決算説明：ピクスタ（3416）

2025年12月期 第2四半期決算説明資料

決算説明まとめ（2025年12月期 第2四半期） — ピクスタ株式会社（東証グロース：3416）

※出典：同社 2025年12月期 第2四半期決算説明資料（2025年8月12日）。不明な項目は「–」としています。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業名：ピクスタ株式会社（証券コード 3416）
• 主要事業分野：デジタル素材マーケットプレイス（PIXTA）、出張撮影プラットフォーム（fotowa）、PIXTAオンデマンド、PIXTAカスタム、機械学習向けデータ販売サービス 等
• 代表者名：古俣 大介
• 説明会情報：開催日 2025年8月12日（資料：第2四半期決算説明資料）
  • 説明会形式：–（資料は発表されているが、オンライン／オフラインの明記なし）
• 説明者（発表者）：–（IR連絡先は記載あり：経営管理部 IR担当 ir@pixta.co.jp）
• 報告期間：2025年12月期 第2四半期（Q2）／累計（Q1〜Q2）
  • 決算説明資料作成日：2025年8月12日
  • 配当支払開始予定日：–（配当方針は下記参照）
• セグメント（社内区分）
  • PIXTA事業：ストック素材（写真・イラスト・動画・音楽等）のマーケットプレイス。機械学習向けデータ販売サービスを含む。
  • fotowa事業：出張撮影（主に家族・こども向け）のプラットフォーム（2024年末より計上方法変更あり）。
  • その他：PIXTAオンデマンド（法人向け出張撮影）、PIXTAカスタム（法人向け撮り下ろし） 等
  • Snapmart：2023年Q1より連結除外（株式譲渡）

業績サマリー（主要指標）

• 単位はいずれも百万円（¥）/ 比率は前年同期比
• 四半期（Q2：3か月）
  • 売上高：649（2025/12 Q2） vs 606（2024/12 Q2） → +7.1%
  • 営業利益：30 vs 65 → △53.9%
  • 営業利益率：+4.7%（2025Q2） vs +10.8%（2024Q2） → △6.1pt
  • 当期純利益：20 vs 44 → △54.8%
• 累計（Q1〜Q2：6か月）
  • 売上高：1,306（2025/12 累計） vs 1,258（2024/12 累計） → +3.8%
  • 営業利益：89 vs 159 → △43.8%
  • 純利益：60 vs 111 → △46.1%
• 通期予想（2025/12 通期予想）
  • 売上高：3,000（前期 2,882） → +4.1%
  • 営業利益：219（前期 574） → △61.7%
  • 純利益：158（前期 393） → △59.8%
• 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
• 期初計画に対する進捗率（通期見込みに対するQ1〜Q2進捗）
  • 売上高進捗：1,306 / 3,000 = 43.6%
  • 営業利益進捗：89 / 219 = 40.8%

セグメント別（売上高・営業利益の概要）

• PIXTA事業
  • Q2売上：488百万円（前年比 △9.1%） — 単品売上の減少、ライトユーザー離脱が影響
  • 通期見込み：PIXTA売上 2,133（百万円）
  • 営業利益：セグメントで減益（前年比約△15%の減少）
• fotowa事業
  • Q2売上：125百万円（前年同期比で約3倍増。ただし計上方法変更（2024年12月中旬〜）の影響）
  • 「計上方法変更」を除くベースでは前年同期比 △7.0%（実売上ベースで減少）
  • Q2営業利益：△19百万円（四半期）／通期見込みは損益トントン（0）想定。サービスリニューアルに伴う一時費用で影響。
  • KPI：撮影件数 △13%（サービスリニューアル・料金改定の影響）、リピート率 約31%、リニューアルで単価は約+10,000円上昇
• その他事業（PIXTAオンデマンド、PIXTAカスタム等）
  • 通期見込み売上増（前年比想定増。連結で165百万円見込み）

業績の背景分析

• ハイライト / トピックス
  • 売上高は前年同期比で増加（+7.1% Q2）したが、これは主にfotowaの売上計上方法変更による影響。
  • 営業利益・純利益は前年同期比で大幅減（営業利益 Q2 △53.9%）— PIXTA事業での粗利低下およびfotowaの計上方法変更に伴う仕入原価増加、及び新規投資が影響。
• 増減要因
  • 売上（増）：fotowaの会計基準変更により取扱高の100%を売上計上（変更前は約35%を売上計上） → 売上・仕入原価ともに増加。その他、PIXTA外の事業（オンデマンド・カスタム等）の成長。
  • 売上（減）：PIXTAの単品売上・購入者数の減少（ライトユーザーの離脱、単品購入者数減）でマイナス要因。
  • 費用：全社費用は前年同期比+15%（四半期ベース）。仕入原価増はfotowaの計上方法変更が主因。機械学習向けデータ販売等の成長投資で販管費増（資料では約30百万円の投資増を見込む）。サーバー費等も増加（素材数増・円安で約12百万円増）。
  • 税金：2024年の課税所得増加に伴う2025年の法人税等支払増がキャッシュフローに影響。
• 競争環境
  • PIXTAは「日本素材の量」で優位（素材点数 約1億点、投稿クリエイター 約44万人、購入者登録 約67万人） → 海外の大手ストックフォトは日本素材が少ない点で差別化。国内では高価格帯（報道向け等）や無料系との住み分けが進んでいる。
  • fotowaは子ども写真館等と比較して「出張撮影」という市場ポジションで差別化（ロケーション自由度、ナチュラルな撮影）。
• リスク要因（開示・注記）
  • 為替変動、一般的な国内外経済状況、税務・法制度変更等（資料の将来見通しに関する注意事項に準拠）。
  • 会計方針変更（fotowaの売上計上方法変更）により比較可能性や利益率の見え方が変化。
  • サービスリニューアルに伴う撮影件数の短期減少・顧客反応。
  • 新規事業（機械学習向けデータ販売等）への投資が想定より回収できないリスク等。

戦略と施策

• 中期戦略（ビジョン）
  • 「ビジュアルプラットフォーム」構想：PIXTA（ストック素材・機械学習用データ）、PIXTAカスタム、PIXTAオンデマンド、fotowa を横断的に連携させ、法人・個人のビジュアルニーズに応える。
  • 2030年目標：売上 60億円超（CAGR 10〜15%）、2030年 営業利益 10億円超（資料上の中長期目標）
• 主要施策（短中期）
  • PIXTA事業
  • 人物コンテンツの拡充、UI/UX改善、商品・価格体系の改善、イラストのオーダーメイドサービス試験導入。
  • 機械学習向けデータ販売：短期は「ライセンシングプラットフォーム」を構築（PIXTA AI でトライアル実施）、中長期はアノテーション等の追加ツール／有料サービスを展開（2026〜2027年以降本格拡大予定）。中長期売上目標約10億円（資料）。
  • fotowa事業
  • マッチングモデルから自社サービス（請負契約）へ移行（既に2024年末〜一部提供開始、2025年5月下旬に料金体系リニューアル実施）。
  • 「らくらくおまかせプラン」導入等で利便性向上・単価向上（リニューアルで約1万円単価上昇の効果）。LTV（家族単位）向上を意図。
  • その他（PIXTAオンデマンド / PIXTAカスタム）
  • 新規顧客獲得、撮影パッケージ最適化、プロダクション仕組み化。新規事業群で全社売上構成比10%以上を目指す（現状は5%未満）。
• 進行中の具体プロジェクト
  • PIXTA AI（機械学習用データプラットフォーム）トライアル実施中。
  • fotowa のサービスリニューアル（2025年5月実施）、料金改定と「おまかせ」プラン導入。
  • PIXTAカスタム（法人向け撮り下ろし）は2023年7月開始、案件獲得中。

将来予測と見通し

• 2025年通期業績予想（主要数値）
  • 売上高：3,000百万円（+4.1% YoY）
  • 営業利益：219百万円（△61.7% YoY） — 機械学習向けサービス等の投資計画により減益見込み
  • 純利益：158百万円（△59.8% YoY）
• 予想の根拠（資料に記載の前提）
  • PIXTA：単品売上減少を想定する一方、機械学習向けデータ販売の立ち上げ等で売上を補填。仕入原価は定額制比率上昇等で減少見込みだが、投資費用（約30百万円）を計上。
  • fotowa：計上方法変更で売上が大幅に増加（取扱高を100%売上計上へ変更）、リニューアル後の単価上昇を見込みつつ撮影件数は短期的に減少を想定。
  • その他事業：PIXTAオンデマンド・カスタムの成長を想定（YoY 約+56%想定／全社比はまだ小さい）。
• 中長期（2030年）見通し
  • 売上 60億円超、CAGR 10〜15%、2030年営業利益 10億円超を目標。大型案件や新規事業発生で上振れの可能性あり。
• マクロ影響
  • 為替（円安等）や金利、国内外の景気動向がコスト（サーバー、外注）・需要に影響する旨を注記。資料中は画像認識市場の推計において 1ドル=157円を前提の試算あり。

配当と株主還元

• 配当方針：安定的な利益還元を維持。2024年12月期に期末1株当たり45円を実施し、3年間同額の配当を予定（資料記載）
• 配当実績／予定：
  • 2024年12月期（実績）：期末配当 1株当たり45円00銭（実施）
  • 2025年12月期（予想）：同上（1株当たり45円を予定）
• 特別配当：なし（資料に記載なし）
• 自己株式取得：自己株式取得は2025年1月に終了（資料記載）

製品・サービス（主要）

• PIXTA（ストック素材マーケットプレイス）
  • 提供物：写真・イラスト・動画・音楽 等
  • 主要指標（2025/6末）：投稿クリエイター登録 約44万人、購入者登録 約67万人、素材点数 約1億点
  • 新サービス：機械学習向けデータ販売（PIXTA AI トライアル中）、イラストのオーダーメイド等
• fotowa（出張撮影プラットフォーム）
  • 提供物：家族・こども写真出張撮影サービス（フォトグラファー登録 約1,450人、撮影件数 約16万件、口コミ投稿数 約7万件（2025/6末））
  • サービス更新：2025年5月下旬に撮影プラン・料金体系のリニューアル、「らくらくおまかせプラン」導入により単価向上
• PIXTAオンデマンド
  • 法人向け出張撮影（企業HP用・商品撮影等）、予約件数は増加傾向
• PIXTAカスタム
  • 法人向けの大規模撮り下ろし、オーダーメイドで権利関係に柔軟対応（案件単価は百万円超の事例あり）
• 協業・提携
  • グループ会社：PIXTA ASIA PTE. LTD.、PIXTA VIETNAM CO., LTD.
  • その他の外部協業（データパートナー、アノテーター等）については事業計画で想定されているが、個別提携情報は資料に明記なし（–）

重要な注記

• 会計方針の変更：
  • fotowaの売上計上方法を2024年12月中旬より変更（従来は取扱高の約35%を売上計上 → 変更後は取扱高の100%を売上計上）。これにより売上・仕入原価ともに増加し、比較数値の解釈に注意が必要。
• セグメント数値の注意：
  • 第2四半期のセグメント別業績は現時点の当社計算数値（未だ会計監査を受けていない）。会計監査後に変更となる可能性あり。
• リスク／将来見通しに関する注意事項：
  • 資料内の見通し情報は仮定・推定に基づくものであり、実際の業績は市場環境・為替・規制等により異なる可能性がある旨を開示。
• その他の重要告知：
  • IR連絡先：経営管理部 IR担当 ir@pixta.co.jp
  • IR情報ページ：https://pixta.co.jp/ir

（以上）

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企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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