1. 企業情報
ワールドホールディングスは、福岡市に本社を置く企業で、主に人材サービス事業と不動産事業を柱に多角的な事業を展開しています。主要な事業内容は以下の通りです。
* プロダクツHR事業 (46%): 製造業向けの派遣・請負が主力で、特に自動車関連や半導体分野における技術者・研究者の派遣、製造技術、ソフトウェア・システム設計などを手掛けています。研修施設の設置やM&Aを通じて、専門人材の育成・提供に注力しています。
* サービスHR事業 (33%): ロジスティクス（倉庫・請負）、接客販売、ツーリズム、コールセンター運営など、幅広いサービス業向けに人材派遣・請負サービスを提供しています。
* 不動産事業 (16%): マンションや宅地の開発・販売、マンション・ビル管理、リフォーム、不動産仲介、賃貸物件管理に加え、プレハブハウスの製造・販売・賃貸も行っています。都市部でのマンション開発が中心です。
* 情報通信事業 (4%): 携帯電話ショップ運営やコールセンター業務のほか、法人向けソリューション（エネルギーコンサルティングなど）を提供しています。
* 農業公園事業 (2%): 農業公園の管理・運営を行っています。
同社は九州を地盤としつつ、全国展開を図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ワールドホールディングスは、多岐にわたる事業を展開しているため、複数の業界にまたがって競争しています。
人材サービス業界:
人手不足が深刻化する日本において、製造業やサービス業の人材ニーズに応える重要な役割を担っています。特に半導体分野のような専門性の高い領域での人材育成・派遣に力を入れている点は強みの一つと考えられます。ロジスティクス分野においてもEコマースの拡大を背景に需要が堅調です。
しかし、この業界は競合が多く、経済状況の変化や採用環境の厳しさ（人材確保のコスト増）が課題となる可能性があります。
不動産事業:
都市部でのマンション開発・販売を中心に展開しており、不動産市況の影響を受けやすい特性があります。資材価格の高騰や金利動向、不動産需要の変化が業績に影響を与える可能性がありますが、安定した収益源の一つとなっています。
同社は多角的な事業展開により、特定の業界リスクを分散し、事業間のシナジーを追求する戦略が見られます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、物価上昇や円安など不透明なマクロ経済環境下でも、事業の成長と収益性の向上を目指しています。決算短信からは以下の重点分野と戦略が見受けられます。
* 人材領域の専門性強化: 特に半導体分野における専門人材の育成・派遣に注力しており、研修施設（熊本テクニカルセンターなど）の設置や産学連携を通じて、高付加価値な人材サービスの提供を目指しています。M&A（トーホーテックの連結化）を通じて事業基盤を強化しています。
* ロジスティクス事業の拡大: eコマースの需要増に対応するため、自社運営倉庫の拡充などを進め、サービスHR事業の成長を推進しています。
* 不動産事業の堅実な推進: 不動産市況の変化に注意を払いながら、開発物件と賃貸管理物件の推進により安定した収益確保を目指しています。販売価格設定やコスト抑制による利益確保を重視する姿勢が見られます。
* 事業ポートフォリオの最適化: モバイルショップのスクラップ＆ビルドなど、各事業における収益性の改善に取り組んでいます。同時に、グループ全体でのM&AやJV設立により、事業領域を拡大し、持続的な成長基盤を構築しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ワールドホールディングスの事業モデルは、人材サービスと不動産という異なる特性を持つ事業を組み合わせることで、リスク分散を図り、変化する市場ニーズへの適応力を高めていると考えられます。
* 収益モデルの多角化: 人材派遣・請負事業は安定的ながらも景気変動の影響を受けやすく、不動産事業は景気動向や金利変動、法規制の影響が大きいですが、お互いがリスク分散の役割を担い、収益の安定化に寄与している可能性があります。
* 市場ニーズへの適応: 半導体分野やeコマース関連ロジスティクスなど、成長が見込まれる分野への人材投入や事業強化によって、市場の変化に柔軟に対応しようとしています。研修施設の設置やM&Aは、新たな需要を取り込むための戦略的な取り組みと言えます。
* 地域経済への貢献: 九州を地盤とし、地域に根差した事業展開も強みの一つです。
5. 技術革新と主力製品
ワールドホールディングスの事業は、直接的な製品開発における画期的な技術革新というよりも、人材育成やサービス提供の効率化、特定分野における専門性の深化に重きを置いていると考えられます。
* 技術者派遣: 製造技術、ソフトウェア、システム設計などの専門技術者を派遣することで、企業の技術開発や生産活動を支援しており、間接的に技術革新に貢献しています。特に半導体分野での人材育成は、この領域での専門性を高める取り組みです。
* 主力製品・サービス:
* 人材派遣・請負サービス: 製造業（自動車、半導体など）やサービス業（ロジスティクス、接客販売）向けの派遣・請負が中核的な収益を牽引しています。
* マンション開発・販売: 都市部における不動産開発は、不動産事業の中心的な収益源です。
6. 株価の評価
現在の株価2,621.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER (会社予想): 8.70倍
* PBR (実績): 1.02倍
* EPS (会社予想): 301.18円
* BPS (実績): 2,558.37円
* 配当利回り (会社予想): 4.05%
これらの数値を業界平均と比較すると:
* PER: 8.70倍は業界平均PER 17.0倍と比較して低水準です。これは、現在の株価が予想利益に対して割安に評価されている可能性を示唆しています。
* PBR: 1.02倍は業界平均PBR 1.8倍と比較して低い水準です。現在の株価が実績の1株あたり純資産に対して割安に評価されている可能性を示唆しています。
* 配当利回り: 4.05%は比較的高い水準であり、株主還元への積極性を示唆しています。
これらの指標に基づくと、現在の株価は業界平均と比較して割安感がある状態と評価できる可能性があります。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 2,638円 (本日高値も2,638円)
- 年初来安値: 1,730円
- 現在の株価: 2,621.0円
- 50日移動平均線: 2,438.90円
- 200日移動平均線: 2,151.58円
現在の株価2,621.0円は、年初来高値（2,638円）に非常に接近しており、過去52週の高値水準にあります。また、50日移動平均線および200日移動平均線を大きく上回って推移しており、株価は上昇トレンドにあると考えられます。直近10日間の株価推移を見ても、高値圏での堅調な動きが見られます。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年間（2021年12月期から2024年12月期）にわたり、総売上高は一貫して増加傾向にあります。
* 2021年12月期: 154,704百万円
* 2022年12月期: 183,640百万円
* 2023年12月期: 213,742百万円
* 2024年12月期: 242,226百万円 (連結)
さらに、直近12か月のRevenueは263.21B円であり、成長を継続しています。2025年12月期第2四半期（中間期）でも売上高は前年同期比18.9%増と好調です。
利益:
営業利益、経常利益、純利益は増収基調の中で推移していますが、2023年12月期には営業利益が一時的に減少しました。しかし、2024年12月期には回復し、直近12か月では営業利益11,837百万円、純利益6,894百万円を計上しています。
2025年12月期第2四半期の中間純利益は前年同期比で259.2%増と大幅な増益を達成しており、通期予想についても増益を見込んでいます。
収益性・効率性:
* ROE (実績): 2023年12月期は11.75%。直近12か月では15.88%と改善傾向にあり、自己資本を効率的に活用していると評価できます。
* ROA (過去12か月): 4.23%
* Profit Margin (直近12か月): 2.62%
* Operating Margin (過去12か月): 3.63%
財務安全性:
* 自己資本比率: 2024年12月期は25.5%、2025年6月30日では27.1%に改善しています。
* 流動比率: 2025年6月30日時点で約170%と、短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。
* 総負債: 81.48B円（2025年6月30日）。有利子負債 / 純資産は約1.79倍と、比較的借入依存度が高い水準ですが、営業キャッシュフローは堅調にプラスを維持しています（過去12か月で10.39B円）。
セグメント別状況 (2025年2Q中間期):
* プロダクツHR事業: 売上高、セグメント利益ともに堅調に成長。半導体関連需要が利益改善に貢献。
* サービスHR事業: 売上高、セグメント利益ともに増加。ロジスティクス事業が寄与。
* 不動産事業: 売上高は大きく増加し（+81.9%）、セグメント利益は大幅な増益（+578.4%）。計画売上は下回ったが、販売価格設定とコスト抑制で利益は上振れ。
* 情報通信事業: 売上高、セグメント利益ともに増加。店舗の最適化と法人ソリューションが貢献。
* 農業公園事業: 悪天候の影響で入園者数が減少し、セグメント利益は減少。
全体として、同社は売上高と利益を順調に伸ばしており、特に2025年中間期は増益幅が大きくなっています。自己資本比率も改善傾向にあり、事業の成長を財務面からも支えています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.05%と高い水準です。
- 1株配当（会社予想）: 106.20円。2024年の実績84.20円から増配を予想しています。
- 配当性向: 21.82%であり、利益に対する配当の割合は比較的低く、今後の事業投資や成長を見据えつつ、株主還元も維持・向上させる余地があると考えられます。
- 中間配当は実施せず、期末配当のみの予定です。
提供された情報からは、自社株買いに関する具体的な発表は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 年初来安値1,730円から現在の株価2,621.0円まで大きく上昇しており、強い上昇トレンドが続いています。直近の株価も高値圏で推移しており、上昇の勢いが継続していることが伺えます。
- 出来高: 本日の出来高は14,000株と直近の平均出来高（3ヶ月平均44.08k株、10日平均38.9k株）と比較して低い水準です。
- 信用取引: 信用買残234,000株に対し、信用売残は700株と非常に少ないため、信用倍率は334.29倍と極めて高くなっています。これは、株価が上昇すると見込んで買いを保持している投資家が多い状況を示唆しています。一方で、需給の偏りには注意が必要です。
- 株価への影響を与える要因:
- 主要事業である人材派遣・請負事業の堅調な需要（特に半導体、ロジスティクス分野）。
- 不動産事業の収益動向。
- 積極的なM&A戦略や事業投資の進捗。
- 人手不足解消に向けた政府の政策や景気変動。
- 中間決算の好調な進捗など、企業業績のポジティブなニュース。
11. 総評
ワールドホールディングス（2429）は、人材サービスと不動産の二本柱で多角的な事業を展開する企業です。2025年の中間決算では売上高、営業利益、経常利益、純利益がいずれも大幅な増益となり、成長軌道に乗っていることを示しました。特に半導体関連人材やEコマース向けロジスティクスといった成長分野への注力が業績を牽引しています。不動産事業も利益面で大きく貢献しています。
財務面では、売上高・利益は堅調に成長傾向にあり、ROEも改善が進んでいます。自己資本比率も向上しており、短期的な支払い能力には問題がありません。一方で、有利子負債は比較的高い水準にあります。
株価は年初来高値圏で推移しており、強い上昇モメンタムが見られます。PER、PBRといった株価指標は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも高い水準にあります。株主還元への意欲も伺え、2025年通期では増配が予想されています。
今後の注目点としては、人手不足が続く中で、人材事業が安定的に成長を続けられるか、また不動産市況の変化にどのように対応していくか、そしてM&Aを通じたさらなる事業拡充の進捗が挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 2429 |
| 企業名 | ワールドホールディングス |
| URL | https://world-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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