以下は株式会社エイジス（証券コード: 4659）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社エイジスは、主に小売業向けの棚卸し代行サービスを提供する企業です。国内における実地棚卸し代行では業界首位の地位にあり、全国のスーパーマーケットやコンビニエンスストアを中心にサービスを展開しています。事業内容は大きく3つのセグメントに分けられます。
* リテイルサポート事業（連結売上構成比74%）：棚卸し代行を中核に、商品補充などの店舗支援サービスを提供。
* マーケティング事業（同16%）：フィールドマーケティングや販促支援、製造業へのマーケティング提案など。
* 国際事業（同10%）：海外での店舗支援サービスなど。
近年は製造業へのマーケティング提案の拡充や海外事業の強化を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
エイジスは、国内の実地棚卸し代行において業界首位とされており、広範な顧客基盤と全国ネットワークを強みとしています。競争優位性としては、長年の実績とノウハウに裏打ちされたサービス品質、多数の店舗への展開能力が挙げられます。
課題としては、主要顧客である流通小売業界が直面する個人消費の停滞、人件費・光熱費・物流費などの店舗運営コストの上昇、および業種・業態を超えた価格競争の激化といった外部環境が、エイジスの事業にも影響を与える可能性があります。国際事業は現状では損失を計上しています。具体的な国内市場シェアの数値は公開資料に記載がありません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「vision50」（2025年3月期～2029年3月期）を掲げ、事業の成長を目指しています。具体的な戦略としては、主軸のリテイルサポート事業の強化に加え、マーケティング事業での製造業向け提案拡充、そして国際事業の強化と黒字化を目指す方針が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
エイジスの主要事業である小売店向け棚卸し代行は、流通小売業の在庫管理に不可欠なサービスであり、安定した需要が見込まれます。このサービスは店舗運営の効率化に貢献するため、コスト削減ニーズが高まる環境下で、その価値が維持される可能性があります。
また、マーケティング事業や国際事業の強化は、事業ポートフォリオの多角化と成長ドライバーの創出につながり、事業モデルの持続可能性を高める可能性があります。一方で、国際事業が現時点では損失を計上しており、今後の収益性向上が課題となるかもしれません。
5. 技術革新と主力製品
エイジスの主力サービスは、棚卸代行と商品補充を含むリテイルサポート事業です。これらのサービスは売上の大部分を占め、収益を牽引しています。
具体的な技術革新に関する詳細な情報はありませんが、棚卸し業務の効率化には、専用端末やシステムを活用したソリューションが重要と考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は2,995.0円です。
* PER（会社予想）: 12.20倍
* PBR（実績）: 1.03倍
* EPS（会社予想）: 245.44円 ($2995.0 \div 245.44 \approx 12.20$)
* BPS（実績）: 2,897.53円 ($2995.0 \div 2897.53 \approx 1.03$)
業界平均と比較すると、PER（業界平均15.0倍に対し12.20倍）およびPBR（業界平均1.2倍に対し1.03倍）ともに低い水準にあります。これらの数値から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安であると評価される可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,995.0円は、年初来安値2,200円から上昇し、年初来高値3,175円に近い水準にあります。
* 50日移動平均線 (2,989.64円) をわずかに上回っています。
* 200日移動平均線 (2,628.92円) を大きく上回っています。
株価は短期および中期移動平均線を上回っており、上昇トレンドにあると見られますが、年初来高値に近づいているため、高値圏にあると解釈することもできます。直近10日間の株価は2953円から3030円の範囲で推移しており、大きな方向感は出ていません。
8. 財務諸表分析
売上高:
* 2022年3月期: 約261.8億円
* 2023年3月期: 約260.6億円
* 2024年3月期: 約300.0億円
* 2025年3月期(予想/過去12か月): 約345.5億円
* 2026年3月期(会社予想): 約370.0億円
売上高は近年増加傾向にあり、特に2024年3月期からは顕著な成長を見せています。
利益:
* 営業利益は2022年3月期をピークに一旦減少しましたが、2025年3月期(過去12か月)は約30.3億円と回復しています。しかし、2026年3月期の会社予想では約23.5億円と前年比で減少する見込みです。これは、人件費等のコスト増が影響している可能性があります。
* 純利益は、2025年3月期(過去12か月)は約21.4億円と増加していますが、2026年3月期の会社予想では約20.7億円と微減の見込みです。
収益性指標:
* ROE（実績）: 8.67% (過去12か月: 9.02%)。資本効率は比較的良好な水準です。
* ROA（過去12か月）: 6.84%。
安全性指標:
* 自己資本比率（実績）: 81.4% (直近四半期: 83.1%)。非常に高く、強力な財務基盤と安定性を示しています。
* 流動比率（直近四半期）: 4.29倍 (429%)。短期的な支払能力に極めて優れています。
* 総負債/純資産比率（直近四半期）: 0.68%。負債への依存度が非常に低いことを示します。
キャッシュフロー:
* 直近四半期の総現金は156.7億円と潤沢であり、財務の健全性を裏付けています。第1四半期の連結キャッシュフロー計算書は作成されていません。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.17%
- 1株配当（会社予想）: 95.00円
- 配当性向: 38.06%。利益に対して無理のない水準であり、安定した配当維持が期待されます。
2025年3月期の実績および2026年3月期の予想配当はともに95.00円と維持されています。
発行済株式の約21.7%を自社が保有しており、今後の株主還元策として、自社株買いの選択肢も考えられますが、直近の具体的な発表はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は過去1年間で18.65%上昇しており、S&P 500の同期間の上昇率(17.41%) と概ね同水準です。
- 50日移動平均線と200日移動平均線を上回って推移しており、短期・中期的に上昇傾向にあると言えます。
- 直近の出来高は3,000株 (本日) であり、3か月平均の約2.41千株、10日平均の約1.87千株と比較して、活発な取引量とは言えません。
- 信用買残は16,400株、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。出来高が少ないこともあり、市場での注目度は極端に高いわけではないと推測されます。
株価への影響要因としては、国内景気、特に流通小売業界の業況、人件費などのコスト変動、そして中期経営計画の進捗状況などが挙げられます。
11. 総評
エイジスは、国内棚卸代行市場で首位の地位を確立し、強固な事業基盤を持つ企業です。主軸のリテイルサポート事業は安定した需要に支えられ、近年は売上高の成長が続いています。財務体質は自己資本比率が80%を超えるなど極めて安定しており、潤沢な現金を保有しています。
収益性を示すROEも9%前後と良好な水準を維持しています。株価評価の面では、PER・PBRともに業界平均を下回っており、相対的な割安感がある可能性があります。株主還元策としての配当は安定しており、配当性向も無理のない範囲にあります。
一方で、国際事業は依然として損失を計上しており、今後の収益改善が課題です。また、2026年3月期の会社予想では、売上高は増加見込みであるものの、人件費等のコスト増により営業利益・経常利益は減少する見込みである点が注視されます。直近の株価は年初来高値圏で推移しており、短期では上昇トレンドにありますが、出来高はそれほど活発ではありません。
今後、中期経営計画「vision50」の具体的な進捗、特に国際事業の改善やマーケティング事業の成長が、企業の持続的な成長と株価動向に影響を与える要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 4659 |
| 企業名 | エイジス |
| URL | http://www.ajis-group.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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