり、地域密着型のサービスと強力な顧客ロイヤルティを活かしたEZOCAポイントプログラムを活用した地域マーケティング事業が特徴です。経営陣は「地域の生活総合グループへの進化」を掲げ、店舗の生活総合化、地域プラットフォームの構築、コラボレーション戦略を推進しています。財務面では自己資本比率が21.2%と健全であり、ROE 8.11%、ROA 2.30%と堅調です。株価はPER 14.50倍、PBR 1.18倍と割安な水準にあり、テクニカル分析では上昇トレンドにあります。株主還元面では「累進配当」へ転換し、年間1株あたり配当金額10円を下限とする方針を掲げています。全体的に堅調な業績と株価の見通しが期待できます。
企業情報
| 銘柄コード | 3544 |
| 企業名 | サツドラホールディングス |
| URL | http://www.satudora-hd.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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