イーサポートリンク（2493）企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場しているイーサポートリンク（証券コード:2493）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。提供されたデータに基づき、公平な視点で現状を解説します。
1. 企業情報
イーサポートリンクは、1998年設立の青果物流通に特化したITソリューションを提供する企業です。主な事業内容は、青果物サプライチェーン全体の情報管理システム「e Support link system」や、生鮮品の受発注・決済クラウドサービス「Fresh MD system」など、青果物業界のDX（デジタルトランスフォーメーション）を支援するシステム開発・提供です。また、農業者向けのITソリューション「farm story」や農薬検索システム、さらには青果物の業務受託や売場構築支援、地場野菜調達支援サービス「es-Marché」といったオペレーション支援や農業支援事業も展開しています。特にイオングループ向けに青果物流通システムを一手に受託している点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、生鮮青果物業界という特定の分野に特化したシステム・サービスを提供しています。イオングループ向けに一手にシステムを受託していることは、顧客との強固な関係性に基づく競争優位性であると考えられます。生鮮流通業界ではDX投資、統合・再編、物流効率化の動きが加速しており、小売側はPB商品強化やAIを活用した需給予測、ECなどの差別化を進め、農業側は生産者高齢化や異常気象に対応するためスマート農業への投資を進めています。この市場環境において、同社は専門性の高いサービスで顧客ニーズに対応しています。具体的な市場シェアは、提供された情報からは判断できません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は機能別組織への再編を通じて成長加速を目指しています。具体的な戦略としては、オペレーション支援事業において、新規顧客導入や機能開発、物流集約への対応を進めています。また、青果売場構築支援事業の事業譲受によって事業規模を拡大し、es-Marchéなどの地場野菜調達支援サービスも堅調に推移しています。農業支援事業では、有機農産物の輸入商材の取扱い拡大にも注力しています。中期経営計画の具体的な数値目標は提供情報に明示されていませんが、これら事業領域への積極的な投資が成長ドライバーと位置付けられていると推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、青果物流通という生活必需品を扱う分野に特化しており、安定した基盤を持っています。特にイオングループとの長期的な取引関係は、収益の安定性に寄与していると考えられます。生鮮流通業界におけるDX推進のニーズは高く、同社のシステムはそのニーズに応えるものです。ただし、農業支援事業は天候不順による国産青果物の調達不安など、外部環境からの影響を受けやすい側面もあります。これに対し、輸入有機商材の取扱い拡大などでリスク分散を図る動きも見られます。事業譲受などによる事業規模拡大も、新たな市場ニーズへの適応力を高める可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品には、青果サプライチェーン全体の情報管理を行う「e Support link system」、生鮮品のオンライン受発注・決済サービス「Fresh MD system」、農業向けITソリューション「farm story」、そして農薬検索システムなどがあります。これらのシステムは、青果物流通の効率化と透明性向上に貢献しています。特に、DX化が遅れがちとされる青果業界において、システム導入から運用までを一貫してサポートできる専門性が強みと考えられます。技術開発の動向に関する具体的な情報は限定的ですが、今後も市場ニーズに合わせて機能開発やシステム改善を進めることが予想されます。
6. 株価の評価
現在の株価は942.0円です。
– 1株当たり当期純利益（EPS）の会社予想は27.57円であり、株価収益率（PER）は34.13倍と算出されます。
– 1株当たり純資産（BPS）の実績は801.23円であり、株価純資産倍率（PBR）は1.17倍と算出されます。
業界平均PERが15.0倍、業界平均PBRが1.2倍であることと比較すると、同社のPERは業界平均を大きく上回る水準にあり、PBRは業界平均と同程度の水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価942.0円は、年初来高値1,147円、年初来安値897円の範囲内で推移しています。52週高値1,147円、52週安値897円と比較しても、現在の株価は年初来安値に近い水準に位置しています。
50日移動平均線918.54円を上回っていますが、200日移動平均線962.96円を下回っています。直近10日間の株価は927円から942円の間で小幅なレンジでの取引が続いており、出来高も比較的少ない状況です。市場全体のモメンタムや特定のトレンドが強く現れているとは言えない状況です。
8. 財務諸表分析
損益状況:
過去数年間の売上高は変動がありますが、2023年を底に直近（過去12ヶ月）では増加傾向にあります。
* 2021年11月期: 5,187百万円
* 2022年11月期: 4,850百万円
* 2023年11月期: 4,563百万円
* 2024年11月期（通期）: 5,406百万円
* 過去12ヶ月: 5,872百万円
営業利益と純利益は過去に大幅な変動を経験しています。2021年11月期には大幅な営業赤字と純損失を計上しましたが、その後は黒字に転換しています。
* 2023年11月期: 営業利益82百万円、純利益46百万円
* 2024年11月期（通期）: 営業利益163百万円、純利益135百万円
* 過去12ヶ月: 営業利益142百万円、純利益114百万円
直近の2025年11月期第2四半期（中間期）の決算では、売上高が前年同期比18.1%増の3,040百万円と増収となりましたが、営業利益は50百万円（前年同期比30.0%減）、純利益は14百万円（同57.9%減）と増収減益となりました。これは、新規顧客獲得コスト増や全社費用の増加が主な要因とされています。
キャッシュフロー:
過去12ヶ月の営業活動によるキャッシュフローは-94百万円とマイナスでしたが、直近中間期では+230百万円とプラスに転換しました。投資活動によるキャッシュフローは、事業譲受などにより継続してマイナスで、特に直近中間期は-368百万円と大きな支出がありました。これは将来の成長に向けた積極的な投資姿勢を示唆しています。財務活動によるキャッシュフローは、長期借入れによる収入などで+146百万円となりました。
効率性・安全性:
- ROE（自己資本利益率）: 過去12ヶ月で3.27%と、収益性を測る指標としては比較的低い水準にあります。
- ROA（総資産利益率）: 過去12ヶ月で1.61%と、資産活用効率も低い水準です。
- 自己資本比率: 直近四半期で61.5%と、高い水準を維持しており、財務基盤の安定性は高いと言えます。
- 流動比率: 直近四半期で261%と、短期的な支払い能力も十分であると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当方針は、2025年11月期の年間配当予想が1株当たり5.00円です。現在の株価に基づくと、配当利回り（会社予想）は0.53%となります。配当性向は19.25%と算出され、これは利益の約2割を配当に回し、残りを内部留保として事業拡大や財務基盤の強化に充てる方針を示唆しています。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は小幅な変動に留まっており、特定のトレンドは確認できません。出来高も少ない状況であり、市場全体と比較して投資家の関心度は現時点では限定的である可能性が考えられます。信用買残は減少傾向にありますが、信用売残は0株であるため、信用倍率は算出不能（提供データでは0.00倍）です。株価に影響を与える要因としては、青果業界のDX化の進展、イオングループとの関係性の変化、事業譲受によるM&A効果の具現化、農業支援事業における天候不順などのリスク要因、金融市場や物価変動などの外部要因が考えられます。
11. 総評
イーサポートリンクは、青果物流通に特化したITソリューションとオペレーション支援、農業支援を提供するユニークな企業です。イオングループとの強固な取引関係は同社の安定した収益基盤となっており、生鮮業界のDX化ニーズを捉えた事業展開を進めています。
直近の業績は増収減益となっており、成長投資に伴う費用増加が利益を圧迫している可能性がありますが、売上は堅調に推移しています。財務面では、自己資本比率が高く安定していますが、収益性を示すROEやROAは改善の余地があると考えられます。株価は年初来安値圏に位置しており、株価指標ではPERが業界平均より高い水準にあります。
事業拡大のための積極的な投資（事業譲受など）は将来の成長ドライバーとなる可能性を秘めていますが、それによって生じるのれんの償却負担や事業統合リスクなどの影響も注視する必要があります。また、農業支援事業においては、天候不順といった外部環境の影響を受けやすいリスクも存在します。今後の事業戦略の進展と、それが業績にどのように反映されていくかが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2493 |
| 企業名 | イーサポートリンク |
| URL | http://www.e-supportlink.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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