ユアテック（1934）企業分析レポート（プライム・建設業）
株価：2,620円（2025-09-18終値基準）
1. 企業情報
- 概要：東北電力グループの総合設備工事会社。電力設備（配電線・発変電）、ビル・工場の電気設備、情報通信インフラ、空調・給排水などの設備工事を国内外で設計・施工・保守。再生可能エネルギー（風力・太陽光）や老朽設備の更新工事にも実績。1944年設立、本社は仙台市。
- 事業構成（2025.3期）：連結 設備工事 99％、その他 1％（注：短信記載のまま）。
- 主要顧客：東北電力向け売上比率が約4割。首都圏でも展開。
- 従業員：5,890人、平均年齢42.0歳、平均年収734万円。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：電力会社系の総合電気工事の一角。東北エリアを基盤に、情報通信・再エネ・設備更新など需要分野で実績。
- 競争要因：
- 強み：電力会社グループ案件へのアクセス、送配電～屋内電気までの総合対応力、保守・更新需要への対応。
- 課題：特定顧客（東北電力）への売上依存度が相対的に高い点、資材価格・人件費上昇や人手不足、案件ごとの採算管理、一般競争入札の競争環境。
- 市場シェア：公表データなし（不明）。
3. 経営戦略と重点分野
- 会社の方向性（開示事実の範囲）
- 情報通信インフラ工事、再エネ関連、老朽設備の更新・保守といった分野での受注・施工能力を活用。
- 地域基盤（東北）に加え首都圏での事業展開。
- 2026年3月期 通期予想は据え置き（売上高 2,670億円、営業利益 167億円、純利益 122億円、EPS 177.68円）。
- 第1四半期（2025/4-6）：増収・大幅増益（売上 +14.3％、営業利益 +325.9％）。営業外で為替差損を計上。
- 中期経営計画の数値・進捗：短信内に詳細記載なし（不明）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益源：電力・建築向けの設備新設・保守・更新、情報通信インフラ、再エネ発電設備工事。維持更新需要は景気変動の影響を相対的に受けにくい側面がある一方、受注時期や工事進捗による期ズレは発生し得る。
- 変化への適応：再エネ普及、通信需要、老朽化対策などの社会的需要が継続する一方、原材料価格・為替、人員確保、法規制、工期・採算管理が収益性に影響。主要顧客依存はリスクと安定要因の両面。
5. 技術革新と主力分野
- 技術・サービス領域：送配電・発変電、屋内電気設備、情報通信ネットワーク、空調・給排水設備、再エネ（風力・太陽光）のEPC・保守。
- 収益を牽引する分野：設備工事が中核（売上の約99％）。第1四半期のセグメント利益でも設備工事が大半を占める。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価：2,620円
- 予想EPS：177.68円 → 予想PER：約14.75倍（業界平均 約14.0倍）
- 実績BPS：2,112.41円 → PBR：約1.24倍（業界平均 約1.1倍）
- EV/EBITDA（概算）：時価総額約1,812億円、純現金約440億円（現金等521億円−有利子負債81億円） → EV約1,372億円、EBITDA約226億円 → EV/EBITDA ≈ 6.1倍（過去12か月ベース）
- 配当利回り（会社予想）：約2.75％（72円/株）、配当性向：約40％（開示値）
- 参考指標：益回り ≈ 6.8％（EPS/株価）
- コメント：PER・PBRとも業界平均をやや上回る水準。直近の業績改善や財務健全性（実質ネットキャッシュ）を織り込む形と考えられる一方、配当利回りは自社5年平均（3.2％）に比べ低めの位置。
7. テクニカル分析
- トレンド位置：株価2,620円は
- 50日移動平均：2,539円の約+3.2％上
- 200日移動平均：1,921円の約+36％上
- 52週高値：2,747円の約−4.6％、52週安値：1,395円の約+88％
- 直近10日：9/11の年初来高値圏（2,747円）から調整し、2,600円近辺での推移。出来高は3カ月平均（約14.5万株）を下回る日が多い。
- 範囲感：短期は2,600円前後でのもみ合い、上値は2,700～2,750円帯、下値は50日線（約2,540円）や心理的節目（2,600円）を意識。
- ボラティリティ：5年β 0.37（市場連動性は相対的に低い傾向）。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（連結、百万円）
- 売上高：225,317（2022）→ 227,366（2023）→ 243,171（2024）→ 257,204（過去12か月）
- 営業利益：9,493（2022）→ 9,538（2023）→ 10,524（2024）→ 16,185（過去12か月）
- 親会社純利益：6,700（2022）→ 6,561（2023）→ 7,510（2024）→ 11,982（過去12か月）
- 収益性（概算）
- 粗利率：15％台（過去12か月：39,549/257,204 ≈ 15.4％）
- 営業利益率：過去12か月 ≈ 6.3％（16,185/257,204）
- 純利益率：過去12か月 ≈ 4.7％
- ROE/ROA等
- ROE（実績）：8.26％、ROA（過去12か月）：5.24％、自己資本比率：63.2％（前期末）、当1Qは67.5％
- キャッシュ・財務
- 現金等：521億円、有利子負債：81億円、ネットキャッシュ：約440億円
- 流動比率：2.82倍、D/E（簿価）：約5.6％
- 四半期動向（2026年3月期1Q）
- 売上高：55,995（+14.3％）、営業利益：2,127（+325.9％）、純利益：835（+46.7％）
- 営業外費用で為替差損を計上
- 総資産：214,848、自己資本比率：67.5％
- 傾向：売上・利益ともに緩やかな拡大基調に加え、直近は利益率改善が確認できる（四半期）。
9. 株主還元と配当方針
- 2025年3月期：年間68円（中間23円＋期末45円）
- 2026年3月期（会社予想）：年間72円（中間36円＋期末36円）
- 予想配当利回り：約2.7～2.8％、配当性向：約40％
- 自社株買い：開示情報に特記なし。自己株式比率：約0.77％
- 主要株主：東北電力 38.9％、従業員持株会 7.49％ほか。インサイダー保有比率 46.71％（フロート34.83百万株）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落率：+68.12％（市場平均を上回る伸び）
- 信用動向：信用買残 112.5千株（前週比 +14.2千）、信用倍率 7.81倍、信用売残 14.4千株（前週比 −1.1千）
- 短期的には買い建て超過が拡大（需給の偏りに留意）
- 流動性：出来高は3カ月平均約14.5万株、当日約9.0万株。大株主比率が高くフロートは限定的。
11. 総評（事実整理）
- 事業面：電力関連と設備更新、情報通信、再エネなどの社会的需要分野に強み。主要顧客への依存度は安定要因と集中リスクの両面がある。
- 業績面：売上・利益は過去数年で拡大、直近四半期は増収・大幅増益で利益率も改善。財務体質は自己資本比率・ネットキャッシュの面で健全。
- 株価・評価：株価は中長期の上昇トレンド上にあり、PER・PBRは業界平均をやや上回る水準。配当は予想利回り約2.7～2.8％、配当性向は約40％。
- リスク要因：原材料・人件費、為替、採算管理、入札競争、主要顧客依存、人員確保・工期など。
- 予定イベント：2025/9/29が配当権利落ち予定日（会社公表）。通期業績予想は据え置き。
本資料は公開情報に基づく事実整理であり、投資助言ではありません。投資判断はご自身でご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 1934 |
| 企業名 | ユアテック |
| URL | http://www.yurtec.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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