フリークアウト・ホールディングス (6094) 企業分析レポート
東京証券取引所グロース市場に上場するフリークアウト・ホールディングス（6094）について、現状の開示情報をもとに分析します。
1. 企業情報
フリークアウト・ホールディングスは、主にデジタル広告関連事業を展開する企業です。ネット広告枠を自動で取引する「広告配信サービス（DSP事業）」を主力としています。その他、グループの事業領域は多岐にわたり、データマイニング、広告アプリケーションの開発・販売、IoTベースのデジタルサイネージ、グローバルアプリマーケティング、デジタルクリエイティブ・パフォーマンスエージェンシー事業、さらにはフィンテック事業の育成も手掛けています。特に、インフルエンサーマーケティング事業では、著名なYouTuberなどが所属する「UUUM株式会社」を傘下に持ち、クリエイター支援やチャンネル運営を行っています。
* 主な事業分野（2024年9月期 連結）:
* 広告事業: 57%
* インフルエンサーマーケティング事業: 43%
* 投資事業: 0%
* その他: 0%
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はデジタル広告市場において、DSP（Demand Side Platform）やDMP（Data Management Platform）といった技術を活用した広告ソリューションを提供しています。近年成長著しいインフルエンサーマーケティング領域においても、UUUMを傘下に持つことで一定のプレゼンスを確立していると考えられます。
市場区分が「グロース」であることからも、成長産業に位置づけられています。
一方で、広告市場は常に変化しており、海外広告事業におけるDirect Salesの回復遅延や、インフルエンサーマーケティング事業の売上・EBITDA減少といった課題も抱えており、競争環境下での事業強化が継続的なテーマとなっています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、ネット広告配信サービスを主力としつつ、フィンテックやIoTなど成長領域への多角化を図っています。
特に、UUUMの完全子会社化を通じて、経営統合・協業体制を強化し、経営資源の集中と意思決定の迅速化を進めることで、インフルエンサーマーケティング事業の構造改革や収益改善を目指していると考えられます。明確な中期経営計画の数値目標は開示情報には示されていませんが、各事業の収益改善と成長領域への投資が重点施策と推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、インターネット広告事業とインフルエンサーマーケティング事業が二本柱となっています。デジタル広告市場はインターネット利用時間の増加に伴い拡大傾向にあり、同社が提供するデータドリブンな広告ソリューションへのニーズは継続すると考えられます。
インフルエンサーマーケティングも、企業によるSNSを活用したプロモーションが活発化しており、成長を期待される分野です。
多角的な事業展開（IoTデジタルサイネージ、フィンテック）も、市場ニーズの変化への適応と事業リスク分散に寄与する可能性があります。しかし、広告市場の変動や特定の事業（海外Direct Sales、UUUM）の回復状況が収益を左右する要因となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は、DSP（広告主側の広告購入・運用を自動化するプラットフォーム）やDMP（様々なデータを統合・分析し、マーケティング施策に活用するプラットフォーム）といった、データとテクノロジーを基盤とした広告ソリューションの開発・提供を強みとしています。
また、YouTube Ads向けの「コンテクスチュアル・インテリジェンス・プラットフォーム」や、小売店舗内メディアの開発・運用など、特定のニーズに合わせた技術開発も行っています。
主な収益を牽引する製品・サービスは、これらの技術基盤を背景とした「広告配信サービス（DSP事業）」と「インフルエンサーマーケティング事業（UUUM）」です。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 537.0円
- 1株当たり純資産 (BPS): (連)572.27円
- PBR (実績): (連)0.94倍
- 現在の株価とBPSから計算すると、537.0円 / 572.27円 ≒ 0.94倍となります。
- 業界平均PBRが2.5倍であることと比較すると、同社のPBRは業界平均を下回っています。
- 1株当たり利益 (EPS): (連)-48.92円（会社予想）
- 会社予想は赤字のため、PER（株価収益率）は算出されず、株価をEPSベースで評価することは困難な状況です。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 537.0円
- 年初来高値: 639円
- 年初来安値: 430円
- 52週高値: 745.00円
- 52週安値: 430.00円
- 50日移動平均線: 512.68円
- 200日移動平均線: 550.54円
現在の株価は、年初来高値や52週高値と比較すると低めの水準にあります。直近の株価は、50日移動平均線（512.68円）を上回って推移しており、短期的な上向きの勢いが見られます。しかし、200日移動平均線（550.54円）は下回っており、中期的なトレンドは下向きにあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2021年9月期から2023年9月期にかけては280億円台から300億円台で推移していましたが、2024年9月期（過去12か月）の売上高は517億円と大幅に増加しています。これはUUUMの連結化による影響が大きいと考えられます。
- 直近の2025年9月期第3四半期累計の売上高は369億円と前年同期比で1.7%減少しており、やや足踏みが見られます。通期では前年比+2.5%の530億円を予想しています。
- 利益:
- 営業利益は、2021年9月期の10億円から2023年9月期の16億円まで増加傾向にありました。しかし、直近の2025年9月期第3四半期累計では△4百万円とほぼ損益均衡、純損失は△273百万円を計上しています。
- 会社は2025年9月期通期で、営業利益、経常利益、純利益ともに損失を見込んでいます。特に2023年9月期の純利益78億円は「Total Unusual Items」が影響したものであり、単年度での大きな変動が見られます。
- キャッシュフロー:
- 直近四半期において現金及び預金が前期末比で約30.6億円減少しており、これはUUUMの完全子会社化に伴う取得対価などが影響していると考えられます。
- ROE (自己資本利益率): (連)-21.98% (実績)、-5.17% (過去12か月)
- 両指標ともにマイナスであり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出す力が課題となっています。
- ROA (総資産利益率): 0.23% (過去12か月)
- 低い水準にあります。
- 自己資本比率:
- 2024年9月期実績では30.4%でしたが、2025年9月期第3四半期末には25.3%に減少しています。
- 有利子負債:
- 直近四半期の総有利子負債は180.9億円であり、総負債対自己資本比率 (Total Debt/Equity) は156.41%と、自己資本に対して負債の比率が高い状態です。
全体として、売上高はM&Aにより大きく伸びましたが、利益面では一部事業の低迷や特別損失により不安定な状況にあります。財務健全性を示す自己資本比率は低下し、有利子負債が増加傾向にあるため、今後の資金繰りや財務体質の改善が課題となります。
9. 株主還元と配当方針
同社は現在のところ、配当による株主還元を行っていません。会社予想の配当利回りは0.00%、1株配当も0.00円です。
自社株に関しては、「自社（自己株口）」が発行済株式の3.59%を保有していますが、直近の自社株買いに関する明確な情報はありません。一方で、経営陣による新株予約権の一部放棄を行うなど、資本政策に関する動きも見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、50日移動平均線を上回る短期的な回復の動きも出ていますが、200日移動平均線を下回る水準にあり、中期的なトレンドは下向きだと言えます。
投資家は、主に以下の要因に注目していると考えられます。
* 国内広告事業の好調が維持できるか。
* 海外広告事業（特にDirect Sales）の回復動向。
* UUUM事業の構造改革の進捗と業績改善の兆し。
* 通期で営業損失、純損失を予想している利益計画からの挽回や、赤字幅の縮小。
* 財務体質（自己資本比率や有利子負債）の改善状況。
* 本社移転など一時的な費用が業績に与える影響。
11. 総評
フリークアウト・ホールディングスは、デジタル広告とインフルエンサーマーケティングを主軸に、成長が見込まれる市場で事業を展開しています。UUUMの完全子会社化により、事業基盤の強化と経営の効率化を目指しています。
売上高はUUUMの連結化により大きく伸長しましたが、利益面では一部事業の低迷や投資事業における減損、本社移転費用などの一時的な要因により不安定な状況が続いています。特に、直近の第3四半期累計では損失を計上しており、通期でも赤字予想です。
財務面では、自己資本比率が低下し、有利子負債が増加しているため、財務の健全性の向上が今後の課題となりそうです。株価は、現在のところ配当による還元は行っておらず、PBRは業界平均を下回る水準です。
株価の動きとしては、短期的な回復の兆候も見られますが、中期的な下落トレンドは継続している状況です。今後、海外事業やUUUM事業の本格的な回復、および各事業の収益力強化が、同社の業績と株価に影響を与える主要な要因となるでしょう。
本レポートは、提供された公開情報に基づき作成されたものであり、特定の有価証券の取得または売却を推奨するものではありません。記載された情報には、正確性には万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。投資を行う際は、必ずご自身で企業の公開情報をご確認の上、ご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 6094 |
| 企業名 | フリークアウト・ホールディングス |
| URL | https://www.fout.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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