CSSホールディングス（2304）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社ＣＳＳホールディングスの企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社ＣＳＳホールディングスは、国内のホテルやレストラン、テーマパーク、企業・高齢者施設などを主要顧客とするサービス企業です。中核事業である「スチュワード事業」では、厨房業務の請負、食器洗浄、清掃、衛生管理などを行っています。そのほか、「フードサービス事業」として従業員食堂や給食の運営受託、「空間プロデュース事業」として映像・音響・放送・セキュリティ関連設備の設計・施工・保守などを展開しています。
* 企業名: 株式会社ＣＳＳホールディングス
* 証券コード: 2304
* 市場区分: スタンダード（内国株式）
* 代表者名: 水野 克裕
* 設立年月日: 1984年12月19日
* 従業員数: 572人
* 事業内容比率（2024年9月期 連結）:
* スチュワード事業: 48%
* フードサービス事業: 22%
* 空間プロデュース事業: 30%
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、ホテル・レストラン・施設運営における厨房業務や衛生管理、給食運営といった特定の専門サービス分野で事業を展開しています。特にスチュワード事業は、サービス業界における人手不足が深刻化する中、外部委託ニーズの受け皿として機能しており、事業環境から一定の競争優位性を持つと考えられます。
直近の決算では、ホテル・大型施設向けの受注増加や新規事業所の開業が報告されており、市場の需要を捉えている状況です。
一方で、フードサービス事業においては、食材価格の高騰が利益を圧迫しており、価格転嫁交渉が課題として挙げられています。
市場シェアに関する具体的なデータは本レポートの提供情報には含まれていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「2025-27 中期経営計画 “Go Beyond！Next20”」を公表しており、2027年9月期には売上高270億円、営業利益9.5億円、ROE（自己資本利益率）15%以上を目標としています。
事業開発戦略としては、「既存事業の基盤強化と収益力向上」と「Xvalueユニットによる新たな提供価値創造」の二軸を掲げています。具体的には、スチュワード事業での新規事業所開業やSaaS導入による効率化、フードサービス事業でのケアフード分野での大型受注、空間プロデュース事業での金融業界向け監視カメラ等更新需要への対応などを進めています。これらを通じた事業所の拡大や収益性改善が重点分野となっています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、ホテル・レストラン等の厨房請負、施設内食堂の運営受託、映像・音響・セキュリティ設備の提供という、いずれも企業の事業活動や施設運営に不可欠なサービスを提供することに基づいています。
スチュワード事業は、観光業（インバウンド含む）の回復や飲食業界の人手不足を背景とした外部委託ニーズの増加により、安定的な需要が見込まれます。フードサービス事業も、企業や高齢者施設における継続的な給食ニーズに対応しており、安定した収益源となりえます。空間プロデュース事業は、施設のICT化やセキュリティ強化の需要に支えられています。
市場ニーズの変化への適応力としては、人手不足への対応としての効率化（SaaS導入）や、多様な顧客（ホテル、企業、高齢者施設等）へのサービス提供により、特定の市場変動リスクを分散していると考えられます。ただし、原材料費や労務費の高騰といったコスト増に対する価格転嫁の成否は、収益性の持続可能性において重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
提供情報から、同社の事業は主にサービス提供であり、特定の「技術革新」や「独自技術」に関する具体的な情報については記載が限定的です。しかしながら、スチュワード事業においては、人手不足に対応するための「SaaS導入」を進めるなど、業務効率化に向けた取り組みを行っていることが伺えます。
収益を牽引している主力事業は、連結事業構成比から「スチュワード事業」であり、ホテル・レストラン・テーマパーク等向けの厨房管理・食器洗浄・清掃・衛生管理サービスが中心となっています。
6. 株価の評価
現在の株価1,001.0円に基づき、各種指標で評価します。
* PER（株価収益率）:
* 会社予想PER: 9.93倍
* 業界平均PER: 15.0倍
* 同社のPERは業界平均と比較して低い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）:
* 実績PBR: 1.72倍
* 業界平均PBR: 1.2倍
* 同社のPBRは業界平均と比較して高い水準にあります。
上記より、PERは業界平均を下回っており、利益面から見ると相対的に割安感がある一方、PBRは業界平均を上回っており、純資産面から見ると相対的に割高感があるとも考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価は1,001.0円です。
* 年初来高値: 1,042円
* 年初来安値: 755円
* 50日移動平均: 944.00円
* 200日移動平均: 890.91円
現在の株価は、年初来高値1,042円に近く、年初来安値755円からは上昇した水準にあります。また、50日移動平均と200日移動平均のいずれも上回って推移しており、短期および中期的に上昇トレンドにあると見ることができます。直近10日間の株価推移を見ても、概ね1,000円台で堅調に推移しており、現在の株価は比較的高値圏にあると評価できます。
8. 財務諸表分析（年度別比較）
| 指標 | 2021年9月期 | 2022年9月期 | 2023年9月期 | 過去12か月 (2024年9月期) | 2025年9月期第3四半期累計 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（千円） | 9,412,227 | 10,883,247 | 14,832,568 | 17,631,382 | 14,447,000 |
| 営業利益（千円） | -717,083 | -186,146 | 276,034 | 595,967 | 613,000 |
| 親会社株主帰属純利益（千円） | -420,335 | 102,966 | 230,162 | 429,039 | 369,000 |
| ROE | — | — | 17.09% | 14.48% (過去12か月) | — |
| ROA | — | — | — | 6.36% (過去12か月) | — |
| 自己資本比率 | — | — | 45.1% | — | 48.6% |
- 売上高: 過去数年間で順調に増加しており、2021年9月期の94億円から2024年9月期の176億円へと顕著な成長を見せています。2025年9月期第3四半期累計でも前年同期比+8.6%と増加傾向が継続しています。
- 営業利益: 2021年9月期、2022年9月期は赤字でしたが、2023年9月期に黒字転換を果たし、以降大きく改善しています。2025年9月期第3四半期累計では前年同期比+1.3%の増益を達成しています。
- 親会社株主に帰属する純利益: 営業利益と同様に2022年9月期に黒字転換し、2024年9月期まで増加傾向にありました。しかし、2025年9月期第3四半期累計では前年同期比△6.3%と減少しており、決算短信によると「為替差損や支払利息等営業外費用の増加、法人税等の計上等」が影響したと説明されています。
- ROE・ROA: 過去12か月（2024年9月期）のROEは14.48%、ROAは6.36%と、資本を効率的に活用している状況を示しています。ROEは中期経営計画の目標（15%以上）に近い水準です。
- 自己資本比率: 2024年9月期の45.1%から2025年6月30日時点では48.6%へ改善しており、財務の安定性が向上していると評価できます。
- 流動比率: 2025年6月30日時点の流動比率は1.42倍（142%）であり、短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。
- キャッシュフロー: 第3四半期累計のキャッシュフロー計算書は提供情報にないため評価できませんが、現金及び預金は増加傾向にあります。
全体的に、収益は堅調に伸び、利益体質も改善傾向にありますが、直近の純利益は費用増の影響を受けて減少しています。財務の安定性は良好であり、効率性も高い水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
同社は、安定的な株主還元を目指していると考えられます。
* 配当利回り（会社予想）: 4.50%
* 1株配当（会社予想）: 45.00円
* 配当性向: 30.83%
会社予想の配当利回り4.50%は一般的に高水準であり、投資家にとって魅力的な水準と言えます。配当性向も約31%と、利益の成長と内部留保のバランスを考慮した水準にあります。
2025年9月期の中間配当は15.00円、期末配当予想は30.00円で、年間で合計45.00円が予想されています。期末配当予想については修正（増額）が行われた旨が記載されており、株主還元への意欲が伺えます。
自社株買いについては、株主構成に「自社(自己株口)」が存在しますが、具体的な直近の自社株買い計画や実施状況は提供情報から読み取ることができません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 現在の株価1,001.0円は、50日移動平均（944.00円）および200日移動平均（890.91円）を上回っており、株価は上昇傾向にあります。直近の株価は年初来高値圏で推移しており、比較的強い上昇の勢いが見られます。
- 投資家関心の要因:
- ポジティブな要因:
- スチュワード事業を中心とした売上・利益の堅調な成長。
- インバウンド需要回復によるホテル関連事業への追い風。
- 人手不足を背景としたアウトソーシングニーズの高まり。
- 高水準の配当利回りと株主還元への積極的な姿勢。
- 自己資本比率の改善など財務体質の安定。
- ネガティブな要因:
- 原材料価格や労務費の高騰が収益を圧迫するリスク、および価格転嫁の不確実性。
- 直近四半期の純利益が前年同期比で減少したこと。
- 信用買残が90,900株と高い水準であり、信用倍率も454.50倍と高いため、将来的な需給悪化が株価に影響を与える可能性。
- ポジティブな要因:
11. 総評
CSSホールディングスは、ホテルや施設向けの厨房管理・食器洗浄、フードサービス、空間プロデュースといった専門サービスを提供する企業です。観光需要の回復や人手不足を背景としたアウトソーシングニーズの高まりを捉え、売上高および営業利益は近年堅調に成長しています。
財務面では、自己資本比率の改善や高水準のROEを示しており、安定した財務基盤と資本効率の良さが伺えます。また、中期経営計画において明確な成長目標と戦略を掲げており、今後の事業拡大にも意欲的です。
株価は年初来高値圏で推移し、移動平均線も上向きであることから、短期・中期的な上昇トレンドにあると見られます。PERは業界平均を下回る水準ですが、PBRは業界平均を上回っており、評価には多角的な視点が必要です。会社予想配当利回り4.50%は高水準であり、株主還元の積極性も投資家にとって魅力的な要素となります。
一方で、原材料価格や労務費の高騰は継続的な課題であり、利益への影響や価格転嫁の進捗には引き続き注目が必要です。また、直近の四半期純利益が減少したことや、信用買残の水準が高いことによる需給の影響も考慮すべき点です。
総じて、CSSホールディングスは本業の安定性と成長性、株主還元への意欲を併せ持つ企業ですが、外部環境の変化や需給動向には留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2304 |
| 企業名 | CSSホールディングス |
| URL | http://www.css-holdings.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。