フクビ化学工業 (7871) 企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するフクビ化学工業（証券コード:7871）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
フクビ化学工業は、合成樹脂製品の製造加工を主事業とする企業です。特に「異形押出成形」と呼ばれる特殊なプラスチック成形技術において、業界内で高いポジションを占めています。主な事業は、住宅や建築物向けの「建材事業」、他社ブランドの製品を製造する「CSE事業（主に建設資材系や車両向け部材などの工業製品OEM）」、車載向け反射防止材などに代表される「精密事業」、そしてベトナム、タイ、米国などの海外拠点で建材等を販売する「グローバル事業」に分かれています。売上の約6割は建材事業が占めており、建築資材を軸に多角的な事業展開を行っています。
* 現在の株価: 887.0円
* 時価総額: 183.5億円
* 設立年月日: 1953年5月25日
* 従業員数: 983人（平均年齢43.0歳、平均年収616万円）
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「異形押出成形」において首位であるとされており、この分野での独自の技術とノウハウが競争優位性であると考えられます。主要事業である建材分野では、国内の住宅着工件数の動向が業績に大きく影響します。また、CSE事業では車両向け部材、精密事業では車載向け反射防止材など、広範囲な産業分野に製品を供給しています。海外にも生産・販売拠点を持ち、グローバル展開を推進しています。
提供された情報からは具体的な市場シェアの数値は不明ですが、住宅市場の減少傾向や原材料・物流費の高止まりは、同社にとっての課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は現在、第7次中期経営計画「技術を押出し、未来へワクワク（2023–2027）」の3年目を推進しています。この計画では、「循環型ビジネスの拡大」「強靭な収益基盤の構築」「成長を後押しする組織づくり」を基本方針としています。
具体的な重点分野としては、断熱・環境配慮商品の開発・展開、海外事業の拡大、および精密事業における新規案件の獲得が挙げられています。直近の決算短信では、これらの重点領域で進捗が見られていると報告されています。また、リフォーム関連事業を強化するため、リフォジュール株式会社を完全子会社化しています。
4. 事業モデルの持続可能性
フクビ化学工業の収益モデルは、合成樹脂製品の製造・販売をコアに、建材、OEM、精密部品、そして海外という多角的なセグメントで構成されています。国内の住宅着工件数減少という市場ニーズの変化に対しては、リフォーム市場の強化、断熱・環境配慮型製品の開発、そして海外市場での事業拡大を通じて適応を図っています。特に、精密事業における車載向け新規案件の獲得や、循環型ビジネスへの取り組みは、将来的な持続成長に向けた戦略的な動きと見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「異形押出成形首位」という強みを持っており、合成樹脂の加工技術に高い独自性があると考えられます。
主力製品・サービスとしては、建材事業における断熱材や「Fukuvalue」ブランド製品、CSE事業での床材や窓枠、車両向け部材、イルミネーション部材、そして精密事業での車載向け反射防止材などが収益を牽引しています。技術開発の動向としては、環境性能に配慮した断熱材や、新しい用途に向けた精密部材の開発に注力していると見られます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 11.22倍
- PBR（実績）: 0.48倍
- EPS（会社予想）: 79.09円
- BPS（実績）: 1,858.24円
- 現在の株価: 887.0円
- 業界平均PER: 15.9倍
- 業界平均PBR: 0.7倍
フクビ化学工業のPER (11.22倍) は、業界平均の15.9倍と比較して低い水準にあります。PBR (0.48倍) も業界平均の0.7倍を下回っており、純資産価値の1倍を下回る評価となっています。これらの指標からは、現在の株価が企業の利益や純資産に対して比較的割安に評価されている可能性が示唆されます。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 887.0円
- 年初来高値: 904円
- 年初来安値: 688円
- 50日移動平均線: 841.34円
- 200日移動平均線: 801.81円
現在の株価887.0円は、年初来高値904円に近く、年初来安値688円からは大きく上昇した水準です。また、50日移動平均線（841.34円）と200日移動平均線（801.81円）の両方を上回って推移しており、短期および中期的に上昇トレンドにあることが示唆されます。現在の株価水準は、年初来のレンジの中では高値圏に位置していると見ることができます。
8. 財務諸表分析
| Breakdown | 2022年3月期 | 2023年3月期 | 2024年3月期 | 2025年3月期(予想) |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 36,741 | 39,567 | 39,735 | 39,973 |
| 営業利益 (百万円) | 1,270 | 1,555 | 1,753 | 1,550 |
| 純利益 (百万円) | 1,136 | 1,482 | 1,704 | 1,466 |
- 売上高: 過去数年間、緩やかな増加傾向にあります。
- 営業利益・純利益: 2024年3月期までは増加傾向でしたが、2025年3月期は減少が予想されています。しかし、発表された2026年3月期第1四半期決算では、売上高は前年同期比で横ばいながら、営業利益は前年同期比32.2%増の384百万円と大幅な増益を達成しました。一方で、親会社株主に帰属する四半期純利益は税金費用の増加等により減益となっています。2026年3月期の通期連結業績予想では、売上高41,460百万円（前期比3.7%増）、営業利益2,120百万円（同36.8%増）、純利益1,560百万円（同6.4%増）と、利益では大幅な改善を見込んでいます。
- キャッシュフロー: 2026年3月期第1四半期の営業活動によるキャッシュフローは864百万円でしたが、前年同期比では減少しました。
- ROE（実績）: 4.02% (過去12か月: 4.07%)
- ROA（過去12か月）: 1.91%
- ROEとROAは、一般的に業界平均と比較すると低い水準にあるため、資本効率の改善が今後の課題となる可能性があります。
- 自己資本比率（実績）: 68.7% (直近四半期: 68.9%)
- 自己資本比率は高く、財務基盤は非常に安定していると評価できます。流動資産における現金及び預金も14,155百万円と潤沢であり、総負債に対する自己資本の割合も健全です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.04%
- 1株配当（会社予想）: 27.00円
- 配当性向: 35.23% (過去12か月)
- 5年平均配当利回り: 3.08%
同社は2025年3月期の年間配当実績が26.00円に対し、2026年3月期は27.00円への増配を予想しています。配当性向は約35%と比較的高すぎない水準であり、今後の業績次第では安定的な配当の維持やさらなる増配の可能性も考えられます。提供情報には具体的な自社株買い計画の記載はありませんが、株主構成には自社株口の保有があり、過去に自社株買いが実施されたことが示唆されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、ここ10日間で850円台から900円台まで上昇基調にあり、特に本日（2025年9月18日）は902円の高値を更新しました。移動平均線が上向きであることから、短期的な上昇トレンドが継続していると見られます。
出来高は日々変動がありますが、比較的少ない日が多い状況です。信用取引では信用売残が0株となっており、空売りによる下押し圧力は現状見られません。
株価変動の要因としては、国内住宅市場の動向、原材料費の変動、中期経営計画における重点分野（特に海外事業や精密事業）の進捗、そして増配を含む株主還元策などが投資家の関心を集める可能性があります。特に、2026年3月期の通期業績予想で大幅な利益改善を見込んでいることや、第1四半期の営業利益の大幅増は、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
フクビ化学工業は、合成樹脂の異形押出成形に強みを持つ、財務体質が極めて健全な企業です。高い自己資本比率と潤沢な現預金がその安定性を示しています。PBRやPERは業界平均と比較して低く、現在の株価は割安に評価されている可能性があります。
国内の住宅市場の低迷という逆風に対し、環境配慮型製品や海外展開、成長分野（精密・OEM）への注力、リフォーム関連事業の強化で対応を図っています。2026年3月期第1四半期決算では、売上総利益率の改善から営業利益が大きく伸びており、会社は通期でも大幅な増益を見込んでいます。株主還元についても増配予想を出しており、株主還元への意識が見られます。
現在の株価は年初来高値圏で推移しており、直近は上昇モメンタムがあります。ただし、純利益の動向や今後の事業計画の進捗、そして市場環境の変化を継続して注視していくことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7871 |
| 企業名 | フクビ化学工業 |
| URL | http://www.fukuvi.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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