決算説明：技術承継機構（319A）

2025年12月期第2四半期決算説明資料

決算説明（要約） — 株式会社技術承継機構（資料日：2025/8/14）

以下は提供資料（2025年12月期 第2四半期決算説明資料）を基に整理した要約です。記載の数値は特記ない限り単位：百万円。情報不足の項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社技術承継機構（Next Generation Technology Group）
  • 主要事業分野：製造業企業の株式譲受（M&A）および譲受後の経営支援（バリューアップ）／グループ経営
  • 代表者名：新居 英一（代表取締役社長）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月14日（資料の日付）
  • 説明会形式：–（資料上の開催形式明示なし）
  • 参加対象：–（資料上明示なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料中に単独の登壇者名・役職の明示なし。資料は経営陣による開示想定）
  • 発言概要（資料上の主要メッセージ）
  • 2025/12期Q2の業績ハイライトおよびガイダンス進捗
  • 調整後EBITDA等のKPIを重視する方針、M&Aによる継続的成長（Serial Acquirer）モデルの説明
  • 2025年4月・8月の新規譲受（ミヤサカ工業、サンテック産業、神田鉄工所）およびそれらが2026/12期にフル寄与すると想定している点
  • エアロクラフトジャパンでの高採算開発案件の受注後倒しによる調整後EBITDA減少が一時要因である旨
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（2025/12 Q2）
• セグメント（事業区分・概要）
  • 主たる事業区分（資料上の事業整理）
  • 譲受（M&A）活動：国内製造業・関連事業の選定・譲受
  • 譲受企業の経営支援（バリューアップ）：NGP（NGTG Growth Program）等の体系化された支援
  • グループ経営・シナジー創出：グループ内ベストプラクティス共有、営業や仕入、IT、人事等の支援
  • 備考：個別事業の売上明細（セグメント別売上）は資料に数値分解なし

業績サマリー（2025/12 第2四半期 実績）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高（累計？）：5,619（2025/12 Q2）
  • 前年同期：5,373 → 前年同期比 +4.6%
  • 2025通期ガイダンス：11,600 → 進捗率 48.4%
  • 調整後EBITDA：1,026（2025/12 Q2）
  • 前年同期：1,102 → 前年同期比 ▲6.8%
  • 2025通期ガイダンス：2,400 → 進捗率 42.8%
  • 調整後当期純利益：510（2025/12 Q2）
  • 前年同期：596 → 前年同期比 ▲14.4%
  • 2025通期ガイダンス：1,200 → 進捗率 42.5%
  • 営業利益：512（2025/12 Q2） vs 780（2024/12 Q2）
  • EBITDA（調整前）：853（2025/12 Q2） vs 1,075（2024/12 Q2）
  • 取得関連費用（Q2）：173（2025/12 Q2） vs 26（2024/12 Q2）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：289（2025/12 Q2）
  • 1株当たり利益：–（資料未記載）
• 進捗状況（中期経営計画／年度目標に対する達成率）
  • 2025通期ガイダンスに対するQ2時点進捗は上掲の通り。会社はガイダンス達成見込みと明言。
  • Net Debt / 調整後EBITDA：1.09倍（注：資料は今期業績予想の調整後EBITDAで算出）。会社は3-4倍を適正レンジと想定しているため、余力ありと説明。
• セグメント別状況
  • 資料にはセグメント別売上高・利益の数値開示はなし。
  • 定性的な状況：
  • 譲受先各社（豊島製作所、東洋マーク、FAシンカテクノロジー等）がグループ収益の源泉。
  • 2025年にミヤサカ工業、サンテック産業（4月譲受）、神田鉄工所（8月譲受）を追加。これらの新規譲受がフルイヤーで寄与する2026/12期の調整後EBITDA寄与想定は30億円。

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト・トピックス）
  • 売上は前年同期比増、しかし調整後EBITDA・調整後当期純利益は前年同期を下回る。
  • 主因はエアロクラフトジャパンにおける高マージンの開発案件の受注が後倒しになった点（受注は今期中に見込むため通期ガイダンスは据え置き）。
  • 上場後、譲受案件の受領件数が増加しており、連続的な新規譲受を継続予定。
• 増減要因
  • マイナス要因：高採算案件の受注タイミング遅延（エアロクラフトジャパン）が調整後EBITDA減少の主因。
  • プラス要因：事業拡大のための新規譲受（4月・8月）が進展。上場に伴う資金調達（約18億円）等により資金環境を強化。
  • 会計面：のれんの増加（のれん約10億円増）や取得関連費用の計上が一定の影響（調整後EBITDA等では一部加算調整）。
• 競争環境
  • 製造業の中小高収益企業は事業承継ニーズが高く、PE等の競合はあるが「永続保有」や「個社の独立性尊重」を打ち出す同社のポジショニングは売主から評価されていると説明。
  • 同社は製造業に特化した連続買収企業（Serial Acquirer）で、独自のバリューアップマニュアル（NGP）や350社超のアドバイザーネットワークを強みとする。
• リスク要因（資料記載＋想定される外部影響）
  • 受注タイミングや顧客案件の前倒し／後倒し（実需変動）
  • M&A実行・統合リスク（想定通りのバリューアップが進まないリスク）
  • 金利・調達環境の変化（低金利環境が追い風だが、金利動向は監視対象）
  • サプライチェーンの問題や半導体・自動車市場など主要顧客セクターの需要変動
  • 為替リスク等：資料での言及は限定的（主に国内事業中心のため影響は企業により差あり）

戦略と施策

• 現在の戦略
  • 「連続買収企業（Serial Acquirer）」モデル：年間多数の案件ソーシング（アドバイザー経由で累計2,051件（設立～2025/6））から高収益企業を適正バリュエーションで譲受→譲受先をNGPでバリューアップ→生まれたキャッシュフローで追加M&A。
  • 譲受後は永続保有を前提にし、再譲渡を基本行わない方針。個社の独立性を尊重。
  • 資金調達は銀行中心で、低金利・固定・長期返済・原則コベナンツ無し・高レバレッジを実現するストラクチャーを志向。連結純有利子負債/調整後EBITDAでレバレッジ管理（目標3～4x）。
• 進行中の施策（具体例）
  • NGP（NGTG Growth Program）適用：譲受後の短期〜中期での実行項目を体系化（営業、開発・製造、経営管理、人事、IT 等）。
  • 豊島製作所での実践例：全社員面談、ウェブサイト刷新（SEO対策）、生産管理システム（FileMaker）導入、AI画像検査導入、IoT稼働監視、3D CAD/3Dプリンタ導入、5S、組織改編、人事評価制度導入等。
  • 生産現場向けIoTシステム構築：安価なセンサ＋3Dプリンタハウジング＋クラウド収集＋AI学習による故障予見等を実装。
  • グループ内交流：月次社長会、グループ合同研修、顧客紹介、現場相互訪問などでベストプラクティス共有。
• セグメント別施策
  • 譲受先ごとにNGPをカスタマイズして実行（営業強化、原価改善、設備投資、IT導入、人材採用・評価制度整備等）。各社事例（豊島、東洋マーク、FAシンカ等）を資料で紹介。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社ガイダンス）
  • 2025/12通期ガイダンス（資料）
  • 売上高：11,600（百万円）
  • 調整後EBITDA：2,400（百万円）
  • 調整後当期純利益：1,200（百万円）
  • 会社見解（Q2時点）：エアロクラフトジャパンの受注後倒し要因はあるが、現状でガイダンスは達成できる見込みと説明。
  • 2026/12期想定：2025年に譲受した新規銘柄がフル寄与する想定で、調整後EBITDAに30億円（3000百万円）寄与する想定を提示。
• 中長期計画
  • 連続的なM&Aと譲受先のバリューアップで中長期的な成長を図るモデル。KPIは調整後EBITDAおよび調整後当期純利益を重視。
  • 目標レバレッジ（純有利子負債/調整後EBITDA）3～4倍を適正水準とする運用方針。
• マクロ経済の影響
  • 追い風要因：国内の事業承継ニーズの増加（高齢化）、日本の低金利環境（調達好条件）。
  • 留意要因：金利上昇や景気悪化、主要顧客産業（自動車、半導体等）の需要変動、サプライチェーン問題、為替変動（海外事業拡大時）。

配当と株主還元

• 配当方針：–（資料上の具体的配当方針の記載なし）
• 配当実績：中間配当・期末配当等の具体数値は資料に記載なし
• 特別配当：特別配当の有無は資料に記載なし

製品やサービス（譲受先の事業概要）

• 主要製品・事業（グループ会社例）
  • 豊島製作所：マテリアルズシステム事業（スパッタリングターゲット等材料）＋部品事業（冷間鍛造・プレス加工）＋タイ子会社
  • 東洋マーク：樹脂プリント・樹脂加工（アミューズメント・自動車部品向け等）
  • FAシンカテクノロジー：自動はんだ付装置の開発・製造
  • エアロクラフトジャパン：CFRP製品、金属製品（レーシング等）
  • 篠原製作所：高機能フィルム・金属箔の加工機設計・製造
  • ミヤサカ工業：金属研削加工、自社開発製品（2025/4譲受）
  • サンテック産業：焼鈍、ショットブラスト、金属表面潤滑処理（2025/4譲受）
  • 神田鉄工所：各種産業機器・機械の切削加工（2025/8譲受） 等
• サービス（当社の提供価値）
  • 譲受（買収）実行、資金調達（SPC、ノンリコース等）、譲受後の経営支援（NGP）、IT・生産管理・人事制度・営業支援の導入
• 協業・提携
  • 譲受案件ソーシング・実行における広範な外部ネットワーク（アドバイザー約350社超、銀行、証券会社、会計事務所、公的機関等）
  • 主なチャネル例：日本M&Aセンター、M&Aキャピタルパートナーズ等（資料に多数列挙）

重要な注記

• 会計方針（資料中の説明）
  • 「調整後EBITDA」「調整後当期純利益」の定義をKPIとして重視。調整項目にはのれん償却費、負ののれん発生益、のれん減損損失、取得関連費用（M&Aアドバイザー手数料等）を扱う旨の明示あり。これによりM&A起因の一時的な損益・会計上の差異を除いた経常的なキャッシュフローを示すことを目的としている。
• リスク要因（特記事項）
  • 資金調達やバリュエーション、譲受後のバリューアップが業績に重要な影響を与えること、受注タイミング変動などオペレーショナルリスクがある点は資料中で触れられている。
• その他（今後のイベント・重要告知）
  • 2025年4月にミヤサカ工業、サンテック産業を譲受、2025年8月に神田鉄工所を譲受済（譲受日等は資料記載）。
  • 2026/12期については、新規譲受がフル寄与する前提で調整後EBITDA寄与30億円を想定。

注記・留意点
– 本要約は提示資料（2025年8月14日時点）に基づく整理であり、資料に記載のない項目は「–」としました。
– 本文は事実の整理を目的としており、投資助言や価値判断は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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