レダックス (7602) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社レダックス（証券コード: 7602）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社レダックスは、2024年9月1日に「株式会社カーチスホールディングス」から商号変更した企業です。主な事業内容は中古車の買取り、販売、そして日本国内外への流通です。大型展示場を運営しての小売りのほか、インターネットサイト「PicknBuy24.com」を通じた中古車の輸出も行っています。また、自動車のスペアパーツやアクセサリーの卸売、各種損害保険の販売も手掛けています。近年は、中古トラックのリースバック事業や、経営コンサルティング、M&Aアドバイザリー、アウトソーシング、投資サービスといった金融投資事業も展開し、事業の多角化を進めています。本社は東京都千代田区にあり、1987年12月10日に設立されました。
2. 業界のポジションと市場シェア
レダックスは中古車の買取り・販売を大手として展開しています。主要な事業セグメントは「自動車流通事業」であり、連結売上高の大部分を占めています。国内の新車登録台数は前年同期比で増加傾向にあり、中古車登録も微増している状況です。ただし、提供された情報からは具体的な市場シェアや、競合他社に対する同社の明確な競争優位性についての言及は確認できませんでした。中古車市場の競争環境や為替、物価上昇などの外部要因が事業に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、2024年9月の商号変更と2024年10月の金融投資事業部設置を通じて、事業の多角化と投資強化を推進する戦略を掲げています。従来の自動車流通事業に加え、金融・投資、不動産、M&Aコンサルティングの分野を重点分野として位置づけています。具体的な施策としては、金融投資事業部による投資活動が挙げられ、直近では株式会社OSMICホールディングスの株式取得・譲渡による収益計上を予定しています。これにより、既存の事業基盤を強化しつつ、新たな収益源の確立を目指していると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、中古車の買取・販売を中核としつつ、アフターサービス、部品販売、リースバック、そしてM&Aコンサルティングや投資活動による多角的な収益の獲得を目指すものです。中古車市場は、国内外の経済動向、新車の供給状況、消費者の購買意欲など、外部環境の変化に影響を受けやすい特性があります。同社が新たに強化している金融投資事業は、市場ニーズの変化や産業トレンドを捉えた柔軟な事業展開を可能にすることで、収益構造の安定化と成長機会の創出を目指していると考えられます。OSMICホールディングスへの投資案件が高い投資収益率を記録したことは、この新たな事業モデルの可能性を示す事例ですが、投資事業はリスクも伴います。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報において、同社の具体的な技術革新に関する記述はありません。ただし、中古車輸出においてはインターネットサイト「PicknBuy24.com」を活用しており、オンラインプラットフォームを通じてグローバルな流通網を構築していることがうかがえます。収益を牽引している主力製品・サービスは、売上高の99%を占める「自動車流通事業」における中古車の買取・販売が中心です。リースバック関連事業の売上比率は小さいながらも、相対的に高い利益率を維持しています。金融投資事業は開始されたばかりであり、今後の収益貢献が注目されます。
6. 株価の評価
現在の株価は138.0円です。
– PER（株価収益率）: 会社予想EPS11.82円に基づくと、PERは11.68倍です。これは業界平均PER10.1倍と比較してやや高めの水準にあります。
– PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS213.90円に基づくと、PBRは0.65倍です。これは業界平均PBR0.7倍と比較してやや低めの水準にあります。
現在の株価は、会社予想の利益水準から見ると業界平均をやや上回る評価ですが、純資産価値から見ると業界平均より控えめな評価を受けていると言えます。
7. テクニカル分析
レダックスの株価は、直近10日間で135円から138円の範囲で推移しており、大きな値動きは見られません。現在の株価138円は、年初来高値160円と年初来安値117円の中間よりやや高めの水準にあります。50日移動平均線134.80円、200日移動平均線135.75円をいずれも上回っており、短期から中期的なトレンドは緩やかな上昇を示唆していると見ることができます。ただし、出来高は直近で変動が小さく、積極的な売買が行われている状況ではありません。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去数年間はおおよそ180億円から200億円台で推移しており、2025年3月期（会社予想）では200億円を超えています。しかし、直近の2026年3月期第1四半期の売上高は、前年同期比で9.5%減の4,199百万円でした。
利益: 営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益は過去数年間、黒字と赤字を繰り返しており、安定性に課題が見られます。2025年3月期（会社予想）、および2026年3月期第1四半期はいずれも各段階で損失を計上しています。
収益性・効率性: ROE（自己資本利益率）は過去12か月で-6.51%、ROA（総資産利益率）も-2.40%とマイナスであり、自己資本および総資産を効率的に活用して利益を生み出す力が現状は低い状態を示しています。
財務健全性: 自己資本比率は65.2%と高い水準を維持しており、負債比率も約45%と、財務の健全性は比較的保たれていると言えます。流動比率も2.94と高く、短期的な支払い能力に問題はないと見られます。ただし、現金及び預金は直近四半期で減少する一方、商品は増加しており、在庫比率が上昇しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は、会社予想で年間1株あたり3.00円の配当を計画しており、現在の株価に基づく配当利回りは2.17%です。過去の実績（直近の配当性向0.00%）と利益の不安定さを考慮すると、今後の配当維持には利益の改善が重要となります。提供された情報からは、自社株買いなどの追加的な株主還元策についての言及はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は狭い範囲での推移が続いており、明確な上昇または下降のモメンタムは見られません。信用取引の状況を見ると、信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率は13.22倍と高いです。これは、株価の上昇を期待する投資家が多い可能性を示唆していますが、同時に将来的な売り圧力となる可能性も持ち合わせています。直近の株価への影響要因としては、直近四半期決算が営業損失であったことや、金融投資事業部による投資収益（OSMIC株譲渡益）が今後の業績に寄与する期待などが挙げられます。
11. 総評
レダックスは、中古車流通事業を基盤としつつ、金融投資事業を含む多角化戦略を推進している企業です。財務基盤は自己資本比率の高さから比較的安定しているものの、過去数年間及び直近四半期の業績は不安定で、利益面では課題を抱えています。
今後の注目点は、新設された金融投資事業部が、OSMIC株譲渡のような高収益案件を継続的に生み出し、企業全体の収益改善にどの程度貢献できるかです。これは、本業である自動車流通事業の収益安定化とともに、同社の将来の成長戦略を測る上で重要な要素となります。
株価評価においては、PBRが業界平均を下回り、純資産に対して割安感がある一方、PERは業界平均をやや上回る水準です。株価は移動平均線を上回るものの、直近の変動は限定的であり、今後の業績改善動向、特に金融投資事業の成果が、投資家の関心と株価に影響を与える可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7602 |
| 企業名 | レダックス |
| URL | https://www.ledax.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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