決算説明：日水コン（261A）

2025年12月期 第２四半期決算説明資料

以下はご提供いただいた資料を基に整理した要点まとめです。ご不明な点や追加で抽出したい項目があればお知らせください。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社日水コン
  • 主要事業分野：水（上水道・下水道・河川等）を専門とした建設コンサルタント（調査・計画・設計・維持管理・工事監理等の技術コンサルティング）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025/08/14（資料日付）
• 説明者（発表者）
  • 明示された担当者例：
  • 執行役員 インフラマネジメント本部 DXイノベーション事業部長（兼）ソリューション開発部長 後藤 光彦（資料内で福岡市実証事業の採択式に出席・発言）
  • その他、プロジェクト関係者（大成建設、クボタ等の構成員や関係者の登壇写真あり）
  • 発言概要（資料からの抜粋）
  • 第2四半期累計の業績サマリ（受注増、増収増益、原価率改善による利益率向上等）
  • 甲山浄水場更新事業（DB方式）への参画開始（設計担当）
  • 「水害対策ワンストップソリューション（都市下水予測）」が福岡市実証事業に採択
  • 中期的成長戦略（コア事業強化、PPP推進、産業水インフラの国内外展開、ESG/SDGs関連事業）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期累計（1Q〜2Q）
  • 決算説明資料作成日：2025/08/14
• セグメント（サービス区分）
  • 上水道：浄水場設計等（設計・維持管理等）
  • 下水道：下水処理設計等
  • 河川その他：河川関連・その他土木関連業務

業績サマリー（第2四半期累計）

• 主要指標（連結・金額は百万円）
  • 受注高：14,730 百万円（前年同期 11,272 百万円、前期比 +30.7%）
  • 注：1Qに株式会社RifレックスによるウォーターPPP案件（10年契約）受注額 3,120 百万円を計上。特殊要因控除後でも前期比 +338 百万円（+3.0%）
  • 売上高：13,403 百万円（前年同期 12,855 百万円、前期比 +4.3%）
  • 営業利益：1,948 百万円（前年同期 1,711 百万円、前期比 +13.8%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,323 百万円（前年同期 1,110 百万円、前期比 +19.2%）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に未記載）
• 損益率のポイント
  • 売上総利益率：前年同期 30.6% → 今期 32.5%（+1.9ポイント）
  • 営業利益率：前年同期 13.3% → 今期 14.5%（+1.2ポイント）
• 進捗状況（通期業績予想に対する達成率）
  • 通期予想（2025年12月期）：
  • 売上高 24,700 百万円、営業利益 2,300 百万円、親会社帰属当期純利益 1,500 百万円
  • 中間（H1）実績からの達成率（概算）
  • 売上高：13,403 / 24,700 ≒ 54.3%
  • 営業利益：1,948 / 2,300 ≒ 84.7%
  • 親会社株主帰属当期純利益：1,323 / 1,500 ≒ 88.2%
• セグメント別状況（受注高・受注残・売上高）
  • 受注高（第2Q累計）
  • 上水道：7,187 百万円（前期比 +80.1%）※Rifレックス案件計上影響
  • 下水道：6,150 百万円（前期比 +11.2%）
  • 河川その他：1,391 百万円（前期比 -20.5%）
  • 合計：14,730 百万円（前期比 +30.7%）
  • 受注残高（第2Q末）
  • 上水道：11,949 百万円（前期比 +29.5%）
  • 下水道：10,434 百万円（前期比 +12.1%）
  • 河川その他：1,583 百万円（前期比 -25.6%）
  • 合計：23,967 百万円（前期比 +16.0%）
  • 売上高（第2Q累計）
  • 上水道：4,718 百万円（売上構成比 35.2%、前期比 +3.0%）
  • 下水道：7,161 百万円（売上構成比 53.4%、前期比 +7.8%）
  • 河川その他：1,523 百万円（売上構成比 11.4%、前期比 -6.7%）
  • 合計：13,403 百万円（前期比 +4.3%）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 受注は好調な市場環境を背景に大幅増。1Qの大型ウォーターPPP案件（Rifレックス経由、3,120 百万円）が特殊要因として寄与。
  • 売上は受注済み案件の進捗により増収を確保。
  • 原価率の改善（売上総利益率の改善）が営業利益率向上に貢献。
• 増減要因
  • 増加要因
  • 大型案件受注（PPP案件等）による受注高増
  • 既存受注案件の順調な進捗
  • 原価改善、進捗管理・DX等による効率化で利益率向上
  • 減少・マイナス要因
  • 河川その他セグメントでの子会社作業遅延等により受注・売上が減少
• 競争環境・競争優位性
  • 背景：国土強靭化政策や官民連携（ウォーターPPP）推進により案件形成が拡大
  • 競争優位性としては、水インフラに特化した技術力・設計〜維持管理までのに対応できる一気通貫の実績やPPP参画実績が挙げられる（資料記載の方針・戦略に基づく説明）
  • 競合他社比較データは資料に記載なし（–）
• リスク要因（資料で明示された一般的要因）
  • 一般的な外部リスク：業界・市場状況、金利・為替変動、国際的経済状況等（資料Disclaimerより）
  • プロジェクトリスク：子会社の遅延、受注・施工の期ずれ等
  • その他：規制変更やサプライチェーンの問題等（資料中で例示された一般的要因）

戦略と施策

• 現在の戦略（成長戦略の4本柱）
  • コア事業の受注拡大・収益性向上（大型かつ採算性の高い案件中心）
  • 官民連携（PPP事業）の推進（公側・民側双方の立ち位置で参画）
  • 産業水インフラ領域における国内外での加速（海外技術プロバイダとの連携、産業廃水ソリューションなど）
  • 「水×地域」をテーマとしたESG・SDGsの取組み（下水資源の利活用、マイクロ水力発電など）
• 進行中の施策（具体的プロジェクト）
  • 甲山浄水場更新事業（新浄水場建設事業）参画
  • 事業期間：2025/04/12〜2031/03/31
  • 契約金額：約247 億円（全体、税込）／当社分 約4.7 億円（税込）
  • 当社役割：新浄水場の基本設計・詳細設計担当（DB方式の一員として参画、事業開始は2025年4月）
  • 「水害対策ワンストップソリューション（都市下水予測）」福岡市実証事業採択
  • 提携：クボタ環境エンジニアリングと共同開発中のAI・物理モデルを活用
  • 目的：豪雨時のリアルタイム浸水予測や雨水ポンプ場運転支援の実証・精度検証
• セグメント別施策
  • 上水道：大型案件受注（例：甲山浄水場）やPPP関連の参画で長期収益確保
  • 下水道：予測・運転支援等のDXソリューション導入で運用支援領域を拡大
  • 河川その他：プロポーザルへのエントリー強化、受注獲得促進（現状は受注減のため対応を強化）
  • 産業分野（新領域）：海外技術連携による産業廃水処理・水リサイクル等の事業化（対象国：フィリピン、インドネシア、ベトナム、シンガポール、インド 等）

将来予測と見通し

• 今期（通期）業績予想（2025年12月期）
  • 売上高：24,700 百万円（前期比 +5.0%）
  • 営業利益：2,300 百万円（前期比 +5.7%）
  • 経常利益：2,320 百万円（前期比 +6.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,500 百万円（前期比 +0.5%）
  • 注：2025年2月公表の見通しから変更なし（資料）
• 中長期計画
  • 成長イメージ：国土強靭化の追い風を受け、コア事業の拡大・PPPの推進・海外展開・ESG領域での新規事業による事業規模拡大を目指す（資料中の中長期イメージ図）
  • 進捗の可能性：第2四半期時点で営業利益・当期純利益の通期達成率は高水準（上記達成率参照）、ただし通期の実現は案件進捗や外部要因に依存
• マクロ経済の影響
  • プラス要因：政府の国土強靭化やPPP推進による案件増加
  • リスク要因：国内外の経済動向、金利・為替変動、需要動向や公共投資の変化等（資料のDisclaimerに準拠）

配当と株主還元

• 配当方針
  • 配当性向50%を目安に安定的な配当を継続する方針（資料）
• 配当実績（今期見通し）
  • 今期年間配当（見通し）：1株当たり 64 円（中間 32 円、期末 32 円）
  • 配当性向（見通し）：約 50.6%
• 特別配当：資料上は記載なし（なし）

製品・サービス・提携

• 主要サービス
  • 上水道・下水道・河川等の調査・計画・設計・維持管理・工事監理などの技術コンサルティング
• 新製品／新サービス
  • 「水害対策ワンストップソリューション（都市下水予測）」：AI・物理モデルを用いたリアルタイム浸水予測・ポンプ場運転支援（福岡市で実証）
• 提携・協業
  • 甲山浄水場プロジェクトのコンソーシアム：大成建設（代表）、株式会社ハマダ、株式会社クボタ、株式会社東芝、株式会社日水コン 等
  • 福岡実証：クボタ環境エンジニアリングと共同開発
  • 海外展開に向けた海外技術プロバイダーとの連携を明示（対象国等は資料参照）

重要な注記

• 会計方針：資料内に特段の会計方針変更の記載なし（–）
• リスク要因（資料上の特記）
  • 将来の見通しには不確実性が含まれる旨、業績の実現は保証されない旨のディスクレーマーを明示
  • 実績に影響を与える要因として業界・市場状況、金利・為替の変動等を列挙
• その他（今後のイベント等）
  • 甲山浄水場事業（設計担当、2025年4月事業開始、〜2031年3月）
  • 福岡市実証事業（採択、実証により精度・効果検証予定）
  • その他のスケジュール（決算報告・IRイベント等）は資料に記載なし（–）

注意事項
– 本まとめはご提供の決算説明資料（2025年12月期 第2四半期）を基に作成しています。不明項目は “–” としてあります。
– 金額は資料記載の単位（百万円）に準拠しています。

必要であれば、（例）「セグメント別のマージン推移推定」「受注残高から見る売上認識の見込み」など、より深堀りした分析（ただし投資助言は含めない）も作成します。どの観点で深掘りしますか？

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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