株式会社MonotaRO (3064) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社MonotaRO (3064) の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社MonotaROは、工場や建設現場などで利用される間接資材（Maintenance, Repair, and Operations products: MRO製品）をインターネットを通じて販売する企業です。安全保護具、作業服、物流・保管用品、工具、化学製品、電気設備、建築資材、自動車用品、研究・医療用品など、多岐にわたる商品を扱っています。特に、中小規模の事業者や個人顧客に対して、低価格と豊富な品揃えを強みとしています。親会社は米国の同分野大手であるGrainger Global Holdings, Inc.です。
2. 業界のポジションと市場シェア
MonotaROは、MRO製品のオンライン通販という特定のニッチ市場において、先駆的な存在の一つとして事業を展開しています。大量購入が難しい小規模事業者や個人顧客に対して、手軽に多様な商品を入手できるプラットフォームを提供することで、顧客基盤を拡大してきました。インターネットを活用したEコマースモデルにより、効率的な流通とコスト削減を実現していることが競争優位性となっています。親会社である米国大手Graingerの存在も、グローバルな知見や供給網の面で事業運営に貢献している可能性があります。具体的な市場シェアの数値は提供されていませんが、「低価格と品揃え」が強みであり、この分野での存在感を示しています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画の詳細は確認できません。
4. 事業モデルの持続可能性
MonotaROの事業モデルは、インターネットを介したMRO製品の販売であり、幅広い顧客層（個人から小規模事業者まで）にリーチしているのが特徴です。多様な商品ラインナップと利便性の高いオンラインプラットフォームを提供することで、顧客の囲い込みを図っています。デジタル化の進展やサプライチェーンの効率化ニーズの高まりは、同社の事業にとって追い風となる可能性があります。市場ニーズの変化に対応し、商品の拡充やサービスの改善を継続することで、持続的な成長が見込まれる事業モデルと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力事業は「工場用間接資材の販売」であり、連結事業売上高の100%を占めています。特定の主力製品の具体的な名称は提供されていませんが、多品種・少量購買に対応する豊富な品揃えが特徴です。技術革新については、Eコマース事業を展開する上で、顧客の購買履歴に基づくレコメンデーション機能、物流システムや在庫管理の最適化、ウェブサイトのユーザビリティ向上などが重要な技術開発分野と考えられますが、具体的な動向は情報として提供されていません。
6. 株価の評価
現在の株価は2,324.5円です。
* PER (会社予想): 38.14倍
* 計算: 2,324.5円 (株価) ÷ 60.95円 (EPS_会社予想) = 38.14倍
* 業界平均PER (21.3倍) と比較すると、現在のPERは業界平均よりも高水準にあります。
* PBR (実績): 10.17倍
* 計算: 2,324.5円 (株価) ÷ 228.62円 (BPS_実績) = 10.17倍
* 業界平均PBR (1.8倍) と比較すると、現在のPBRは業界平均よりも高水準にあります。
これらの指標は、現在の株価が企業の利益や純資産に対して、業界平均よりも高い評価を受けていることを示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価2,324.5円は、年初来高値3,128円や52週高値3,128円からは大きく下落した水準にあります。直近の移動平均線と比較すると、50日移動平均（2,657.09円）および200日移動平均（2,727.23円）を大きく下回っています。また、現在の株価は年初来安値2,313円に近く、52週安値2,264円も近い位置にあります。直近10日間の株価推移を見ても、2,500円台から2,300円台へと下落基調にあり、現在の株価は安値圏にあると現状のデータからは判断されます。
損益計算書 (年度別比較)
- 売上高: 2021年から2024年の実績、および過去12か月（288,119百万円）に至るまで、継続的に増加しています。直近の四半期売上高成長率も前年比15.50%と高い伸びを示しています。
- 利益: 売上高の増加に伴い、売上総利益、営業利益、税引前利益、純利益も順調に増加傾向にあります。特に営業利益は2021年の24,129百万円から、過去12か月で37,067百万円へと増加しています。直近の四半期収益成長率も前年比26.30%と堅調です。
- 利益率: Profit Margin 9.47%、Operating Margin (過去12ヶ月) 13.74%と、安定した収益性を確保しています。
財務安全性・効率性
- ROE (実績): 27.71% および Return on Equity (過去12か月) 27.43%と、高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることがうかがえます。
- ROA (過去12ヶ月): 17.13% とこちらも高い水準であり、総資産に対する利益貢献度も優れています。
- 自己資本比率 (実績): 71.5%と非常に高く、財務基盤が非常に強固であることが示されています。
- 負債: Total Debt/Equity (直近四半期) 9.02%と負債比率が低く、財務的な安定性が高いことを示しています。
- 流動性: Current Ratio (直近四半期) 2.72と高く、短期的な支払能力に問題がない状態です。
キャッシュ・フロー (2025年12月期 第2四半期 中間期連結)
- 営業活動によるCF: 前年同期の11,333百万円から13,574百万円へと増加しており、本業で着実にキャッシュを生み出していることが分かります。
- 投資活動によるCF: 前年同期の△1,566百万円から△12,373百万円へと大幅な支出増となっています。これは主に有形固定資産の取得（△9,166百万円）や無形固定資産の取得（△2,915百万円）によるもので、成長に向けた積極的な投資を行っている状況が見られます。
- 財務活動によるCF: 前年同期の△6,374百万円から+3,794百万円へとプラスに転じています。これは長期借入による収入（9,000百万円）が主な要因であり、投資活動で必要な資金を借入によって調達しています。
- 現金及び現金同等物: 期末残高は35,316百万円へと増加しており、投資拡大にもかかわらず資金は確保されています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.33%
- 1株配当（会社予想）: 31.00円
- 配当性向: 42.46%
現在の配当利回り（会社予想1.33%）は、5年平均配当利回り（0.65%）と比較して高くなっています。配当性向42.46%は、利益の約半分を配当に回していることを示しており、安定的ですが、成長投資にも資金を振り向けていると言えます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近10日間で下落傾向にあります。出来高は日によって変動がありますが、株価が大きく動いた日にはまとまった出来高を伴っています。
信用取引においては、信用買残が前週比で増加しており、信用売残は減少しています。信用倍率は7.52倍となっており、買い残が売り残よりも多い状況です。信用買残の増加は、将来の株価上昇を期待する投資家や、株価下落局面での逆張り買いが入った可能性を示唆します。一方で、信用倍率が比較的高水準であるため、将来の株価上昇を阻害する需給要因となる可能性も考えられます。
株価への影響を与える要因としては、今後の決算発表、事業戦略の進捗、Eコマース市場やMRO製品市場の動向、物流コストや原材料価格の変動などが考えられます。
11. 総評
株式会社MonotaROは、工場・工事用間接資材のオンライン販売において、小規模業者や個人を主要顧客とし、低価格と豊富な品揃えを強みに事業を拡大しています。過去数年にわたり売上高・利益ともに着実に成長しており、直近の中間決算でも利益率の改善を伴う堅調な業績を維持しています。高いROE、ROA、自己資本比率、低い負債比率を維持しており、財務体質は非常に健全であると評価できます。成長投資のために積極的な設備投資を行いつつ、営業キャッシュフローで本業が資金を生み出し、長期借入も活用して投資資金を確保しています。
現在の株価は、PER、PBRともに業界平均と比較して高水準にありますが、これは高い成長性と収益性が市場から評価されている可能性があります。テクニカル面では、現在の株価は年初来安値圏にあり、直近では下落トレンドが見られます。配当利回りは業界平均よりも高い水準にあり、株主還元への意識も確認できます。
今後の株価動向については、継続的な事業成長性、積極的な投資の効果、国内外の経済状況、そして信用需給の動向などが影響を与える可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3064 |
| 企業名 | MonotaRO |
| URL | http://www.monotaro.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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