1. 企業情報
株式会社セゾンテクノロジーは、1970年設立の歴史あるIT企業です。もともと「セゾン情報システムズ」として知られていましたが、2024年4月に現在の社名に変更しました。主な事業内容としては、企業間のデータ連携を支えるミドルウェア「HULFT」シリーズの開発・販売が中核を担っています。この「HULFT」は長年の実績を持ち、同社の収益の柱となっています。
その他、クラウド型のデータ連携プラットフォーム「HULFT Square」をはじめとするデータプラットフォーム事業を展開しており、クラウドやAI、ブロックチェーンなどの先端技術を活用したDXサービスを提供しています。また、小売・サービス業向けのシステム開発・運用を行う流通ITサービスや、銀行、証券、保険会社などの金融機関向けにシステム開発や審査ソリューション、債権回収ソリューションを提供するフィナンシャルITサービスも手掛けています。
2025年3月期の事業セグメント別の売上構成比（会社予想）は、HULFT事業が41%（セグメント利益45%）、データプラットフォーム事業が12%（セグメント利益-92%）、流通ITサービスが15%（セグメント利益-2%）、フィナンシャルITサービスが32%（セグメント利益4%）となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
セゾンテクノロジーは、データ連携ミドルウェア「HULFT」において長年の実績と高い知名度を誇り、企業の情報システムにおける基盤技術を提供する重要なポジションを占めています。特に、オンプレミス環境でのセキュアなファイル転送・データ連携ソリューションにおいては、多くの大手企業に採用されており、特定のニッチ市場で高い競争優位性を持っていると考えられます。
直近の決算短信では、「データ連携ビジネス売上比率が58.0%」と報告されており、同社の事業の中核がデータ連携ソリューションにあることを示しています。これは、クラウド環境への移行が進む現代のIT市場において、企業が保有する多種多様なデータを安全かつ効率的に連携させるニーズが非常に高く、同社のソリューションが引き続き重要であることを意味します。
課題としては、クラウド化の進展に対応するため、従来のオンプレミス型プロダクトから「HULFT Square」のようなクラウド型データ連携プラットフォームへの事業シフトを加速させる必要があります。現時点では、決算短信で「TSR（株主総利回り）が2024年3月期以降、同業他社平均を下回って推移」していることについて、開発投資によるEPS低下が要因と分析しており、この投資が今後の成長にどう結びつくかが注目されます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「世界中のデータをつなぎ、誰もがデータを活用できる社会を作る」をミッションに掲げ、中長期的な成長戦略として「4つのシフト（事業・技術・組織・人材）」を推進しています。
具体的な重点分野としては、主に以下の点が挙げられます。
– 事業シフト：中核であるHULFT事業の安定化を図りつつ、クラウド型データ連携プラットフォーム「HULFT Square」を中心としたデータプラットフォーム事業を新たな成長ドライバーへと育成する方針です。
– 技術シフト：クラウド、AI、ブロックチェーンといった先端技術の活用を通じて、製品・サービスの競争力強化と新たな価値創造を目指します。特に「HULFT Square」は、クラウドネイティブなデータ連携基盤として、多様なアプリケーションやデータソースとの連携を強化する重要な位置づけです。
– 決算短信において、データ連携ビジネス売上比率が上昇していることが、経営戦略における事業シフトの進捗を示す指標であると説明されています。
これらの戦略を通じて、企業はデジタル変革（DX）における主要な課題である「データ活用」を支援し、持続的な成長を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
セゾンテクノロジーの事業モデルは、安定した収益源であるパッケージソフトウェア「HULFT」のライセンス販売とサポート、そして成長分野であるクラウド型データ連携プラットフォーム「HULFT Square」のサービス提供を両輪としています。
「HULFT」は多くの企業の基幹システムで利用されており、継続的な保守・サポート契約が安定した収益をもたらしています。この基盤があることで、新たな成長投資を行う余力が生まれています。
市場ニーズの変化への適応に関しては、企業のクラウド移行やデータ活用への需要増大に対応すべく、「HULFT Square」の強化に注力しています。これは、従来のオンプレミス環境だけでなく、クラウド環境でのデータ連携ニーズも取り込むことで、事業モデルの持続可能性を高める戦略です。データプラットフォーム事業はまだ投資先行段階でセグメント損失を出していますが、売上高は前年同期比で大幅な伸びを見せており、今後の収益化が期待されます。
金融や流通小売といった主要取引業界におけるIT投資動向は、同社の業績に大きな影響を与えますが、DX推進は多くの企業にとって喫緊の課題であり、データの利活用を支援する同社のソリューションは今後も高い需要が見込まれます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、データ連携ミドルウェア「HULFT」シリーズです。これは、企業内外のシステム間で安全かつ確実にファイルを転送し、データ連携を行うための基盤ソフトウェアで、長年にわたり多くの企業に導入されてきました。
技術革新の動向としては、クラウド環境におけるデータ連携のニーズに応えるべく、クラウド型データ連携プラットフォーム「HULFT Square」の開発と提供に注力しています。この新しいプラットフォームは、オンプレミスとクラウド、マルチクラウド環境といった様々なデータソースやアプリケーションを柔軟に連携させることが可能です。
「HULFT Square」は、クラウドネイティブなアプローチを採用し、よりスケーラブルで柔軟なデータ統合を実現します。直近の決算短信では、「HULFT Square」の売上が前年同期比で大幅に伸長したと報告されており、技術開発が着実に収益に貢献し始めていることがうかがえます。また、AWS（Amazon Web Services）からの表彰など、外部からの技術的評価も得ている点も注目されます。これらの取り組みは、今後の収益を牽引する重要な柱として期待されています。
6. 株価の評価
現在の株価1,951.0円に対する各種指標は以下の通りです。
– PER（株価収益率）：会社予想EPS 98.77円に基づくと、PERは19.75倍です。業界平均PERが17.6倍であることを踏まえると、現在のPERは業界平均と比較してやや高い水準にあります。
– PBR（株価純資産倍率）：実績BPS 848.06円に基づくと、PBRは2.30倍です。業界平均PBRが1.6倍であることを考慮すると、財務基盤に対して株価はやや高い評価を受けていると言えます。
これらの指標から見ると、セゾンテクノロジーの株価は、現在の収益力や資産価値に対して、市場から一定の期待が織り込まれている可能性が考えられます。特に、PERが業界平均を上回っている点は、今後の成長性への期待が背景にあると解釈することもできます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,951.0円は、年初来高値1,997.0円に比較的近い水準で推移しています。年初来安値は1,653.0円であり、現在の株価は安値圏から大きく上昇しています。
直近10日間の株価推移を見ると、1,950円から1,987円の範囲で動き、高値圏でのもみ合いが続いています。
– 50日移動平均線：1,914.94円
– 200日移動平均線：1,816.90円
現在の株価は、短期および中長期の移動平均線を明確に上回っています。これは、株価が上昇トレンドにあることを示唆しており、比較的強いモメンタムを維持していると見ることができます。
しかし、出来高は数千株程度の比較的低い水準で推移しており、大量の売買が活発に行われている状況ではありません。直近では、年初来高値に迫る動きを見せているものの、高値圏にあると評価できるでしょう。
8. 財務諸表分析
売上高：
過去数年間、連結売上高は概ね230-240億円台で横ばい傾向にありました。
– 2022年3月期: 23,218百万
– 2023年3月期: 23,952百万
– 2024年3月期: 23,864百万
– 過去12ヶ月（2025年3月期見込み）: 24,383百万
直近の2026年3月期第1四半期の売上高は5,485百万円（前年同期比△1.5%）と微減しましたが、通期予想は23,400百万円で据え置かれています。
利益：
営業利益、経常利益、純利益は2024年3月期に一時的に減少したものの、その後回復傾向にあります。
– 営業利益：
– 2022年3月期: 2,916百万
– 2023年3月期: 2,183百万
– 2024年3月期: 1,024百万
– 過去12ヶ月（2025年3月期見込み）: 2,141百万
– 2026年3月期第1四半期: 463百万（前年同期比+23.8%）
– 純利益：
– 2022年3月期: 2,051百万
– 2023年3月期: 1,440百万
– 2024年3月期: 603百万
– 過去12ヶ月（2025年3月期見込み）: 1,506百万
– 2026年3月期第1四半期: 318百万（前年同期比+28.1%）
2024年3月期の利益減少は、戦略的な投資や費用増が影響したと推測されますが、直近の決算では利益回復の兆しが見られます。特に第1四半期は増収減益でしたが、営業利益率が改善し、親会社株主に帰属する四半期純利益が大幅増益を達成しており、構造改革やコスト管理の効果が表れている可能性があります。
キャッシュフロー：
四半期連結キャッシュ・フロー計算書の詳細データは提供されていませんが、決算短信によると2025年6月30日時点の現金及び預金は12,086百万円で、前期末から若干減少しています。一方で、総現金は12.59B円、総負債は5M円と、負債が極めて少なく、手元資金が潤沢で財務基盤は非常に安定していると言えます。
収益性・効率性：
– ROE（自己資本利益率）：実績10.59%（過去12ヶ月は11.44%）と、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していると言える水準です。
– ROA（総資産利益率）：過去12ヶ月で6.65%を示しており、総資産を効率的に利用していることがうかがえます。
– 自己資本比率：実績67.2%（直近四半期66.3%）と非常に高く、財務の安定性は極めて良好です。
– 流動比率：直近四半期で2.48倍（248%）と、短期的な支払い能力も高く、非常に健全な財務状況にあると言えます。
9. 株主還元と配当方針
セゾンテクノロジーは株主還元に対して積極的に取り組んでいます。
– 配当利回り：会社予想で4.61%と、現在の市場環境においては高い水準です。
– 1株配当：会社予想は年間90.00円（中間45円、期末45円）で、これは2025年3月期の実績と同額であり、安定配当を維持する方針であることが示唆されます。
– 配当性向：96.81%と非常に高い水準にあります。これは、利益の大部分を配当として株主に還元していることを意味します。一方で、内部留保が手薄になる可能性もありますが、同社の高い自己資本比率や潤沢な現金預金がこれを補っているとも考えられます。
自社株買いに関する具体的な情報はありませんが、高い配当利回りと配当性向は、株主への還元意欲が高いことを示しています。
筆頭株主はクレディセゾン（46.84%）、次いでメルコグループ（20%）となっており、主要株主による安定的な株式保有比率が高い構造です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向：現在の株価1,951.0円は、年初来高値1,997.0円に迫っており、比較的強い上昇モメンタムを示しています。50日移動平均線（1,914.94円）および200日移動平均線（1,816.90円）を上回って推移しており、テクニカル的には良好なチャート形状と言えます。ただし、直近10日間の出来高は少なく、活発な取引が行われているわけではない点も考慮が必要です。
- 信用取引動向：信用買残は18,400株で前週比+600株と微増傾向にありますが、信用売残は0株となっており、信用買いに傾斜している状況です。信用倍率は0.00倍となっています。
- 投資家関心に影響を与える要因：
- 「HULFT Square」の成長性：クラウド型データ連携プラットフォームへの投資が本格的に収益貢献し始めると、株価へのポジティブな影響が期待されます。
- IT投資動向：企業のDX推進に伴うIT投資の動向は、同社の事業全体に影響を与えます。
- マクロ経済環境：米国の通商政策や物価上昇、金融市場の変動といった外部環境の不確実性は、企業のIT投資意欲に影響を与え、同社の業績ひいては株価に影響を及ぼす可能性があります。
- 高配当利回り：安定した高配当は、長期保有を検討する投資家にとって魅力的な要素となり得ます。
- β値：同社のβ値は0.04と非常に低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しています。これは、市場全体が大きく変動する局面において、相対的に安定した値動きを示す可能性があることを意味します。
11. 総評
セゾンテクノロジーは、ファイル転送ミドルウェア「HULFT」を主軸に、企業間のデータ連携ソリューションを提供するIT企業です。長年の実績と高い技術力で安定した顧客基盤を築いています。
財務面では、自己資本比率が6割を超え、手元資金も潤沢であるなど、極めて健全な状態を維持しています。直近の業績では、2024年3月期に一時的に利益が減少しましたが、2025年3月期（過去12ヶ月）および2026年3月期第1四半期には利益が回復しており、収益構造の改善が進んでいることがうかがえます。
経営戦略としては、従来のHULFT事業を安定させつつ、クラウド型データ連携プラットフォーム「HULFT Square」を中心としたデータプラットフォーム事業を成長ドライバーとして育成する方針を掲げ、クラウド・AI時代への適応を加速させています。この新規事業への投資が、今後の収益拡大にどう結びつくかが注目されます。
株価は年初来高値圏で推移しており、PERやPBRは業界平均と比較してやや高い水準にあります。これは、同社の安定した財務基盤と今後の成長性への期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。また、4%を超える高い配当利回りと高水準の配当性向は、株主還元への意識の高さを示しており、インカムゲインを重視する投資家にとって魅力的な要素を提供しています。
全体として、堅固な財務基盤と安定した主力事業に加え、成長分野への積極的な投資を進めることで、持続的な企業価値向上を目指している企業であると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 9640 |
| 企業名 | セゾンテクノロジー |
| URL | https://www.saison-technology.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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