決算説明：ニチレイ（2871）

2026年３月期 第１四半期決算説明会資料

株式会社ニチレイ — ２０２６年３月期 第１四半期決算説明会（資料）まとめ

※出典：2025年8月5日開催の「2026年3月期 第1四半期決算説明会資料」より。根拠は資料内の数値・記載に基づく要約。投資助言は行いません。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ニチレイ
  • 主要事業分野：加工食品事業（家庭用・業務用等）、水産事業、畜産事業、低温物流事業、不動産・その他
  • 代表者名：–（資料に明記なし）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月5日（資料日付）
  • 説明会形式：–（資料に明記なし）
  • 参加対象：–（資料に明記なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料に氏名・役職の明記なし）
  • 発言概要：資料全体を通じてのメッセージは「第1四半期は出遅れたが通期計画は維持。第2四半期以降で収益改善に取り組む」「国内では想定以上の原材料コスト上昇、米国ではアジアンフーズ市場の環境悪化などの事業リスクが顕在化」
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月～6月相当）
• セグメント（名称と概要）
  • 食品事業（セグメント合計） — 加工食品／水産／畜産を含む（家庭用・業務用等）
  • 加工食品事業：家庭用調理品、業務用調理品、農産加工品等。国内外で販売展開（北米・タイ等）。
  • 水産事業：低収益商材の削減、MSC/ASCなど認証品・高収益商材の拡大。
  • 畜産事業：取り扱いの選択と集中を進める構造改革。
  • 低温物流事業：国内（保管・輸配送・リテール・3PL）と海外（欧州等）での倉庫・港湾ビジネス等。
  • 不動産／その他：商業施設等およびその他事業。
  • 調整額：グループ間消去など。

業績サマリー（第1四半期実績：単位 億円）

• 主要指標（第1四半期実績・前年同期比）
  • 売上高合計：1,708（億円）／前期比 △4（ほぼ前期並み、△0%）
  • 営業利益合計：87（億円）／前期比 △9（△9%）
  • 経常利益：92（億円）／前期比 △11（△11%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：56（億円）／前期比 △8（△12%）
  • 1株当たり利益（Q1表記なし）：–（通期予想EPSは117.7円）
• 進捗状況（通期計画に対する進捗率）
  • 売上高進捗率：24%
  • 営業利益進捗率：19%
  • （会社は2025年5月に発表した期初計画を据え置き）
• セグメント別（第1四半期）
  • 加工食品
  • 売上高：826（+47、+6%）
  • 営業利益：43（△15、△26%） — 減益要因が大きく影響
  • 水産
  • 売上高：105（△22、△17%）
  • 営業利益：3（+2）
  • 畜産
  • 売上高：129（△57、△31%）
  • 営業利益：2（△1）
  • 低温物流
  • 売上高：699（+40、+6%）
  • 営業利益：41（+7、+20%）
  • 不動産：売上高13／営業利益1
  • その他：売上高13／営業利益1
  • 海外売上高合計：413（+19、+5%）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • グループ全体の売上高は前期並み。営業利益は加工食品事業の減益が主因でグループ全体でも減益。
  • 低温物流事業は国内中心に増収増益、海外でも増収（欧州等）。
  • 水産は低収益商材を削減しつつ高収益商材・認証品を拡大し増益。畜産は構造改革を優先し減収減益。
• 増減要因（加工食品を中心に）
  • 減益の主因：為替影響を含む原材料・仕入コストの上昇（米・卵・鶏肉等）、価格改定効果の発現遅延、固定費増、北米での販促費増加。
  • 増益要因：販売数量の伸長（家庭用・業務用の一部）、価格改定の効果（タイミングによる差あり）、生産性改善、減価償却方法変更の影響（Q1で約9億円の効果、通期見込みでは合計約41億円）。
  • 海外：北米ではラテンブランドの効果で売上増も販促費等で利益圧迫。タイ（GFPTニチレイ）は欧州向け輸出拡大で増収だが、為替（ドル安／バーツ高）で通期利益に影響。
• 競争環境
  • 北米の冷凍アジアンフーズ市場は資料で縮小傾向の示唆（Nielsenデータ参照）。具体的市場シェア数値は資料に記載なし。
  • 加工食品では主力カテゴリー（米飯、スナック、ハンバーグ等）での販促・新商品投入で需要取り込みを図る。
• リスク要因（外部要因）
  • 為替変動（米ドル／ユーロ／バーツ）による原材料調達・輸出入の影響
  • 原材料価格高騰（米・卵・鶏肉など）
  • 市場環境の悪化（例：米国の冷凍アジアンフーズ市場）
  • サプライチェーン／設備稼働遅延（例：ポーランドの新倉庫稼働遅れ）
  • 規制対応コスト（ESG関連費用等）

戦略と施策

• 現在の戦略（通期方針）
  • 2025年5月発表の通期計画（売上高7,000億円、営業利益450億円等）を据え置き、Q2以降で収益改善を図る。
  • 加工食品：国内販売数量拡大、価格改定の着実実行、新商品投入、収益性重視の販売施策。
  • 水産・畜産：低収益商材の削減（選択と集中）、高付加価値商品・認証品の拡販。
  • 低温物流：冷凍食品物流プラットフォームの拡大、国内集荷拡大、欧州での港湾ビジネス強化。
  • 資本政策・会計：減価償却方法の変更等を通じた利益認識改善の反映。
• 進行中の施策（進捗状況）
  • 価格改定：過去〜2025年にかけて複数回実施。資料に実施時期と改定率、改定効果の年毎内訳（合計効果等）を掲載。Q1では価格改定効果の発現が遅れ一部吸収不足。
  • M&A・グループ再編等：英国のフォワーディング会社買収効果、マレーシア NL Litt Tatt Group 子会社化手続き完了（リリースあり）、GFPTニチレイ（タイ）との事業。
  • 物流投資：タイでのナワナコン物流センター新設等の投資着実化。
• セグメント別施策と成果
  • 加工食品（国内）：販促・新商品で販売数量拡大。価格改定の段階的効果で通期は収益改善見込みだがQ1は減益。
  • 加工食品（海外）：北米で新ブランド投入・販路拡大、ただし販促費等で短期的に利益圧迫。タイでの輸出拡大は売上寄与も為替で影響。
  • 低温物流：国内で集荷拡大、在庫高水準や償却方法変更の影響で増益。欧州では保管・通関等が伸長。

将来予測と見通し（会社の通期見通し）

• 会社公表の通期予想（26/3 通期計画、単位：億円）
  • 売上高：7,000（通期計画、前期比 △21）
  • 営業利益：450（+67）
  • 経常利益：458（+59）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：295（+48）
  • EPS（通期）：117.7円（前期比 +20.4円）
• 見通しの根拠（資料に示された主な要因）
  • 主力事業（加工食品、低温物流）での収益改善効果（販売数量拡大、価格改定効果）
  • 減価償却方法の変更等による利益計上タイミングの影響（通期で約41億円の影響見込み）
  • 海外での収益（欧州・北米）回復見込み。ただし、タイの為替影響等で一部減益見込み
• 中長期計画（中期経営プラン）
  • Compass×Growth（2025–2027）フェーズにて、収益性改善・成長投資の両立を図る。資料内に中期目標（ROIC、営業利益率等）の推移が提示されている（通期・長期の目標数値は資料参照）。
• マクロ影響
  • 為替（米ドル/円、ユーロ/円、バーツ/円）想定レート：米ドル/円150.00、ユーロ/円160.00、バーツ/円4.40（資料の想定値）。
  • 原材料市況・需要動向（食品原料価格、米国の冷凍アジアン食品市場動向等）が業績に直接影響。

配当と株主還元

• 配当方針：資料中に期初計画据え置き等の説明はあるが、具体的な当期の期末/中間配当支払開始日は明記なし（配当方針の詳細はIRリリース参照必要）。→「–」
• 配当実績（参考・資料内の長期推移）
  • 直近の長期一覧では25/3期のDPS：46（円）、26/3期は「下限47」との表記あり（ただし確定額は資料にて別途確認必要）。
• 特別配当：資料に特別配当の記載なし（なしと推定だが公式発表要確認）。

製品・サービス

• 主要製品・新製品（資料での紹介）
  • ニチレイフーズの新商品／リニューアル（例：三ツ星プレート 回鍋肉＆麻婆麺、香ばし炒めの濃厚味噌ラーメン、everyONe meal など）— 2025年秋商品62品のラインアップ案内あり。
• サービスと提供エリア
  • 低温物流：国内（首都圏ほか）と欧州・東南アジア等での保管・輸配送・通関サービス。リテール向け物流・3PL展開。
  • 海外食品事業：北米（ICE/NISA等）、タイ（GFPTニチレイ）、マレーシア子会社化手続き等。
• 協業・提携
  • GFPTニチレイ（タイ）との協業（欧州向け販売拡大）。
  • 英国フォワーディング会社買収（低温物流の欧州展開強化）。
  • マレーシア NL Litt Tatt Group の連結子会社化手続き完了（IRリリースあり）。

重要な注記（会計・リスク等）

• 会計方針変更
  • 減価償却方法の変更があり、Q1で約9億円の効果、通期見込みで約41億円の影響（食品事業／低温物流等に配分）。
• 特記事項・リスク
  • 資料末尾に将来見通しに関する注意事項（開示済）。主なリスク項目として、経済・業界環境、為替変動、品質保証体制の確保、新商品投入の実現性、成長戦略とローコスト構造の実現性、アライアンス効果の不確実性、偶発事象等が列挙されている。
• その他（今後のイベント）
  • 資料内で案内された主なIRリリース（例：SX銘柄2025選定、商品価格改定、子会社化手続き完了、株式報酬関連等）のリンク一覧あり。詳細は公式IRを参照。

必要であれば、以下を追加で整理します（どちらか指定ください）：
– 表形式での数値一覧（Q1と通期計画の対比）
– 加工食品事業の価格改定スケジュールと改定効果（資料に詳細あり）
– 為替・原材料の想定値と影響の整理

（不明箇所は「–」と記載しています。原資料の該当ページ参照またはIR窓口での確認を推奨します。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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