1. 企業情報
東和ハイシステムは、歯科医院向けのシステム開発を主軸とする企業です。特に電子カルテ統合システムの開発、販売、サポートに強みを持っています。西日本を中心に事業を展開しており、無償サポートを充実させることで高い顧客更新比率を維持しています。事業内容の売上構成はシステムが67%、プログラム改定が11%、その他が21%となっています（2024年9月時点）。
2. 業界のポジションと市場シェア
歯科医院向けシステム市場において、東和ハイシステムは西日本を基盤とした事業展開と無料サポート体制を競争優位性としています。これにより、顧客に対し長期的な関係性を築き、高い更新率に繋げていると推察されます。
一方、歯科業界は衛生士不足、後継者不足、患者の高齢化、材料費・人件費の高騰といった構造的な課題を抱えています。これらの課題が市場全体の成長性や企業の事業展開に影響を与える可能性があります。現状、市場シェアに関する具体的な数値情報はありません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、AI・音声電子カルテ統合システム「AI-Voice Revo.11」を2025年4月に投入し、「AI・音声 Hiクラテス」シリーズとして展開を進めています。また、2025年6月には子会社「Hiクラージュ株式会社」を設立するなど、新製品の開発とサービス販売、啓蒙活動に注力しています。
中期経営計画として、2027年9月期には「AI・音声 Hiクラテス」の導入医院3,000超、売上高35億円、経常利益10億円、純利益7億円といった具体的な目標を掲げており、今後の成長加速フェーズに入ると説明しています。この目標達成に向け、日本デンタルショーへの出展や船井総研との協業セミナー開催など、積極的な営業・マーケティング活動が計画されています。
4. 事業モデルの持続可能性
東和ハイシステムの収益モデルは、歯科医院向けシステムとプログラム改定、その他サービス提供によるものです。無料サポートによる高い更新比率は、顧客との継続的な取引を確保し、安定的な収益基盤を形成していると考えられます。
市場ニーズの変化に対しては、AI技術を導入した電子カルテの開発や、口腔ケア需要の高まりに対応した製品投入を通じて適応を図っています。これにより、歯科業界が抱える課題（労働力不足、高齢化）に対するソリューションを提供することで、事業モデルの持続可能性を高めていると言えます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、最新の技術動向を取り入れ、AI・音声電子カルテ統合システム「AI-Voice Revo.11」（AI・音声 Hiクラテス）を主力製品として展開しています。これはAIと音声認識技術を活用し、歯科医院の業務効率化と患者サービスの向上を目指すものです。
その他にも、iPadやWebアプリケーションとして、視診・歯周検査システム、問診システム、自己費用見積システム、画像管理システムなど、歯科医院の幅広いニーズに対応する製品・サービスを提供しています。これらの製品が収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価2,419.0円、会社予想EPS187.62円に基づくと、PER（株価収益率）は約12.89倍です。また、実績BPS1,833.17円に基づくと、PBR（株価純資産倍率）は約1.32倍となります。
業界平均PERが17.6倍、業界平均PBRが1.6倍であることを考慮すると、同社のPERおよびPBRは業界平均を下回る水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,419.0円は、年初来高値2,549円（52週高値2,549.00円）に比較的近い水準にあります。年初来安値は1,845円（52週安値1,814.00円）でした。
直近10日間の株価推移を見ると、2,320円から2,419円にかけて緩やかな上昇傾向を示しています。現在の株価は、50日移動平均線（2,296.42円）および200日移動平均線（2,113.04円）をいずれも上回っており、短期および中期的なトレンドは上昇基調にあると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12か月で22.8億円、2025年9月期第3四半期累計では17.5億円（前年同期比+10.7%）を計上しています。通期予想は23.18億円（前年比+9.6%）で、堅調な推移が見られます。
- 利益: 過去12か月の純利益は4.11億円です。2025年9月期第3四半期累計では、営業利益が4.16億円（前年同期比+20.6%）、経常利益が5.10億円（同+4.9%）、四半期純利益が3.40億円（同+3.0%）と増益を達成しました。通期予想も営業利益5.08億円（同+20.3%）、当期純利益4.18億円（同+4.0%）と増益を見込んでいます。売上高営業利益率は第3四半期累計で23.7%と高く、収益性の良い事業構造を維持しています。
- キャッシュフロー: 第3四半期累計のキャッシュフロー計算書は開示されていませんが、豊富な現金及び預金（直近四半期で21.5億円）を保有しており、財務の健全性が高いと言えます。
- ROE・ROA: 実績ROEは10.46%（過去12か月で10.30%）、実績ROAは7.00%（過去12か月）と、効率的な資本活用ができていると評価できます。
- 自己資本比率: 直近四半期で89.5%と非常に高水準であり、強固な財務基盤を有しています。流動比率も5.99と高く、短期的な支払能力に優れています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは3.64%であり、1株当たり年間配当金は88.00円（中間44.00円、期末予想44.00円）を予定しています。配当性向は54.96%で、利益を株主へ還元する姿勢がうかがえます。配当支払開始予定日についての記載はありませんが、配当基準日は9月末となっています。現在のところ、自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する情報は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で上昇傾向にあり、50日および200日移動平均線を上回って推移しています。これはポジティブなモメンタムを示している可能性があります。
投資家の関心に影響を与える要因としては、2025年9月期第3四半期決算で通期業績予想を上方修正したこと、AI・音声電子カルテといった新技術を活用した主力製品の展開、子会社設立による事業拡大戦略などが挙げられます。また、日本デンタルショーへの出展やオンラインセミナー開催など、今後の積極的なプロモーション活動も注目される可能性があります。信用買残が多いものの、信用売残がない状態であり、信用倍率が0.00倍であることは、市場における売り圧力が限定的であることを示唆しています。なお、発行済株式数に対する浮動株比率が低く、大株主による保有比率が高い構造です。
11. 総評
東和ハイシステムは、歯科医院向けシステム分野に特化し、西日本での強固な顧客基盤と無料サポートによる高い更新比率を競争力とする企業です。高水準の自己資本比率や流動比率、豊富な現預金により非常に安定した財務基盤を築いています。
経営戦略としては、AI・音声電子カルテ「AI・音声 Hiクラテス」シリーズの投入や子会社設立を通じて、歯科業界のDX推進と中長期的な成長を目指しています。2027年9月期に向けた具体的な事業目標も示されており、今後の事業展開が注目されます。
現在の株価評価においては、PER・PBRともに業界平均と比較して低い水準にあることが考えられます。株価は直近で上昇傾向にあり、移動平均線も上回っていますが、年初来高値に近い水準で推移していることにも留意が必要です。今後の業績進捗やAI関連製品の市場浸透状況が、株価に影響を与える可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4172 |
| 企業名 | 東和ハイシステム |
| URL | https://www.towa-hi-sys.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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