ゲンダイエージェンシー（証券コード:2411）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
1. 企業情報
ゲンダイエージェンシー株式会社は、1995年4月20日に設立された日本の広告・プロモーションサービス会社です。主にパチンコホール向けの広告企画・制作を手掛けており、この分野において専業で首位のポジションを築いています。サービス内容は、オンライン広告、マスメディア広告、新聞折込チラシ、ポスター制作といった販促物、販売促進活動など多岐にわたります。近年は、動画・ウェブコンテンツ制作、リサーチ・開発にも力を入れています。また、パチンコホール向けに限定せず、他業種（フィットネス、住宅、買取、学習塾など）のウェブ運営支援なども行い、事業領域を拡大しています。連結事業では、広告事業が売上高の99%、不動産事業が1%を占めています（2025年3月期連結予想）。本社は東京都新宿区にあり、従業員数は207名、平均年齢は40.0歳、平均年収は549万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
ゲンダイエージェンシーは、パチンコ・パチスロ等遊技場向けの広告取扱高において、専業企業として業界首位の地位を占めています。この競争優位性は、長年にわたる業界での実績と顧客基盤、運営ノウハウに裏打ちされていると考えられます。
市場の変化に対応し、折込広告などの紙媒体からインターネット広告へのシフトを積極的に進めており、デジタルマーケティング領域での存在感を高めています。特に、自社で運営するパチンコ・パチスロ情報サイト「パチ7」やDSP広告（Demand-Side Platform広告）といった自社サービスを拡充している点が強みです。
課題としては、主要顧客であるパチンコホール業界の動向が業績に大きく影響する側面が挙げられます。しかし、2025年5月に発出された「広告宣伝ガイドライン第三版」によって広告手法の実施範囲が明確化されたことは、業界における広告自主規制等のリスク軽減に繋がる可能性があります。また、他業種向けへの事業拡大を進めることで、特定業界への依存度を低減しようとしていると見られます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、中期経営計画の具体的な数値目標や詳細な戦略の記載は確認できません。しかし、事業内容や直近の決算短信から、以下の戦略的な方向性が読み取れます。
* デジタルシフトの推進とインターネット広告の強化: 市場のデジタル化の進展に対応し、折込広告からインターネット広告への移行を加速させ、取扱高の拡大を目指しています。
* 高収益自社サービスの拡販: 自社保有サイト「パチ7」やDSP広告など、利益率の高いデジタル広告サービスの販売に注力し、収益性の向上を図っています。
* 事業領域の多角化: パチンコホール向けだけでなく、フィットネス、住宅、買取、学習塾といった他業種の広告・ウェブ運営支援に事業を拡大し、収益源の分散と安定化を図る方針です。
* パチンコホール業界の需要変動への対応: スマート遊技機の普及などによるパチンコホール業界の活性化期待を捉え、広告需要の取り込みを図ります。
2026年3月期第1四半期の決算が営業利益などで通期計画を上回る進捗を見せていることから、これらの戦略が一定の成果を上げている可能性が示唆されます。
4. 事業モデルの持続可能性
ゲンダイエージェンシーの事業モデルは、主力である広告事業と安定収益源である不動産事業によって構成されています。
広告事業においては、単に広告枠を販売するだけでなく、パチンコホール業界に特化した深い知見とデジタル技術を組み合わせることで、顧客のニーズに合わせた多様なソリューションを提供しています。特に、市場ニーズが折込広告からオンライン広告へと変化する中で、インターネット広告事業の強化や自社メディア「パチ7」の活用、他業種への展開を通じて、変化への適応力を高めています。これにより、特定の媒体や業界に依存しすぎない持続可能な収益基盤の構築を目指していると考えられます。
不動産事業（子会社による土地賃貸、宅地建物取引手数料など）は、広告事業とは異なる収益源として、全体的な収益安定化に寄与しています。
パチンコホール業界の動向が事業に影響を与える可能性はありますが、デジタル化と多角化への取り組みが事業モデルの持続可能性を高める要因になると見られます。
5. 技術革新と主力製品
具体的な技術開発に関する詳細な情報はありませんが、同社の事業からはデジタル技術の活用が重要な要素であることがうかがえます。
* 技術開発の動向や独自性: 「ネット活用」や「WEB運営」という事業説明からは、インターネット広告の最適化、ウェブコンテンツ制作、デジタルマーケティングにおける知見とノウハウを蓄積していると考えられます。自社で運営するパチンコ・パチスロ情報サイト「パチ7」は、独自のデジタルマーケティングプラットフォームとして機能しており、DSP広告のようなプログラム型広告の提供を通じて、効率的かつ収益性の高いサービス展開を図っています。
* 収益を牽引している製品やサービス:
* インターネット広告: パチンコホール向けに提供されるインターネット広告が、売上高の成長を牽引しています。特に第1四半期では前年同期比17.0%増と高い伸長率を示しました。
* 自社サービス: 自社保有サイト「パチ7」やDSP広告などの高収益率サービスは、売上総利益率および営業利益率の改善に貢献しています。
* 折込広告・販促物・クリエイティブ: 伝統的な広告媒体や販促ツールの制作も引き続き主要サービスとして提供されていますが、事業のデジタルシフトが進んでいます。
* 不動産事業: 賃貸収益や大型仲介手数料などが、企業の安定収益源の一部を構成しています。
6. 株価の評価
現在の株価は431.0円です。
* PER（株価収益率）:
* 会社予想EPS（連結）は31.64円です。
* 現在のPERは 431.0円 ÷ 31.64円 ≒ 13.62倍 となります。
* 業界平均PERが17.6倍であるため、ゲンダイエージェンシーのPERは業界平均と比較して低い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）:
* 実績BPS（連結）は339.38円です。
* 現在のPBRは 431.0円 ÷ 339.38円 ≒ 1.27倍 となります。
* 業界平均PBRが1.6倍であるため、ゲンダイエージェンシーのPBRは業界平均と比較して低い水準にあります。
これらの指標を総合すると、ゲンダイエージェンシーの現在の株価は、業界平均と比較して割安感がある状態と評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価は431.0円です。
* 年初来高値・安値: 年初来高値は455.00円、年初来安値は320.00円であり、現在の株価は年初来高値に近い水準にあります。
* 移動平均線:
* 50日移動平均線は430.68円であり、現在の株価はほぼ50日移動平均線と同水準です。
* 200日移動平均線は387.07円であり、現在の株価は200日移動平均線を上回っています。これは、中長期的な株価の底堅さがあることを示唆しています。
* 直近の株価推移: 直近10日間の株価は430円から447円の間で推移しており、小幅な変動が見られますが、全体としては緩やかな下降傾向にあります。特に9月初旬の440円台後半から、現在は430円台前半へと若干軟調な動きが確認できます。
総合的に見ると、現在の株価は年初来高値圏に位置し、中長期の移動平均線は上回っていますが、短期的なトレンドはやや下向きで、50日移動平均線付近での攻防が続いています。
8. 財務諸表分析
ゲンダイエージェンシーの財務状況を、過去数年の損益計算書と最新の財務指標から評価します。
* 売上高:
* 過去数年（2022年3月期から2025年3月期予想）は7,400百万円台で推移しており、2025年3月期予想は7,679百万円と、横ばいから微増傾向にあります。
* 2026年3月期第1四半期の売上高は1,994百万円で、前年同四半期比で+5.6%と増加しており、通期予想（7,800百万円）に対して約25.6%の進捗です。
* 利益:
* 営業利益: 2024年3月期は249百万円と一時的に減益となりましたが、2025年3月期予想では419百万円、2026年3月期第1四半期では211百万円（前年同四半期比+227.2%）と大幅に改善しています。第1四半期の進捗率は通期予想（550百万円）に対して約38.4%と好調です。
* 親会社株主に帰属する四半期純利益（年間では当期純利益）: 2024年3月期は125百万円と大幅に減少しましたが、2025年3月期予想では358百万円、2026年3月期第1四半期では139百万円（前年同四半期比+245.3%）と大きく回復しています。利益率の高いインターネット広告や不動産事業の貢献が要因と考えられます。
* 収益性指標:
* ROE（株主資本利益率）: 過去12ヶ月の実績で11.57%であり、企業が株主資本を効率的に利用して利益を上げていることを示します。
* ROA（総資産利益率）: 過去12ヶ月の実績で6.77%であり、総資産を効率的に利用している水準と言えます。
* 売上総利益率: 2026年3月期第1四半期で約35.3%（前年同四半期は29.9%）と改善しており、収益構造の強化が進んでいると見られます。
* 営業利益率: 2026年3月期第1四半期で約10.6%と大幅に改善しており、効率的な事業運営が図られていることを示唆します。
* 安全性指標:
* 自己資本比率: 2025年3月期実績で73.1%、2026年3月期第1四半期末で75.1%と非常に高く、財務基盤が極めて安定していることを示します。
* 流動比率: 2026年3月期第1四半期末で3.98倍（約398%）と非常に高く、短期的な支払能力に優れていることを示します。
* 負債比率（総負債／純資産）: 2026年3月期第1四半期末で約33%と低く、負債依存度が低い健全な財務状態です。
* キャッシュフロー: 第1四半期のキャッシュフロー計算書は作成されていません。ただし、現金及び預金は前期末比で減少しており、主な要因は自己株式取得、配当支払い、借入金返済であると説明されています。
総合評価: ゲンダイエージェンシーは、高い自己資本比率と流動比率に裏打ちされた非常に健全な財務体質を持っています。一時的な減益はあったものの、最近の利益は大きく回復しており、特にデジタル分野への注力や不動産事業の貢献により、収益性が改善傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.87%
- 1株配当（会社予想）: 21.00円
- 配当性向: 68.59%
同社は株主還元に積極的な姿勢を示しており、2025年3月期の実績配当は年間20.00円でした。2026年3月期の配当予想は年間21.00円（中間10.00円、期末11.00円）と、増配を予定しています。
配当性向は68.59%と比較的高い水準であり、利益の約7割を株主への配当に充てる方針が見て取れます。
また、2025年4月には取締役会決議に基づき、855,600株、334百万円の自己株式取得を実施しています。これは、株主への還元策の一つとして評価されます。
これらの情報から、ゲンダイエージェンシーは安定した配当と自社株買いを通じて、株主への還元意識が高い企業であると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 直近10日間の株価は430円台後半から440円台前半での推移となっており、明確な上昇トレンドや下降トレンドは見られず、概ねレンジ内での動きです。50日移動平均線（430.68円）とほぼ同水準であり、200日移動平均線（387.07円）を上回っていることから、中長期的な底堅さはあるものの、短期的な力強いモメンタムは現在見られません。出来高は直近10日間で約2万から4万株程度であり、特段活発な取引状況ではありません。
- 投資家関心: 信用倍率は23.50倍と高めに推移しており、信用買残が信用売残を大きく上回っています。これは、株価上昇を期待する投資家が多いことを示唆する一方、将来的な需給の偏りによる変動リスクも内包している可能性があります。
- 株価への影響を与える要因:
- 業績の進捗: 第1四半期の好調な決算はポジティブな要因ですが、通期予想が据え置かれているため、今後の四半期決算が通期予想を上回る進捗を見せるかどうかが株式市場の関心を集める可能性があります。
- 配当政策: 4.87%という高い配当利回りは、安定収入を求める投資家からの関心を集める可能性があります。
- パチンコ業界の動向: 主力事業であるパチンコ業界の活性化期待や、広告宣伝ガイドラインの明確化による事業リスク軽減は、株価にプラスに作用する可能性があります。
- デジタルシフトと他業種展開: インターネット広告事業の成長や他業種向け事業の拡大が、株価を押し上げる要因となる可能性もあります。
11. 総評
ゲンダイエージェンシーは、パチンコホール向け広告事業で専業首位という強固なポジションを持ちながら、市場のデジタルトレンドに適応し、インターネット広告や自社メディア「パチ7」の拡充、他業種への展開を進めることで事業の多角化と収益性の向上を図っています。
財務面では、自己資本比率75%を超える盤石な財務基盤と高い流動比率を維持しており、健全性が非常に高いと言えます。一時的な減益期を乗り越え、直近の四半期決算では大幅な利益回復を見せており、収益改善の兆候が見られます。
株主還元についても積極的で、高い配当利回りと増配予想、自己株式取得を実施しており、株主還元への意識が高い企業です。現在の株価は、PERおよびPBRともに業界平均を下回っており、割安感が示唆されています。
テクニカル分析では、株価は年初来高値圏に位置し、中長期的な底堅さがあるものの、短期的なモメンタムは現在見られません。信用取引の買い残が積み上がっている点には注意が必要です。
全体として、ゲンダイエージェンシーは、堅実な財務体質と積極的な株主還元を背景に、デジタルシフトと多角化によって持続的な成長を目指している企業と評価できます。今後の業績進捗やデジタル分野、他業種展開の動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2411 |
| 企業名 | ゲンダイエージェンシー |
| URL | http://www.gendai-a.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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