1. 企業情報
株式会社中広は、岐阜県および愛知県名古屋市に本社を置く広告代理店であり、地域密着型の無料情報誌の発行を主要事業としています。主な発行誌として「地域みっちゃく生活情報誌®」、「Mamakotto」、「Frimor」などがあります。これらの情報誌の広告枠販売に加え、広告・販売促進、Eコマース、イベント・セミナーの企画運営も手掛けています。直営とフランチャイズ（FC）の両形態で全国展開しており、地域に根差した情報発信と広告サービスを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は地域密着型無料情報誌の分野で、岐阜・名古屋を中心とした中堅広告代理店として展開しており、直営とFCによる全国展開を通じてネットワークを構築しています。地域に特化した広告ニーズに対応できる点が競争優位性と考えられます。一方で、具体的な市場シェアに関する定量的な情報は開示されたデータからは確認できませんでした。広告業界全体としては、デジタル広告へのシフトが進んでおり、紙媒体を主とする同社にとって市場ニーズの変化への対応が課題となる可能性があります。
経営戦略と重点分野
同社は「Data Driven Innovation」をスローガンに掲げ、経営戦略として事業のDX（デジタルトランスフォーメーション）推進を重点に置いています。AIを搭載した自社システム「C‑Brain」や広告制作機能（CAI）等の活用を通じて、広告提案の高度化と業務効率化を目指しています。中長期目標としては、自社フリーメディアを日本全国で5,000万世帯へ配布することを掲げています。直近では、直営誌の生産性見直しやハイブリッド広告の推進に取り組んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
中広の収益モデルは、地域密着型無料情報誌の広告枠販売を柱としています。消費者の情報収集源が多様化し、デジタル化が進む中で、紙媒体の無料情報誌という事業モデルの持続性には市場ニーズの変化への適応が重要となります。同社はAIシステム導入によるDX推進を通じて、広告提案の質向上と業務効率化を図ることで、デジタルシフトに対応しようとする姿勢を見せています。これにより、従来の強みである地域密着性を保ちつつ、変化する市場環境への適応を図る戦略が進行中とみられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は技術革新として、AI搭載の自社システム「C‑Brain」を活用したDX推進に取り組んでいます。これにより、広告提案の精度向上や業務プロセスの効率化を目指しています。主力製品・サービスは、地域密着型情報誌「地域みっちゃく生活情報誌®」をはじめ、「Mamakotto」「Frimor」などの無料情報誌と、それらに掲載される広告枠の販売です。また、クーポンアプリ「Frimo」の運営も手掛けています。
6. 株価の評価
現在の株価は445.0円です。各種指標を用いて評価します。
* PER（会社予想）: 12.61倍
* PBR（実績）: 1.58倍
* EPS（会社予想）: 35.29円
* BPS（実績）: 281.18円
* 業界平均PER: 15.0倍
* 業界平均PBR: 1.2倍
同社の予想PER 12.61倍は業界平均PER 15.0倍と比較すると、割安な水準にあります。
一方で、実績PBR 1.58倍は業界平均PBR 1.2倍と比較すると、割高な水準にあります。
EPSに基づき、業界平均PERを適用した場合の理論株価は 35.29円 × 15.0倍 ＝ 529.35円 となり、現在の株価445.0円を上回ります。
BPSに基づき、業界平均PBRを適用した場合の理論株価は 281.18円 × 1.2倍 ＝ 337.42円 となり、現在の株価445.0円を下回ります。
7. テクニカル分析
現在の株価は445.0円です。
* 年初来高値: 477円
* 年初来安値: 392円
* 52週高値: 526.00円
* 52週安値: 392.00円
* 50日移動平均線: 456.56円
* 200日移動平均線: 439.17円
現在の株価は、年初来高値と安値の中間よりやや高値圏に位置しています。52週高値と比較すると下方にあり、52週安値と比較すると上方にあります。
短期的な株価の動きを示す50日移動平均線（456.56円）を下回っており、短期的には調整局面にある可能性があります。一方、中期的な動向を示す200日移動平均線（439.17円）は上回っており、中期的な下値支持線として機能する可能性も考えられます。
直近10日間の株価推移を見ると、455円から445円へと緩やかな下降傾向にあり、出来高も比較的少ない状況が見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は増加傾向にあり、2022年3月期から2025年3月期（過去12ヶ月）にかけて70億円台から113億円台へと成長しています。しかし、2026年3月期第1四半期は2,648百万円となり、前年同期比で2.3%の減収となりました。
- 営業利益: 2022年3月期の81百万円から、2025年3月期（過去12ヶ月）には309百万円と増加傾向にありました。しかし、2026年3月期第1四半期では△27百万円の営業損失を計上しています。これは、主に人件費の上昇やIT投資などによる販売費及び一般管理費の増加が影響しています。
- 純利益: 2022年3月期の101百万円から2024年3月期の192百万円まで増加しましたが、2025年3月期（過去12ヶ月）は163百万円と減少しました。2026年3月期第1四半期においても△37百万円の純損失を計上しています。
- ROE（実績）: 過去12ヶ月の実績ROEは6.88%であり、資本の効率性を示す指標として評価されます。
- 自己資本比率（実績）: 直近の自己資本比率は39.9%（第1四半期末では38.6%）であり、一定の財務健全性を保っていると言えます。
- キャッシュフロー: 第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は開示されておらず、詳細なキャッシュフローの状況は不明です。
総じて、過去数年間の売上成長は評価されますが、直近の第1四半期での減収および損失計上は、販管費増加が利益を圧迫している状況を示しています。今後の収益改善が注目されます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.70%
- 1株配当（会社予想）: 12.00円
- 配当性向: 49.83%
- 5年平均配当利回り: 2.14%
同社は、会社予想で1株あたり12.00円の配当を計画しており、配当利回りは2.70%です。配当性向は49.83%と、利益の約半分を配当に回す方針を示しており、株主への還元意欲が見られます。現在の配当利回り2.70%は、5年平均配当利回り2.14%と比較して高い水準にあります。
株主構成には「自社(自己株口)」が存在し、過去に自社株買いが実施されたことを示唆しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は直近10日間で緩やかな下降傾向にあり、出来高も平均以下と少ない状況です。これは、短期的には投資家の関心が限定的であるか、あるいは積極的な売買材料が少ないことを示している可能性があります。
信用取引においては、信用買残が107,000株に対し、信用売残は2,800株と少なく、信用倍率は38.21倍と高い水準です。これは、将来的な買いが決済される際に売り圧力となる可能性も考慮されます。
株価に影響を与える要因としては、直近の第1四半期決算で営業損失を計上したことや、人件費・IT投資の増加による販管費の動向が挙げられます。一方で、DX推進による将来の収益力強化への期待も存在し、今後の決算発表などが注目されます。
11. 総評
中広は、地域密着型無料情報誌の広告枠販売を主軸に、多角的な広告・販促事業を展開し、直営とFCで全国的なネットワークを持つ企業です。過去数年間は売上高が着実に成長してきましたが、直近の2026年3月期第1四半期では、人件費やIT投資増による販管費の増加が影響し、減収および営業損失を計上しました。
経営戦略としては「Data Driven Innovation」を掲げ、AIシステム導入によるDX推進を通じて、事業モデルの転換と収益性改善を目指しています。この戦略が今後の業績にどのように寄与するかが注目されます。
株価に関しては、PERが業界平均と比べて割安な一方、PBRは割高です。テクニカル的には短期的には調整局面にある可能性があります。配当性向は約50%と安定しており、株主還元への意識は高いと見られます。
今後の投資家関心は、DX戦略の成果、費用のコントロール、そしてそれに伴う収益改善が実現できるかという点に集まるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 2139 |
| 企業名 | 中広 |
| URL | http://www.chuco.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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