以下に、中外鉱業の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
中外鉱業は、1932年設立の東京都に本社を置く企業です。主な事業は、金やプラチナといった貴金属のリサイクル、加工、精錬、販売を行う「貴金属事業」です。全体の売上高の約97%を占める中核的な事業となっています。その他に、マンションや戸建て、土地などの都市不動産の取得、仲介、賃貸、管理を行う「不動産事業」、アニメやコミック、ゲームのキャラクターの企画、制作、販売を行う「コンテンツ事業」、NC旋盤やマシニングセンターなど工作機械や板金加工機械の売買を行う「機械事業」などを展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
主な事業である貴金属リサイクルにおいては、金相場の変動が事業に大きく影響します。同社は貴金属の調達からリサイクル、加工、販売までを一貫して行い、工場の稼働率は高水準であると報告されています。このことから、一定の事業基盤と処理能力を有していると考えられます。
しかしながら、「金など貴金属リサイクルが主軸」という記述からも分かるように、貴金属価格の変動リスクは常に存在します。また、不動産、コンテンツ、機械販売など多角的な事業展開を行っていますが、これら各事業における具体的な市場シェアに関する情報は提供されていません。コンテンツ事業は、人気タイトルのグッズ販売が好調であると報告されており、特定分野での競争力を保持している可能性があります。機械事業の内需は厳しい市況に直面しているとの言及もあります。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画の詳細、重点分野を示す明確な記述はありません。ただし、貴金属リサイクルを主軸としつつ、不動産、コンテンツ、機械販売といった複数の事業を展開していることから、事業の多角化を通じて収益源の多様化を図っていると推測されます。決算短信では、直近公表の業績予想から修正がないことが示されており、既存事業の安定的な運営を重視していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
中外鉱業の主要な収益モデルは、貴金属のリサイクル事業であり、地金、スクラップ、工業製品などから貴金属を回収・精錬して再販売する循環型ビジネスが主体です。このモデルは、資源の有効活用や環境負荷低減といった社会ニーズに合致しており、持続可能な社会の実現に貢献する側面を持っています。金属スクラップからの貴金属回収は、天然資源の枯渇リスクや採掘に伴う環境負荷の観点から、今後も需要が継続すると予想されます。
しかし、貴金属事業は金相場に大きく連動するため、相場の変動が収益に直接影響を与えるリスクがあります。コンテンツ事業は人気変動に左右される可能性があり、機械事業は景気動向に影響を受けやすい性質があります。不動産事業は比較的安定した収益源となり得ますが、市場環境に依存します。多様な事業ポートフォリオを持つことで、特定の事業環境変化に対する耐性を高めていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
貴金属リサイクル事業において「リサイクル原料の集荷が堅調で工場稼働率は高水準」と報告されており、貴金属の効率的な回収・精錬技術が事業を支えていると推測されます。具体的な技術革新や独自技術に関する詳細な情報はありません。
主力製品・サービスとしては、金やプラチナなどの貴金属地金や加工品の販売が貴金属事業の中核です。コンテンツ事業では、人気アニメやゲームのキャラクターグッズなどが収益を牽引していると報告されています。
6. 株価の評価
現在の株価59.0円、EPS（会社予想）2.74円、BPS（実績）27.94円に基づき、以下の指標を算出します。
* PER（株価収益率）は、59.0円 ÷ 2.74円 ＝ 21.53倍です。（会社予想PERと一致）
* PBR（株価純資産倍率）は、59.0円 ÷ 27.94円 ＝ 2.11倍です。（実績PBRと一致）
業界平均PER14.5倍、業界平均PBR0.7倍と比較すると、同社のPERおよびPBRは業界平均を上回る水準にあります。これは、市場が同社に対して高い成長性や収益性を期待している、あるいは純資産評価に対して割高な水準で評価していると解釈することも可能です。
なお、2025年10月1日に株式併合が予定されており、1株当たりの数値が変動することに留意が必要です。決算短信では、通期の1株当たり当期純利益（会社予想）が株式併合後で54円80銭になることが注記されています。これは、現在の株価59円が併合後の株価ベースで考えると、約1.07倍のPER（59円 ÷ 54.80円）に相当することを示唆しており、将来的な評価に影響を与える可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価は59.0円です。
過去の株価推移を見ると、年初来高値が88円、年初来安値が31円です。また、52週高値は88.00円、52週安値は27.00円です。現在の株価は、年初来・52週のレンジの中間やや下寄りの水準に位置しています。
テクニカル指標としては、50日移動平均線が58.56円、200日移動平均線が53.35円です。現在の株価59.0円は、両移動平均線の上方に位置しており、短期・中期的には上昇トレンドにある可能性があります。特に200日移動平均線を大きく上回っていることは、長期的な上昇基調を示唆しているとも考えられます。
直近10日間の株価は56円から61円の範囲で推移しており、大きな変動は見られませんが、日によっては出来高が比較的多く、取引が活発な日も見られます。
売上、利益の推移（連結）
| 年度 | 売上高（千円） | 営業利益（千円） | 親会社株主に帰属する純利益（千円） |
|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 51,590,216 | 586,701 | 546,852 |
| 2023年3月期 | 84,822,504 | 794,883 | 398,347 |
| 2024年3月期 | 113,758,594 | 363,778 | 218,628 |
| 2025年3月期 | 162,345,165 | 1,417,792 | 1,218,720 |
| 2026年3月期 1Q | 57,834,476 | 199,463 | 159,771 |
過去数年間を見ると、売上高は継続的な増加傾向にあります。特に2025年3月期には大幅な売上高の伸長が見られ、それに伴い営業利益および純利益も大幅に増加しました。
しかし、2026年3月期第1四半期の業績は、売上高が前年同期比で50.7%増加しているものの、営業利益は47.6%減、経常利益は56.3%減、親会社株主に帰属する四半期純利益は56.1%減と、大幅な減益となっています。決算短信によると、これは主に貴金属事業における金相場の一時的な下落による棚卸資産評価損の計上や、営業外費用の増加（支払利息、支払手数料、休山管理費、為替差損など）が影響したと説明されています。
その他の指標（連結）
- ROE（実績）: 15.93% (実績) / 13.05% (過去12ヶ月)
- ROA（過去12ヶ月）: 5.51%
- 自己資本比率（実績）: 49.5% (実績) / 50.3% (直近四半期)
- Current Ratio（流動比率、直近四半期）: 1.92倍
- Total Debt/Equity（負債比率、直近四半期）: 36.09%
ROEは13-15%台と比較的高い水準を維持しており、株主資本を効率的に活用して利益を上げている状況を示唆しています。自己資本比率も約50%と健全な水準であり、財務の安定性が一定程度確保されていると考えられます。流動比率も1.92倍と高く、短期的な支払い能力に問題はないと見られます。
キャッシュフローについては、第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析はできませんが、現金及び預金は直近四半期で減少傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
中外鉱業の配当方針に関して、会社予想の1株配当および配当利回りは「—」となっており、2026年3月期の配当予想は第1四半期時点で「未定」とされています。
ただし、2025年3月期の実績として年間配当金が1.50円（中間0.50円、期末1.00円）であったことが報告されており、この実績に基づく配当利回りは2.54%です。配当性向は35.46%です。将来の配当については会社の決定を待つ必要がありますが、過去実績から株主還元への意識は存在すると考えられます。
自社株買いに関する直接的な発表は提供データにはありませんが、自己株式が1,538,800株存在するとの情報はあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価59.0円は、50日移動平均線（58.56円）をわずかに上回り、200日移動平均線（53.35円）を上回る水準にあります。このことから、短期・中期的に株価は上昇基調を維持していると見ることができます。
直近10日間の出来高は日によって変動があり、平均出来高（3ヶ月平均4.41M株、10日平均2.89M株）と比較すると、直近はやや落ち着いた水準です。売買代金は31,346千円と比較的小規模であり、個人投資家の関心が高い銘柄の一つである可能性が考えられます。
信用取引においては、信用買残が2,335,400株あり、前週から638,300株減少しています。信用売残は0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。信用買残の減少は、買い方の手じまいが進んだことを示唆している可能性があります。
株価に影響を与える要因としては、主要事業である貴金属事業の動向、特に金相場の変動が最も注目されます。また、コンテンツ事業の新作タイトルやヒット状況、不動産や機械事業の景況感も影響を与える可能性があります。2025年10月1日予定の株式併合も、投資家の投資判断に影響を与える重要な要因です。
11. 総評
中外鉱業は、貴金属リサイクルを主軸としつつ、不動産、コンテンツ、機械販売など多角的な事業を展開する企業です。売上高は長期的に増加傾向にあり、2025年3月期は大幅な増収増益を達成しました。しかし、2026年3月期第1四半期は、売上高は好調な貴金属事業により増加したものの、金相場の一時的な下落による棚卸資産評価損や営業外費用の増加により、利益は前年同期比で大幅に減少しました。
財務基盤は自己資本比率が約50%と安定しており、ROEも比較的高い水準を維持しています。株価は年初来のレンジの中間やや下寄りですが、移動平均線からは上昇基調にあると見られます。ただし、PERおよびPBRは業界平均を上回る水準です。
同社の事業モデルは、貴金属リサイクルという資源循環のニーズに合致しており、持続可能性の側面も持ち合わせています。一方で、金相場の変動リスクは常に存在し、今後の業績に影響を与える可能性があります。また、2025年10月1日に予定されている株式併合は、投資単位や1株当たりの指標に significant な変化をもたらすため、投資を検討する上での重要な考慮事項となります。今後の金相場動向、各事業の進捗、そして株式併合後の状況を注視していく必要があるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 1491 |
| 企業名 | 中外鉱業 |
| URL | http://www.chugaikogyo.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。