証券コード:8613 丸三証券の企業分析レポートを以下にまとめました。
1. 企業情報
丸三証券は、1907年創業の歴史を持つ独立系の証券会社です。主な事業は、証券の売買、市場・外国市場デリバティブ取引、金融商品取引所の仲介・代理、証券の引受け・販売など多岐にわたります。特に、対面営業を主体とし、投資信託の堅実な販売を通じて顧客資産残高の増加と経営の安定化に重点を置いています。連結事業別では、受入手数料が収益全体の99%を占める主要な事業基盤となっています。主要な株主には日本マスタートラスト信託銀行や日本生命保険などが名を連ねています。
2. 業界のポジションと市場シェア
丸三証券は、独立系の中堅証券会社として位置づけられています。日本生命と親密な関係を築いています。競争優位性としては、対面営業を主体とした顧客との関係構築と、投資信託の堅実な販売戦略が挙げられます。これにより、顧客の資産形成を長期的に支援し、安定的な収益基盤を築くことに注力していると考えられます。具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、この戦略は大手証券会社とは異なるニッチな市場での存在感を示していると推測されます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、投資信託の堅実な販売を主軸に据え、顧客の資産残高増による経営安定化を目指しています。中期経営計画（2024年4月開始）では、日本株および株式投信の純増額を重点目標として掲げており、直近の進捗では各目標を上回る達成率を示しています。その他、個別銘柄情報提供の強化、投信販売におけるツール（投信NAVI等）の活用、IPO企業への支援・引受けなども重点施策としています。
4. 事業モデルの持続可能性
丸三証券の事業モデルは、対面営業を通じて顧客との信頼関係を構築し、投資信託を中心とした金融商品を販売することで持続的な収益を目指すものです。受入手数料が収益の大部分を占めており、これが収益モデルの核となっています。市場ニーズの変化に対しては、顧客の資産形成ニーズに応じた多様な商品・サービスを提供することで適応を図っています。ただし、収益は国内外の株式・債券市場の動向、金利、為替、政治経済情勢などに大きく左右されるリスクがあります。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な情報は限定的ですが、投資信託販売におけるツール「投信NAVI」の活用など、デジタル技術を取り入れたサービス提供も行っているようです。収益を牽引する主力製品は、受入手数料の大部分を占める株式委託手数料、投資信託の募集取扱手数料および信託報酬などです。特に投資信託は、堅実販売を主軸とする事業戦略の中核を担っています。
6. 株価の評価
現在の株価は973.0円です。
* PBR（実績）: 提供データより(単)1.36倍。直近四半期のBPS (740.58円) と現在の株価で計算したPBRは約1.31倍 (973.0円 ÷ 740.58円)。業界平均PBR (1.0倍) と比較すると、やや高い水準にあります。
* PER（実績）: EPS（会社予想）は未開示ですが、過去12か月実績のDiluted EPS (57.23円) を用いて計算すると、PERは約17.00倍 (973.0円 ÷ 57.23円) となります。業界平均PER (13.3倍) と比較すると、やや高い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価973.0円は、年初来高値1,060円、年初来安値735円のレンジ内で推移しています。
* 52週高値1,060円、52週安値735円に対して、現在の株価は高値圏寄りの位置にあります。
* 50日移動平均線934.48円および200日移動平均線934.70円を上回っており、株価は移動平均線からやや上方乖離している状況です。
* 直近10日間の株価は967円から977円の範囲で比較的安定しており、大きな方向感を示していません。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益:
- 過去数年のTotal Revenue（売上総収入）は、2023年3月期に一時的に減少したものの、2024年3月期、2025年3月期（過去12か月）にかけて回復し、180億円台で推移しています。
- Operating Income（営業利益）も2023年3月期は低水準でしたが、2024年3月期、2025年3月期は30億円台を維持しています。
- Net Income Common Stockholders（純利益）は2023年3月期が低かったものの、その後は回復し、2025年3月期（過去12か月）は37.92億円となっています。
- 直近の2026年3月期 第1四半期決算では、営業収益4,366百万円（前年同期比△12.3%）、営業利益395百万円（△62.1%）、経常利益671百万円（△48.6%）と減少しましたが、特別利益の計上（1,031百万円）により、四半期純利益は1,384百万円（+52.1%）と増加しました。
- 収益性・効率性:
- ROE（実績）は7.49%（過去12か月は7.47%）であり、自己資本の活用効率を示しています。
- ROA（過去12か月）は4.82%であり、総資産に対する収益性を表しています。
- Profit Marginは20.17%、Operating Marginは15.13%です。
- 財務健全性:
- 自己資本比率は、2025年3月期実績で66.6%、直近四半期末（2025年6月30日）で62.2%と高い水準を維持しており、財務基盤の安定性を示しています。
- Total Debt/Equityは3.64%と低く、負債依存度が低いことがうかがえます。
- Current Ratioは2.75と高く、短期的な流動性も保たれている状況です。
- キャッシュフロー:
- 過去12か月 Operating Cash Flowは-160百万円とマイナスですが、第1四半期決算短信ではキャッシュ・フロー計算書は作成されていません。貸借対照表上の現金・預金は前期末から増加（+4,374百万円）しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（Forward Annual Dividend Yield）は3.09%、（Trailing Annual Dividend Yield）は3.08%です。配当性向は52.44%です。
2025年3月期は年間60.00円（中間30円、期末30円）の配当実績がありました。
2026年3月期の配当方針として、特別配当を中間・期末それぞれ15円と設定していますが、普通配当は未定としています。また、2027年、2028年以降は特別配当を段階的に縮小していく方針が示されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は、50日移動平均線および200日移動平均線を上回って推移しており、短期的な支持線を超えた状態にあります。直近の移動平均線はほぼ横ばいであり、明確な上昇・下降トレンドは見られません。
出来高は直近10日間で10万株～30万株前後で推移しており、3カ月平均出来高、10日平均出来高と比較して大きな変動はありません。信用買残が多い一方で売残は少ないため、信用倍率は4.59倍と高水準であり、需給面では買い残の解消が株価の重しとなる可能性を示唆しています。株価への影響を与える要因としては、市場環境の動向（特に株式・債券市場）、金利動向、同社の主力とする投資信託販売の状況などが挙げられます。
11. 総評
丸三証券は、対面営業と投資信託の堅実な販売を主軸とする独立系中堅証券会社です。経営戦略として顧客資産残高の増加に注力しており、中期経営計画における主要目標は順調に進捗しているとの報告があります。
財務状況は、自己資本比率が6割を超えるなど健全性が保たれています。収益面では市場環境に左右される傾向があり、2026年3月期第1四半期は営業利益・経常利益は減少したものの、特別利益の計上により純利益は増加しました。
株価は年初来高値圏寄りの位置で推移しており、PBR・PERともに業界平均と比較してやや高い水準にあります。株主還元策として配当を実施していますが、特別配当は段階的に縮小する方針が示されています。信用買残の状況は今後の株価に影響を与える可能性があります。同社の業績は市場環境に大きく依存するため、金融市場の動向が引き続き注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 8613 |
| 企業名 | 丸三証券 |
| URL | http://www.marusan-sec.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。