1. 企業情報
ＳＦＰホールディングスは、株式会社クリエイト・レストランツ・ホールディングスの傘下にある外食企業です。海鮮居酒屋「磯丸水産」や手羽先店「鳥良」が主力業態として広く知られています。直営店を中心に展開しており、M&Aにも積極的に取り組むことで事業の拡大を図っています。2025年2月期の実績では、「磯丸水産」事業部門が売上の約61%を占める主要な柱となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＳＦＰホールディングスは、国内の外食産業、特に居酒屋業態において一定の知名度と店舗網を持つ企業です。「磯丸水産」や「鳥良」といった主力ブランドは、特徴的なコンセプトで一定の顧客層を獲得しています。主要株主であるクリエイト・レストランツ・ホールディングスのグループシナジーを活かすことで、仕入れや経営ノウハウの面で競争優位性を確立している可能性があります。
外食業界全体としては、新型コロナウイルス感染症の影響からの回復期にあり、人流の増加や訪日外国人の需要増加が追い風となっています。一方で、エネルギーコストや原材料価格の高騰、人手不足による人件費の上昇、さらには消費者の節約志向といった課題も存在すると認識されています。同社もこれらのコスト増に対応しながら事業を展開しています。具体的な市場シェアの情報は提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画の詳細なビジョンや数値目標の記載はありません。しかし、「M&A積極的」という記述から、既存事業の強化に加えて、新規ブランドの買収や異業態への展開を通じて事業規模を拡大し、収益基盤の多様化・強化を目指していると考えられます。連結子会社の「フードアライアンスメンバー」を通じた事業展開も、その一環であると推測されます。
2026年2月期の通期連結業績予想では、売上高32,500百万円（前期比+6.9%）、営業利益2,500百万円（同+14.3%）と増収増益を見込んでおり、事業の成長を継続させる方針が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
SFPホールディングスの事業モデルは、居酒屋業態を主とする店舗運営によるものです。主力業態の「磯丸水産」は駅前立地が多く、地域に根差した集客戦略が特徴です。市場ニーズの変化に対しては、コロナ禍でのテイクアウトやデリバリーへの対応、店舗の効率化、そして多様なニーズに応えるための業態開発やM&Aを通じた多角化で適応しようとしていると考えられます。
ただし、居酒屋中心の事業であるため、景気変動、消費者のライフスタイルの変化、競合店の動向、食材の仕入れ価格や人件費の変動、さらには感染症の再拡大といった外部環境の変化に影響を受けやすい性質を持っています。
5. 技術革新と主力製品
SFPホールディングスの主要な事業は飲食店経営であり、製造業のような大規模な技術革新に関する記述はありません。しかし、飲食事業における業務効率化や顧客体験向上を目的としたITシステムやDXへの取り組みは、今後の競争力を左右する可能性があります。
収益を牽引する主力製品は、各店舗で提供される料理や飲料サービスです。中でも、海鮮居酒屋「磯丸水産」の売上構成比が最も高く、同社の収益の大きな柱となっています。手羽先店「鳥良」も独自の強みを持つ業態として展開されています。
6. 株価の評価
現在の株価は2,191.0円です。
会社予想EPSは74.56円、会社予想PERは29.39倍です。
実績BPSは386.75円、実績PBRは5.67倍です。
業界平均PERは21.3倍、業界平均PBRは1.8倍であるため、SFPホールディングスのPER（29.39倍）およびPBR（5.67倍）は、業界平均と比較して高水準にあります。このことから、市場は同社の将来的な成長性やブランド力に対して、業界平均よりも高い期待を織り込んでいる可能性があると解釈できます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,191.0円は、年初来高値2,330円と比較すると約6%低い水準にあります。一方で、年初来安値1,841円と比較すると約19%高い水準です。
直近の株価は、50日移動平均線2,227.42円を下回って推移しており、短期的な上値が重くなっている傾向が見られます。ただし、200日移動平均線2,133.54円よりは上に位置しており、中期的な上昇トレンドは維持されている可能性があります。
直近10日間の株価推移を見ると、2,130円から2,220円程度のレンジで小幅な上下動を繰り返しており、本日は前日比でやや下落しています。現在の株価は、年初来のレンジの中では中程度の位置にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で、特に2022年2月期から2024年2月期にかけて大幅な回復と成長を見せています。2022年2月期の10,404百万円から2024年2月期には29,079百万円へと大きく増加しており、新型コロナウイルス感染症の影響からの回復状況が鮮明に表れています。過去12ヶ月（2025年2月期実績）の売上高は30,389百万円であり、2026年2月期通期予想では32,500百万円と継続的な成長を見込んでいます。
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利益: 営業利益は2022年2月期の7,919百万円の赤字から、2024年2月期には黒字転換し2,026百万円を計上、過去12ヶ月（2025年2月期実績）も2,186百万円と改善傾向が続いています。親会社株主に帰属する純利益も1,731百万円（2024年2月期）、1,485百万円（過去12ヶ月）と黒字を維持しています。
ただし、2026年2月期第1四半期決算では、売上高は前年同期比+1.0%と微増でしたが、営業利益（△2.6%）、経常利益（△10.6%）、親会社株主に帰属する四半期純利益（△18.5%）はいずれも前年同期比で減少しています。これはコスト増などが影響している可能性があります。
* キャッシュフロー: 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていませんが、EBITDAは過去12ヶ月で2,770百万円と、事業活動によるキャッシュ創出力は堅調に推移しています。
* 収益性: ROE (実績)は18.03%、Return on Equity (過去12ヶ月)は16.66%と高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していると評価できます。ROA (過去12ヶ月)も10.22%と良好です。
* 財務健全性: 自己資本比率（実績）は62.5%、直近四半期末では66.3%と非常に高く、財務基盤が強固であることを示しています。有利子負債は少なく（直近四半期Total Debt/Equityは1.17%）、流動比率も185%と短期的な支払い能力も高い水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
SFPホールディングスは、株主還元として配当を実施しています。2025年2月期の年間配当実績は26.00円、2026年2月期の年間配当予想は28.00円と増配を見込んでいます。現在の株価（2,191.0円）に対する配当利回り（会社予想）は1.28%です。配当性向は39.91%であり、利益の水準に応じた安定的な還元方針であると推測されます。提供された情報には、自社株買いに関する記述はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は2,191.0円で、直近10日間の価格変動は比較的小幅です。50日移動平均線（2,227.42円）を下回っていることから、短期的な株価上昇の勢いはやや停滞している可能性があります。出来高は直近で減少傾向にあり、投資家の短期的な取引意欲がやや低下していると見られます。
信用倍率は0.93倍と、信用売残が信用買残をやや上回る状況です。これは、今後の株価上昇局面で買い戻しを誘引する可能性を秘めているとも考えられます。
株価に影響を与える要因としては、外食業界の景況感、エネルギー・原材料費や人件費の動向、消費者の動向、訪日外国人の需要、そして同社のM&A戦略の進捗や収益への貢献が挙げられます。直近の第1四半期決算では、売上は微増ながら利益が減少しているため、今後の四半期決算や通期業績の進捗が投資家関心に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ＳＦＰホールディングスは、クリエイト・レストランツ・ホールディングスの傘下で、「磯丸水産」や「鳥良」を主力業態とする外食企業です。新型コロナウイルス感染症からの回復期に売上・利益を大きく伸ばし、高い自己資本比率や低い負債比率に示されるように、極めて良好な財務基盤を構築しています。収益性指標（ROE、ROA）も好調です。
しかしながら、株価評価においては、予想PER29.39倍、実績PBR5.67倍と、業界平均と比較して高水準にあり、市場は同社の成長に対し高い期待を織り込んでいる可能性があります。直近の2026年2月期第1四半期決算では、売上は微増であったものの利益は前年同期比で減少しており、コストコントロールが今後の課題として注目されます。通期では増収増益の予想を維持しており、今後の事業運営やコスト抑制策、M&A戦略の実行状況が業績見通しと株価に影響を与える可能性があります。株主還元は増配予想を公表しており、安定的な還元姿勢が伺えます。
企業情報
| 銘柄コード | 3198 |
| 企業名 | SFPホールディングス |
| URL | http://www.sfpdining.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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